方斐

12月6日，在新華保險舉行的2018年公司開放日活動上，新華保險董事長兼CEO萬峰指出，隨著“健康中國”戰(zhàn)略的逐步深入以及中國逐漸進入老齡化社會，生老病死殘各類風險日益凸顯，而保險的本質(zhì)就是風險保障，風險管理正成為壽險業(yè)新一輪發(fā)展的驅(qū)動力。

過去幾年，新華保險轉(zhuǎn)型不斷深化，從加大期交、減少躉交到加大個險、收縮銀保，保費期限結(jié)構(gòu)和渠道結(jié)構(gòu)都有了明顯的變化，目前正大力發(fā)展其特色健康險，提升健康險的占比，并加大風險管理師的培訓。

受宏觀經(jīng)濟形勢和監(jiān)管政策變化的影響，壽險業(yè)這兩年處于調(diào)整和震蕩之中，加速轉(zhuǎn)型、回歸本源已是大勢所趨，大力拓展健康險業(yè)務(wù)成為保險行業(yè)的共同選擇。在完成年期結(jié)構(gòu)、保費結(jié)構(gòu)調(diào)整后，新華保險進入了調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段。

在萬峰看來，新華保險將堅持風險保障業(yè)務(wù)作為核心，實施“以附促主”的產(chǎn)品銷售策略，這一策略不但能滿足客戶需求，優(yōu)化客戶體驗，還是新華保險在新形勢下打出的差異化競爭的關(guān)鍵之牌。當然，結(jié)構(gòu)調(diào)整背后也面臨著一些潛在風險，尤其是在利率不斷走低的現(xiàn)實情況下，年金險產(chǎn)品的競爭力也隨之下降，包括若隱若現(xiàn)的年金險利差損的行業(yè)風險要重點關(guān)注。

風險保障已成行業(yè)趨勢

過去幾年，雖然中國的壽險業(yè)發(fā)展迅速，但是以年金險和理財產(chǎn)品為主，盡管規(guī)模很大、數(shù)量很多，但與發(fā)達市場比，甚至與臺灣地區(qū)、香港地區(qū)比，客戶真正能享受到的保障相差甚遠。

隨著這兩年監(jiān)管政策導向的轉(zhuǎn)變，包括保監(jiān)會“134號”文件引導壽險業(yè)向保障型產(chǎn)品發(fā)展，在這樣的背景下，健康保險將來會是整個行業(yè)發(fā)展的主流產(chǎn)品，目前，從各方面看，行業(yè)已經(jīng)具備了加快發(fā)展健康險的現(xiàn)實條件，健康險已經(jīng)成為新的增長點。

2018年，在保險行業(yè)整體保費負增長的情況下，健康險和意外險對于行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展起到了重要的支撐作用。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年壽險市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化揭示了市場需求供給匹配的調(diào)整和變化。截至2018年9月，健康險和意外險同比分別增長21%和18%，遠超壽險-8%的增速，風險保障型業(yè)務(wù)已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展新的推動力。

在風險管理業(yè)務(wù)方面，保障型業(yè)務(wù)現(xiàn)已成為部分險企的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)。截至2018年上半年，新華保險保障型業(yè)務(wù)新單（合計健康險和意外險的首年保費）達到87億元，同比增長14%，占首年保費的62%，對于穩(wěn)定新業(yè)務(wù)規(guī)模和價值起到了中流砥柱的作用。

值得注意的是，2018年，中國壽險行業(yè)健康險業(yè)務(wù)占比不斷提升。截至2018年9月，行業(yè)健康險原保費收入為4337億元，占行業(yè)原保險保費收入的19%，比2017年全年提高了3個百分點。健康險已經(jīng)成為壽險行業(yè)的重要組成部分，發(fā)展空間巨大。

2018年，保險業(yè)首年保費出現(xiàn)負增長，但負增長的主要是年金險，健康險卻出現(xiàn)兩位數(shù)以上的速度增長，這說明整個市場對健康險的需求非常旺盛，健康險的巨大市場需求值得長期看好。

