李思

近日，比特幣再度上演“過山車”行情。有分析認(rèn)為，此輪行情是投資者信心受挫導(dǎo)致的恐慌情緒所引發(fā)。事實(shí)上，一直以來，各國監(jiān)管層對(duì)于以比特幣為代表的加密數(shù)字貨幣持褒貶不一態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士呼吁，未來加密數(shù)字貨幣監(jiān)管需要國際間協(xié)同合作。

多因素導(dǎo)致近期下跌

1月16日，Bitstemp交易所數(shù)據(jù)顯示，比特幣一度跌破11000美元大關(guān)，低至10891美元，跌幅擴(kuò)大至18%，報(bào)11191.59美元，創(chuàng)三年最大單日跌幅。受此影響，其他虛擬貨幣亦全線回撤，以太幣、瑞波幣、比特幣現(xiàn)金等大市值幣種跌幅均逾20%。

1月17日，比特幣單價(jià)再次下跌，更首度跌破1萬美元，整個(gè)加密數(shù)字貨幣市場也連續(xù)第二個(gè)交易日下跌。但隨后，各類數(shù)字貨幣又于當(dāng)日迎來一波大反彈，市值居前十位的數(shù)字貨幣在1月17日的24小時(shí)內(nèi)均由跌轉(zhuǎn)漲。據(jù)交易平臺(tái)Bitfinex數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日比特幣重新站上11000美元，報(bào)11282美元，日內(nèi)漲幅逾7%。

進(jìn)入2018年以來，比特幣不再一味暴漲，“過山車”行情不斷。上一次，比特幣跌破10000美元關(guān)口是在去年11月30日，但隨即于12月一度創(chuàng)下19343美元的歷史新高，后又呈逐步下跌走勢。按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，與歷史高點(diǎn)相比己累計(jì)下跌52%。

“我認(rèn)為這很正常?！蹦硯湃ν稒C(jī)者向記者表示，“比特幣一直是暴漲暴跌行情，我認(rèn)為后續(xù)馬上會(huì)大幅上漲。”

對(duì)于比特幣本輪下跌原因，有報(bào)道稱，由于進(jìn)入1月后，中、韓等國顯示出加強(qiáng)虛擬貨幣監(jiān)管姿態(tài)，投資者心理正在惡化。以太坊、瑞波幣等“山寨幣”的價(jià)格年初以來快速上漲，遭遇獲利拋售，比特幣也受波及。

而在業(yè)內(nèi)人士看來，目前投資比特幣的市場熱度不減，很多投資者跑步入場。此輪比特幣價(jià)格沖高回落，除了華爾街做空因素外，背后也有很多持大量比特幣的“大佬”大量拋售獲利。

“本輪下跌的關(guān)鍵是比特幣交易安全性受到威脅。1月10日晚9點(diǎn)，世界最大加密貨幣交易所之一，總部位于美國舊金山的克拉肯加密貨幣交易所關(guān)閉了交易網(wǎng)站，引起其客戶恐慌。該交易所是芝加哥商品交易所集團(tuán)推出比特幣期貨交易價(jià)格的交易所之一?！敝袊y行上海市分行培訓(xùn)中心研究員邵偉表示，“中心化交易所模式對(duì)應(yīng)的去中心化產(chǎn)品本身就存在較大的交易風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏市場溝通，不斷發(fā)生延遲提款和轉(zhuǎn)賬，以及昂貴的手續(xù)費(fèi)和惡意的黑客攻擊等，散戶投資者面臨的恐懼與日俱增，導(dǎo)致市場獲利了結(jié)氣氛濃重?！痹谏蹅タ磥恚溯啽忍貛糯蟮c韓國的監(jiān)管政策是個(gè)巧合?！罢既蚪灰琢?5%的韓國投資者，約占韓國人口80%，比特幣持有者對(duì)關(guān)停數(shù)字貨幣交易所的謠言引發(fā)抗議活動(dòng)，韓國央行又未及時(shí)與市場溝通?！?/p>

事實(shí)上，在更多市場看多者眼中，比特幣的繁榮遠(yuǎn)未結(jié)束。2009年，中本聰將比特幣總量設(shè)置為2100萬，預(yù)計(jì)2140年全部開采完畢。而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月13日，1680萬比特幣己被開采并進(jìn)入流通領(lǐng)域，占比特幣總量的80%。根據(jù)哈希率速度，下一個(gè)礦工獎(jiǎng)勵(lì)減半將在2020年到來，意味著比特幣將更難獲得。有投資者認(rèn)為，這將進(jìn)一步導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲。

“開挖一枚比特幣成本5600美元，只要適應(yīng)了去中心化國際間交易能力，便利更多客戶進(jìn)出，且國際法律和監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步完善，比特幣會(huì)進(jìn)一步上漲，數(shù)字貨幣將會(huì)取代法定貨幣，形成全球中心化數(shù)字貨幣體系?！鄙蹅ジ嬖V記者。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員何飛在接受記者采訪時(shí)分析，比特幣近期下跌的可能原因，一是近期全球?qū)Ρ忍貛艊?yán)監(jiān)管態(tài)度有所趨同，投資者信心受挫;二是比特幣期貨表現(xiàn)平平，反映出市場主流交易員和專業(yè)投資者的觀望態(tài)度;三是部分比特幣礦區(qū)遭禁，使市場恐慌情緒有所蔓延。

