■劉曉英 朱紀(jì)紅 伍賽君

借助對(duì)外投資可以讓國(guó)有企業(yè)獲得更多優(yōu)質(zhì)境外資產(chǎn)，帶來(lái)更為可觀的預(yù)期收益和互補(bǔ)性資源。但是，國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資帶有與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，只有對(duì)其中難以預(yù)料的不確定性因素和諸多風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確估計(jì)和預(yù)測(cè)，對(duì)投資行為進(jìn)行全面、系統(tǒng)的審計(jì)和監(jiān)督，才能減少收益和預(yù)期之間的差距。在我國(guó)，對(duì)處在新時(shí)期的國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著對(duì)外投資規(guī)模和頻率的增多，風(fēng)險(xiǎn)隨之增大，需要進(jìn)行系統(tǒng)化的內(nèi)部控制和外部監(jiān)管，才能強(qiáng)化投資行為的有效性。同時(shí)要發(fā)揮審計(jì)的作用，讓國(guó)有企業(yè)能夠在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和全球化資產(chǎn)配置的過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)與不確定性降至最低限度。

一、新時(shí)期國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)類型與表現(xiàn)形式

任何企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資都需要面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并開(kāi)展相關(guān)管理工作，才能從風(fēng)險(xiǎn)分析中獲得開(kāi)展對(duì)外投資管理的重點(diǎn)、關(guān)注點(diǎn)和突破口。在這一過(guò)程中，需要以“走出去”戰(zhàn)略為依托，以對(duì)外投資監(jiān)督難問(wèn)題為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分把握，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。

1.國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)類型。

對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的劃分方法不同，種類也有所差異：（1）管理風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資行為會(huì)遭遇管理層面的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)就在于文化差異方面。這是因?yàn)?，?guó)有企業(yè)的對(duì)外投資行為與投資目的國(guó)的辦事方式、辦事效率方面存在較大差異，自身也有著十分明顯的缺陷，所以在開(kāi)展對(duì)外投資時(shí)，就會(huì)由于企業(yè)文化的沖突提升管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)不可避免的要關(guān)聯(lián)到財(cái)務(wù)行為。期間，如果決策不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)受損，直接影響的是國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資績(jī)效和境外的可持續(xù)發(fā)展。（3）政治風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資中，因?yàn)閲?guó)外政府的干預(yù)和國(guó)外政權(quán)的更迭，會(huì)讓企業(yè)的對(duì)外投資變得不順利。其中，在所有的政治因素中，當(dāng)?shù)卣母深A(yù)是最常見(jiàn)的類型。在我國(guó)國(guó)有企業(yè)的海外并購(gòu)中，時(shí)常受到國(guó)外政府的政治影響，這對(duì)投資活動(dòng)是極為不利的。

2.國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。

（1）由于對(duì)外投資資產(chǎn)不合規(guī)和作價(jià)違規(guī)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。部分國(guó)有企業(yè)以超出國(guó)家規(guī)定范圍內(nèi)的資產(chǎn)開(kāi)展對(duì)外投資工作，甚至一些國(guó)有企業(yè)違背合同和協(xié)議的約定，隨意提升或者降低資產(chǎn)價(jià)值，以評(píng)估確認(rèn)的金額開(kāi)展投資工作，而這勢(shì)必會(huì)損害企業(yè)與國(guó)家的利益。（2）對(duì)外投資計(jì)價(jià)模糊。一段時(shí)間以來(lái)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)中，有些企業(yè)以實(shí)物投資的形式進(jìn)行，但是這一過(guò)程卻無(wú)法和國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)給出的資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)書(shū)相一致，使得對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期處于高位。（3）由于對(duì)外投資內(nèi)容不準(zhǔn)確而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。一些國(guó)有企業(yè)會(huì)把一部分往來(lái)款項(xiàng)以及無(wú)形資產(chǎn)等加入到股權(quán)投資當(dāng)中，或者把原本屬于其他股權(quán)投資的事項(xiàng)列入到往來(lái)款項(xiàng)之中，這種歪曲投資事實(shí)的做法勢(shì)必會(huì)增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、動(dòng)態(tài)環(huán)境下國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)重點(diǎn)

對(duì)很多國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于股權(quán)多元化事實(shí)的存在，在開(kāi)展對(duì)外投資的過(guò)程中，需要針對(duì)境外資產(chǎn)進(jìn)行直接審計(jì)，借此有效而及時(shí)地發(fā)現(xiàn)對(duì)外投資行為中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，全面解決境外資產(chǎn)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題。當(dāng)國(guó)有資產(chǎn)投入巨大的情況下，更要對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)予以重點(diǎn)關(guān)注，通過(guò)全面履行審計(jì)職能和事先審計(jì)全覆蓋，實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資管理的客觀目標(biāo)。為此，要加強(qiáng)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估審查、對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施審查外，還應(yīng)強(qiáng)化對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制審查和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別審查。

