利率作為貨幣資金的價(jià)格,在金融資源配置過(guò)程中發(fā)揮著非常重要的作用。利率市場(chǎng)化的本質(zhì)是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中其投資融資的利率水平由市場(chǎng)中各參與方最終形成的供求關(guān)系來(lái)決定,包含利率由何種要素決定、利率傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建、利率各類(lèi)結(jié)構(gòu)和利率管理體系等方面的市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)就是要把利率的決定權(quán)交給微觀銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主體,由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其自身經(jīng)營(yíng)中資金緊張狀況及對(duì)金融市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的分析研判來(lái)主動(dòng)調(diào)整利率水平,最終建立起以貨幣當(dāng)局基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ),以貨幣市場(chǎng)利率變化為參照,由市場(chǎng)資金供求關(guān)系決定的存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和市場(chǎng)利率形成機(jī)制。
我國(guó)在1993年黨的十四屆三中全會(huì)明確提出利率市場(chǎng)化改革設(shè)想,并以1996年首先放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率為起點(diǎn),開(kāi)啟了漸進(jìn)式的利率市場(chǎng)化改革。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革采取漸進(jìn)的步伐逐步推進(jìn),到2015年10月24日,我國(guó)中央銀行宣布對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)的上限,至此,中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行存貸款利率翻放開(kāi)了管制。存貸款利率限制的放開(kāi)是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵一步,從更深層次來(lái)說(shuō),我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入了一個(gè)新的階段。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在2016中國(guó)發(fā)展高層論壇上發(fā)表演講時(shí)表示,利率改革后續(xù)還有很多任務(wù),例如中央銀行對(duì)利率指導(dǎo)的傳導(dǎo)機(jī)制尚待健全。同時(shí),周小川行長(zhǎng)指出,利率形成機(jī)制還需在市場(chǎng)上不斷磨合,是一個(gè)逐漸完善的過(guò)程。因此,我國(guó)需要持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革,需要繼續(xù)完善利率傳導(dǎo)機(jī)制和基準(zhǔn)利率形成機(jī)制,以最終實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。2017 年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議提出,穩(wěn)妥推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的金融改革,繼續(xù)深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。
在我國(guó)繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革的大背景下,利率將完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定,進(jìn)而利率的波動(dòng)幅度為變大,這將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生重大的影響。因此,我國(guó)商業(yè)銀行需要抓住時(shí)機(jī)通過(guò)積極轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革帶來(lái)的負(fù)面影響。
作為反映貨幣市場(chǎng)價(jià)格的利率是整個(gè)金融體系中最活躍的因素,利率市場(chǎng)化改革將給銀行業(yè)帶來(lái)深刻的影響。
近年來(lái),在利率市場(chǎng)化改革政策的影響下,雖然國(guó)內(nèi)銀行紛紛推進(jìn)綜合化、特色化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)策略,但是利息差收入依然是銀行收入的主要來(lái)源,目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)利差收入仍然占到了整體收入的70%以上。隨著利率市場(chǎng)化改革的繼續(xù)深入,對(duì)主要依賴(lài)?yán)⒉钍杖氲膰?guó)內(nèi)銀行勢(shì)必造成重大的沖擊。從近幾年我國(guó)銀行凈利潤(rùn)下降的情況就可見(jiàn)一斑。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,許多國(guó)家在利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中,銀行業(yè)都經(jīng)歷了利差收窄的考驗(yàn)。
商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心,風(fēng)險(xiǎn)管理能力水平的高低決定了商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展能力。全面利率市場(chǎng)化以后,利率波動(dòng)幅度勢(shì)必增大,利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步上升,同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)下的信用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大,不穩(wěn)定存款導(dǎo)致的流動(dòng)性管理難度增加,讓銀行內(nèi)控管理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
利率市場(chǎng)化的持續(xù)推進(jìn)會(huì)導(dǎo)致銀行之間通過(guò)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)獲取客戶,除了比服務(wù)之外,還會(huì)拼價(jià)格,銀行為了獲得更多的客戶,尤其是原來(lái)處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的銀行,更會(huì)以低價(jià)來(lái)競(jìng)爭(zhēng),并帶動(dòng)其他銀行跟進(jìn),最終導(dǎo)致銀行整體上加劇了在價(jià)格層面的競(jìng)爭(zhēng)。
利率市場(chǎng)化改革會(huì)使銀行更加傾向于提高存款利率,降低貸款利率,結(jié)果是存貸款利差縮小,存貸款利差的減小會(huì)直接影響銀行的凈利息收益。通過(guò)利率價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)?yè)屨伎蛻糍Y源和市場(chǎng)份額是銀行間競(jìng)爭(zhēng)的重要策略,隨著時(shí)間推移,商業(yè)銀行之間形成持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)將是必然。
