溫鐵軍,羅士軒,董筱丹,劉亞慧

(中國人民大學(xué) 農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院,北京 100872)

黨的十九大明確提出實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，建立健全城鄉(xiāng)融合發(fā)展體制機(jī)制和政策體系，深化農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，保障農(nóng)民財產(chǎn)權(quán)益，壯大集體經(jīng)濟(jì)。鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的關(guān)鍵是活化農(nóng)村因在工業(yè)化時代不被定價而長期沉淀的生態(tài)資源。為此，只有通過生態(tài)資源價值化實現(xiàn)形式的創(chuàng)新，才能在生態(tài)文明轉(zhuǎn)型的大背景下，促進(jìn)城鄉(xiāng)要素有序流動，壯大集體經(jīng)濟(jì)和增加農(nóng)民財產(chǎn)性收入，也才能重構(gòu)農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展與治理有效的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，這也是推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革和建構(gòu)鄉(xiāng)村振興經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的關(guān)鍵問題。

一、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的綠色取向：生態(tài)資源資本化與農(nóng)村加杠桿

(一)工業(yè)化導(dǎo)向下的產(chǎn)業(yè)化農(nóng)業(yè)困境

長期以來，人們將農(nóng)業(yè)視為與工業(yè)相對應(yīng)的“第一產(chǎn)業(yè)”，其為工業(yè)提供原材料，促進(jìn)工業(yè)勞動力再生產(chǎn)以及消納工業(yè)產(chǎn)品；農(nóng)業(yè)自身也被按照工業(yè)化模式改造為“產(chǎn)業(yè)化農(nóng)業(yè)”，體現(xiàn)生態(tài)文明多樣性內(nèi)涵的鄉(xiāng)村百業(yè)與鄉(xiāng)土文化也隨之衰落。并且，由于城市化和工業(yè)化的推進(jìn)而造成的土地、資金和勞動力要素被按照城市市場重新定價，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)化農(nóng)業(yè)所能增加的收益極其有限，且相關(guān)要素價格在城市不斷“三產(chǎn)化”背景下還在不斷攀高，一產(chǎn)化農(nóng)業(yè)被國際市場價格封頂而陷于破產(chǎn)困境。在此背景下，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化主體一方面通過成規(guī)模地增加種植面積或養(yǎng)殖數(shù)量以求獲取規(guī)?；慕^對地租收益，另一方面則通過資本深化和技術(shù)增密來排斥勞動，農(nóng)業(yè)的物化成本不斷增加。根據(jù)組合投資的一般理論我們知道，在農(nóng)業(yè)這樣的競爭市場領(lǐng)域，種植的類型越單一、規(guī)模越大，其面臨的風(fēng)險也就越大，最后還導(dǎo)致農(nóng)業(yè)過剩。早在2014年，我國糧食、棉花、油料、肉類、禽蛋、水產(chǎn)品、蔬菜、水果等主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量分別達(dá)到60710萬噸、617萬噸、3507萬噸、8706萬噸、2893萬噸、6450萬噸、76005萬噸和16588萬噸，均居世界第一[1]。農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)過剩又助推了消費主義盛行，中國每年浪費的糧食就達(dá)到800萬噸，足夠兩億人吃一年。

產(chǎn)業(yè)化思路下“用工業(yè)化的方式改造農(nóng)業(yè)”的內(nèi)涵，不僅導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)越是成規(guī)模擴(kuò)張越是財務(wù)虧損的窘境，還導(dǎo)致傳統(tǒng)小農(nóng)因失去兼業(yè)化所產(chǎn)生的低生活成本與多樣性收益而喪失通過“內(nèi)部化”來應(yīng)對風(fēng)險的能力，環(huán)境污染與食品安全問題更是對經(jīng)濟(jì)社會和生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重影響，社會安全風(fēng)險陡然上升。

由此可見，資金、勞動力、土地等基本要素依然大規(guī)模凈流出，是鄉(xiāng)村振興的主要困境。

(二)市民下鄉(xiāng)與農(nóng)村生態(tài)資源要素三產(chǎn)化再定價

社會結(jié)構(gòu)的變化創(chuàng)造了新的社會經(jīng)濟(jì)需求，以社會化和生態(tài)化為內(nèi)涵的農(nóng)業(yè)一二三產(chǎn)融合開始成為大勢，中央早在2006年一號文件就已經(jīng)提出的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的多功能性也成為中等收入群體(中產(chǎn)階級)熱議的主流。