何飛認(rèn)為，未來比特幣很可能告別單向走勢，出現(xiàn)震蕩行情。在此情況下，比特幣交易背后的莊家很可能存在操縱市場行為，散戶投資者獲利將更困難。

國際間聯(lián)手監(jiān)管是趨勢

正如多空雙方對(duì)比特幣的心態(tài)各異，各國監(jiān)管層對(duì)以比特幣為代表的加密數(shù)字貨幣同樣持褒貶不一態(tài)度。

在國內(nèi)，中國監(jiān)管層不斷強(qiáng)調(diào)并預(yù)警加密數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)。1月16日，深交所發(fā)布公告稱，將強(qiáng)化區(qū)塊鏈概念炒作監(jiān)管。相關(guān)部門己著手規(guī)范、整治礦場，引導(dǎo)企業(yè)有序退出，對(duì)支付機(jī)構(gòu)違反規(guī)定為虛擬貨幣場外交易提供支付服務(wù)的，將嚴(yán)查并加大處罰力度。

與此同時(shí)，韓國政府越來越關(guān)注數(shù)字加密貨幣，并試圖限制加密貨幣投資行為，計(jì)劃制定與加密貨幣相關(guān)的反洗錢指導(dǎo)方針，并將其反映在實(shí)名制認(rèn)證系統(tǒng)中。

“目前，中國和韓國在監(jiān)管加密貨幣方面已經(jīng)趨嚴(yán)。”邵偉指出，“韓國正采取新的監(jiān)管措施，通過強(qiáng)制銀行遵守新的‘KYC規(guī)則（即充分了解你的客戶），并對(duì)拒絕停止使用匿名的虛擬貨幣投資者處以罰款，以減緩國內(nèi)對(duì)加密貨幣的投機(jī)性投資。中國也表示，可能通過撤銷企業(yè)稅收和電力補(bǔ)貼來減少國內(nèi)的挖礦活動(dòng)。”

不過，在日本市場，日本金融公司為留住市場份額推出了相關(guān)服務(wù)。例如，日本最大的銀行計(jì)劃今年推出自己的數(shù)字貨幣交易平臺(tái)，并發(fā)行數(shù)字貨幣;俄羅斯財(cái)政部也正尋求將包括比特幣在內(nèi)的加密數(shù)字貨幣合法化。法國財(cái)政部對(duì)比特幣等加密數(shù)字貨幣的態(tài)度則更謹(jǐn)慎，他們宣布成立工作小組，負(fù)債責(zé)監(jiān)管加密貨幣。法國財(cái)政部長布魯諾表示：“我們拒絕投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)以及比特幣可能造成的金融偏移，并做好控制管理，以防止加密貨幣被用于偷稅漏稅、洗錢或恐怖主義融資及犯罪活動(dòng)?！?/p>

但在德國央行主管看來，如果想監(jiān)管加密貨幣（比如比特幣），必須全球統(tǒng)一行動(dòng)，因?yàn)閲一騾^(qū)域法規(guī)很難在無邊界虛擬社區(qū)推行。他認(rèn)為，加密貨幣交易已是全球化現(xiàn)象，想用國家規(guī)定來控制可能很難。

對(duì)此，邵偉表示，“今年G20會(huì)議的議題會(huì)涉及數(shù)字貨幣監(jiān)管協(xié)調(diào)問題，國際間聯(lián)手監(jiān)管是趨勢。正如德國央行認(rèn)為，想要有效管制虛擬貨幣，只能通過最大程度的國際合作來實(shí)現(xiàn)，因?yàn)楦鲊谋O(jiān)管能力是有限的?！?/p>

至于比特幣等加密數(shù)字貨幣該如何監(jiān)管，何飛向記者表示，一方面，應(yīng)堅(jiān)持穿透監(jiān)管和分類監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)的虛擬代幣要加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)于有一定應(yīng)用價(jià)值并能推動(dòng)法定數(shù)字貨幣研發(fā)的虛擬貨幣，可采用監(jiān)管沙盒等方式給予一定的觀察期，著重分析其背后運(yùn)行邏輯及技術(shù)創(chuàng)新;另一方面，應(yīng)堅(jiān)持協(xié)同監(jiān)管和合作監(jiān)管，只有全球主流交易國家的監(jiān)管態(tài)度一致，才能對(duì)虛擬貨幣的違法違規(guī)行為形成有力約束。此外，應(yīng)完善合法投資行為保護(hù)的政策與法規(guī)，同時(shí)對(duì)非法炒幣擾亂市場的行為給予堅(jiān)決懲處，營造良好的市場環(huán)境。