范婧昭

中國(guó)與俄羅斯的國(guó)家關(guān)系目前達(dá)到歷史最高水平，特別是在美國(guó)及其盟友對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁和中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，歐美限制俄羅斯的國(guó)有銀行和工貿(mào)企業(yè)到歐洲資本市場(chǎng)融資，中美互為最大貿(mào)易伙伴國(guó)的地位不再，此類客觀因素推動(dòng)了俄羅斯加快與中國(guó)合作的步伐，也帶動(dòng)俄羅斯遠(yuǎn)東大開發(fā)戰(zhàn)略，“轉(zhuǎn)向東方”上升為俄羅斯國(guó)家戰(zhàn)略以吸引外資，其中，首要任務(wù)就是加強(qiáng)與中國(guó)的貿(mào)易和投資合作。

與此同時(shí)，中國(guó)“一帶一路”倡議是全方位的發(fā)展規(guī)劃，它規(guī)劃出的不僅僅是中國(guó)的發(fā)展藍(lán)圖，更代表亞洲乃至世界的發(fā)展方向。其順利實(shí)施可以鞏固世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的格局，完善全球經(jīng)濟(jì)金融秩序。中國(guó)政府希望通過(guò)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)到國(guó)際市場(chǎng)拓展空間，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)重新平衡并保持高速增長(zhǎng)。近年來(lái)，中俄兩國(guó)的投資領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資領(lǐng)域的發(fā)展形勢(shì)良好?！耙粠б宦贰背h的是具有現(xiàn)實(shí)性并且能夠互利的項(xiàng)目，它對(duì)中國(guó)和沿線國(guó)家都非常有利，俄羅斯也將因此受益?！?一帶一路”將建成從亞洲到歐洲的便捷的交通走廊，其中俄羅斯是一個(gè)重要的中轉(zhuǎn)站，在連接歐洲與亞洲的6條交通干線中，有3條經(jīng)過(guò)俄羅斯，俄羅斯正處于“一帶一路”的中心位置。“一帶一路”的加速實(shí)施無(wú)論對(duì)俄羅斯還是全世界都十分有益，將為歐亞間貨物互通有無(wú)、往來(lái)物流提供更加可靠的保障。 同時(shí)，“一帶一路”項(xiàng)目的實(shí)施，無(wú)疑將有助于俄羅斯主導(dǎo)的歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的發(fā)展，將促進(jìn)沿線國(guó)家發(fā)展制造業(yè)、服務(wù)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

自 1991 年俄羅斯社會(huì)全面轉(zhuǎn)型以來(lái)，俄羅斯制定了一系列調(diào)整外國(guó)投資的法律法規(guī)。例如《俄羅斯外國(guó)投資法》《俄羅斯產(chǎn)品分成協(xié)議法》等，在公司經(jīng)營(yíng)、行政管理、財(cái)政稅收、礦產(chǎn)開采、海關(guān)等方面規(guī)制外商投資行為①Лисица Валерий Николаевич. Инвестиционное право. Издательство Новосибирского национального исследовательского государственного университета, 2015, p. 196.，優(yōu)化投資環(huán)境，保障投資者權(quán)利，規(guī)定投資者義務(wù)。但是，在具體制度上俄羅斯投資法律與中國(guó)法律存在差異，在投資者進(jìn)入俄羅斯市場(chǎng)之前，需要進(jìn)行完備的盡職調(diào)查并且了解相關(guān)法規(guī)。

一、俄羅斯投資法主要法律法規(guī)概況

俄羅斯屬于傳統(tǒng)的歐洲大陸法系國(guó)家，作為成文法國(guó)家其是以民法典和單行法規(guī)調(diào)整民商事法律關(guān)系的。俄羅斯自20世紀(jì)90年代轉(zhuǎn)型以來(lái)，采用制定特別法規(guī)和設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)的方式以吸引外國(guó)投資來(lái)發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，主要的聯(lián)邦法律包括《俄羅斯民法典》《俄羅斯租賃法》《俄羅斯外國(guó)投資法》《俄羅斯產(chǎn)品分成協(xié)議法》《礦產(chǎn)法》《有限公司法》《俄羅斯經(jīng)濟(jì)特區(qū)法》《關(guān)稅法》《稅法典》《俄羅斯外匯管理法》《俄羅斯特許經(jīng)營(yíng)法》和《戰(zhàn)略行業(yè)外商投資法》等。2011年俄羅斯加入世界貿(mào)易組織后，放寬了對(duì)國(guó)內(nèi)外投資商投資領(lǐng)域的限制政策，降低了賦稅，在保障外國(guó)投資者國(guó)民待遇、外國(guó)投資者的資產(chǎn)和合資企業(yè)的資產(chǎn)在國(guó)有化和被征用時(shí)有權(quán)得到補(bǔ)償?shù)阮I(lǐng)域采取多項(xiàng)優(yōu)惠政策，以吸引外資，調(diào)節(jié)國(guó)外對(duì)俄投資導(dǎo)向。