1.對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別審計(jì)。

需要通過(guò)特定的審計(jì)程序，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)加以識(shí)別和審查，確認(rèn)企業(yè)面臨的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)是否得到有效應(yīng)對(duì)：

（1）審計(jì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別策略是否準(zhǔn)確。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要解決的關(guān)鍵問(wèn)題包括國(guó)有企業(yè)是否采取了有效方法分析了對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，是否對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和潛在后果進(jìn)行了研判。這一過(guò)程中，要重點(diǎn)審計(jì)國(guó)有企業(yè)是不是已經(jīng)安排了專門(mén)部門(mén)和人員，對(duì)對(duì)外投資項(xiàng)目開(kāi)展跟蹤審計(jì)，是否借此獲得了足額的投資收益。

（2）審計(jì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別原則是否合理。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為前提，因此，對(duì)其進(jìn)行審計(jì)是國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。

2.對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制審計(jì)。

（1）審查國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是否有效。國(guó)有企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理在于規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，風(fēng)險(xiǎn)管理的第一要?jiǎng)?wù)就是要構(gòu)建對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

（2）審查國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的健全性。這一工作要按照風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的動(dòng)因與所處的階段予以動(dòng)態(tài)調(diào)整，借助健全的制度對(duì)彼此之間的關(guān)系進(jìn)行明確，讓國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理形成有機(jī)整體。

3.對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施審計(jì)。

對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)在其審計(jì)體系中扮演著重要角色，審計(jì)人員更了解其面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，也更加具備風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)。因此，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施開(kāi)展審計(jì)工作更好的發(fā)揮企業(yè)的審計(jì)資源、豐富審計(jì)成果，尤其當(dāng)審計(jì)成果與國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制進(jìn)行結(jié)合時(shí)，更能夠提升國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的績(jī)效。在這一過(guò)程中，審計(jì)人員要進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶徲?jì)安排，針對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施開(kāi)展審計(jì)工作，以確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施是否適當(dāng)與有效。期間，要重點(diǎn)考慮以下問(wèn)題：國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理措施是不是起到了預(yù)期效果，是否符合國(guó)有企業(yè)的管理特點(diǎn)等。

比如2017年，為加強(qiáng)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理，規(guī)范事業(yè)單位對(duì)外投資行為，湖南省長(zhǎng)沙市審計(jì)局對(duì)市級(jí)行政事業(yè)單位對(duì)外投資情況進(jìn)行了專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查。此次審計(jì)調(diào)查共涉及58家市級(jí)行政事業(yè)單位及其投資的79家企業(yè)，發(fā)現(xiàn)了財(cái)政部門(mén)未能全面反映市級(jí)行政事業(yè)單位對(duì)外投資情況、部分行政單位未按規(guī)定與被投資企業(yè)脫鉤、部分單位未在財(cái)務(wù)報(bào)表中如實(shí)反映對(duì)外投資等7個(gè)方面的問(wèn)題。期間，審計(jì)組對(duì)市級(jí)行政事業(yè)單位主管部門(mén)、有對(duì)外投資的事業(yè)單位發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，分別按照投資形態(tài)、投資資金來(lái)源、投資單位性質(zhì)和投資單位的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分類匯總。此外，審計(jì)人員利用大數(shù)據(jù)分析手段，通過(guò)將市本級(jí)所有一、二級(jí)預(yù)算單位的全稱與工商部門(mén)企業(yè)登記信息中的投資主體全稱進(jìn)行比對(duì)，發(fā)現(xiàn)18家被投資企業(yè)沒(méi)有被納入到市財(cái)政部門(mén)統(tǒng)計(jì)、監(jiān)管的范圍，部分主管部門(mén)未能全面、準(zhǔn)確上報(bào)對(duì)外投資情況。通過(guò)這次審計(jì)調(diào)查，規(guī)范了各行政事業(yè)單位的對(duì)外投資行為，促進(jìn)了相關(guān)部門(mén)加大對(duì)市級(jí)行政事業(yè)單位對(duì)外投資的監(jiān)管力度，提高了國(guó)有資產(chǎn)的合理利用和使用效益。同時(shí)，通過(guò)持續(xù)跟蹤督查行政事業(yè)單位對(duì)外投資問(wèn)題的整改落實(shí)，積極協(xié)調(diào)對(duì)接相關(guān)部門(mén)，讓多項(xiàng)問(wèn)題得到了圓滿解決。

