戴川業(yè)

【摘要】貨幣具備在市場(chǎng)上進(jìn)行廣泛流通的職能，作為商品，貨幣的交易策略越發(fā)成為貨幣政策控制的關(guān)鍵一環(huán)。在實(shí)際政策控制中，如果貨幣政策發(fā)生變化或者轉(zhuǎn)變，貨幣交易的策略以及規(guī)則也將會(huì)隨之發(fā)生重大變化，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，可能的收益以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)同樣發(fā)生關(guān)聯(lián)。當(dāng)貨幣政策發(fā)生變化時(shí)，如果導(dǎo)致預(yù)期效益和風(fēng)險(xiǎn)都呈現(xiàn)擴(kuò)大狀態(tài)，那么對(duì)于銀行信貸而言，其政策則容易顯現(xiàn)減縮狀態(tài)。

【關(guān)鍵詞】銀行信貸 貨幣政策 分析與建議

貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)與銀行信貸領(lǐng)域一直以來(lái)，兩者都是息息相關(guān)，相輔相成的，對(duì)銀行業(yè)信貸市場(chǎng)的規(guī)范正是貨幣政策的內(nèi)外平衡的結(jié)果，本文力求認(rèn)識(shí)和理解銀行信貸與貨幣政策的內(nèi)在聯(lián)系和區(qū)別，并從多個(gè)維度出發(fā)，分析貨幣政策對(duì)銀行信貸的影響，最后結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，探討兩者之間的影響關(guān)系，并給出合理的策略建議。

一、貨幣政策與銀行信貸的內(nèi)在聯(lián)系

一般而言，當(dāng)貨幣的供給增大或者減少時(shí)，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)的需求產(chǎn)生廣泛影響，絕大多數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)專家及學(xué)者在開展經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象研究時(shí)，往往將價(jià)格發(fā)生變化歸咎于其粘性需求發(fā)生變化，同時(shí)，在信貸業(yè)界，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的苗頭，作為貨幣供給的兩方面，內(nèi)在和外在貨幣，就會(huì)出現(xiàn)不平衡的狀況，對(duì)于信貸市場(chǎng)表現(xiàn)出來(lái)的不足，其理解和認(rèn)識(shí)將更為深刻，并且這種不平衡將會(huì)導(dǎo)致貨幣政策與銀行信貸關(guān)系破壞，隨之而來(lái)的是貨幣政策以失敗而告終。某種程度而言，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的良好發(fā)展和穩(wěn)定，良好合理的貨幣政策是重點(diǎn)所在，健康穩(wěn)定的貨幣政策對(duì)于銀行信貸市場(chǎng)發(fā)揮積極作用，對(duì)銀行信貸的發(fā)展有著良好的引導(dǎo)和穩(wěn)定作用。

二、相互影響的效應(yīng)分析

（一）均衡性

如果將銀行體系作為一個(gè)整體來(lái)看，當(dāng)貨幣政策發(fā)生變化時(shí)，顯而易見(jiàn)，其組成部分（單一銀行）對(duì)其變化的敏感程度明顯低于貨幣政策對(duì)銀行信貸造成的影響。準(zhǔn)備金率的調(diào)整作為當(dāng)前的經(jīng)常采用的貨幣政策，容易分析得出如果準(zhǔn)備金率上升，一方面會(huì)降低銀行信貸的額度和數(shù)量，另一方面整個(gè)社會(huì)企業(yè)的效益也將下降，此時(shí)，如果銀行業(yè)所獲得的收益率降低了，則銀行會(huì)選擇控制風(fēng)險(xiǎn)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，那么銀行對(duì)貸款的審批將變得更為謹(jǐn)慎。

（二）銀行持有資產(chǎn)

由于銀行持有資產(chǎn)與貨幣政策緊密聯(lián)系，當(dāng)貨幣政策一旦風(fēng)吹草動(dòng)，反應(yīng)最為迅速的是銀行持有資產(chǎn)，而銀行持有資產(chǎn)一旦變化，銀行信貸政策就會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。在利率控制方面，如果利率增加，不論對(duì)于企業(yè)還是對(duì)于個(gè)人，還款利息也會(huì)增加，所需的還款利息越大風(fēng)險(xiǎn)越大，一旦出現(xiàn)違約或者不良逾期，銀行自身持有資產(chǎn)量縮水，那么銀行將對(duì)信貸政策就會(huì)持保守態(tài)度。

（三）組合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

除了銀行持有資產(chǎn)外，當(dāng)外部市場(chǎng)環(huán)境或者時(shí)事政策出現(xiàn)重大變化時(shí)，將對(duì)銀行的組合資產(chǎn)帶來(lái)負(fù)面影響，如果負(fù)面影響擴(kuò)大，銀行資金存有量也會(huì)減少，間接的減少了銀行的信貸業(yè)務(wù)數(shù)量。最為直觀的就是利率的不穩(wěn)定性，由于貨幣政策對(duì)市場(chǎng)環(huán)境既有控制又有引導(dǎo)的作用，無(wú)疑將會(huì)增加銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的核定，對(duì)于銀行而言，控制信貸量也是必由之路。

