林琴

【摘 要】大型的企業(yè)集團通常因經(jīng)營模式等原因，存在資金分散化情況，如何將分散的資金進行集中管理和運作一直是企業(yè)集團資金集中管理的重要研究方向。家電企業(yè)因存在下級公司眾多、回款方式復雜、買方及供方強勢、資金管理難度大等特殊情況，其資金集中管理模式存在一定的特殊性，如何選擇適合企業(yè)集團發(fā)展的資金集中管理模式，并實現(xiàn)高效管理對于企業(yè)經(jīng)營者來說是一個非常重要的問題。本文在分析家電企業(yè)資金流動的特點基礎上，深入探討了當前家電企業(yè)對資金集中管理模式的需求，并提出了家電企業(yè)實現(xiàn)資金集中管理模式選擇及其實施對策。

【關鍵詞】資金集中管理；家電企業(yè)；結算中心；財務公司

一、引言

資金是企業(yè)的“生命線”，如何高效的管理運用資金一直是企業(yè)財務管理的核心問題。大量的國內(nèi)外資金管理實踐證明，資金集中管理對于大型企業(yè)集團是非常有效的管理方式。資金集中管理是指將整個企業(yè)集團的資金歸集到集團總部，在集團總部設立專職部門或公司代表集團公司實施對資金的統(tǒng)一調(diào)度、管理、運用及監(jiān)控。通過資金的集中管理，企業(yè)集團能夠?qū)崟r掌握下級單位真實經(jīng)營情況及資金流向情況，實現(xiàn)集團范圍內(nèi)資金的整合與調(diào)控，充分盤活資金存量獲取資金規(guī)模經(jīng)濟，有效提高資金使用效率，降低財務成本、減少資金風險及舞弊風險。

改革開放40年來，家電行業(yè)經(jīng)歷了初創(chuàng)——發(fā)展——成熟的行業(yè)發(fā)展完整過程?，F(xiàn)今，尚存的家電企業(yè)往往都走上了集團多元化的道路，對其資金運營管理模式也提出了更高要求。如何尋求到適應自身發(fā)展的資金管理模式是家電企業(yè)不斷探索的道路。

二、家電企業(yè)資金流動的特點

現(xiàn)今的家電市場是典型的壟斷競爭市場，競爭劇烈、產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高，家電企業(yè)所面臨的競爭壓力遠大于其他行業(yè)市場，其在集團成員構成、服務對象、銷售回款方式等影響資金流動的各方面也同其他行業(yè)有著較大差別：

1.配套產(chǎn)業(yè)及戰(zhàn)略多元化發(fā)展，使企業(yè)資金來源復雜化

一方面，家電整機生產(chǎn)需要獲得零部件、組裝、包裝等多項配套服務，圍繞著著核心主業(yè)單位會建立起多個配套的產(chǎn)業(yè)公司，例如模具制造、包裝材料、電子電源等；另一方面，集團產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略也會促使企業(yè)集團不斷投資于新行業(yè)，下屬公司數(shù)量不斷增加。這些公司所獲取的收入資金除來源于集團內(nèi)關聯(lián)方交易外，還來源于眾多的外部客戶交易。這些外部客戶類型較多，包括了線上的電商客戶、線下的大型商超、眾多的經(jīng)銷商以及個人客戶。

2.家電銷售渠道拓展按地區(qū)建立銷售分公司，使資金來源區(qū)域多元化

鑒于家電行業(yè)的激烈競爭，家電企業(yè)往往采用連鎖銷售模式按地區(qū)管理，以確保銷售策略的靈活性及地區(qū)價格的穩(wěn)定性。一個全國性的家電企業(yè)可能存在上百個銷售分公司；銷售分公司從地區(qū)直銷及分銷客戶獲得資金收入，同時為支持銷售需對外支付費用。

3.壟斷競爭市場，資金波動性強

家電行業(yè)經(jīng)過幾十年的高速發(fā)展已進入了壟斷競爭市場，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、買方價格敏感度高。以電視為例，從最初的上百家企業(yè)到如今不過10余家，各家產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，個人消費者對于價格敏感，擁有較大的選擇權；而電商渠道如京東及大型連鎖商超如國美、蘇寧等資源集中擁有較大的話語權，家電企業(yè)需要面對銷售費用高、結算條款苛刻等不利條件，資金回流比較被動。

上述種種使得家電企業(yè)面臨著較為突出的資金管理壓力，家電企業(yè)在資金管理目標上一方面需要實現(xiàn)分散資金的集中化管理，以降低集團內(nèi)資金資源的耗費；另一方面需要通過高效運作資金獲得資金收益，以反哺于產(chǎn)業(yè)改變其弱勢地位。

