靖 研

（浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江 杭州 310000）

一、引言與文獻(xiàn)綜述

隨著網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管政策的逐步落地，大多數(shù)平臺(tái)紛紛向互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，其中現(xiàn)金貸成為最耀眼的風(fēng)口行業(yè)，從2015年下半年開(kāi)始，短短兩年間，市場(chǎng)涌現(xiàn)千余家現(xiàn)金貸平臺(tái)。而與之同時(shí)而來(lái)的，“血腥現(xiàn)金貸”、“變相高利貸”、“暴力催債”、“濫用個(gè)人信息”等負(fù)面新聞，也使這個(gè)行業(yè)陷入輿論的風(fēng)口浪尖。2017年4月，現(xiàn)金貸第一次被監(jiān)管部門(mén)點(diǎn)名，至2017年12月，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)《通知》）下發(fā)，現(xiàn)金貸迎來(lái)了正式的監(jiān)管文件?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在監(jiān)管風(fēng)暴后的合規(guī)與轉(zhuǎn)型發(fā)展，成為當(dāng)下監(jiān)管部門(mén)、學(xué)術(shù)界及從業(yè)人員關(guān)注的話(huà)題。

現(xiàn)有文獻(xiàn)中，對(duì)現(xiàn)金貸現(xiàn)象本質(zhì)、是否需要監(jiān)管的研究較多，而對(duì)如何開(kāi)展監(jiān)管、區(qū)域性現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的特點(diǎn)及監(jiān)管方式缺乏有效的討論與研究。巴曙松（2017）[1]指出，“現(xiàn)金貸”具有推進(jìn)金融市場(chǎng)化、完善金融供給體系、豐富金融市場(chǎng)層次、增加消費(fèi)者選擇空間的巨大社會(huì)價(jià)值，從英美經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)立法和監(jiān)管。周漢君[2]2017）認(rèn)為，從宏觀決策的角度來(lái)看，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的確服務(wù)了大量低收入人群融資需求，對(duì)我國(guó)普惠金融的發(fā)展有積極意義。現(xiàn)金貸本質(zhì)屬于個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的一種，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)不應(yīng)被妖魔化，缺少的只是監(jiān)管。Gavin[3]（2016）通過(guò)數(shù)據(jù)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管政策降低了一部分現(xiàn)金貸需求，然而低收入群體傾向于將借款需求轉(zhuǎn)向典當(dāng)行貸款而非傳統(tǒng)信用卡；監(jiān)管政策對(duì)于降低低收入人群對(duì)于高利貸的依賴(lài)性是無(wú)效的；Jianqiang Hao[4]（2017）分析了社交媒體在現(xiàn)金貸營(yíng)銷(xiāo)的重要作用，并提出通過(guò)在線(xiàn)監(jiān)管及利用社交媒體數(shù)據(jù)進(jìn)行現(xiàn)金貸實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)的可行性。

杭州作為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)源地，業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新一直處于領(lǐng)軍地位，本文重點(diǎn)研究了主流現(xiàn)金貸企業(yè)在監(jiān)管風(fēng)暴后的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，針對(duì)業(yè)界在合規(guī)與轉(zhuǎn)型發(fā)展出反映的問(wèn)題與困難，提出杭州市現(xiàn)金貸持續(xù)健康發(fā)展的建議。

二、現(xiàn)金貸發(fā)展現(xiàn)狀

擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)促增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要舉措。從國(guó)民財(cái)富分布來(lái)看，收入入水平在前20%的國(guó)民占有80%的財(cái)富，而80%以上尤其是占中國(guó)絕大多數(shù)的中低收入者僅占有20%左右的財(cái)富，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)，尤其是面向中低收入者的消費(fèi)信貸，存在著巨大的發(fā)展空間[5]?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的先天優(yōu)勢(shì)使得服務(wù)這些客戶(hù)得以實(shí)現(xiàn)，并且以較低成本、較高效率地方式實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)金貸便是其中的一種，是消費(fèi)金融的分支，是指無(wú)固定場(chǎng)景、無(wú)指定用途、無(wú)客戶(hù)群體限定的小額資金出借業(yè)務(wù)，具有金額小、期限短、無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的特點(diǎn)；因而，現(xiàn)金貸也在此基礎(chǔ)呈現(xiàn)高利率、多頭借貸、過(guò)度授信的風(fēng)險(xiǎn)特征。