根據(jù)社科院2016年10月份的報告，中國已經(jīng)進(jìn)入中等偏高收入國家行列[2]。關(guān)于中國中等收入群體的數(shù)量，瑞信研究院2015全球財富報告指出，中國擁有全球規(guī)模最為龐大的中產(chǎn)階層人口，達(dá)到1.09億人。而社科院2017年《社會藍(lán)皮書》則認(rèn)為中國中等收入群體家庭人口占比達(dá)到37.4%，其中中上收入群體占18.5%，中下收入群體占18.9%[3]。雖然不同的評價與估算方法的結(jié)果差異較大，但這一群體不斷壯大卻是不爭的事實。他們主要集中于城市，擁有較高的收入水平和科學(xué)文化素質(zhì)，追求更高的生活品質(zhì)，具有多樣化的生活消費需求。

激進(jìn)現(xiàn)代化和大城市道路不僅造成環(huán)境污染、交通擁擠等“城市病”，還使得城市居民在鋼筋混凝土中的單調(diào)的快節(jié)奏生活中承受著巨大的精神壓力。這就導(dǎo)致已經(jīng)步入中等收入水平的大量城市家庭不僅有消費能力，也有多樣化、個性化的消費和投資需求。而鄉(xiāng)村由于其生態(tài)文化多樣性、親自然特征，成為與城市互補(bǔ)的生活場域、投資空間，提供與城市不同的生活方式。以2016年為例，全國休閑農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)村旅游共接待游客近21億人次，營業(yè)收入超過5700億元[4]，這其中大部分是由城市中等收入群體貢獻(xiàn)的。由于中產(chǎn)群體需求的特殊性，其下鄉(xiāng)投資的標(biāo)的物是如古建筑、傳統(tǒng)技藝、自然山水等不同于傳統(tǒng)一產(chǎn)和二產(chǎn)領(lǐng)域的要素。其作為資產(chǎn)的自然資源具有滿足人類需要的使用價值或效用，但純粹的天然存在的具有無限性和人類無法操縱、控制，不需要人們進(jìn)行投資或支付費用的自然資源，不是資產(chǎn)[5]。綠水青山和鄉(xiāng)風(fēng)民俗對于不斷壯大的中產(chǎn)市民群體來說，既具有使用價值也具有稀缺性，當(dāng)人們愿意進(jìn)行投資或支付費用時，這些自然資源就被資產(chǎn)化了。而且，“農(nóng)村資產(chǎn)資源資本化經(jīng)營在支持農(nóng)民的紅利以后，還能獲得社會平均利潤。如果農(nóng)村資產(chǎn)資源資本化經(jīng)營不能獲得社會平均利潤，就不會有人組建公司，或者不會投資農(nóng)業(yè)，而農(nóng)民如果不能獲得社會平均利潤，也不能來進(jìn)行投資。因此，農(nóng)村資產(chǎn)資源資本化經(jīng)營能夠獲得社會平均利潤是農(nóng)村資產(chǎn)資源資本化經(jīng)營的必要條件”[6]。

據(jù)此可知2018年一號文件提出市民下鄉(xiāng)與農(nóng)民聯(lián)合創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)實意義，面向市民的自然資源三產(chǎn)化開發(fā)，帶來的要素再定價收益遠(yuǎn)高于一產(chǎn)和二產(chǎn)。因此，以市民下鄉(xiāng)推動農(nóng)村自然資源資本化就成為農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的方向。

事實上，在城市資本總體過剩的情況下，下鄉(xiāng)的不只是以市民為代表的小資本。中國的工業(yè)化自建國以來相繼經(jīng)歷了原始積累與產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張階段，到20世紀(jì)末開始進(jìn)入結(jié)構(gòu)性過剩。進(jìn)入21世紀(jì)，特別是2007年金融危機(jī)以來全世界長期的信用與資本擴(kuò)張，已經(jīng)造成了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本和金融資本全面過剩。資本具有通過“資源資本化”占有收益的特征，在產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的工業(yè)化時代，資本常常麇集于城市，農(nóng)村的資金、勞動力和土地被城市產(chǎn)業(yè)資本定價進(jìn)而被汲取，而被工業(yè)化改造的一產(chǎn)化農(nóng)業(yè)中，真正能被資本化的要素也只有傳統(tǒng)種養(yǎng)殖業(yè)所需要的耕地、農(nóng)業(yè)工人等。

