王幸平

考希克·巴蘇（Kaushik Basu）是印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其主要研究領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)、福利經(jīng)濟(jì)學(xué)、新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)等，是美國(guó)康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)和國(guó)際研究講席教授。2009年12月，他接受了時(shí)任印度總理辛格的邀請(qǐng)，回國(guó)出任印度政府首席經(jīng)濟(jì)顧問，并在兩年半的任期里，參與了當(dāng)時(shí)印度經(jīng)濟(jì)政策制定。

從書齋走向社會(huì)，這兩年半的參與政府決策的經(jīng)歷令其獲益匪淺、感觸良多。卸任后，重返美國(guó)的巴蘇拿出了一本頗具內(nèi)幕背景，卻又妙趣橫生的著述——《政策制定的藝術(shù)：一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的從政感悟》。

在書中，他真實(shí)地講述自己如何開始在國(guó)家高層決策圈里參與政策的制定、以及如何作為政府決策者與普通民眾進(jìn)行互動(dòng)的過程，字里行間既呈現(xiàn)出作者對(duì)其時(shí)在國(guó)家高層制定政策的認(rèn)真和細(xì)致，也讓讀者體會(huì)到作者作為政府高層決策者對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的敬畏、以及彼時(shí)這些宏觀決策的施行是否與印度市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的頑疾能否對(duì)癥下藥、精準(zhǔn)施策的忐忑。

民意的影響

巴蘇在書中留下了許多引人深思的錦句妙言，比如，“好政策面臨的一大障礙是民意”“事實(shí)上，官員每做一個(gè)決策，都會(huì)冒著被人指責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)，要避免受人指責(zé)的一個(gè)辦法就是不作為?！?/p>

放在當(dāng)下，這句話非常好理解，尤其是當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)資訊傳遞、信息充分爆炸的時(shí)代，國(guó)家高層每出臺(tái)一個(gè)政策，都會(huì)引發(fā)社會(huì)各階層民眾、各種各樣的專家與學(xué)者頌揚(yáng)或指責(zé)，他們通過傳媒進(jìn)行解讀與評(píng)述，或贊揚(yáng)、或批評(píng)、或責(zé)難。

例如，8月中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)文件，放開了外資入股中資銀行的股份限制，其實(shí)，早在2003年初的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)就試圖出臺(tái)關(guān)于放開外資對(duì)中資銀行持股比例的限制的政策，最后也在民眾的一片反對(duì)聲中不了了之。

2008年3月27日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)在其官網(wǎng)就發(fā)布了一則公開征求意見的法規(guī)，其中，最引人注目的是取消了對(duì)外資控股中國(guó)銀行的比例限制。這一重大政策轉(zhuǎn)變?cè)诰W(wǎng)上掀起軒然大波，各大主流媒體競(jìng)相參與報(bào)道并且刊發(fā)諸多評(píng)論，專家與民眾的想法大相庭徑，此舉遭到網(wǎng)絡(luò)輿論的一片譴責(zé)，最后導(dǎo)致該項(xiàng)政策出臺(tái)擱淺。

專家的見識(shí)

近來兩屆政府的總理經(jīng)常邀請(qǐng)?bào)w制外的專家、學(xué)者到中南海開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析座談會(huì)，認(rèn)真傾聽社會(huì)各階層對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策制定、宏觀經(jīng)濟(jì)決策管理，對(duì)國(guó)家治理的建議與意見。對(duì)此，許多人會(huì)感到納悶。

實(shí)際上，無論是領(lǐng)導(dǎo)者還是專家們的知識(shí)總是有限的，正如巴蘇在書中由衷地感慨，“一個(gè)國(guó)家的高層政策決策者，不僅要求知識(shí)淵博，更需了解自己并非無所不能?！?“專家們知道的東西并沒有普通人想象的那么多?！?/p>

