余智涵，陳金葉，仲懷書，朱夢媛，余盈瑩，程澤明

（南京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京 210037）

引言

近年來的國際金融監(jiān)管實(shí)踐表明，把資本充足性作為監(jiān)管核心和重點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管已經(jīng)成為各國銀行業(yè)監(jiān)管發(fā)展的必然趨勢[1]。

金融危機(jī)之后，各國對銀行業(yè)的監(jiān)督與管理標(biāo)準(zhǔn)變得更為嚴(yán)格，我國銀監(jiān)會(huì)也加強(qiáng)了對銀行業(yè)的監(jiān)督管理。按照2013年銀監(jiān)會(huì)公布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法（征求意見稿）》，中國各銀行的資本充足率應(yīng)達(dá)到8%，其中核心一級資本充足率和一級資本充足率應(yīng)分別達(dá)到5%、6%。隨后，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于實(shí)施商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）過渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知》，給出了自2013年年末起至2018年年末止的為期6年的過渡期，明確了過渡期內(nèi)對各年度的資本充足率要求。2018年年末，系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率將分別達(dá)到11．5%、9．5%和 8．5%，其他銀行將分別達(dá)到 10．5%、8．5%和 7．5%。此外，根據(jù)相關(guān)部門的研究，近年來中國幾家系統(tǒng)性重要銀行將面臨巨大的資本金缺口，表明銀行未來將面臨巨大的資本金壓力。

為此，中國許多學(xué)者研究了有關(guān)商業(yè)銀行資本充足性的問題。李海洪（2012）分析了中國上市城市商業(yè)銀行的資本構(gòu)成[2]；潘佐鄭（2013）研究了資本充足性對商業(yè)銀行盈利能力影響[3]；王輝（2014）研究了影響商業(yè)銀行資本充足性的因素、指標(biāo)以及方法[4]。事實(shí)上，中國的商業(yè)銀行經(jīng)過2009年快速擴(kuò)張式發(fā)展后，其資本充足率和核心資本充足率都大幅下滑，各銀行都面臨著程度不同的資本補(bǔ)充需求[5]。以中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行四家大型國有上市銀行為代表的各家商業(yè)銀行紛紛制訂了資本補(bǔ)充計(jì)劃。由此可見，對商業(yè)銀行資本充足性的研究顯得尤為迫切。

對商業(yè)銀行資本充足性問題的研究，能夠幫助政府掌握商業(yè)銀行資本充足性的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢，以進(jìn)行合理監(jiān)管，促進(jìn)其充實(shí)資本金，增強(qiáng)商業(yè)銀行防范和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而保證其持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)健發(fā)展[6]。

在此背景下，本文通過對國有四大銀行2017年的資本充足性的橫向比較以及對中國建設(shè)銀行2008—2017年的資本充足性的縱向比較，分析了中國國有四大商業(yè)銀行資本充足性的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢。

一、方法和數(shù)據(jù)

為了保證世界金融體系的安全和穩(wěn)定，并促進(jìn)國家間的公平競爭，1988年，12個(gè)西方國家的中央銀行代表在瑞士巴塞爾共同簽署了《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》（《巴塞爾協(xié)議》），要求12個(gè)成員國應(yīng)以國際一致性和可比性為基本，分別制定本國銀行資本的標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)定。《巴塞爾協(xié)議》對資本進(jìn)行了新的定義，并將資本分為兩個(gè)內(nèi)容：一級資本（核心資本）和二級資本（附屬資本）。其中，核心資本由普通股、資本盈余及留存收益等組成；附屬資本由未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通貸款準(zhǔn)備（一般準(zhǔn)備）、包括長期次級債券在內(nèi)的混合性債務(wù)工具等組成[7]。風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是在對銀行資產(chǎn)分類的基礎(chǔ)上，依據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)的差別擬定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)因子而求得的各種資產(chǎn)，此處省略特定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)因子的說明。2010年，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的正式頒布表明了各國對于商業(yè)銀行核心一級資本的要求變得更加嚴(yán)格，核心一級資本由實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分組成。