(三)農(nóng)村改革“加杠桿”撬動生態(tài)資源資本化開發(fā)

近20年全球連續(xù)發(fā)生金融災(zāi)難：東亞金融風(fēng)暴、俄羅斯金融危機(jī)、拉丁美洲金融災(zāi)難、華爾街金融海嘯，南歐危機(jī)乃至于歐洲的金融危機(jī)等等。這些危機(jī)集中地爆發(fā)在西方資本主義主導(dǎo)下的金融全球化進(jìn)程之中，其實質(zhì)是：相關(guān)國家被迫放棄核心經(jīng)濟(jì)主權(quán)(以一國政治強(qiáng)權(quán)所形成的貨幣信用來貨幣化其自身資源性資產(chǎn))，進(jìn)而讓金融資本主導(dǎo)國家來貨幣化全球資源和實體性資產(chǎn)，蘇聯(lián)東歐解體后資產(chǎn)被歐洲低價抄底即為典型。

2018年初，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，中美關(guān)系走向互斥。一方面國際金融危機(jī)重重之下，中國正在加大金融開放；另一方面已經(jīng)深陷困境的農(nóng)業(yè)還在進(jìn)一步開放……兩方面都加劇日益緊迫的挑戰(zhàn)，此時更需抓緊用代表主權(quán)信用的人民幣來貨幣化自己的資源性資產(chǎn)，主動推進(jìn)生態(tài)資源價值實現(xiàn)中的虛擬化交易，防范海內(nèi)外金融資本對鄉(xiāng)土社會的沖擊甚至抄底。

此前，國內(nèi)推進(jìn)工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在城市表現(xiàn)為去杠桿。內(nèi)因在于城市三大資本全面過剩，迫切需要尋找被資本化的資源標(biāo)的。城市資本下鄉(xiāng)已經(jīng)成為了無法阻擋的趨勢，這也客觀上有助于扭轉(zhuǎn)農(nóng)村長期以來資金要素凈流出的趨勢。相對而言，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革針對的只是農(nóng)業(yè)在第一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的過剩。如果轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)一產(chǎn)化思維，按照一號文件關(guān)于農(nóng)村一二三產(chǎn)融合發(fā)展的要求推進(jìn)農(nóng)村資源三產(chǎn)化開發(fā)，那么，在鄉(xiāng)村大量生態(tài)和文化資源還處于“沉睡”狀態(tài)下，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革帶動鄉(xiāng)村資源價值化實現(xiàn)，則應(yīng)該是一個加杠桿的過程。

本文認(rèn)為，只有通過模擬一級市場，將鄉(xiāng)村生態(tài)資源價值化，使其變成吸納貨幣的可交易資產(chǎn)，才能撬動金融和社會資本更多地流入農(nóng)村。一方面，能夠用金融替代財政，緩解地方財政在負(fù)債壓力下加大對生態(tài)建設(shè)方面的投入壓力；另一方面，可通過把預(yù)期收益顯著高于基金投資的可持續(xù)的生態(tài)產(chǎn)品推上板外市場的制度設(shè)計，將城市的過剩流動性引入農(nóng)村，促進(jìn)農(nóng)村生態(tài)資產(chǎn)增值和農(nóng)民財產(chǎn)性增收。

二、集體經(jīng)濟(jì)組織在生態(tài)資源資本化過程中的關(guān)鍵作用

習(xí)近平主席指出，中國的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)長期存在。小農(nóng)要參與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和融入現(xiàn)代化進(jìn)程，必須依靠集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展來提高農(nóng)民組織化，這就要通過發(fā)展綜合性合作社來壯大集體經(jīng)濟(jì)。去意識形態(tài)化地看，這是符合農(nóng)村資源權(quán)屬特征和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展要求的。

(一)資源的全域性和多樣性需要整體性開發(fā)