隨著現(xiàn)金貸惡性負(fù)面新聞的爆發(fā)與蔓延，銀監(jiān)會(huì)于2017年4月發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作；此外，P2P專(zhuān)項(xiàng)整治也對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)提出了要求；至2017年12月，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)《通知》）下發(fā)，劃出了多條紅線(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)：牌照、場(chǎng)景、利率低于36%等，現(xiàn)金貸正式進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。

現(xiàn)金貸整治大幕拉開(kāi)，現(xiàn)金貸企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型尋求新的商業(yè)模式與途徑，主要呈現(xiàn)四大類(lèi)型：大額分期、場(chǎng)景分期、區(qū)塊鏈、國(guó)外業(yè)務(wù)。如圖一所示，掌眾金服轉(zhuǎn)型大額分期“掌e貸”業(yè)務(wù)，并推出線(xiàn)上場(chǎng)景“掌buy商城”，同時(shí)開(kāi)拓印尼、越南海外業(yè)務(wù)；趣店重點(diǎn)放在場(chǎng)景建設(shè)上，推出線(xiàn)上“來(lái)分期商城”、線(xiàn)下“大白汽車(chē)分期”平臺(tái)；現(xiàn)金貸上市明星企業(yè)“二三四五”進(jìn)軍區(qū)塊鏈領(lǐng)域，上線(xiàn)區(qū)塊鏈項(xiàng)目官網(wǎng)，并推出“2345星球聯(lián)盟計(jì)劃”。

圖1 主流現(xiàn)金貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型方向，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)資料整理

行業(yè)開(kāi)始加速分化，頭部平臺(tái)享受馬太效應(yīng)紅利；尾部小平臺(tái)關(guān)門(mén)、歇業(yè)、解散、甚至跑路，基本回天乏力；中等平臺(tái)則面臨分化壓力，行業(yè)洗牌加速。

三、現(xiàn)金貸發(fā)展面臨的問(wèn)題

監(jiān)管政策激化了現(xiàn)金貸行業(yè)問(wèn)題的爆發(fā)，然而影響現(xiàn)金貸持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素，仍然是現(xiàn)金貸行業(yè)面臨的四大爭(zhēng)議。

（一）現(xiàn)金貸行業(yè)高利率、共債嚴(yán)重

盡管《通知》明文規(guī)定現(xiàn)金貸利率低于36%，依然有平臺(tái)通過(guò)會(huì)員卡、借條、回租等模式繞過(guò)監(jiān)管的利率限制和砍頭息限制。例如某平臺(tái)在監(jiān)管風(fēng)暴后推出“回租“模式：用戶(hù)將手機(jī)出售給平臺(tái)，平臺(tái)給手機(jī)估價(jià)后再將手機(jī)出租給用戶(hù)，用戶(hù)給平臺(tái)支付租金，從頭到尾手機(jī)都只是個(gè)“債務(wù)載體”，貸款才是雙方的真實(shí)目的。通過(guò)向用戶(hù)收取高昂評(píng)估費(fèi)用、租金的方式達(dá)到變相現(xiàn)金貸的目的。

（二）“高收益覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)”的商業(yè)模式

現(xiàn)金貸行業(yè)以往賺錢(qián)的關(guān)鍵在于其超高的收益，在新政規(guī)定的年化利率36%以下，很難盈利。對(duì)每筆借款來(lái)說(shuō)，公司的審核、支付等硬性成本幾乎是恒定的，例如：500元錢(qián)借十天按照年化36%來(lái)測(cè)算收益只有5元錢(qián)，連數(shù)據(jù)查詢(xún)的成本都難以覆蓋，因此，現(xiàn)金貸產(chǎn)品在合規(guī)的壓力之下，如圖一所示，部分平臺(tái)轉(zhuǎn)型大額分期，但是長(zhǎng)期、大額的現(xiàn)金貸產(chǎn)品對(duì)風(fēng)控的要求非常高，并且長(zhǎng)期大額現(xiàn)金貸收益比短期小額現(xiàn)金貸也要差，目前行業(yè)仍處于摸索期，鮮有成功案例。