對(duì)此也可以在現(xiàn)實(shí)生活中找到相應(yīng)的故事。例如在2017年4月，人們發(fā)現(xiàn)，外資銀行的境外人民幣貸款大幅增長(zhǎng)，于是便引發(fā)了各種各樣的議論，身居高位的金融專家說，這是人民幣國(guó)際化取得了重大進(jìn)展;時(shí)任中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席則有點(diǎn)擔(dān)心這個(gè)步伐邁得太大，告誡“要防止信用風(fēng)險(xiǎn)”;而一位基層的金融從業(yè)人員卻從簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理——派生存款消失的推論認(rèn)為：這些人民幣被拿去兌換成美元或者港幣了。于是便有了一份金融情況報(bào)告直達(dá)決策層，引發(fā)了5月份的人民幣匯率逆轉(zhuǎn)。這正是金融情報(bào)學(xué)的價(jià)值所在。

巴蘇認(rèn)為，專家的作用是受其知識(shí)結(jié)構(gòu)、經(jīng)驗(yàn)水平、教育背景、文化價(jià)值觀、自身的身份要求，甚至?xí)x級(jí)加薪等名利地位的因素左右而做出決定的。而一些在工作實(shí)踐中產(chǎn)生的認(rèn)知信息的難易程度以及獲得的信息之后的處理方式，例如思維模型（mental model）、思維模式（mindset）、偏見（bias）、分析假定（analytic assumption）等等，這種特征形成了其本身習(xí)慣思維模式的好壞，就應(yīng)對(duì)某個(gè)棘手的問題而言，完全取決于專家的自身素養(yǎng)和分析技能，以及他對(duì)這個(gè)問題的理解，因此諸多因素都強(qiáng)烈地影響到專家所認(rèn)知的內(nèi)容。

通過兩年半的從政實(shí)踐，巴蘇深有感觸，“制定經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)巨大挑戰(zhàn)在于它需要協(xié)調(diào)各類專家，但每一位專家只了解經(jīng)濟(jì)這個(gè)龐雜機(jī)器的一小部分?！?/p>

例如，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的證券專家為了搞活A(yù)股市場(chǎng)，提出來要搞獨(dú)角獸回歸。論及CDR的操作，以在美國(guó)股票市場(chǎng)CDR為例，實(shí)際上是一種將國(guó)內(nèi)的外匯資金投資于美國(guó)的股票市場(chǎng)，直接導(dǎo)致國(guó)家外匯儲(chǔ)備的耗損。

自從4月以來的中美貿(mào)易戰(zhàn)開打以來，人民幣匯率走軟，國(guó)家外匯儲(chǔ)備承壓，而獨(dú)角獸回歸，不僅要消耗國(guó)家寶貴的外匯資金，加大了中國(guó)的債務(wù)擴(kuò)張，更是對(duì)人民幣匯率維穩(wěn)、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)造成沖擊。

因此，某些專家從證監(jiān)會(huì)的角度出發(fā)，搞活A(yù)股市場(chǎng)的這個(gè)政策提議很好，也有國(guó)務(wù)院發(fā)文力挺，但是卻也落得個(gè)雷聲大雨點(diǎn)小的窘境，如今也就不了了之。

意外的結(jié)果

巴蘇寫道：“2011年8月5日，標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)為AA+，于是資金就從各國(guó)流入美國(guó)?！?/p>

但這是一個(gè)資金的反向流動(dòng)案例，也是一個(gè)逆向思維的結(jié)果。此事引發(fā)了我們對(duì)傳統(tǒng)教科書的反思。實(shí)際上，因?yàn)槿藗儞?dān)心標(biāo)準(zhǔn)普爾的這個(gè)下調(diào)信用評(píng)級(jí)動(dòng)作會(huì)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，于是各國(guó)資金反而要尋求避風(fēng)港，故大量購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，以至于投資于美國(guó)的資金不僅沒有減少，反而快速增長(zhǎng)。增持美元的唯一風(fēng)險(xiǎn)是美元貶值，但美國(guó)的CPI一直多年來都在2%以下徘徊，這反而增添了人們持有美元的信心。以至于美國(guó)的信用評(píng)級(jí)下調(diào)不僅沒有造成資金流出，反而是流入了。

這個(gè)事例對(duì)于思維僵化的專家、對(duì)于那些習(xí)慣于循規(guī)蹈矩的決策者而言，是一個(gè)多么鮮活、多么發(fā)人深省的例子??！