三、當前家電企業(yè)對資金集中管理模式的需求

1.資金分散程度高，使用效率受影響

眾多的下級公司在不同銀行開立賬戶用于收款，導致大量資金分散沉淀在企業(yè)集團外部，這部分沉淀資金往往以活期存款、定期存款方式存放在銀行。而分散的下級公司同銀行的議價能力往往弱于集團總部，造成了集團整體利益損失；子公司間存在資金盈缺不平衡的情況，家電中的洗衣機、冰箱、空調(diào)等產(chǎn)品具有明顯的季節(jié)性銷售特征，如冰箱、空調(diào)的銷售淡季一般在10月份到來年4月份，而洗衣機的銷售淡季則為5—10月份。因產(chǎn)品淡旺季之分，導致各公司資金需求存在差異。如無法通過集團資金集中管理實現(xiàn)資金盈缺調(diào)劑，子公司則需要向外部金融機構支付較高的融資成本，造成集團整體利益損失。

2.資金管理難度加大

分散的資金存放增加了集團內(nèi)部資金調(diào)劑的難度，集團總部從盈余單位調(diào)劑資金向匱缺單位投放時，因子公司往往存在自有的管理及財務體系，小團體的利益一旦占據(jù)優(yōu)勢，將導致資金調(diào)撥的失敗或是增加內(nèi)部成本，同時調(diào)劑的時效性難以滿足，可能導致集團總部的對外議價能力的降低，錯過較好的投資機會。

3.財務風險增大

集團總部無法及時準確掌握下級公司分散的資金情況、回款情況，可能導致錯誤的財務決策，如滯后了解的客戶回款信息將導致集團總部做出資金不足的判斷，從而增加銀行借款導致公司資產(chǎn)負債狀況的惡化；沉淀的外部資金缺乏必要的監(jiān)控，容易出現(xiàn)被侵占等舞弊風險。

四、家電企業(yè)資金集中管理模式選擇及其實施

1.借助銀行系統(tǒng)實現(xiàn)賬戶資金集中管理

借助于銀行系統(tǒng)開展資金集中管理適用于所有存在資金管理需求的企業(yè)集團，也是企業(yè)開始資金集中運營的第一步。一般來說，實現(xiàn)方式分為以下兩步：

（1）集團成員單位的銀行賬戶開立需經(jīng)總部嚴格審批

從集團層面規(guī)范下級單位銀行賬戶的開立，一方面可以控制其在總部允許范圍內(nèi)的銀行辦理賬戶開立，為實現(xiàn)資金歸集奠定賬戶基礎；另一方面可以實現(xiàn)對下級單位的外部銀行賬戶數(shù)量的嚴格控制，防范出現(xiàn)“小金庫”等資金風險。

（2）利用銀行系統(tǒng)實現(xiàn)賬戶資金自動歸集

國內(nèi)各大主要的商業(yè)銀行可提供網(wǎng)上銀行現(xiàn)金管理平臺服務，如工商銀行的企業(yè)貴賓室及資金池業(yè)務、中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的現(xiàn)金管理平臺等。集團總部利用銀行系統(tǒng)可以實現(xiàn)下級單位銀行賬戶同集團主賬戶的下掛及實現(xiàn)資金歸集。集團總部登錄企業(yè)網(wǎng)上銀行即可實時掌握下級單位資金情況，并通過銀行系統(tǒng)設置定時、定額等歸集模式，實現(xiàn)銀行自動掃款至集團主賬戶。

2.建立企業(yè)集團結算中心

企業(yè)集團內(nèi)部設立結算中心，作為集團內(nèi)部的資金管理機構，起到了“內(nèi)部銀行”的作用，調(diào)整了原本分散的資金分布方式，改善了原有的資金的運行機制及運作模式。通過盤活存量資金，使集團的資金使用效率顯著。通過結算中心可以實現(xiàn)企業(yè)集團資金歸集、集中管理、統(tǒng)籌調(diào)配、內(nèi)部結算等多重功能。

（1）實現(xiàn)方式

首先，從集團層面通過章程等方式確定統(tǒng)一的資金管理模式，明確集團內(nèi)企業(yè)的銀行賬戶開立審批、資金歸集等方式，從制度、政策上打通管理“瓶頸”。其次，選擇可提供現(xiàn)金管理服務、機構覆蓋率高的銀行作為合作銀行，選擇合作銀行的數(shù)量不宜太多，以便于管理及降低成本。由集團總部在銀行開立結算中心主賬戶，下級單位在銀行開立收款賬戶，通過銀行系統(tǒng)實現(xiàn)下級單位銀行賬戶下掛至結算中心主賬戶，從而實現(xiàn)資金的自動歸集。再次，下級單位在結算中心開立內(nèi)部賬戶，被歸集資金將上賬至其內(nèi)部賬戶，可通過內(nèi)部賬戶可進行內(nèi)部關聯(lián)交易支付也向結算中心請款至外部銀行進行對外支付。