三、面臨的現(xiàn)狀

首先我們需要明確的是，我國(guó)的準(zhǔn)備金率與銀行信貸業(yè)務(wù)呈負(fù)相關(guān)，即如果將準(zhǔn)備金率的上限設(shè)高，就意味著銀行自身可自配的額度將會(huì)對(duì)應(yīng)減少，企業(yè)或者個(gè)人的借貸也會(huì)受到影響，政策緊縮，其次，貸款利率與銀行信貸業(yè)務(wù)同樣呈負(fù)相關(guān)，如果銀行提高貸款利率，不論是企業(yè)還是個(gè)人，融資的要求和門檻都會(huì)提高，從而導(dǎo)致總的貸款數(shù)量和額度逐漸降低，最后，不論是存款還是貸款，兩者的利率差值擴(kuò)大時(shí)，對(duì)于銀行而言將是利好，銀行的可得利潤(rùn)增多，對(duì)于貸款業(yè)務(wù)將會(huì)表現(xiàn)得更為積極，有利于社會(huì)資金的流動(dòng)。

由于存款準(zhǔn)備金率的提升和下降具有時(shí)滯性，往往需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)的周期才能作用于市場(chǎng)。業(yè)界普遍認(rèn)為，準(zhǔn)備金率所帶來(lái)的影響具有普遍性、均衡性以及時(shí)滯性，且所產(chǎn)生的幅度以及數(shù)額一般影響很大，但是初期信貸業(yè)務(wù)量也會(huì)出現(xiàn)小幅的震蕩，待逐漸穩(wěn)定下來(lái)后產(chǎn)生的效果明顯。

我們?nèi)绻麖谋容^的角度來(lái)看待各個(gè)因素對(duì)信貸政策的沖擊，無(wú)疑存款利差帶來(lái)的影響最大，準(zhǔn)備金率排在其次，貸款利率排在末尾。究其原因，銀行需要做到信貸量與供給量的平衡，存款利差越大，銀行相對(duì)越充裕，存款利差引起的沖擊效果最大；影響較小的存款準(zhǔn)備金率，產(chǎn)生效果所需的時(shí)間較長(zhǎng)，已有的貸款需求將得到稀釋和降低；相對(duì)來(lái)說(shuō)，貸款利率所起的作用就愈發(fā)小了，總體而言，貸款政策受制于貸款的供給，貸款供給決定貸款業(yè)務(wù)量。

四、建議

本文所闡述的貨幣政策和銀行信貸，其都是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架和規(guī)律的，通過(guò)認(rèn)識(shí)兩者的聯(lián)系，相互影響，我們可以看到采用合理的貨幣政策將有助于對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，既不激進(jìn)也不保守，如果從實(shí)際情況出發(fā)，有幾點(diǎn)建議如下：

第一，中國(guó)人民銀行應(yīng)更多的采用合理的貨幣政策引導(dǎo)銀行業(yè)的穩(wěn)步前進(jìn)，而不是直接干涉或橫加控制，雖不能完全消除負(fù)面影響，也應(yīng)盡量避免和降低；

第二，我國(guó)對(duì)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整和控制應(yīng)進(jìn)行一定的分析和研究，充分的控制好和把握好調(diào)整的幅度和間隔，盡量保證各方平穩(wěn)過(guò)渡，并評(píng)估最終帶來(lái)的影響和切實(shí)發(fā)揮的作用；

第三，我國(guó)存在中小企業(yè)融資難貸款難的現(xiàn)狀，貸款政策直接影響整體的信貸總額和信貸結(jié)構(gòu)，在制定政策時(shí)，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信貸結(jié)構(gòu)，控制銀行信貸門檻，減少市場(chǎng)沖擊力度。

五、結(jié)束語(yǔ)

貨幣政策與銀行信貸兩者息息相關(guān)，相互促進(jìn)，兩者既有區(qū)別，又有聯(lián)系，有一定的辯證關(guān)系，貨幣政策更多的著眼于貨幣的總體控制與協(xié)調(diào)，從而來(lái)保證社會(huì)的供給需求以及貨幣本身價(jià)值穩(wěn)定，而信貸政策用于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，更好的引導(dǎo)和規(guī)劃各方面協(xié)調(diào)持續(xù)發(fā)展，合理的掌握這兩者的關(guān)系對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重大促進(jìn)意義，同時(shí)也有利于避免出現(xiàn)系統(tǒng)性危機(jī)。

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