大而不能倒

巴蘇還寫道：“大而不能倒 ——一家大型的金融機(jī)構(gòu)倒閉，將對(duì)廣大普通民眾帶來巨大的傷害，甚至?xí)l(fā)社會(huì)動(dòng)亂，以至于政府不得不伸出援助之手?！?/p>

這一點(diǎn)在全世界都是一樣的。但這也是多年來中國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要將商業(yè)金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)的動(dòng)因。把金融機(jī)構(gòu)不斷拔高，催生了多個(gè)“宇宙行”，實(shí)際上是將金融監(jiān)管的義務(wù)悄悄地轉(zhuǎn)移到了政府的手中，把部門利益凌駕于國(guó)家利益，用貨幣政策綁架了財(cái)政政策。但這是極其危險(xiǎn)的，因?yàn)閲?guó)家的財(cái)力資源也是有限的。畢竟這種危如壘蛋的游戲，在達(dá)到極限之際，只要輕輕一捅，它就會(huì)坍塌，就如一根稻草能夠壓垮駱駝的道理一樣。

因此，我們的金融監(jiān)管者不應(yīng)該競(jìng)相把商業(yè)金融機(jī)構(gòu)做大拔高，更加不要讓混業(yè)經(jīng)營(yíng)的諸多金融控股集團(tuán)野蠻生長(zhǎng)，脫離監(jiān)控，等到整個(gè)金融體系已經(jīng)相當(dāng)脆弱的時(shí)候才幡然醒悟，恐怕為時(shí)已晚。

長(zhǎng)期與短期

巴蘇發(fā)現(xiàn)，“政客和決策者們通常都有想上第二天新聞?lì)^條的癖好，民意問題因此會(huì)更加復(fù)雜，由于政治‘雙曲貼現(xiàn)現(xiàn)象的存在，一項(xiàng)無法在次日贏得贊譽(yù)但在一年之后見效的政策通常不會(huì)受到重視”“我們經(jīng)常追求眼前收益并愿意為此放棄未來更高的收益?！?/p>

試想一下，政府是要換屆的，能讓其主政一方的時(shí)間，也就是5年或者10年。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的“時(shí)間成本”、“邊際收益最大化”的角度來說，當(dāng)政的決策者總是關(guān)心自己在任上的短期收益，所作所為能夠立竿見影更好。而不是希望自己在任上所做的事，要等到10年20年、乃至更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間才見效。因此，從本質(zhì)上來說，所有當(dāng)屆政府的決策，都是短期決策。

因此，政府的政策制定總是針對(duì)短期的，甚至有頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳的弊端顯現(xiàn)。

在國(guó)際金融史上，政府決策只顧眼前利益的事例，最典型的莫過于“特里芬難題”的故事，早在1959年，美國(guó)耶魯大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授特里芬就撰文指出，美元與黃金掛鉤的布雷頓森林體系是不可能為繼的，布雷頓森林體制的坍塌，是一個(gè)板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>

然而，特里芬教授的這份報(bào)告卻在遞交上去后石沉大海。1959年10月9日，他的相關(guān)報(bào)告由參議員道格拉斯轉(zhuǎn)交給美國(guó)總統(tǒng)、財(cái)政部長(zhǎng)、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席，從那年算起，至1971年尼克松總統(tǒng)發(fā)表電視講話宣布美元與黃金脫鉤，整整12年。這期間經(jīng)歷了艾森豪威爾（1953-1961）、肯尼迪（1961-1963） 、約翰遜（1963-1969）、尼克松（1969-1974）這四位總統(tǒng)的任職。直到1970年代，美國(guó)的國(guó)際收支急劇惡化，歐洲的美元市場(chǎng)黃金市場(chǎng)狂飆突起，美國(guó)的黃金庫(kù)存急劇外流，再也不可拖下去了。在1971年8月15日，尼克松才無奈地宣布美元與黃金脫鉤，終結(jié)“二戰(zhàn)”后的布雷頓森林國(guó)際貨幣體系。