1999年頒布的《俄羅斯聯(lián)邦外國(guó)投資法》為外國(guó)投資者在俄羅斯實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門進(jìn)行投資活動(dòng)提供了基本保障，包括：保障財(cái)產(chǎn)不被國(guó)有化征用，被國(guó)有化或征收時(shí)給予賠償；保障不因俄羅斯聯(lián)邦法律變更而受到不利影響；保障外國(guó)投資者依法使用其外匯收入、利潤(rùn)及其他合法所得款項(xiàng)，等等，并在1999-2018年之間進(jìn)行了10次修改。但是，在鼓勵(lì)和吸引外國(guó)直接投資的同時(shí)，為了保護(hù)國(guó)家利益和保障國(guó)家安全，俄羅斯政府也制定了不少限制措施：如在《俄羅斯競(jìng)爭(zhēng)法》中規(guī)制外資的反壟斷行為和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為；《俄聯(lián)邦關(guān)于外資進(jìn)入對(duì)保障國(guó)防和國(guó)家安全具有戰(zhàn)略意義的公司的程序法》制定了類似中國(guó)自貿(mào)區(qū)的負(fù)面清單制度，對(duì)保障國(guó)防和國(guó)家安全具有戰(zhàn)略意義的共計(jì)50種行業(yè)進(jìn)行了限制；《礦產(chǎn)法》限制了外國(guó)資本對(duì)于礦業(yè)開發(fā)的范圍和開發(fā)程度。

俄羅斯法律體系在縱向上分為聯(lián)邦法律和地方法規(guī)，在橫向上分為基本法、特別法和單行法。在各個(gè)層級(jí)的法律法規(guī)中均有對(duì)于外商投資行為規(guī)制的法律法規(guī)，需要區(qū)別理解。特別是在俄羅斯經(jīng)濟(jì)特區(qū)和俄羅斯超前經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)中，實(shí)行特殊的稅收制度和行政管理制度，例如，近年來(lái)推出的跨越式發(fā)展區(qū)和符拉迪沃斯托克自由港政策，陸續(xù)出臺(tái)的引資優(yōu)惠政策，投資者需要關(guān)注投資對(duì)象的具體法規(guī)。

2018年以來(lái)，為了鼓勵(lì)企業(yè)將超額利潤(rùn)投入到俄羅斯經(jīng)濟(jì)中，俄羅斯財(cái)政部起草了一部支持私人投資的《保護(hù)和鼓勵(lì)在俄羅斯聯(lián)邦投資法》。該法案鼓勵(lì)企業(yè)簽署一份保護(hù)和鼓勵(lì)投資的協(xié)議，企業(yè)根據(jù)該協(xié)議將避免法律變更的風(fēng)險(xiǎn)，取得減免稅收的權(quán)利。該法案規(guī)定，協(xié)議的簽署方必須是國(guó)家和企業(yè)。目前，財(cái)政部已經(jīng)向俄羅斯企業(yè)及企業(yè)家聯(lián)合會(huì)的成員遞交了該法案。該法案的立法目的在于創(chuàng)造穩(wěn)定的投資環(huán)境，法案特別強(qiáng)調(diào)，企業(yè)可以自行決定是否簽署協(xié)議。②?О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации?, 2018, http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?re q=doc&base=PRJ&n=177555#02435320419042375.根據(jù)協(xié)議條款，在投資項(xiàng)目框架內(nèi)，企業(yè)將不受后續(xù)稅費(fèi)方面法律變更的影響。但是，相關(guān)官員認(rèn)為，該法案會(huì)帶來(lái)股本大幅度減少的情況，因此，法案能否實(shí)施仍待商榷。

二、俄羅斯投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)分析

1. 法律政策風(fēng)險(xiǎn)。在北京舉行的中國(guó)企業(yè)合規(guī)論壇上，中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)朱宏任指出，當(dāng)前單邊主義、保護(hù)主義正對(duì)多邊貿(mào)易體制造成嚴(yán)重沖擊，各國(guó)對(duì)跨國(guó)企業(yè)的監(jiān)管力度也在加強(qiáng)。面對(duì)新的貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)以往偏重資金、技術(shù)、市場(chǎng)等“硬實(shí)力”，不重視合規(guī)經(jīng)營(yíng)等“軟實(shí)力”的做法亟待調(diào)整。

俄羅斯法律分為聯(lián)邦法律和地方法律，中國(guó)投資者在不同的地區(qū)需要遵守不同的法規(guī)，需要投資者更為審慎地做出投資決策。例如，俄羅斯的公司注冊(cè)、納稅程序的選擇。此外，還存在標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量不統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是指俄羅斯和中國(guó)對(duì)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量要求不一致而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

2.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于外籍員工的數(shù)量和比例，國(guó)家會(huì)設(shè)置一定限制，近些年來(lái)，俄羅斯在企業(yè)準(zhǔn)入條件中明確規(guī)定了外籍員工的比例，以及應(yīng)雇傭俄籍員工的比例，設(shè)置了較為嚴(yán)格的雇傭限制。外國(guó)企業(yè)需要認(rèn)真研究和執(zhí)行該國(guó)有關(guān)勞動(dòng)立法的相關(guān)規(guī)定，并嚴(yán)格按照規(guī)定與當(dāng)?shù)貑T工簽訂勞動(dòng)合同，以期有效地規(guī)避因勞資糾紛帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。俄羅斯的《勞動(dòng)法》重視保護(hù)勞動(dòng)者權(quán)利，不能輕易辭退員工和給予工齡半年以上員工28天帶薪休假等制度與國(guó)內(nèi)法不同，需要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。①Доброхотова Елена, Марина Филиппова, Нелли Дивеева, Марина Лаврикова, Татьяна Иванкина, Александр Кузьменко,Михаил Харитонов. Трудовое право России. Издательство Проспект, 2018, p .315.