萬峰指出，新華保險在2019年將不斷地完善風險管理產(chǎn)品鏈。一是要完善全年齡段的產(chǎn)品，持續(xù)打造拳頭產(chǎn)品。通過幾年時間的努力，把新華保險健康無憂系列打造成業(yè)內(nèi)知名品牌;二是未來新華保險的產(chǎn)品開發(fā)更加注重豐富附加險產(chǎn)品體系，通過附加險與主險的結(jié)合實現(xiàn)差異化;三是新華保險還將繼續(xù)實施穩(wěn)健的投資策略，面對當前的投資環(huán)境，進一步強化管控信用風險，加強資產(chǎn)負債的管理，特別是我們將配合新會計準則的實施提前進行研究和布局。

新華保險副總裁兼首席財務(wù)官楊征程稱，壽險公司的轉(zhuǎn)型不僅僅是保費轉(zhuǎn)型，還有投資的轉(zhuǎn)型，以及公司內(nèi)部的轉(zhuǎn)型。從投資層面而言，應(yīng)對保障型投資與單純投資性資金的方式有所不同。首先，保障型產(chǎn)品期限長;第二，負債成本、資金成本相對較低;第三，短期資金積累當量較小，但是長期穩(wěn)定流入的資金比較高。這幾個特點要求我們對保障型資金進行資產(chǎn)負債匹配和長期戰(zhàn)略配置的時候要注意合理的安排。

對此，國際上已有較成熟的做法，用中期或者中長期的固定收益產(chǎn)品作為積淀，通過權(quán)益類、非標另類和長期股權(quán)投資、其他多元化的投資渠道進行補充，以達成收益水平;與此同時，負債和資產(chǎn)的差異風險較為可控。新華保險已經(jīng)開始引入這種成熟的做法。在此基礎(chǔ)上的資產(chǎn)負債配置，對投資者而言是非常好的事情，它的負債成本偏低，可以適當釋放短期投資要求和壓力。同時，規(guī)避追求短期較高收益而需要承受的極端風險。這在市場價格和價值巨大波動的情況下，是非常重要的自我屏蔽風險的機制性手段。

楊征指出，下一步，新華保險將加強資產(chǎn)負債管理與負債業(yè)務(wù)策略相結(jié)合，明確賬戶層面的配置要求;加強戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)管理和委托管理能力，密切關(guān)注金融市場走勢;把握品種輪動機遇;選擇合適的內(nèi)外部投資管理人，以獲得超越市場基準的投資回報。配合新會計準則的實施提前研究布局，在境外投資、另類投資方面深入研究并審慎推進，以豐富新華保險的投資渠道品種。

“以附促主”新策略

當前保險行業(yè)正處在機構(gòu)調(diào)整的大潮中，新華保險也迎來了公司轉(zhuǎn)型調(diào)整的第二階段——產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整階段;與此同時，為了應(yīng)對行業(yè)變革中的不確定性，新華保險推出了以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整為主的六項重點策略。

一是堅持以風險保障業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù);二是繼續(xù)實施“以附促主”的產(chǎn)品策略;三是加快風險管理師隊伍建設(shè);四是不斷完善風險管理產(chǎn)品鏈條;五是繼續(xù)實施穩(wěn)健的投資策略;六是不斷提升自身風險管理能力。

新策略公布的背后是新華保險在新形勢下的新動作。據(jù)了解，在2019年，新華保險計劃努力實現(xiàn)保障型業(yè)務(wù)規(guī)模兩位數(shù)的增長，保障型業(yè)務(wù)占比將繼續(xù)提高，理財型業(yè)務(wù)將作為重要補充。

萬峰表示，在銷售策略上，新華保險推出了“以附促主”的產(chǎn)品策略。當前，雖然壽險產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴重，但通過附加險的配置就可以實現(xiàn)客戶的差異化?！?018年，新華保險在附加險的銷售策略上取得了突飛猛進的增長，2017年的附加險銷售只有8億元保費，2018年可以達到30億元，預(yù)計2019年將達到60億元。在首年新單銷售中超過70%是附加險，附加的件數(shù)在兩個以上，附加險產(chǎn)品的特點是保費低廉、保障專業(yè)，客戶獲得賠付機會非常高。通過附加險的賠付，新華保險希望能夠促進主險業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進保險口碑的建立社會大眾對保險的認識。