在農(nóng)業(yè)一產(chǎn)化思路下，許多地方走不出農(nóng)戶與集體對立的政策死結(jié)，這是因為耕地作為一產(chǎn)化農(nóng)業(yè)的主要要素，早就已經(jīng)分配到農(nóng)戶幾十年了，再想收回集體非常困難。而從農(nóng)業(yè)三產(chǎn)化的角度來看，真正能夠被資本化開發(fā)和再定價的要素，恰好是因具有不可分性而還沒有也不可能被分到戶的陽光、泉水、空氣、山林等生態(tài)資源以及鄉(xiāng)村文化資源。這些山水林湖草等資源要素在一產(chǎn)化時代幾乎沒有被定價，因此就具有被定價和再定價的增值空間。而要對這些資源在一定區(qū)域和范圍內(nèi)進(jìn)行排他性占有和開發(fā)，就需要發(fā)揮集體作為資源產(chǎn)權(quán)歸屬主體的作用。

理論上看，生態(tài)資源內(nèi)涵的多樣性，導(dǎo)致占有生態(tài)資源的所有權(quán)主體對不同內(nèi)涵的消費以及形成的消費彈性是不同的，因而產(chǎn)生其定價多樣性的困境。效用不同導(dǎo)致它價值內(nèi)涵不同，它的內(nèi)涵不同導(dǎo)致單一價格沒法確定。因此，鄉(xiāng)村生態(tài)化轉(zhuǎn)型必須是整體定價，而非分散定價。所以，要對這些符合一二三產(chǎn)融合要求的資源要素進(jìn)行開發(fā)，就必須借助于集體經(jīng)濟(jì)組織，因為集體經(jīng)濟(jì)組織的財產(chǎn)權(quán)利邊界是以地緣為依據(jù)形成的。而集體經(jīng)濟(jì)組織也可以借此直接占有這些要素被三產(chǎn)化的再定價收益，用于對村民股東的分配，據(jù)此形成鄉(xiāng)村基層的有效治理。

(二)集體經(jīng)濟(jì)組織能夠降低外來主體的交易成本

無論是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化階段還是在實施三產(chǎn)融合發(fā)展階段，任何外來主體想要進(jìn)入農(nóng)村都會面臨交易成本過高的問題。一方面是因為外來主體面對的是極度分散的且具有不同邊界的資源要素以及其背后不同權(quán)利類型和不同權(quán)利訴求的兼業(yè)小農(nóng)，尤其是對于中西部山區(qū)，因地塊破碎、邊界參差導(dǎo)致外來資本與分散村民談判的成本極高，更何況土地本身附著了生存功能與福利功能，其產(chǎn)權(quán)構(gòu)造也極其復(fù)雜，外來主體完全按照外部市場規(guī)則和契約要件的方式來進(jìn)行土地流轉(zhuǎn)或征遷，都會面臨極大的困難。

從政策上看，在生態(tài)文明背景下發(fā)展三產(chǎn)融合，對資源的多樣性、整體性和全域性有更高的要求，由于這些資源既包括生態(tài)山水和自然景觀，也包括古居風(fēng)俗，其資源特性和產(chǎn)權(quán)歸屬各異，部分資源在區(qū)域內(nèi)又具有公共品或準(zhǔn)公共品性質(zhì)，一般外來主體開發(fā)時都會因難以厘清的財產(chǎn)與社會關(guān)系而引發(fā)沖突。我們目前在社會上所看到的外來主體直接進(jìn)入且相對順利推進(jìn)的項目，其背后總是有地方政府因親資本而動用政治權(quán)力背書的成分，實際上這只是將交易成本轉(zhuǎn)嫁給了地方政府，當(dāng)基層政府無法化解矛盾之時，勢必引發(fā)基層群眾進(jìn)京上訪“告御狀”；而中央事實上不可能化解交易成本陷阱。若遇危機(jī)，則表現(xiàn)為社會總體風(fēng)險的爆發(fā)。

三、生態(tài)資源價值化實現(xiàn)的“三級市場”制度設(shè)計

經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)對上層建筑的決定性作用在農(nóng)業(yè)三產(chǎn)化背景下表現(xiàn)得尤為突出，前文中已經(jīng)討論了農(nóng)村資源屬性和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的特征導(dǎo)致任何外來主體進(jìn)入時都面臨交易成本過高的問題。但不同的產(chǎn)權(quán)與制度設(shè)計又會反過來對交易成本的大小產(chǎn)生影響，如何最大限度降低交易成本，提高資源資本化的收益以及如何對收益進(jìn)行合理分配，是農(nóng)業(yè)三產(chǎn)化背景下進(jìn)行制度建構(gòu)時需要考慮的核心問題。