3.環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)?！抖砹_斯聯(lián)邦環(huán)境保護(hù)法》自2002年公布施行，要求所有企業(yè)嚴(yán)格遵守法律，提交環(huán)境評(píng)價(jià)報(bào)告，承擔(dān)環(huán)境污染責(zé)任，保護(hù)生態(tài)安全。外國(guó)企業(yè)需要認(rèn)真調(diào)研目標(biāo)國(guó)的環(huán)境法律制度，并且嚴(yán)格完成自身審查機(jī)制以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4. 資源、能源等戰(zhàn)略性行業(yè)的準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)。出于維護(hù)國(guó)家主權(quán)保護(hù)的需要，對(duì)于投資的范圍和行業(yè)，各國(guó)都會(huì)設(shè)置一些企業(yè)準(zhǔn)入的限制條件。這樣做的目的首先是要保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，此外，要鼓勵(lì)海外資本投資一些產(chǎn)業(yè)。俄羅斯在重要的戰(zhàn)略性資源以及能源領(lǐng)域，通過(guò)法律法規(guī)設(shè)置了限制外國(guó)資本介入的條件，根據(jù)俄羅斯《有關(guān)外資進(jìn)入對(duì)國(guó)防和國(guó)家安全具有戰(zhàn)略意義行業(yè)程序的聯(lián)邦法》，有50種限制外資進(jìn)入的行業(yè)，并加強(qiáng)了對(duì)于外國(guó)投資企業(yè)和外國(guó)投資者規(guī)定的信息報(bào)告制度。該類制度對(duì)于投資者身份做出了更嚴(yán)格的審查，更注重確認(rèn)“實(shí)際控制人”的真實(shí)性。

5.外匯管制風(fēng)險(xiǎn)。外匯管制的目的是控制資金的流入流出,避免金融風(fēng)險(xiǎn) ，具體風(fēng)險(xiǎn)包括：

第一，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資金匯不出來(lái)，資金進(jìn)行轉(zhuǎn)移在當(dāng)?shù)厥艿搅撕芏嗟南拗啤?/p>

第二，匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于有些貨幣，要看歷史上穩(wěn)定不穩(wěn)定，如果不穩(wěn)定，把美元換成當(dāng)?shù)氐呢泿?，?huì)導(dǎo)致貶值風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)外匯管理體制基本上屬于部分型外匯管制，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)行可兌換；對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行一定的管制；對(duì)金融機(jī)構(gòu)的外匯業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)管；禁止外幣境內(nèi)計(jì)價(jià)結(jié)算流通；保稅區(qū)實(shí)行有區(qū)別的外匯管理等。這種外匯管理體系基本適應(yīng)中國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，也符合國(guó)際慣例。俄羅斯采取相對(duì)寬松的外匯管制政策，但是，盧布匯率變化波動(dòng)較大，2014年俄羅斯政府就要求國(guó)企以減少外匯儲(chǔ)備的方式來(lái)控制資本，以穩(wěn)定外資市場(chǎng)。這種非正式的資本管制制度給投資者帶來(lái)了一定影響，給外國(guó)投資者帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。

6.稅收法律風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)國(guó)家稅收優(yōu)惠政策的影響是非常大的，在投資過(guò)程中，由于各個(gè)國(guó)家之間對(duì)于稅收政策的規(guī)定不一樣，需要特別關(guān)注。在中國(guó)法律和俄羅斯法律之間，《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于對(duì)所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定》和《俄羅斯與中國(guó)香港特別行政區(qū)已簽署避免雙重征稅和防止偷漏稅的政府間協(xié)定》已經(jīng)生效。同樣中俄兩國(guó)針對(duì)不同的外資制訂了很多的優(yōu)惠政策，比如《符拉迪沃斯托克自由港法》給予投資者前5年的投資優(yōu)惠①Петечел Татьяна Александровна, Екатерина Константиновна Бударина. ?Налоговые преференции свободного порта Владивосток.? Архивариус, 2016, p. 84.，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)特區(qū)企業(yè)所得稅低至15%。從稅收的風(fēng)險(xiǎn)上看：

第一，居民身份認(rèn)定上的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)想要獲得稅收優(yōu)惠，需要獲得居民身份。居民身份的程序和申請(qǐng)較為嚴(yán)格和復(fù)雜，需要企業(yè)對(duì)法律有較為明確的了解和準(zhǔn)備。俄羅斯對(duì)于居民身份設(shè)置的個(gè)人所得稅是13%，非居民的個(gè)人所得稅是30%。俄羅斯的社保、醫(yī)保、退休基金都由單位替員工繳納，員工的退休基金是22%，社會(huì)保險(xiǎn)是2.9%，醫(yī)療保險(xiǎn)是5.1%，這是屬于稅收方面的事項(xiàng)。