自2018年以來，新華保險推出了一個主險加三個附加險的標準組合，而 2019年新華保險將推進“1+N”產(chǎn)品組合的銷售，附加險將推出更多有特色的產(chǎn)品，特別是2019年開門紅產(chǎn)品將在業(yè)內(nèi)推出首款心腦血管疾病附加險，以填補市場的空白。與此同時，隨著附加險規(guī)模的提升和附加險的持續(xù)續(xù)保，銷售隊伍可以獲得穩(wěn)定的傭金收入來源。

此外，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整之外，新華保險的銀保渠道戰(zhàn)略也發(fā)生了調(diào)整。根據(jù)新華保險副總裁于志剛的介紹，銀保合作以往是廣覆蓋，2018年開始實施聚焦策略。相對于個險來看，銀行保險轉(zhuǎn)型的力度比較大。2018年，無論是銀行的產(chǎn)品，還是保險公司與銀行的合作，整個銀保業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。

新華保險銀保渠道調(diào)整主要體現(xiàn)在三個方面：首先是業(yè)務(wù)策略，業(yè)務(wù)策略主要聚焦期交門類，現(xiàn)在基本完成了產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，主要是以中長期的期交為主，啟動健康險和附加險在銀行保險渠道的銷售;其次是與銀行合作的策略也將發(fā)生變化，以往銀行與保險的合作是廣覆蓋，所有銀行都合作。2018年，新華保險采取了聚焦策略，選擇與理念相同、合作時間長的大銀行進行合作;第三是銷售策略的改變，新華保險過去更多是與銀行網(wǎng)點搞活動，未來將適應(yīng)市場的變化，把銷售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型作為轉(zhuǎn)型的重點，傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點是財富管理，未來銀行保險渠道將轉(zhuǎn)向風險管理師模式。

不過，在銀保業(yè)務(wù)上，2019年開門紅的重點依然是年金險。從2019年的開門紅來看，預(yù)計銀保的市場還處在一個轉(zhuǎn)型調(diào)整中，2019年開門紅的主要定位是根據(jù)市場特點聚焦中長期的年金險業(yè)務(wù)。

萬峰曾在中國保險營銷峰會上提出，保險的本質(zhì)是風險保障，保險營銷員的職責是為客戶提供風險管理計劃和風險化解方案，保險營銷員轉(zhuǎn)型成為“風險管理師”的新定位首次進入公眾視野。

實際上，從2018年三季度開始，新華保險已經(jīng)明確提出要將個險營銷隊伍打造成一支風險管理師隊伍，全系統(tǒng)的個險營銷隊伍都在向風險管理師隊伍轉(zhuǎn)型。在萬峰看來，風險管理師是專注于生老病死殘風險管理計劃的提供者，是客戶全生命周期美好生活的見證者和守護者。據(jù)悉，通過編制行業(yè)首套風險管理師制式教材，開展培訓、資格考試及認證等方式，新華保險已授予首批7158名營銷員初級風險管理師資格。

在風險管理服務(wù)方面，險企從理賠入手，不斷優(yōu)化理賠服務(wù)流程，提高運營支持效率。截至2018年9月，新華保險理賠金額共計60億元，同比增長29%;其中，個險渠道新增的獲賠客戶達到35.6萬人，同比增加45%;提供過理賠服務(wù)的個險代理人共計11.2萬人，同比增加16%。理賠業(yè)務(wù)的快速增長有助于改善客戶的風險管理服務(wù)體驗。

在風險管理技術(shù)方面，積極構(gòu)建中后臺風險管理支撐體系。新華保險推出的“Magnum智能核保系統(tǒng)”提升了客戶的投保體驗，同時縮短了承保時效;在改進精算模型方面，搭建了重疾業(yè)務(wù)經(jīng)驗分析模型，確?？梢约皶r把握重疾業(yè)務(wù)的風險水平及其變化。