（三）暴力催收

暴力催收是網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)默許的現(xiàn)象，以往在小額分期現(xiàn)金貸行業(yè)并不常用，然而在現(xiàn)金貸新規(guī)出臺(tái)后，很多現(xiàn)金貸平臺(tái)迫切希望盡早收回款項(xiàng)，一些平臺(tái)甚至提前扣款，暴力催收激增。催收人員使用“呼死你”等軟件，導(dǎo)致借款人的工作生活受到嚴(yán)重影響，如果本人聯(lián)系不到，催收人員便會(huì)把矛頭轉(zhuǎn)向其家人、其親朋好友，他們也會(huì)受到電話(huà)和短信轟炸，甚至出現(xiàn)了堵門(mén)、潑墨汁等恐嚇威脅手段。催收行業(yè)良莠不齊，催收手段不斷更新，防不勝防，由此引發(fā)惡性后果的事件屢見(jiàn)不鮮。遺憾的是，雖然出臺(tái)催收自律公約的呼聲非常高，但目前為止，催收仍未完全納入監(jiān)管，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的良性發(fā)展也受到影響。

（四）過(guò)度放貸

不少網(wǎng)絡(luò)小貸并沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，也沒(méi)有還款概率預(yù)測(cè)。為了追求收益，超額發(fā)放貸款，特別是對(duì)不具有自控能力的人發(fā)放貸款（例如校園貸），對(duì)已經(jīng)陷入高利貸的人發(fā)放貸款（例如以貸養(yǎng)貸）。據(jù)互金安全專(zhuān)委會(huì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)金貸平臺(tái)用戶(hù)近1000萬(wàn)人，存在多頭借貸情況的用戶(hù)有近兩百萬(wàn)人，導(dǎo)致居民杠桿率提高，威脅金融穩(wěn)定。

四、現(xiàn)金貸發(fā)展的建議

現(xiàn)金貸歷經(jīng)半年的合規(guī)與轉(zhuǎn)型發(fā)展，暴露出新政以及行業(yè)本身存在的問(wèn)題，基于我國(guó)仍處于消費(fèi)升級(jí)促內(nèi)需階段，杭州是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)源地，業(yè)務(wù)模式多樣，居民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及服務(wù)接受度較高，以下從政策、行業(yè)、用戶(hù)、征信、消費(fèi)者權(quán)益五方面，提出地方政府保障促進(jìn)現(xiàn)金貸持續(xù)健康發(fā)展的建議

（一）政策層面

現(xiàn)金貸強(qiáng)監(jiān)管效應(yīng)已有所體現(xiàn)，平臺(tái)分化、用戶(hù)新增銳減、牌照化管理不少平臺(tái)退出現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。地方監(jiān)管部門(mén)對(duì)信貸機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)全面牌照化管理的同時(shí)，應(yīng)因地制宜當(dāng)?shù)嘏普盏臏?zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，輔之以有效的機(jī)構(gòu)監(jiān)管與退出機(jī)制，這才能形成科學(xué)、有序的信貸市場(chǎng)。審慎結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)小額信貸需求，制定相對(duì)寬松、符合國(guó)際慣例的準(zhǔn)入規(guī)則，以負(fù)面清單的形式對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行寬進(jìn)嚴(yán)出的監(jiān)管，在減少自身監(jiān)管成本的同時(shí)，發(fā)揮制度的力量，把更多的民間金融組織納入到監(jiān)管視野。其次，建議地方政府出臺(tái)相應(yīng)細(xì)則，幫助引導(dǎo)平臺(tái)順利度過(guò)合規(guī)轉(zhuǎn)型期，如上海，在2018年初出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范在滬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與第三方平臺(tái)合作信貸業(yè)務(wù)的通知（征求意見(jiàn)稿）》，結(jié)合《通知》相關(guān)要求做了細(xì)化規(guī)定，同時(shí)對(duì)小微金融助貸業(yè)務(wù)和銀行不良催收外包服務(wù)等做出了規(guī)定。