第二，雙邊稅收協(xié)定條款和當(dāng)?shù)囟愂諆?yōu)惠的沖突風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)貙儆跍p免稅，不能再交這個(gè)稅，投資者需要關(guān)注自身國(guó)家和將要投資的國(guó)家，在稅收協(xié)議上有沒有這一條，如果是在當(dāng)?shù)厮趪?guó)減免了稅，回到中國(guó)就不需要再交稅。

第三，稅收處理的合法性判斷不足的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)稅務(wù)的處理是專業(yè)問(wèn)題，投資者要請(qǐng)非常專業(yè)的稅務(wù)師做好稅務(wù)籌劃。

7.投資退出和投資安全的風(fēng)險(xiǎn)。投資的目的是營(yíng)利，企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)于重要的國(guó)外投資和并購(gòu)行為，企業(yè)需要確定采取上市退出的方式，還是采取清算退出的方式。具體風(fēng)險(xiǎn)包括：

第一，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同起著非常重要的作用，若股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同導(dǎo)致違約行為，對(duì)當(dāng)?shù)仃P(guān)聯(lián)方發(fā)生違約情況，有可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，在清算退出方式中，對(duì)于當(dāng)?shù)厍逅惴ê推飘a(chǎn)法了解的匱乏會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)防范建議

國(guó)際投資是一項(xiàng)挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)并存的事業(yè)，為了更好地促進(jìn)投資完成，要做到投資風(fēng)險(xiǎn)防范。

第一， 應(yīng)在投資前對(duì)目標(biāo)國(guó)的法律環(huán)境進(jìn)行詳盡的調(diào)查?？傮w而言，盡職調(diào)查主要包括3個(gè)部分：法律政策的調(diào)查、商業(yè)市場(chǎng)的調(diào)查和合作方的法律、財(cái)產(chǎn)、財(cái)稅信息調(diào)查。其中行業(yè)準(zhǔn)入的限制、外資控股的限制和有關(guān)鼓勵(lì)行業(yè)以及優(yōu)惠政策方面的信息是非常重要的。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制主要是因?yàn)榫惩獾姆娠L(fēng)險(xiǎn)較多，相對(duì)來(lái)講要請(qǐng)專業(yè)的機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以便在投資之前有相應(yīng)的對(duì)策。同時(shí)也需要注意，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，需要對(duì)整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。中國(guó)“走出去”的投資者應(yīng)分別針對(duì)目標(biāo)國(guó)投資行業(yè)法律環(huán)境、投資對(duì)象和投資交易本身做好全面的盡職調(diào)查。

首先，東道國(guó)的整體法律環(huán)境作為大的游戲規(guī)則，決定了外來(lái)企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域中應(yīng)當(dāng)如何投資、如何建設(shè)、如何運(yùn)營(yíng)以及如何退出的大背景。通常，需要了解目標(biāo)國(guó)法律并精通目標(biāo)國(guó)語(yǔ)言的專業(yè)法律人才來(lái)做出報(bào)告。專業(yè)法律人員在盡職調(diào)查工作時(shí)應(yīng)出具一份法律環(huán)境研究報(bào)告，該報(bào)告應(yīng)為特定的國(guó)家及特定的業(yè)務(wù)量身定做，在實(shí)踐中有可能出現(xiàn)2家法律機(jī)構(gòu)出具的有關(guān)同一國(guó)家的2份法律環(huán)境報(bào)告涵蓋的內(nèi)容不同的情形，因?yàn)檫@2家企業(yè)計(jì)劃投資的行業(yè)業(yè)務(wù)不同。為此，應(yīng)對(duì)投資的對(duì)象即在并購(gòu)項(xiàng)目中的目標(biāo)公司及關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，除了通常的公司盡職調(diào)查范圍之外，一個(gè)重要方面是了解目標(biāo)公司從政府相關(guān)部分獲得的許可內(nèi)容和獲準(zhǔn)項(xiàng)目開發(fā)的法律文書，以及目標(biāo)公司在該國(guó)該行業(yè)項(xiàng)目開發(fā)的地位和能力，這樣有助于評(píng)判并購(gòu)?fù)顿Y的價(jià)格、預(yù)測(cè)所投資的公司在未來(lái)運(yùn)營(yíng)中的抗風(fēng)險(xiǎn)能力等等。

其次，正式投資之前，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行詳盡的稅務(wù)盡職調(diào)查，對(duì)可能出現(xiàn)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。企業(yè)盡可能避免本國(guó)和目標(biāo)國(guó)的雙重居民身份認(rèn)證，應(yīng)該做好這一方面的籌劃。 企業(yè)還應(yīng)該注意兩國(guó)之間是否簽訂了國(guó)際重復(fù)征稅的稅收協(xié)定。