（2）特點及優(yōu)勢

借助銀行系統(tǒng)實現(xiàn)基本的資金歸集下?lián)芄δ?；通過連通企業(yè)外部銀行賬戶及結算中心內(nèi)部賬戶實現(xiàn)結算功能（主要為內(nèi)部結算）；通過結算中心窗口及時了解成員的經(jīng)濟信息，掌握、控制子公司的經(jīng)濟行為，為集團總部提供了監(jiān)督管理的功能；通過結算中心了解集團成員單位運營情況及現(xiàn)金流情況，為集團決策提供信息反饋功能。

設立結算中心無準入限制，可根據(jù)集團情況自主設立；結算中心賬戶開立靈活，非法人機構均可開戶；結算中心業(yè)務系統(tǒng)要求不高，使用成本較低。

（3）局限

結算中心為非法人，僅為企業(yè)集團內(nèi)部機構，缺乏對外融資、投資等功能，資金管理上發(fā)揮能力有限；缺乏外部監(jiān)管及市場壓力，內(nèi)部管理規(guī)范薄弱，存在較大操作風險；業(yè)務層面存在缺乏明確的法律政策支撐，內(nèi)部資金調(diào)劑需借助銀行，上市公司資金歸集困難、內(nèi)部憑證有效性外部認可度不高等種種問題。

對于暫無資格申請設立財務公司但有著迫切的資金集中管理需求的企業(yè)集團，成立結算中心是現(xiàn)實的選擇；同時成立結算中心也能為企業(yè)集團未來申請成立財務公司奠定人員、架構等方面的基礎。

3.建立企業(yè)集團財務公司

財務公司是由銀監(jiān)會批準設立的非銀行金融機構，大型企業(yè)集團通過設立財務公司實現(xiàn)企業(yè)集團資金的集約化管理，打通外部融資、投資渠道，通過資金運作調(diào)節(jié)余缺、提高資金效益服務。財務公司的建立有利于增強集團企業(yè)在金融板塊的融資功能，擴大資金歸集范圍，延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務開拓市場，從而提高集團企業(yè)的競爭實力。

（1）實現(xiàn)方式

在設立流程上，滿足財務公司設立條件的集團企業(yè)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會申請設立，并取得銀監(jiān)會批準籌建的批復；取得批復后的3個月內(nèi)完成籌建工作并取得銀監(jiān)會開業(yè)批復，并取得金融許可證。資源配置上，需搭建專業(yè)化管理 團隊、內(nèi)控及管理制度、綜合業(yè)務系統(tǒng)、辦公營業(yè)場所等，相關要求依照銀監(jiān)會頒布的《申請設立企業(yè)集團財務公司操作規(guī)程》。

（2）特點及優(yōu)勢

財務公司綜合業(yè)務系統(tǒng)對接企業(yè)財務系統(tǒng)及外部銀行系統(tǒng)，可以實現(xiàn)資金主動、多模式的歸集及下?lián)埽嵘Y金管理能力；通過挖掘資金管理深度，開展融資、投資集中管理，獲取外部優(yōu)質(zhì)金融資源，降低集團企業(yè)融資成本，提升資金收益；打通全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務，助力于實體經(jīng)濟發(fā)展。

（3）局限

設立要求高，手續(xù)繁瑣，不適用于資金管理程度低的集團企業(yè)；財務公司需按照金融企業(yè)對外納稅，增加了集團企業(yè)的整體稅賦；財務公司受監(jiān)管的力度加強（市場準入、風險監(jiān)管、效益監(jiān)管、監(jiān)管客體、市場退出），可能存在監(jiān)管及政策風險。

從目前家電行業(yè)發(fā)展來看，設立財務公司是未來資金集中管理的主流發(fā)展趨勢。

五、結束語

對于競爭劇烈的家電行業(yè)，資金高效管理、盤活企業(yè)資金流將有利于集團企業(yè)在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。為更好適應于市場環(huán)境變化，實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標，企業(yè)集團應借助于快速發(fā)展的信息技術、管理方式及監(jiān)管政策放開，構建適應于自身的資金管理模式，不能生搬硬套，為促進集團企業(yè)發(fā)展打好基礎。

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