（二）行業(yè)層面

對(duì)于各現(xiàn)金貸放貸機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)著重思考如何在新增受限的政策環(huán)境下，化解存量業(yè)務(wù)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在存量機(jī)構(gòu)、存量業(yè)務(wù)清理階段之后，現(xiàn)金貸行業(yè)將回歸金融本質(zhì)的“風(fēng)控為王”，具體來(lái)說(shuō)就是如何以更低的成本獲取更優(yōu)質(zhì)的借款人、如何以更低的成本提升風(fēng)控水平、如何以更低的成本對(duì)接資金渠道。建議地方政府積極打造協(xié)會(huì)和聯(lián)盟，推動(dòng)人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在現(xiàn)金貸風(fēng)控領(lǐng)域的應(yīng)用與發(fā)展，并促進(jìn)不同產(chǎn)業(yè)的信息分享與結(jié)合，引導(dǎo)行業(yè)的健康發(fā)展。如浙江省互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合會(huì)在網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)備案政策不明朗期間，積極組織備案指引會(huì)、律所會(huì)計(jì)師事務(wù)所微信群等，從幫助企業(yè)解讀政策、引導(dǎo)轉(zhuǎn)型、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期等方面保障行業(yè)的有序退出、合規(guī)或轉(zhuǎn)型發(fā)展。

（三）用戶(hù)層面

在監(jiān)管風(fēng)暴的影響下，現(xiàn)金貸用戶(hù)也開(kāi)始萎縮。存量現(xiàn)金貸用戶(hù)關(guān)注的是低廉的貸款成本、便捷的申請(qǐng)流程、高額度、快審批等貸款性能層面的事情，對(duì)現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)著重考慮提高用戶(hù)關(guān)注點(diǎn)的滿(mǎn)意度，積極采納新技術(shù)、改進(jìn)管理效率，從而控制運(yùn)營(yíng)成本、降低資金成本、提高風(fēng)控能力和審批效率、提升自動(dòng)化水平，獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。地方政府應(yīng)合理疏導(dǎo)用戶(hù)需求，引導(dǎo)用戶(hù)正確認(rèn)知不同的金融產(chǎn)品，從健康合理的渠道解決貸款需求。

（四）征信層面

現(xiàn)金貸快速審批的基礎(chǔ)是相對(duì)完善的征信體系。地方政府應(yīng)積極推動(dòng)征信體系建設(shè)，建立信用信息共享機(jī)制，完善信用收集、分析評(píng)價(jià)和監(jiān)督體系，進(jìn)一步擴(kuò)大信用信息覆蓋面；尤其是加快互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信息納入征信體系的步伐，建立全覆蓋的個(gè)人征信體系，實(shí)現(xiàn)個(gè)人征信信息的全面征集和使用，防范多頭借貸、以貸還貸等風(fēng)險(xiǎn)；也可借鑒網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)黑名單形式，促進(jìn)“老賴(lài)”名單的登記與信息共享，促進(jìn)行業(yè)基礎(chǔ)征信環(huán)境的建設(shè)與發(fā)展。

（五）消費(fèi)者權(quán)益

消費(fèi)者維權(quán)難是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的共同難題。加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加大金融知識(shí)宣傳教育力度也是現(xiàn)金貸發(fā)展的重中之重。地方政府應(yīng)結(jié)合地方現(xiàn)金貸發(fā)展實(shí)際情況建立金融管理部門(mén)間的協(xié)調(diào)處理機(jī)制，建立健全金融消費(fèi)糾紛重大事件應(yīng)急機(jī)制，共同維護(hù)好金融消費(fèi)者權(quán)益和金融穩(wěn)定。此外，加強(qiáng)金融知識(shí)宣傳教育，增強(qiáng)金融消費(fèi)者對(duì)現(xiàn)代金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和了解，增強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益自我保護(hù)意識(shí)和維權(quán)意識(shí)。

有需求就會(huì)有供給?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)滿(mǎn)足了快速小額貸款的需求，促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展。監(jiān)管層應(yīng)充分認(rèn)知現(xiàn)金貸的優(yōu)勢(shì)、缺陷與風(fēng)險(xiǎn)所在，在此基礎(chǔ)上結(jié)合地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，審慎制定地方現(xiàn)金貸發(fā)展相關(guān)政策，引導(dǎo)創(chuàng)新金融的持續(xù)健康發(fā)展，防范風(fēng)險(xiǎn)事件的產(chǎn)生與蔓延，促進(jìn)地方金融、經(jīng)濟(jì)的安全穩(wěn)定和產(chǎn)業(yè)升級(jí)與發(fā)展。