中國保險業(yè)現(xiàn)在正面臨一個轉(zhuǎn)折點，這個轉(zhuǎn)折點從社會保險的需求到保險公司提供的產(chǎn)品，越來越趨向于個人和家庭的風險管理。因此，未來中國的人壽保險市場將進入一個風險管理市場，保險公司將致力于為客戶提供全程、全面、全家的風險管理服務(wù)?；诖?，萬峰提出，新華保險將按照“三全”原則全面升級風險管理服務(wù)，為客戶提供符合“三全”原則的風險管理服務(wù)方案。

利率下行考驗資產(chǎn)負債匹配

在萬峰看來，健康險占比的提升也有一定的客觀原因。就宏觀環(huán)境而言，存在資產(chǎn)負債匹配的問題。上半年資本市場的表現(xiàn)不樂觀，各大險企投資回報有所下降。以新華保險為例，公司上半年投資收益率為4.8%，比2017年同期下降了0.5個百分點，而在前幾年，保險資金配置資產(chǎn)的收益率可以達到8%-9%，甚至超過10%，這兩年卻很難見到上述較為樂觀的收益率。

從這個角度分析，保險資金資產(chǎn)負債的匹配非常難，中國的利率是否還會下行存在很大的不確定性，如果利率繼續(xù)下行，對險資的資產(chǎn)配置將是更大的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)在險資配置資產(chǎn)的收益率能達到4.5%-5%已經(jīng)算不錯了，資產(chǎn)負債匹配的現(xiàn)狀是負債久期長，資產(chǎn)久期短。如果利率繼續(xù)下行，再過三年，整個資產(chǎn)的回報率可能只有4%左右。

因此，在這種情況下，年金險就可能存在潛在的利差損風險。目前，年金險的收益比不上銀行理財產(chǎn)品，以前它最大的好處就是快速返回，“134號”文件出臺后，快速返還的優(yōu)勢沒有了，產(chǎn)品競爭力也不行了。基于這樣的判斷，對新華保險而言，健康險與年金險相比是更有把握的選擇。

萬峰認為，這一變化會影響到保險行業(yè)2019年的保費增速。從銀保監(jiān)會披露的各個公司的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，2018年，整個保險行業(yè)的首年保費負增長已成定局，這在過去幾年是很少發(fā)生的。受2017年首年保費大幅增長的影響，2018年的續(xù)期保費實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，但2019年可能并不會如此樂觀。從大保險公司的角度來看，2018年的總保費是大幅增長的，續(xù)期保費是增長的，首年保費是負增長的，這也會直接影響到2019年的續(xù)期保費。從險種方面看，負增長的是年金險，增長的是健康險，但是健康險的增量抵不上年金險的減量。目前，各家保險公司已經(jīng)把主要精力放到健康險的發(fā)展上，但健康險不像年金險一樣可以快速上規(guī)模。

在保障險產(chǎn)品、健康險產(chǎn)品大幅增加、理財險產(chǎn)品大幅減少的行業(yè)趨勢下，保險行業(yè)還應(yīng)該注意到這種變化下潛在的一些風險。首先是現(xiàn)金流風險，尤其部分過去依賴于傳統(tǒng)高限價、高利率的產(chǎn)品的保險公司，2019年將開始陸續(xù)進入剛性給付的周期，在當前年金險銷售比較難的情況下，現(xiàn)金流的風險需要特別關(guān)注;其次是投資回報不達客戶預(yù)期的風險，可能引發(fā)各種群體事件;最后是行業(yè)潛在的利差損風險也值得關(guān)注。

臨近歲末，又到一年“開門紅”的準備期，各種保險產(chǎn)品紛至沓來。不過，年年歲歲花不同，有別于以往主打的理財類年金險產(chǎn)品，2019年將會有更多保險公司投入重金力推健康險。