結(jié)合中國在改革前30年城市工業(yè)化提取三農(nóng)剩余，以及80年代鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)快速發(fā)展的歷史經(jīng)驗和上述理論分析，我們認(rèn)為：依靠中國農(nóng)村傳統(tǒng)的“村社理性”加強(qiáng)組織建設(shè)，能夠最大程度降低交易成本，最大限度地實現(xiàn)在地資源資本化及其收益分配社會化。即，在對全民承擔(dān)無限責(zé)任的中央政府采用國家信用配合政策手段反哺鄉(xiāng)村的機(jī)遇下，應(yīng)依靠農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織完成資源價值化。

首先，借用上市企業(yè)先在一級市場完成股權(quán)設(shè)置及協(xié)商定價的制度，讓鄉(xiāng)村集體經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)村生態(tài)資源轉(zhuǎn)為股權(quán)過程中發(fā)揮類似股票一級市場“做市商”作用：要讓村集體作為村域內(nèi)部“資源整合者”，完成村內(nèi)涉及三產(chǎn)的資源的內(nèi)部“初次定價”，依靠村內(nèi)組織等社會資本與傳統(tǒng)慣習(xí)促使形成村民股權(quán)的交易合約結(jié)構(gòu)化，使之可在內(nèi)部做價值化流轉(zhuǎn)。

其次，對外引資相當(dāng)于形成二級市場：集體應(yīng)該承擔(dān)村域資產(chǎn)管理公司的職能，將在內(nèi)部完成初次定價的資產(chǎn)參股或“發(fā)包”給村內(nèi)以合作社為主的不同經(jīng)營主體，也可以同時依據(jù)合作社法引入外來投資主體，形成PPP模式的組合投資和三產(chǎn)化資源的多元開發(fā)；所取得的資產(chǎn)收益應(yīng)該在做出一定扣除之后按股返還村民，以此體現(xiàn)農(nóng)民的財產(chǎn)性收入。

最后，為促進(jìn)資源性資產(chǎn)的直接融資，活化大量占壓的地方財政投資，各地應(yīng)在二級市場形成之后及時引入三級市場——通過地方性“板外交易”作為直接融資渠道，發(fā)育地方性的板外資本市場，推動鄉(xiāng)村集體股權(quán)資產(chǎn)委托交易的證券化，實現(xiàn)全域生態(tài)資產(chǎn)可拆分交易，進(jìn)而對接外部過剩的金融資本。

地方板外交易的退出機(jī)制設(shè)計及其運(yùn)行，都與交易品對應(yīng)實體資產(chǎn)的不可移動性有關(guān)：在這種板外市場上的投資人需要退出的時候，實體資產(chǎn)所在的集體經(jīng)濟(jì)組織可以按照一級市場初次定價的價值扮演“回購商”角色。

同時，在上述三級市場的整體制度設(shè)計中，政府需要扮演全域性資源資本化的“做市商”角色，一方面在一級市場構(gòu)建之初把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和對村社集體經(jīng)濟(jì)的支持都當(dāng)做撬動集體經(jīng)濟(jì)的杠桿，不斷通過“杠桿1-N”來增加集體在鄉(xiāng)村股權(quán)化資產(chǎn)中的比重，另一方面還要組建本地產(chǎn)權(quán)交易平臺和擇機(jī)推出板外融資市場，培育具有公共屬性的機(jī)構(gòu)投資者，使其率先投資。二者結(jié)合，才能提高區(qū)域總租值，助推全域社會生態(tài)資源經(jīng)濟(jì)價值化增值。

(一)集體作為“做市商”，培育村社內(nèi)部“一級市場”，形成資產(chǎn)價格

中國農(nóng)村資源的產(chǎn)權(quán)一直以來不是以個體為邊界，而是以村社和地緣為邊界的。如果是單姓村，就是血緣與地緣重合形成土地和資源的產(chǎn)權(quán)邊界。在農(nóng)業(yè)三產(chǎn)化背景下，首先需要對全域即整個村社(常常為自然村)范圍內(nèi)的所有資源做出勘查，需要注意的是這里的資源認(rèn)定并不是按照村內(nèi)居民的標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行，而是根據(jù)具有投資能力和消費能力的城市市民的需要來確定。因為三產(chǎn)化所對應(yīng)的業(yè)態(tài)多種多樣，曾經(jīng)在一產(chǎn)化條件下不可能被定價的資源在三產(chǎn)化條件下就可能有很高的溢價。