第二，充分了解當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。根據(jù)投資目的和需要來(lái)設(shè)定投資的方式，了解相關(guān)的法律制度。走出國(guó)門的企業(yè)投資和建設(shè)項(xiàng)目，實(shí)際上是與多個(gè)合同相對(duì)人進(jìn)行博弈，因此，需要統(tǒng)籌管理與這些相對(duì)人的關(guān)系。投資人需要具備“項(xiàng)目管理”的技能，同時(shí)管理、平衡多方的利益。如果管理不善，導(dǎo)致其中合同群中的任何一個(gè)合同出現(xiàn)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)都有可能傳導(dǎo)至其他合同。另外，應(yīng)當(dāng)深入了解東道國(guó)企業(yè)注冊(cè)的具體制度，并嚴(yán)格遵守，避免無(wú)照經(jīng)營(yíng)和非法經(jīng)營(yíng)。比如，俄羅斯《有關(guān)外資進(jìn)入對(duì)國(guó)防和國(guó)家安全具有戰(zhàn)略意義行業(yè)程序的聯(lián)邦法》規(guī)定的50種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是屬于限制行業(yè)，如果外資進(jìn)入的話，一定要經(jīng)過(guò)聯(lián)邦政府委員會(huì)的審批，如果涉及反壟斷方面的項(xiàng)目，還需要俄羅斯的反壟斷署進(jìn)行審批。

同時(shí)，要關(guān)注政策導(dǎo)向。企業(yè)規(guī)避投資過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)，首先就需要研究投資目標(biāo)國(guó)的立法政策變化，注意相關(guān)領(lǐng)域的立法活動(dòng)，以便隨時(shí)調(diào)整投資方向，避免或盡量減少因?yàn)榉烧{(diào)整所造成的損失。還應(yīng)關(guān)注與強(qiáng)化法律服務(wù)。到國(guó)外投資，法律服務(wù)技術(shù)是必不可少的，法律服務(wù)是從始至終的，不分階段的，從項(xiàng)目可行性論證開始，至項(xiàng)目結(jié)束時(shí)終止，都需要專業(yè)的法律人才提供相關(guān)服務(wù)。

第三，對(duì)于權(quán)利救濟(jì)確立明確的救濟(jì)方式。走出國(guó)門的投資項(xiàng)目合同之適用法律、爭(zhēng)議解決等方面條款常常被投資者在項(xiàng)目運(yùn)作初期所忽視。事實(shí)上，這些條款在基礎(chǔ)設(shè)施和能源領(lǐng)域的投資項(xiàng)目的合同中非常重要。投資人應(yīng)該充分研究雙邊和多邊投資保護(hù)協(xié)定，充分利用法律工具保護(hù)投資利益。其中，在項(xiàng)目初始就設(shè)計(jì)好爭(zhēng)議解決機(jī)制，可以在出現(xiàn)爭(zhēng)議時(shí)，爭(zhēng)取到對(duì)保護(hù)自己權(quán)益更有利的局面。

國(guó)際仲裁在保證爭(zhēng)議解決機(jī)制的獨(dú)立性、公正性方面有很大的作用，但是，仲裁裁決的承認(rèn)和執(zhí)行往往又帶來(lái)落實(shí)仲裁成果的復(fù)雜性和不確定性。目前，中俄采用的雙邊貿(mào)易法律是1990年簽署的《中蘇共同交貨條件議定書》，其中52條約定了強(qiáng)制仲裁條款，中俄兩方的貿(mào)易糾紛可以通過(guò)仲裁方式解決。當(dāng)時(shí)約定由俄方工商會(huì)仲裁庭和北京的中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)管轄。中俄的雙邊協(xié)定《中俄民事刑事司法協(xié)定》可以完成司法文書的承認(rèn)。1958年《紐約協(xié)定》同樣是救濟(jì)性協(xié)定，目前亟待設(shè)立中俄聯(lián)合仲裁機(jī)構(gòu)，以便便捷地解決經(jīng)貿(mào)糾紛。

此外，一些中國(guó)投資者對(duì)于俄羅斯投資環(huán)境存在顧慮，俄羅斯政策法規(guī)分為聯(lián)邦法律和地方法規(guī)，相關(guān)法律的修訂比較頻繁，并且存在不同層級(jí)的立法主體，投資者難以理解。俄羅斯勞動(dòng)法對(duì)于員工的假期福利待遇較高，與中國(guó)勞動(dòng)法相差較大，中國(guó)企業(yè)適應(yīng)起來(lái)較為困難。據(jù)國(guó)際反腐敗非政府組織“透明國(guó)際”(Transparency International)發(fā)布的《2010年國(guó)際腐敗感知指數(shù)報(bào)告》顯示，俄羅斯在接受調(diào)查的178個(gè)國(guó)家和地區(qū)中排名第154位①Karhunen, P?ivi, Svetlana Ledyaeva. “Corruption distance, anti-corruption laws and international ownership strategies in Russia”，Journal of International Management 18(2), 198(2012).，基于一些國(guó)際評(píng)估機(jī)構(gòu)的報(bào)告，俄羅斯政治腐敗問(wèn)題會(huì)影響中國(guó)投資者的投資信心。