為了考量商業(yè)銀行的資本充足性，本文根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，使用高等教育出版社出版的《商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)》（第五版）中的指標(biāo)來測度。具體公式如下：

為了測度以上指標(biāo)，本文首先收集了國有四大銀行2017年的資本構(gòu)成數(shù)據(jù)和中國建設(shè)銀行2008—2017年的資本構(gòu)成數(shù)據(jù)，然后計(jì)算出核心一級資本充足率、一級資本充足率、二級資本充足率和資本充足率。其中，國有四大銀行2017年的資本構(gòu)成和中國建設(shè)銀行2013—2016年的資本構(gòu)成數(shù)據(jù)來源于東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的公告大全所提供的各銀行各年資本充足性報(bào)告，中國建設(shè)銀行2008—2012年的資本構(gòu)成數(shù)據(jù)來源于李菲（2013）在《基于巴塞爾協(xié)議的國有商業(yè)銀行資本充足性分析》中總結(jié)的年報(bào)數(shù)據(jù)。由于數(shù)據(jù)的獲取渠道有限，中國建設(shè)銀行2008—2012年的核心一級資本凈額數(shù)據(jù)無法獲得。

二、結(jié)果與結(jié)論

運(yùn)用Excel2010軟件可以得到“中國四大國有商業(yè)銀行2017年資本充足性的對比”圖和“中國建設(shè)銀行2008—2017年資本充足性的發(fā)展趨勢”圖，即圖1和下頁圖2。

（一）橫向比較

由圖1可知，截至2017年底，中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行的資本充足率分別為15．33%、15．39%、14．19%和 13．74%，中國農(nóng)業(yè)銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率均低于其他三行，但二級資本充足率高于其他三行。

中國工商銀行的資本充足率最高，其資本構(gòu)成的主要部分是核心資本。從2005年中央?yún)R金公司向中國工商銀行注入資本金1 240億元到2017年客戶存款相較于2016年增加1．4萬億元[8]，表明中國工商銀行通過直接提高資本充足率的分子而提高資本充足率。中國建設(shè)銀行的業(yè)績與中國工商銀行不相上下，同樣也是通過增加核心資本來提高資本充足率。中國銀行的資本充足率處于第三位，與前兩家銀行不同的是中國銀行通過對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的管理，即采用垂直、窗口、董事會(huì)管理模式對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)加強(qiáng)管理，減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)而提高資本充足率。中國農(nóng)業(yè)銀行的資本充足率與其他三行相比仍然存在較大差距，其原因可能是中國農(nóng)業(yè)銀行上市時(shí)間較晚，資本累積較少，并且上市以來沒有進(jìn)行過普通股再融資，資本緩沖空間不夠大，因此在2017年業(yè)績發(fā)布會(huì)上行長趙歡表示，從銀行長遠(yuǎn)發(fā)展來看，應(yīng)著重補(bǔ)充資本，尤其是核心一級資本。

（二）縱向比較

由圖2可知，2008—2017年，中國建設(shè)銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率都呈波動(dòng)上升的趨勢，而二級資本充足率則呈緩慢下降的趨勢。

圖1 四大國有商業(yè)銀行2017年資本充足性對比

核心資本是各銀行真正意義上的自有資金，核心資本占資本總額的比重將直接影響銀行對風(fēng)險(xiǎn)的耐受程度?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》規(guī)定核心一級資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限即核心資本充足率不得低于4．5%，2008—2017年中國建設(shè)銀行的核心一級資本充足率最低為9．13%，該最低值為《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》規(guī)定的核心一級資本充足率下限的兩倍。其核心一級資本充足率還在波動(dòng)上升，表明中國建設(shè)銀行在防范經(jīng)濟(jì)繁榮期間因過度放貸所帶來的大量隱性壞賬風(fēng)險(xiǎn)的能力得到了提升。