在進(jìn)行勘查之后，對于任何可能又有經(jīng)濟(jì)效益的資源做資產(chǎn)化的定價，依法統(tǒng)一歸集體所有，按政策做股到戶。在地化資源的“一級市場”原初交易首先在村內(nèi)進(jìn)行，因“熟人社會”長期形成的社會資本、風(fēng)俗習(xí)慣以及社會網(wǎng)絡(luò)在各主體之間構(gòu)建起結(jié)構(gòu)性合約，產(chǎn)生的風(fēng)險也因村社理性的存在較容易被內(nèi)部化處置。農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織可以作為村內(nèi)財產(chǎn)所有權(quán)主體促進(jìn)村內(nèi)交易的規(guī)范化，比如制定股權(quán)證在村內(nèi)質(zhì)押的資產(chǎn)管理規(guī)則，將外部市場中規(guī)范交易的流程逐步引入。

通過“一級市場”完成鄉(xiāng)村資源轉(zhuǎn)化為價值化股權(quán)的核心原因在于：內(nèi)部定價既能提高集體經(jīng)濟(jì)對外談判地位以應(yīng)對資本下鄉(xiāng)，又能體現(xiàn)農(nóng)民財產(chǎn)性收入增加的政策目標(biāo)。

圖1 三級市場與政府作用簡圖

過去，在農(nóng)戶已經(jīng)分散占有財產(chǎn)條件下交易費用過大，外來投資人很難進(jìn)入，即使勉強(qiáng)進(jìn)入，也造成很多矛盾。唯有村集體內(nèi)部定價方可降低交易成本。承接官方投資的村級組織發(fā)動本村農(nóng)戶參與協(xié)商，通過內(nèi)部化的原初定價，來實現(xiàn)村域內(nèi)的資源變資產(chǎn)。利用股份的可拆細(xì)性和靈活性，增加村內(nèi)股權(quán)的類型和層次，以差異化的股權(quán)設(shè)置來應(yīng)對各種“不平衡不充分”矛盾，不搞一刀切。村集體經(jīng)濟(jì)組織作為集體資產(chǎn)的定價發(fā)行人，是按照農(nóng)業(yè)作為第一產(chǎn)業(yè)來內(nèi)部協(xié)商定價，這樣一方面有利于村集體在財力有限條件下進(jìn)行資源整合，另一方面能夠在二級和三級市場獲得更大溢價收益。如“塘約模式”中全體村民以土地入股合作社，每年只按照約定價格領(lǐng)取資產(chǎn)性底線收入[7]，更大部分則來自于資產(chǎn)經(jīng)過經(jīng)營增值后的分紅收入。農(nóng)村的各資源資產(chǎn)要素不受外部環(huán)境的影響，而是內(nèi)部按照民主協(xié)商的原則形成資產(chǎn)價格。以一產(chǎn)價格定價，也便于村集體經(jīng)濟(jì)組織將來托底回購之后再轉(zhuǎn)租。

我們當(dāng)然知道，農(nóng)村“再組織化”對于中西部廣泛存在的集體組織潰敗、集體經(jīng)濟(jì)空殼村莊來說并不容易，很多地方為了掩蓋本級政府粗放市場懶政怠政，也假托意識形態(tài)指稱農(nóng)民“談合色變”。這就尤其需要國家把政府投入作為重建和壯大集體經(jīng)濟(jì)組織的“杠桿”，以憲法為據(jù)清理法規(guī)政策，改變近年來國家大量支農(nóng)資金下鄉(xiāng)被私人部門“精英俘獲”的復(fù)雜狀況，這也要求以集體經(jīng)濟(jì)組織為載體承接財政項目和資金下鄉(xiāng)。