第四，國(guó)家層面應(yīng)加強(qiáng)法制合作。1992年中俄簽署了《中華人民共和國(guó)和俄羅斯聯(lián)邦關(guān)于民事和刑事司法協(xié)助的條約》，1990年修訂了《中蘇共同交貨條件議定書》。中俄貿(mào)易糾紛解決機(jī)制有新舊之分，舊的機(jī)制包括雙邊條約，1990年3月《中蘇共同交貨條件議定書》中第52條約定強(qiáng)制仲裁條款，要求必須通過(guò)仲裁解決糾紛。這項(xiàng)規(guī)定奠定了中俄仲裁合作的基礎(chǔ)，但是對(duì)《中蘇共同交貨條件議定書》的法律文書效力的認(rèn)定、法律地位的判定、適用范圍產(chǎn)生了一系列的爭(zhēng)議，經(jīng)濟(jì)學(xué)界、法院工作者、仲裁等各界人士、專家均提出了各自完全不同的理解，而這些理解同時(shí)也與俄方對(duì)《中蘇共同交貨條件議定書》的理解大相徑庭。在實(shí)踐中，俄羅斯國(guó)際商事仲裁庭的裁決與中方預(yù)期結(jié)果相差甚遠(yuǎn)。此外，俄羅斯商業(yè)機(jī)構(gòu)所做出的涉及中方的跨境仲裁，截至目前，從來(lái)沒有被中國(guó)法院承認(rèn)過(guò)。中俄雙邊經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，沒有穩(wěn)固的仲裁法律保障機(jī)制，會(huì)產(chǎn)生極大的交易風(fēng)險(xiǎn)和不可控因素。專家建議成立中俄聯(lián)合仲裁機(jī)構(gòu)，目的在于快速解決經(jīng)貿(mào)糾紛。

同時(shí)，在對(duì)俄投資中數(shù)量巨大的是中小企業(yè)，投資者保護(hù)工作必要性日益凸顯，中俄雙方政府應(yīng)盡快制定一部更加細(xì)致的、層次更高的資本市場(chǎng)雙邊投資者保護(hù)條例。從國(guó)家層面來(lái)說(shuō)，應(yīng)該確定好原則、目標(biāo)、方針、政策，留下足夠的空間讓地方和企業(yè)去探索，也要留下后期的實(shí)踐和政策調(diào)整的空間，相信不斷完善的法律制度和政治政策會(huì)促進(jìn)中俄投資事業(yè)發(fā)展到全新的高度。

四、涉俄投資糾紛的解決機(jī)制

俄羅斯仲裁法院不同于僅具有民間裁判功能的仲裁組織，俄羅斯的仲裁法院是國(guó)家機(jī)關(guān)的組成部門，其管轄權(quán)主要涉及商業(yè)領(lǐng)域。一般法院和仲裁法院審理案件的區(qū)別的大體依據(jù)是案件當(dāng)事人：如果當(dāng)事人中有法人，涉及的主要是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的案件，那么一般歸于仲裁法院管理。具體管轄權(quán)有更細(xì)致更復(fù)雜的規(guī)則，通常刑事案件歸普通法院審理。

在俄語(yǔ)用詞中，仲裁法院的法庭（арбитражный суд）和商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)設(shè)立的法庭（третейский суд）都能夠被翻譯成仲裁法庭，因此容易混淆，所以，在實(shí)際案件和合同中，區(qū)分仲裁法院和商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵在于判斷其屬性。俄羅斯聯(lián)邦仲裁法院可被視為國(guó)家法院，仲裁法院判決在本國(guó)和其他國(guó)家可以作為外國(guó)法院判決而得到承認(rèn)和執(zhí)行。商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)的仲裁判決承認(rèn)度相對(duì)較低，在執(zhí)行和外域承認(rèn)上，程序較為復(fù)雜。

需要指出的是，俄羅斯聯(lián)邦的仲裁法院并非中國(guó)法律中的商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)，其實(shí)質(zhì)相當(dāng)于國(guó)家法院。中國(guó)法律中的商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)，在俄語(yǔ)中對(duì)應(yīng)“商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)”，該組織與國(guó)家法院沒有任何必然聯(lián)系，該類商事仲裁機(jī)構(gòu)在2017年改革后由非營(yíng)利組織設(shè)立運(yùn)營(yíng)。

俄羅斯仲裁法院依據(jù)《俄羅斯聯(lián)邦憲法》《俄羅斯聯(lián)邦仲裁法院法》《俄羅斯法律體系法》《俄羅斯聯(lián)邦法院地位法》《俄羅斯聯(lián)邦司法機(jī)關(guān)法》和《俄羅斯聯(lián)邦》等法律組織運(yùn)行。

俄羅斯仲裁法院體系分為4級(jí)：俄羅斯聯(lián)邦高級(jí)仲裁法院、區(qū)域仲裁法院、仲裁上訴法院和俄羅斯聯(lián)邦主體一審仲裁法院。

第1級(jí)為81所聯(lián)邦主體一審仲裁法院，在自治共和國(guó)、邊疆區(qū)、州、聯(lián)邦直轄市、自治州和民族自治區(qū)內(nèi)設(shè)立，進(jìn)行案件的一審工作。第2級(jí)為21所仲裁上訴法院，在一審基礎(chǔ)上進(jìn)行案件二審。第3級(jí)為10所大區(qū)仲裁法院，在其區(qū)劃范圍內(nèi)處理仲裁上訴案件，該區(qū)域突破行政區(qū)劃限制，更加靈活和高效。第4級(jí)為1所俄羅斯聯(lián)邦高級(jí)仲裁法院，依據(jù)《俄羅斯聯(lián)邦憲法》第27條，該法院是處理商業(yè)糾紛和其他仲裁法院糾紛的最高法院，具有監(jiān)督其他仲裁法院的審理并對(duì)其他仲裁法院的仲裁行為進(jìn)行解釋的職能。高級(jí)仲裁法院與憲法法院和普通法院都在俄羅斯最高法院的管轄之下。①Габов А. В. Третейские суды: история и современность (в свете дискуссий о реформе законодательства о третейских судах) //Вестник гражданского процесса. – 2015. – №. 2. – С. 15.各級(jí)仲裁法院的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)取決于其履行的職能和案件量。

