摘 要:本文利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法,對(duì)礦產(chǎn)資源行業(yè)各個(gè)企業(yè)連續(xù)十年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析,得到了各個(gè)礦產(chǎn)資源企業(yè)的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率,繼而對(duì)國(guó)有企業(yè)和私有企業(yè)在礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)中中的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行比較,最終對(duì)礦產(chǎn)資源企業(yè)所有制提出可行性建議。
關(guān)鍵詞:礦產(chǎn)資源;數(shù)據(jù)包絡(luò)分析
一、 指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
DEA分析法以決策單元的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)作為衡量要素,其測(cè)算的關(guān)鍵在于投入產(chǎn)出指標(biāo)的選取。選擇投入產(chǎn)出指標(biāo)的首要原則是符合研究目的,即所選取的指標(biāo)能夠滿足評(píng)價(jià)的要求。其次要考慮指標(biāo)的重要性和可獲得性。投入的數(shù)值應(yīng)該越小越好,而產(chǎn)出數(shù)值應(yīng)該越大越好,不同的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)不要求單位一致,可包含人數(shù)、費(fèi)用等。本文將上市公司分為國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)兩大類(lèi),同時(shí)結(jié)合中國(guó)礦產(chǎn)資源行業(yè)上市公司的投入和產(chǎn)出特征,選取四個(gè)基本的投入變量:前十大股東持股比例、員工人數(shù)、營(yíng)業(yè)總成本和資產(chǎn)總計(jì),一個(gè)產(chǎn)出指標(biāo):營(yíng)業(yè)總收入。從中選取2011年到2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,探討礦產(chǎn)資源行業(yè)的效率問(wèn)題。
為了保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性,我們執(zhí)行了以下篩選程序:
(1)剔除相關(guān)數(shù)據(jù)不可獲得的上市公司
(2)剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有缺失的企業(yè)
(3)剔除ST和PT企業(yè)
二、礦產(chǎn)資源上市公司基本效率評(píng)價(jià)
2.1 行業(yè)總體規(guī)模效率和技術(shù)效率分析
經(jīng)由Deap2.1軟件得到的中國(guó)礦產(chǎn)資源行業(yè)上市公司各年度平均生產(chǎn)效率的數(shù)據(jù)整理為圖1和圖2.
DEA方法將綜合技術(shù)效率分為純技術(shù)效率和規(guī)模效率兩部分。其中純技術(shù)效率衡量的是在現(xiàn)有技術(shù)和資源條件下企業(yè)的產(chǎn)出能力,從一定程度上反映出決策者的管理水平;而規(guī)模效率用于衡量企業(yè)是否在固定規(guī)模報(bào)酬下進(jìn)行生產(chǎn),在現(xiàn)有的投入量下是否達(dá)到了應(yīng)有的產(chǎn)出水平。
由圖1可以發(fā)現(xiàn),樣本期間內(nèi),國(guó)有礦產(chǎn)資源上市公司綜合技術(shù)效率平均值在0.88與0.94之間,但從2011年開(kāi)始,國(guó)有礦產(chǎn)資源公司綜合技術(shù)效率平均水平一直有明顯的下降趨勢(shì)。
由圖2可以看出,樣本期間,私人經(jīng)營(yíng)的礦產(chǎn)資源公司綜合技術(shù)效率平均值變化較大,平均值由2014年的0.964跌至2015年的0.814,規(guī)模效率的平均值從1跌至0.86,而純技術(shù)效率平均值從2013年開(kāi)始一直逐年遞減。由此發(fā)現(xiàn),規(guī)模效率水平不高且純技術(shù)效率不斷下降是樣本期間內(nèi)私有礦產(chǎn)資源公司綜合技術(shù)效率偏低的主要原因。
2.2 礦產(chǎn)資源企業(yè)效率分析