具體做法就是：將國家財政直接補(bǔ)助、各部門涉農(nóng)項目經(jīng)費和他人捐贈都以“專項資金”名目注入集體經(jīng)濟(jì)組織，形成集體經(jīng)濟(jì)組織的財產(chǎn)，再按比例或資產(chǎn)性質(zhì)分為集體股(優(yōu)先股)和成員股(普通股)。其中成員股按照參與本村集體勞動的年份平均量化(或者差異量化)到村民股東，村集體參股合作社的資產(chǎn)則按照剩余盈余按比例分配。政府投資到村的“專項資金”不得以現(xiàn)金形式分配給社員，且應(yīng)該要求社員按照規(guī)定的比例進(jìn)行實物或現(xiàn)金配股，才能得到專項資金分配的股份。一方面，財政投入到農(nóng)村的可變資金產(chǎn)生的收益可以在集體內(nèi)部分配，避免精英俘獲；另一方面，財政資金投入可以充實壯大村集體經(jīng)濟(jì)實力。村民與村集體形成緊密的財產(chǎn)關(guān)系，進(jìn)而形成緊密的社會和治理關(guān)系。到此，村內(nèi)資源的初次定價完成，村內(nèi)原初市場發(fā)育起來。

(二)引入多樣化經(jīng)營主體，形成“二級市場”，推動資產(chǎn)增值

在生態(tài)資源完成 “一級市場”內(nèi)部初次定價之后，通過村集體經(jīng)濟(jì)組織來提高農(nóng)民的對外談判地位，吸納外部投資人進(jìn)入“二級市場”來實現(xiàn)鄉(xiāng)村要素再定價。對于集體所有的這些可供開發(fā)的資產(chǎn)，組建多種合作社或其他經(jīng)營主體，將價值化資產(chǎn)通過股權(quán)、債權(quán)等多種形式交給不同合作社，形成資源的多樣性開發(fā)和組合性投資，因為多種合約形成的合約束能夠最大程度地分散風(fēng)險。

比如，農(nóng)村的日出日落和星空云海，以及“帶甜味的空氣”，加上國家水利投入建設(shè)的山坪塘壩、山水田林湖草等資源性資產(chǎn)被內(nèi)部定價之后，可以作為集體經(jīng)營性資產(chǎn)入股給農(nóng)旅合作社，收益由合作社按股返給集體，再對成員股權(quán)做分配。

當(dāng)然，集體范圍內(nèi)全域資產(chǎn)應(yīng)盡可能和外部官方經(jīng)濟(jì)主體通過“二級市場”對接，而不是先去和外部私人主體對接。和外部投資主體對接的目的，是加強(qiáng)(擴(kuò)充)集體資產(chǎn)的財產(chǎn)份額。地方政府可以要求農(nóng)商行、農(nóng)行、農(nóng)發(fā)行、農(nóng)業(yè)投資公司和政府投資基金等本地注冊的金融機(jī)構(gòu)，做出相對集體資源性資產(chǎn)的信用額度。在信用額度內(nèi)，對集體控股企業(yè)申報項目有減免審批程序的優(yōu)惠。

理論上，政府金融機(jī)構(gòu)支持集體經(jīng)濟(jì)是題中之義；集體的資源性資產(chǎn)如果不和官方金融對接，其活化程度就不高，如果靠私人資本來做活化，意味著“二級市場”增值空間給了私人資本。但集體資產(chǎn)份額在沒有進(jìn)入市場之前不可抵押，沒有信貸可得性。但是，政府資金既可以增信，也能作為杠桿撬動集體域內(nèi)資源形成經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)。在現(xiàn)實中，如果金融部門增信的困難大，政府可以用自有基金先增信。

由此，鄉(xiāng)村資源通過價值化創(chuàng)新納入現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)，就可以不再被稀缺資本控制，而是有條件與多元化的投入者對等談判，吸引包括創(chuàng)意設(shè)計企業(yè)、社會組織、電商等不同城市主體與農(nóng)民聯(lián)合創(chuàng)業(yè)。這就一方面降低了外部主體進(jìn)入農(nóng)村的談判成本，另一方面集體經(jīng)濟(jì)組織因壟斷了全域資源并且獲得官方金融支持，進(jìn)而市場的勢力大幅度提高，能夠形成相對平等和互信的交易關(guān)系。并且，在做二級市場有序開放時，農(nóng)村集體是參與公平競爭的，第一是自己有資源資產(chǎn)，第二是官方給定的可減免審批程序直接使用的信用額度。