究其原因，主要是在監(jiān)管政策的強力引導下，健康保障的需求日趨明顯，缺口也日益凸顯。未來中國的人壽保險市場將進入一個風險管理市場的階段，健康險將會是整個行業(yè)發(fā)展的主流產(chǎn)品。加上中國人身險市場正在大力進行轉(zhuǎn)型，無論從規(guī)模發(fā)展還是市場需求來看，健康險是為數(shù)不多的可以拓展的領(lǐng)域之一。

基于對未來壽險市場的預(yù)判，萬峰為新華保險的下一步發(fā)展規(guī)劃定下基調(diào)，即發(fā)力健康險、升級風險管理。即今后產(chǎn)品的開發(fā)將更加注重豐富服務(wù)附加值產(chǎn)品的提升，通過附加值和主險的結(jié)合實現(xiàn)產(chǎn)品差異化，以產(chǎn)品差異化培養(yǎng)市場的核心競爭力。

為實現(xiàn)差異化這一目標，新華保險將繼續(xù)實施“以附促主”的產(chǎn)品策略，即用附加險來帶動主險的發(fā)展。萬峰對此的解釋為，雖然壽險產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴重，但是通過附加值就可以實現(xiàn)客戶的差異化。也就是所說的通過不同的附加產(chǎn)品與特色服務(wù)，吸引客戶，形成差異化的銷售策略。

2018年上半年，新華保險實現(xiàn)躉交保費29億元，其中，附加險保費為14.9億元，同比增長200%以上;而在附加險中，有13.7億元為健康險，占比超過90%。根據(jù)萬峰的透露，2017年，新華保險實現(xiàn)附加險保費8億元，2018年預(yù)計將實現(xiàn)30億元，2019年計劃會達到60億元。呈現(xiàn)不斷加速增長的態(tài)勢。

而且，在首天清單銷售當中已有超過70%的清單都有附加值，附加險大概均在2000元以上。附加險的增值效應(yīng)不僅體現(xiàn)在保費收入中，在營銷員的產(chǎn)能方面也有所體現(xiàn)。原先新華保險的人均件數(shù)是0.9件，現(xiàn)在人均件數(shù)已經(jīng)超過2.3件。產(chǎn)能增加帶動營銷員收入增加，這種正向反饋作用實際上有利于營銷隊伍的穩(wěn)定。

恰逢2019年開門紅之際，作為保險行業(yè)轉(zhuǎn)型的先行者，以發(fā)力健康險為主的新華保險又適時推出了特定心腦血管疾病保險，這不僅是完善風險管理產(chǎn)品鏈條的重要體現(xiàn)，更是其打造品牌產(chǎn)品和豐富附加險產(chǎn)品體系的重要一環(huán)。

開門紅是保險行業(yè)的慣常做法，作為保險行業(yè)重要的時間點，每年第一個季度是各家保險公司沖業(yè)績、攬客戶的關(guān)鍵時期。在此期間，各家險企會把具有自身特色的產(chǎn)品推向市場，并輔之以特定的銷售手法。在2017年之前，保險行業(yè)開門紅銷售的保費規(guī)?？蛇_全年保費的40%-50%。

對于2019年的開門紅，新華保險繼續(xù)發(fā)力健康險已是不爭的事實。在個險方面，新華保險還是基于健康險為主打產(chǎn)品，同時把附加險作為新的增長點，以年金險作為重要的補充。而在銷售渠道方面，除了個險渠道之外，新華保險表示會嘗試啟動健康險、附加險在銀保渠道的銷售。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整攻堅戰(zhàn)

那么，2019年壽險行業(yè)總的發(fā)展趨勢究竟如何呢？萬峰認為，從壽險行業(yè)整體來看，2019年保費規(guī)?；旧鲜欠€(wěn)定增長，調(diào)結(jié)構(gòu)將是2019年壽險行業(yè)的重點。得益于過去幾年的轉(zhuǎn)型，根據(jù)萬峰的判斷，新華人壽2019年的總保費仍然會增長，而且續(xù)期保費將呈兩位數(shù)以上的速度增長。