由于國(guó)有和私營(yíng)礦產(chǎn)資源企業(yè)的管理模式的不同、起步時(shí)間的差異,這些都會(huì)直接或者間接的地影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。因此,需要對(duì)國(guó)有和私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行針對(duì)性的分析。通過(guò)DEAP2.1對(duì)礦產(chǎn)資源上市公司2011-2016年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
通過(guò)查閱數(shù)據(jù)可知,除湖南黃金股份有限公司始終處于效率最優(yōu)狀態(tài)之外,另外的21家企業(yè)的效率均有不同程度的提高或者是降低。2015年期間,15個(gè)國(guó)有上市公司中有5家公司處于效率最優(yōu)狀態(tài),其余10家整體生產(chǎn)無(wú)效率的公司中,有7家公司綜合效率低下,單純技術(shù)效率低下但是規(guī)模效率為1,還有3家公司的生產(chǎn)無(wú)效率則同時(shí)來(lái)源于純技術(shù)無(wú)效率與規(guī)模無(wú)效率,且基本上屬于規(guī)模報(bào)酬遞減階段。而7個(gè)私有上市公司中,有2家公司處于效率最優(yōu)狀態(tài),其余的無(wú)效率公司中,有3家處于綜合效率低下,單純技術(shù)效率為1,但是規(guī)模無(wú)效率的狀態(tài),還有2家公司的無(wú)效率同時(shí)來(lái)源于純技術(shù)無(wú)效率和技術(shù)無(wú)效率。
因此,對(duì)于國(guó)有礦產(chǎn)資源公司而言,由于純技術(shù)效率近些年來(lái)有著明顯的降低,需要管理者找出問(wèn)題的根源,提高生產(chǎn)效率,同時(shí)需要通過(guò)管理創(chuàng)新,技術(shù)創(chuàng)新,業(yè)務(wù)創(chuàng)新等創(chuàng)新手段大幅度提高公司自身的經(jīng)營(yíng)能力即純技術(shù)效率。對(duì)于私有礦產(chǎn)資源公司而言,盡管純技術(shù)有效率,具有專(zhuān)業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì),但過(guò)大的規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜化加大了經(jīng)營(yíng)協(xié)商的困難和成本,可能反而降低了企業(yè)的規(guī)模效率。所以可以通過(guò)合理縮小經(jīng)營(yíng)規(guī)模,加強(qiáng)現(xiàn)有資源整合等方式實(shí)現(xiàn)其規(guī)模效率,進(jìn)而提高整體生產(chǎn)效率。
3.3 政策建議
1.加強(qiáng)公司監(jiān)督管理。對(duì)于國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)資源公司而言,由于其壟斷地位和嚴(yán)格準(zhǔn)入政策,導(dǎo)致其在發(fā)展過(guò)程中缺乏有效地監(jiān)督管理機(jī)制,使得公司面臨管理效率低下等問(wèn)題。因此,應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)督管理,完善相關(guān)體系制度,實(shí)行監(jiān)督權(quán)和決策權(quán)分離,使得監(jiān)事會(huì)能夠有效發(fā)揮監(jiān)督職能。
2.加大科技創(chuàng)新力度。目前我國(guó)的資源型企業(yè)還是采取以往的采礦技術(shù),由于裝備落后,導(dǎo)致整體生產(chǎn)水平低下、生產(chǎn)效率不高,同時(shí)由于礦產(chǎn)開(kāi)采導(dǎo)致水、土壤、大氣等生態(tài)環(huán)境污染嚴(yán)重。因此創(chuàng)新是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心問(wèn)題。
3.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。目前國(guó)有礦產(chǎn)資源公司由于缺乏有效的監(jiān)督管理而出現(xiàn)效率低下問(wèn)題,私有礦產(chǎn)資源公司則由于缺乏發(fā)展機(jī)會(huì)而動(dòng)力不足,以此礦產(chǎn)資源企業(yè)需要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,加快兼并重組進(jìn)程。資源型企業(yè)采取合資、合作、兼并等多種市場(chǎng)商業(yè)行為來(lái)做大、做強(qiáng),通過(guò)適當(dāng)分散股權(quán),形成股東之間的制衡,減少上市公司的非理性行為,促進(jìn)企業(yè)大力發(fā)展。
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作者簡(jiǎn)介:
張哲琦(1993),山西臨汾人,山西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)專(zhuān)業(yè),公司金融方向.