集體經(jīng)濟(jì)組織作為生態(tài)資源所有者與外部資本形成平等交易，促進(jìn)內(nèi)外部溝通形成的市場，能夠平穩(wěn)而持續(xù)地引入外來資本，撬動本地資源面向城市和三產(chǎn)的開發(fā)，形成價值化增值。而大規(guī)模的增量收益又能成為集體經(jīng)濟(jì)組織擴(kuò)大再生產(chǎn)，以及村社集體提供公共服務(wù)、改善鄉(xiāng)村治理，進(jìn)一步增加區(qū)域總地租的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

(三)對接社會資本，構(gòu)建“板外交易”的“三級市場”，做大信用資本

所謂三級市場，是指在“二級市場”基礎(chǔ)之上進(jìn)一步創(chuàng)新直接融資方式。亦即，進(jìn)入鄉(xiāng)土社會的各種經(jīng)營主體進(jìn)一步做社會化包裝，通過創(chuàng)新區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，對分布式生態(tài)和文化資源的可回溯信用進(jìn)行再包裝定價，形成針對鄉(xiāng)村優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)租賃經(jīng)營為載體、市民綠色消費為參與內(nèi)容的社會信用區(qū)塊，進(jìn)而才可能有比較制度優(yōu)勢去對接國內(nèi)外金融資本。相對而言，直接開放外資進(jìn)入農(nóng)業(yè)這種尚未完成貨幣化的資源經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略命脈的政策則欠縝密。

為最大限度適應(yīng)既定的金融開放，盡可能積極地發(fā)揮金融市場對鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的加杠桿作用，促進(jìn)農(nóng)村在地資源價值顯化和活化，可以考慮以縣或更大區(qū)域為單位活化生態(tài)產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)市場。為此，可以借鑒資本市場的板外交易，引入股票、期貨等手段，讓在地化全域生態(tài)資源演變成為可拆分的、可連續(xù)交易的產(chǎn)品，經(jīng)域內(nèi)的具有官方背景的機(jī)構(gòu)投資人交投后推出交易價格，吸引外部投資人進(jìn)入。

同時，要引入資本市場活化在地資源，還必須有一個標(biāo)的物的“回購商”。然而，由于標(biāo)的物的在地性和不宜交割性，所以應(yīng)該讓集體經(jīng)濟(jì)組織作為主體來承擔(dān)“回購商”的角色，在交易終止而投資人不能交割時做托底回購。但集體經(jīng)濟(jì)組織只需用村社內(nèi)部“一級市場”的價格對標(biāo)的進(jìn)行回購，因為無論是無風(fēng)險回報率還是因市場溢價而形成的風(fēng)險溢價，相關(guān)增值收益在這一輪交易和經(jīng)營過程中已經(jīng)被分配。如果某個區(qū)域的生態(tài)化資產(chǎn)由多個村社共用占有，那么就由鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級發(fā)揮作用，對接需要進(jìn)行交割的外部投資人，再將資產(chǎn)權(quán)益交回給集體經(jīng)濟(jì)組織，而集體經(jīng)濟(jì)組織按原初定價價格折算給投資商。

四、結(jié)語

農(nóng)村資源價值化實現(xiàn)形式的創(chuàng)新，既是一項構(gòu)建小農(nóng)戶通過集體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入現(xiàn)代化的系統(tǒng)工程，又是地方政府在債務(wù)形勢嚴(yán)峻壓力下以金融替代財政、維護(hù)生態(tài)可持續(xù)的頂層設(shè)計。構(gòu)建三級市場體制的改革，涉及資產(chǎn)評估、保險擔(dān)保、資產(chǎn)抵質(zhì)押、資產(chǎn)處置、資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易、信息查詢、法律服務(wù)、會計服務(wù)、信貸融資、產(chǎn)權(quán)變更和爭議處理等一系列與現(xiàn)代資本市場有關(guān)的中介服務(wù)，其大大超過一般管理部門的知識結(jié)構(gòu)。為此，尤其需要多個政府部門協(xié)調(diào)一致，密切配合，尤其要改革以往在一產(chǎn)化農(nóng)業(yè)時期形成的政策法規(guī)。有鑒于此，除了上述農(nóng)村經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)重構(gòu)的深改任務(wù)之外，建基于此的上層建筑——適合鄉(xiāng)村有效治理的“黨政經(jīng)三位一體”的制度建構(gòu)也需加快完善。