三、新時(shí)期我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)對(duì)策

為了將風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受的水平，需要尋找特定機(jī)制與策略，充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)與管理風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)構(gòu)建完整的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。期間，一方面要對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和可能的損失予以辨識(shí)和評(píng)估，按照實(shí)際情況以相應(yīng)措施予以應(yīng)對(duì)。另一方面，要以提升資金使用效率和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為出發(fā)點(diǎn)，在擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)投資規(guī)模、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，不斷增強(qiáng)企業(yè)的盈利水平與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。為此，要不斷豐富對(duì)外投資監(jiān)管職能、提升審計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、完善對(duì)外投資監(jiān)管體系、拓展境外資產(chǎn)審計(jì)范圍，提升國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)配置效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

1.提升審計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

為了更好地應(yīng)對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，有必要改變審計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱的現(xiàn)狀，讓對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)能夠在審計(jì)人員的協(xié)助下降到最低限度。為此，需要審計(jì)人員在投資審計(jì)以前全面樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，保持對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的警惕性。其中，審計(jì)人員要清楚地掌握所要審計(jì)的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的所有資料，借此界定其在審計(jì)中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任與審計(jì)范圍，以認(rèn)真的態(tài)度參與到國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)當(dāng)中。此外，應(yīng)以審計(jì)規(guī)范化、審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化為指引，讓國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)符合特定要求與相關(guān)程序。

2.完善對(duì)外投資監(jiān)管體系。

（1）關(guān)注國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的監(jiān)管績(jī)效。借助分析國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資監(jiān)管的成本和成效，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。（2）關(guān)注國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資監(jiān)管管轄權(quán)之協(xié)調(diào)，強(qiáng)化投資方的內(nèi)控制度構(gòu)建問(wèn)題，并在對(duì)其開(kāi)展分析測(cè)試之后，按照分析結(jié)果確定審計(jì)計(jì)劃和審計(jì)重點(diǎn)。（3）關(guān)注國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資監(jiān)管權(quán)力清單和責(zé)任清單的制定問(wèn)題，界定政府和市場(chǎng)的邊界，建設(shè)公開(kāi)、透明、規(guī)范的國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資監(jiān)管體系。（4）關(guān)注國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資監(jiān)管的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因，并對(duì)其體制、機(jī)制、制度等問(wèn)題給出有針對(duì)性的解決辦法。

3.拓展境外資產(chǎn)審計(jì)范圍。

按照經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資開(kāi)展審計(jì)監(jiān)督，能夠使之更加適應(yīng)涉外業(yè)務(wù)，讓總體規(guī)模持續(xù)增大，更為重要的是，能夠借此維護(hù)國(guó)家資產(chǎn)的完整性和安全性，讓國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益不受損失。為了實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，需要以國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略為目標(biāo)，積極轉(zhuǎn)變審計(jì)方式方法，擴(kuò)大境外資產(chǎn)的審計(jì)范圍。期間，審計(jì)機(jī)關(guān)要針對(duì)境內(nèi)母公司管理境外資產(chǎn)的適時(shí)開(kāi)展審計(jì)工作，內(nèi)容涉及對(duì)境內(nèi)母公司領(lǐng)導(dǎo)人員的任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)和境外子公司的延伸審計(jì)等，由此推動(dòng)境內(nèi)境外審計(jì)一體化進(jìn)程。

在這一方面，為了全面準(zhǔn)確地了解湖南省國(guó)有企業(yè)對(duì)外資產(chǎn)現(xiàn)狀，強(qiáng)化境外資產(chǎn)管理和審計(jì)監(jiān)督，有效防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，助推國(guó)有企業(yè)“走出去”，近年來(lái)，湖南省審計(jì)廳按照國(guó)家有關(guān)部門(mén)和審計(jì)署要求，穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外投資審計(jì)工作。比如2017年，湖南省審計(jì)廳組織力量，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資績(jī)效情況，包括項(xiàng)目前期科研、立項(xiàng)、審批、核準(zhǔn)（備案），投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理、投資績(jī)效、法律法規(guī)遵守等情況進(jìn)行了專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查。對(duì)10家國(guó)有企業(yè)的項(xiàng)目立項(xiàng)、審批、財(cái)務(wù)報(bào)表等資料數(shù)據(jù)進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查，并選定兩家國(guó)有企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)。期間，省審計(jì)廳通過(guò)召開(kāi)座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)外投資企業(yè)中外雙方管理人員對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、企業(yè)管控、技術(shù)研發(fā)等情況的介紹，實(shí)地查看對(duì)外投資項(xiàng)目的資產(chǎn)真實(shí)性和國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況，認(rèn)真梳理審計(jì)結(jié)果并向省政府提交綜合報(bào)告。同時(shí)，對(duì)部分項(xiàng)目投資程序不合規(guī)、效益未達(dá)預(yù)期或預(yù)期不明、存在潛在損失風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范等問(wèn)題提出建議，取得了很好的審計(jì)效果。