若仲裁一方當(dāng)事人的仲裁事項(xiàng)涉及涉外因素，同時(shí)仲裁地點(diǎn)在俄羅斯，該仲裁為俄羅斯國(guó)際商事仲裁②Ясус, Максим Владимирович. ?ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ НОВОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА ОБ АРБИТРАЖЕ В РОССИИ.? Вестник арбитражной практики 1 (2017): 5.，由2015年12月進(jìn)行修改后的聯(lián)邦國(guó)際商業(yè)仲裁法進(jìn)行規(guī)范。在俄羅斯涉及國(guó)際仲裁的案件中，最為知名的為“尤科斯訴俄羅斯”仲裁案。2004年前尤科斯公司的3個(gè)股東向俄羅斯政府發(fā)出通知，要求實(shí)行調(diào)解程序。調(diào)解期結(jié)束之后，2家公司要求俄羅斯政府對(duì)尤科斯公司采取的行為進(jìn)行賠償。2014年仲裁庭做出裁決，認(rèn)定俄羅斯政府構(gòu)成間接征收，應(yīng)向投資者支付500億美元的賠償，堪稱史上最高額賠償?shù)牟脹Q。仲裁裁決做出后，敗訴的俄羅斯政府開始向仲裁地荷蘭法院提起撤銷仲裁裁決之訴，2016年荷蘭海牙地區(qū)法院撤銷相關(guān)判決。該案件爭(zhēng)訟金額極大，涉及投資法、經(jīng)濟(jì)法、仲裁法、國(guó)際條約等眾多國(guó)際國(guó)內(nèi)法律，同時(shí)背后牽涉俄羅斯寡頭和普京政府，以及俄羅斯與西方之間的政治博弈等諸多因素，使得該案件產(chǎn)生巨大影響，一定程度上推動(dòng)了俄羅斯國(guó)家內(nèi)部的仲裁改革之路。③參見張建： 《 〈能源憲章條約〉對(duì)簽署國(guó)的臨時(shí)適用機(jī)制研究——以 “尤科斯訴俄羅斯” 仲裁案為中心的探討》 ，《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》 2016 年 6 期。

在2013-2017年俄羅斯商業(yè)仲裁制度改革這一時(shí)間段之前和20世紀(jì)90年代末期，俄羅斯仲裁法院采取較為保守的方式解決商業(yè)糾紛，并且規(guī)定企業(yè)糾紛不可采取商業(yè)仲裁方式。特別是商法立法將涉及股權(quán)的糾紛定義為“非商業(yè)糾紛”，并規(guī)定這些糾紛不可由商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)裁決。伴隨商業(yè)機(jī)構(gòu)仲裁和國(guó)際商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)的不斷發(fā)展，俄羅斯為了適應(yīng)國(guó)際環(huán)境并且提高商事糾紛解決效率，從2015年起，進(jìn)行商業(yè)仲裁改革，取得巨大突破，并且在2017年新一輪俄羅斯仲裁改革中，采取了一項(xiàng)重要舉措就是擴(kuò)大企業(yè)糾紛中可仲裁事項(xiàng)，并確認(rèn)放寬仲裁范圍不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響。

俄羅斯長(zhǎng)期采用商業(yè)仲裁庭的臨時(shí)仲裁庭制度，在企業(yè)或公民間發(fā)生糾紛時(shí)，可以申請(qǐng)仲裁，在沒有仲裁申請(qǐng)期間，商業(yè)仲裁庭無(wú)需開設(shè)。改革后，原商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)設(shè)置為常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)，在沒有仲裁業(yè)務(wù)期間照常開立，有日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。相較于之前獨(dú)立性較弱，依附于設(shè)立機(jī)構(gòu)的仲裁庭，常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)更具公信力。

2015年改革前，俄羅斯聯(lián)邦商業(yè)仲裁法庭的活動(dòng)由創(chuàng)建仲裁法庭的相關(guān)組織監(jiān)管。改革后國(guó)家法院可以依據(jù)地域劃分監(jiān)管仲裁機(jī)構(gòu)，同時(shí)，國(guó)家法院能夠授權(quán)仲裁機(jī)構(gòu)解決涉及仲裁權(quán)限的問(wèn)題，包括仲裁員委任和審理回避問(wèn)題。這進(jìn)一步提高了仲裁機(jī)構(gòu)的裁決范圍，促進(jìn)其發(fā)展。

2015-2017年進(jìn)行的仲裁改革和4大商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)的仲裁規(guī)則反映出俄羅斯商事仲裁的重大變化。仲裁改革是仲裁機(jī)構(gòu)制定新條例（《仲裁規(guī)則》）的動(dòng)力，也是更新“推薦仲裁員名單”和仲裁機(jī)構(gòu)內(nèi)部重組的動(dòng)力。現(xiàn)有的仲裁機(jī)構(gòu)可以在新的機(jī)制下解決企業(yè)商事糾紛，俄羅斯聯(lián)邦商務(wù)部設(shè)立的國(guó)際商事仲裁院和現(xiàn)代仲裁院的仲裁中心已經(jīng)能夠?yàn)楫?dāng)事人依據(jù)“公司糾紛的管理細(xì)則”提供服務(wù)，這些規(guī)則已經(jīng)在俄羅斯聯(lián)邦司法部備案并正式實(shí)施。

