全球財富增長速度放緩

2018年是10年來股市表現(xiàn)最差的一年，主要市場指數(shù)暴跌20%。這對全球的資本運(yùn)作產(chǎn)生了重大影響，并導(dǎo)致資本管理公司的盈利增長放緩。BCG認(rèn)為，2018年，全球個人金融財富以美元計算僅增長1.6%，至205.9萬億美元，遠(yuǎn)低于前一年的增長率7.5%（至202.7萬億美元），也遠(yuǎn)低于2013年至2017年的復(fù)合年增長率（CAGR） 6.2%。

不同于當(dāng)前的挑戰(zhàn)，過去5年，全球財富經(jīng)歷了大幅增長。從財富結(jié)構(gòu)來看，2013年到2018年，可投資資產(chǎn)總額（主要包括股票、投資基金、貨幣和存款以及債券）的年復(fù)合增長率達(dá)5.5%，目前占所有個人金融資產(chǎn)的59%（122萬億美元）。人壽保險、養(yǎng)老基金和非上市公司股票等不可投資金融資產(chǎn)占全球個人金融資產(chǎn)總額的41%（84萬億美元），過去五年的年復(fù)合增長率為4.9%。

全球個人金融財富增長情況

持有大量股票的地區(qū)受到的沖擊最大

2018年，大多數(shù)成熟市場的資本增長都出現(xiàn)了大幅回落。

北美的股市調(diào)整導(dǎo)致該地區(qū)2018年的財富縮水0.4%，日本同比負(fù)增長（-1.3%）。西歐國家的財富小幅增長了0.6%，這主要得益于德國、法國和北歐國家等地的強(qiáng)勁增長，這些國家的經(jīng)濟(jì)增長抵消了意大利、西班牙和葡萄牙的經(jīng)濟(jì)下滑。

高速發(fā)展市場也出現(xiàn)了喜憂參半的結(jié)果。

除日本的亞洲地區(qū)的財富增速從2017年的創(chuàng)紀(jì)錄高位11.5%驟降至2018年的7.1%。在東歐，個人金融財富在2018年增長6.8%。相比之下，俄羅斯通過大量資金流入其它資產(chǎn)類別，成功抵消了股市表現(xiàn)不佳的影響。異軍突起的阿拉伯半島各地的股市表現(xiàn)良好。

全球近一半的財富掌握在數(shù)百萬人手中

2018年，百萬富翁人數(shù)（以美元計算）同比增長2.1%，達(dá)到2210萬人。這些人現(xiàn)在共持有全球50%的個人金融資產(chǎn)。百萬富翁最集中的地區(qū)是北美，預(yù)計從2018年到2023年，亞洲（不包括日本）百萬富翁數(shù)量將增長最快，增幅有望達(dá)到10.1%，其次是非洲（9.8%）和拉丁美洲（9.1%）。到2023年，全球百萬富翁人數(shù)預(yù)計將達(dá)到2760萬。

經(jīng)濟(jì)整體繁榮程度的提高使個人財富增加。2013年到2018年，資產(chǎn)在25萬美元到100萬美元之間的富裕階層的人數(shù)年復(fù)合增長率為3.8%，擁有著全球16.2%的個人金融財富。資產(chǎn)在100萬至2000萬美元的低端高凈值人群（Lower HNW）擁有的個人資產(chǎn)占全球的31%;資產(chǎn)在2000萬至1億美元的高端高凈值階層（upper HNW），持有的財富占比7%;資產(chǎn)超過1億美元的超高凈值（ultra HNW）個人擁有財富占12%。2018年至2023年，高端高凈值人群的增長幅度可能最大，預(yù)計復(fù)合年增長率為8.6%。

全球百萬富豪分布

全球財富的復(fù)合年增長率將達(dá)到5.7%

根據(jù)對全球經(jīng)濟(jì)放緩、通貨膨脹率、外匯波動和市場表現(xiàn)的預(yù)測，2018年到2023年，全球財富的復(fù)合年增長率將達(dá)到5.7%。略低于近年來水平。

考慮到股票資產(chǎn)高度集中在北美的財富池中，加拿大和美國的資本市場仍有可能繼續(xù)呈現(xiàn)正增長（即使增速放緩），北美應(yīng)該會延續(xù)較強(qiáng)的創(chuàng)富力，預(yù)測到2023年，北美的個人金融財富總額將增長5.4%，達(dá)到118萬億美元。西歐的增長將徘徊在3.9%的水平，到2023年該地區(qū)的財富可能達(dá)到53.1萬億美元;日本將增長1.1%，達(dá)到17.3萬億美元。

最大的增長點(diǎn)在亞洲，未來5年，亞洲地區(qū)的個人金融財富年復(fù)合增長率將達(dá)到9.4%，增加到58.2萬億美元。