萬峰認為，調(diào)結(jié)構(gòu)將是2019年壽險行業(yè)的重點，對保險業(yè)而言最難的就是調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這將是行業(yè)的一場“攻堅戰(zhàn)”。整個保險行業(yè)將從三方面調(diào)結(jié)構(gòu)：保費的結(jié)構(gòu)、年期的結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。整個行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)的結(jié)果是，保障型產(chǎn)品、健康險產(chǎn)品會大幅增加，并逐漸成為壽險行業(yè)的主要產(chǎn)品，理財險產(chǎn)品則會大幅減少，這樣的發(fā)展趨勢會在2019年有明顯的體現(xiàn)。

從2015年年底開始至今，新華保險一直是行業(yè)徹底轉(zhuǎn)型的典型，從放棄躉交到專注期交，從保費增速下滑到期限結(jié)構(gòu)合理，新華保險兩年的轉(zhuǎn)型，一路伴隨著爭議不斷，也走出了階段性成果，如今新華保險基本完成了轉(zhuǎn)型第一階段的任務(wù)——保費結(jié)構(gòu)調(diào)整完畢。接下來，新華保險迎來壽險公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵點和難點——產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

“結(jié)構(gòu)調(diào)整的攻堅戰(zhàn)是調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這會非常難?！比f峰對于壽險公司轉(zhuǎn)型過程的判斷，也是對新華保險即將或者正在面臨的難題給以正視。雖然新華保險已經(jīng)完成了保費的結(jié)構(gòu)調(diào)整、年期結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標，現(xiàn)在正在進行的是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，就是由保障型產(chǎn)品作為主流產(chǎn)品，理財產(chǎn)品逐漸減少，但考慮到疊加宏觀經(jīng)濟不景氣和市場利率下滑等不利因素的影響，對新華保險而言，轉(zhuǎn)型第二階段面臨的壓力更大，也更具有挑戰(zhàn)性。

與進入第二階段轉(zhuǎn)型期幾乎同時，從目前保險行業(yè)整體發(fā)展情況來看，經(jīng)過了穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的市場洗禮后，風險也如影隨形，第二階段的轉(zhuǎn)型不僅只考慮業(yè)務(wù)發(fā)展問題，更重要的是如何開啟防風險的布局。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整過程中，萬峰指出主要要防范以下三個方面的風險：一是現(xiàn)金流風險，即中小險企從傳統(tǒng)高利率轉(zhuǎn)向剛性周期的過程中，在年金險銷售困難的情況下，現(xiàn)金流風險非常容易出現(xiàn);二是群體性事件的風險，即前景投資回報與現(xiàn)實投資回報不一，如果差距較大的話則極易引發(fā)群體性事件的風險;三是利差損風險，即在利率下行的背景下，險資投資收益難以補足約定的保險合同預(yù)定的利率，這不但會造成保險公司的虧損，更為嚴重的是會讓保險公司出現(xiàn)現(xiàn)金流問題。

為了防范上述風險，保證第二階段轉(zhuǎn)型的順利進行，新華保險在2019年的業(yè)務(wù)計劃中，將會適當減少年金險的銷量。雖然年金險上規(guī)模很快，但其存在的銷售利差風險很大。不僅受利率變化的影響較大，特殊時期更是抵不過銀行理財產(chǎn)品的收益率。在要規(guī)模和防風險上，新華保險果斷地選擇了后者。

正是基于上述選擇，新華保險未來仍會在健康險的銷售上繼續(xù)發(fā)力，而且，通過兩年的轉(zhuǎn)型，新華保險對健康險銷售也比較有把握，更為關(guān)鍵的是健康險產(chǎn)品的利率不高，符合公司防風險的總體要求。因此，健康險將成為新華保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的重要組成部分。

根據(jù)萬峰的判斷，2019年的健康險仍然是兩位數(shù)的增長，但是這個增量可能比不上年金險的減量。因此，年金險不會是新華保險的未來主要的訴求方向，雖然年金險也會做，但只是作為保險產(chǎn)品的補充部分。