對(duì)金融市場(chǎng)格局帶來(lái)重大影響的利率市場(chǎng)化已在深化,如何有效應(yīng)對(duì)已成為成為各家銀行的首要問(wèn)題,并決定了銀行的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)型是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)轉(zhuǎn)型方向。凈利息收入仍然是我國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源,在以往,由于存貸款利差穩(wěn)定,銀行創(chuàng)利能力的差異主要體現(xiàn)為存貸業(yè)務(wù)規(guī)模的不同,因此商業(yè)銀行整體上呈現(xiàn)出單一追求業(yè)務(wù)規(guī)模的粗放式發(fā)展模式。但在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中,僅僅依賴(lài)做大規(guī)模已然無(wú)法確保盈利能夠增長(zhǎng)。因此,我國(guó)商業(yè)銀行需要在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益、質(zhì)量與速度的平衡。在內(nèi)部管理體系上,應(yīng)及時(shí)引入與精細(xì)化內(nèi)涵式發(fā)展以及同監(jiān)管要求相適應(yīng)的新型綜合管理工具,包括風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型、資金成本分?jǐn)倷C(jī)制、管理成本核算方法、風(fēng)險(xiǎn)資本配置以及業(yè)績(jī)考核等內(nèi)容,并確保能夠在銀行的前、中、后臺(tái)貫徹實(shí)施,建立將風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡的風(fēng)險(xiǎn)文化理念,建立起銀行穩(wěn)健高效運(yùn)作的長(zhǎng)效機(jī)制。
利率市場(chǎng)化本質(zhì)上在于微觀經(jīng)營(yíng)主體根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)。商業(yè)銀行在獲得利率制定自主權(quán)之后,作為主要收入來(lái)源的存貸款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)方式將由原來(lái)的以非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主轉(zhuǎn)向以?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主,合理科學(xué)的定價(jià)機(jī)制將有助于銀行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展,可以提升銀行自身的盈利能力,反之則會(huì)嚴(yán)重影響銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展。因此,我國(guó)的商業(yè)銀行要盡快明確利率定價(jià)的基本原則和影響利率價(jià)格應(yīng)考慮的因素,建立并完善以銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)(FTP)為核心的利率定價(jià)機(jī)制,開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品定價(jià)模型,利率定價(jià)除了要將自身運(yùn)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本納入定價(jià)模型,同時(shí)也要充分考慮市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性?xún)r(jià)格,制定適宜的金融產(chǎn)品價(jià)格。
商業(yè)銀行要通過(guò)提高服務(wù)水平和為客戶創(chuàng)造價(jià)值增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),因此商業(yè)銀行應(yīng)樹(shù)立以客戶需求為中心、為客戶創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)理念,滿足客戶當(dāng)前多元化、個(gè)性化、專(zhuān)業(yè)化的金融需求,推出適合不同類(lèi)型客戶的服務(wù),同時(shí)各商業(yè)銀行因結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)項(xiàng),定位細(xì)分目標(biāo)市場(chǎng),改變目前銀行業(yè)同質(zhì)化程度較高的現(xiàn)狀,提供差異化的服務(wù),這是我國(guó)商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化,提升自身業(yè)務(wù)能力的一個(gè)重要途徑。
在利率市場(chǎng)化持續(xù)深化的進(jìn)程中,我國(guó)商業(yè)銀行需要總結(jié)和借鑒已經(jīng)實(shí)現(xiàn)完成利率市場(chǎng)化改革的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)銀行業(yè)的好的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),通過(guò)發(fā)展創(chuàng)新型的中間業(yè)務(wù)來(lái)提高綜合競(jìng)爭(zhēng)能力,如理財(cái)咨詢(xún)顧問(wèn)類(lèi)業(yè)務(wù),投資銀行業(yè)務(wù)等。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展可以反映出一家銀行的實(shí)力,中間業(yè)務(wù)不構(gòu)成銀行表內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債,可以為商業(yè)銀行提供收益。因此我國(guó)商業(yè)銀行要抓住轉(zhuǎn)型機(jī)遇,通過(guò)實(shí)施資源傾斜和管理政策引導(dǎo),布局中間業(yè)務(wù),改變銀行當(dāng)前仍以存貸款業(yè)務(wù)為主、中間業(yè)務(wù)收入占比不高的現(xiàn)狀。
“金融+科技”是未來(lái)銀行業(yè)創(chuàng)新改革的重要方向,我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)科技的投入,擁抱最新的信息互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),建立完善的信息管理系統(tǒng)、電子化金融系統(tǒng)、移動(dòng)智能服務(wù)設(shè)備為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供硬件上的支持。此外,商業(yè)銀行需要重視人才的培養(yǎng),加快建立跨界復(fù)合型人才的培養(yǎng)體系。在一定程度上,商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)更多體現(xiàn)為人才智力的競(jìng)爭(zhēng),商業(yè)銀行需要建立長(zhǎng)久性的人才吸引和激勵(lì)考核機(jī)制,吸引多元、綜合化高素質(zhì)人才,為商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展提供智力上的支持。
(山西財(cái)經(jīng)大學(xué),山西 太原 030006)
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