根據(jù)相關(guān)法律，解決企業(yè)仲裁糾紛需要遵守仲裁規(guī)則。俄羅斯仲裁的一般程序、俄羅斯聯(lián)邦工商會(huì)國(guó)際商業(yè)仲裁法院的商業(yè)糾紛行政程序和“現(xiàn)代仲裁機(jī)構(gòu)”的仲裁規(guī)則之間存在差異，2017年俄羅斯“現(xiàn)代仲裁機(jī)構(gòu)”制定了《2017仲裁規(guī)則》，該規(guī)則整合了俄羅斯聯(lián)邦工商會(huì)國(guó)際商業(yè)仲裁院的仲裁規(guī)則和舊有內(nèi)容，同時(shí)，《2017仲裁規(guī)則》包含了專門的推薦仲裁協(xié)議范本（條款），體現(xiàn)了新的立法要求。

新一輪俄羅斯聯(lián)邦仲裁改革，縮小設(shè)立仲裁機(jī)構(gòu)的組織。在2015年改革之前，大型機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以設(shè)立自己的仲裁法庭，有財(cái)力的企業(yè)能夠聘請(qǐng)到領(lǐng)域內(nèi)專業(yè)權(quán)威的法學(xué)學(xué)者或是律師。這樣的制度使得仲裁資源傾斜，仲裁法庭間案件受理量和影響力差距較大。同時(shí)由于近似“仲裁壟斷”情況的出現(xiàn)，大型機(jī)械制造類企業(yè)所設(shè)立的仲裁庭出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重腐敗案件，不利于仲裁業(yè)平衡性和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，2016年生效后的法案規(guī)定，只有非營(yíng)利性組織能夠創(chuàng)辦仲裁機(jī)構(gòu)，并且一個(gè)非營(yíng)利性組織只能設(shè)立一個(gè)仲裁機(jī)構(gòu)，立法者創(chuàng)建的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)，以法律形式規(guī)定其內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)營(yíng)范圍。這項(xiàng)制度大規(guī)模地調(diào)整了仲裁結(jié)構(gòu)，使得原本依附于大型機(jī)關(guān)或企業(yè)的仲裁庭退出司法舞臺(tái)。2016年9月6日，俄羅斯聯(lián)邦司法部設(shè)立“完善仲裁程序委員會(huì)”。與此同時(shí)，俄羅斯聯(lián)邦政府重新審核非商業(yè)組織相關(guān)法規(guī)，使得常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)能夠在非商業(yè)組織領(lǐng)域行使職能。常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)依據(jù)其官方網(wǎng)站上公布的內(nèi)容和已經(jīng)在主管聯(lián)邦執(zhí)行權(quán)力機(jī)關(guān)備案的仲裁規(guī)則進(jìn)行活動(dòng)（俄羅斯《仲裁法》第45條）。

2017年改革后，俄羅斯共有4家商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)。商業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)設(shè)有仲裁法庭，依據(jù)法律和各自制定的仲裁規(guī)則審理案件。截至2018年，俄羅斯設(shè)有4家常設(shè)機(jī)構(gòu)能夠處理商業(yè)糾紛，分別為：俄羅斯聯(lián)邦工商會(huì)海事仲裁委員會(huì)、俄羅斯聯(lián)邦工商會(huì)國(guó)際商事仲裁院、自治非營(yíng)利組織仲裁中心“現(xiàn)代仲裁機(jī)構(gòu)”和全俄社會(huì)性組織“俄羅斯工業(yè)家和企業(yè)家聯(lián)盟”仲裁中心。

仲裁制度作為ADR（“替代性解決爭(zhēng)議的方法”之英文簡(jiǎn)稱）非訴機(jī)制發(fā)展迅速，成為解決商事糾紛的重要途徑。傳統(tǒng)訴訟方式需要較高訴訟成本，存在審判周期較長(zhǎng)和跨境執(zhí)行難度大等問(wèn)題，在當(dāng)代仲裁ADR機(jī)制已經(jīng)成為主流糾紛解決方式的前提下，企業(yè)在解決國(guó)際商業(yè)糾紛時(shí)應(yīng)該慎重?cái)M定仲裁條款。俄羅斯法律體系仿照德國(guó)，自前蘇聯(lián)時(shí)期到當(dāng)代俄羅斯法律體現(xiàn)了較好的繼承性。仲裁制度作為法律體系的重要組成部分，俄羅斯的該項(xiàng)制度走在亞洲國(guó)家前列。在中俄之間跨境仲裁和國(guó)際投資仲裁方興未艾正處于起步之時(shí)，同樣需要更多復(fù)合型法律人才出現(xiàn)，促進(jìn)我國(guó)仲裁事業(yè)在國(guó)際化、標(biāo)準(zhǔn)化層面上走上新的臺(tái)階。