附屬資本被用來兌現(xiàn)危機(jī)，保證銀行存戶的利益。自2008年以來，中國建設(shè)銀行的二級資本充足率自2．07%波動(dòng)下降到1．8%，表明中國建設(shè)銀行的債務(wù)資本和未公開儲(chǔ)備雖然總額在增加但其所占比率在下降的現(xiàn)象，間接體現(xiàn)了近十年來中國建設(shè)銀行更注重通過增加核心資本而非附屬資本的方式來提高資本充足性。

從圖2來看，2018年的核心一級資本充足率仍會(huì)穩(wěn)定在12．87%，并小幅度波動(dòng)；一級資本充足率和資本充足率都會(huì)在原有基礎(chǔ)上小幅度上升；二級資本充足率會(huì)穩(wěn)定在1．8%或者小幅度下降，表明中國建設(shè)銀行擁有自有資本的比例在增多，其在下一階段的發(fā)展中能夠較好地抵抗風(fēng)險(xiǎn)，維持穩(wěn)定性。

圖2 中國建設(shè)銀行2008—2017年資本充足性的發(fā)展趨勢

三、討論與政策建議

目前，中國把資本充足性、金融市場約束和各部門監(jiān)督作為有效執(zhí)行《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》的三個(gè)重要內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)了從單一規(guī)則向多樣化規(guī)則的進(jìn)步。然而事實(shí)也表明，對資本充足率進(jìn)行監(jiān)管雖然可以增強(qiáng)銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，但也會(huì)產(chǎn)生很多不利影響[9]。因此，商業(yè)銀行在接受監(jiān)管的同時(shí)也應(yīng)該進(jìn)行自我調(diào)整，加強(qiáng)自身建設(shè)，以提高資本充足性水平。具體的政策建議如下：

第一，改善資本結(jié)構(gòu)。中國國有四大銀行的融資能力還需要進(jìn)一步提升。事實(shí)上，提高資本充足率，可以從內(nèi)源和外源兩個(gè)方面著手[10]。首先，內(nèi)源融資的成本是最低的，加大內(nèi)源融資能力主要通過財(cái)政注資、外匯注資、利潤留存和從股票市場募集資本金等手段來實(shí)現(xiàn)，這就使上市商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了良性循環(huán)。其次，中國商業(yè)銀行的附屬資本占比普遍偏低，因此在增加附屬資本和提高資本充足率方面有很大的操作空間，具體方法包括增提準(zhǔn)備金和發(fā)行長期次級債券等。

第二，調(diào)整業(yè)務(wù)模式。資本消耗型的銀行經(jīng)營模式在很大程度上導(dǎo)致了資本缺口，我國商業(yè)銀行應(yīng)建立資本節(jié)約型業(yè)務(wù)模式。同時(shí)應(yīng)提高資本使用效率，注重有限資本風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化，以實(shí)現(xiàn)“資本、風(fēng)險(xiǎn)、收益”的有效匹配。因此，中國的商業(yè)銀行應(yīng)該加速建立一個(gè)以資本補(bǔ)充、規(guī)劃、使用、監(jiān)控和評估為循環(huán)的資本管理體系[11]。

第三，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。當(dāng)下的行業(yè)關(guān)注點(diǎn)仍然集中在銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)方面，且主要是房地產(chǎn)、融資平臺(tái)以及一些調(diào)整產(chǎn)業(yè)（高耗能高排放、過剩產(chǎn)能、落后產(chǎn)能）。因此，首先，要根據(jù)國家發(fā)展規(guī)劃和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，增加對中小型企業(yè)及高新產(chǎn)業(yè)的扶持力度；其次，要強(qiáng)化行業(yè)管理，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平，改善信貸質(zhì)量。

第四，積極進(jìn)行金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新不僅可以彌補(bǔ)資本金的不足、減少增發(fā)普通股給市場帶來的負(fù)面影響，還可以提高金融機(jī)構(gòu)競爭能力、提高金融效率、優(yōu)化資源配置等。首先，商業(yè)銀行要努力開展研究，提升信息化水平；其次，應(yīng)提高業(yè)務(wù)處理效率，節(jié)約營業(yè)成本，提升服務(wù)水平；最后，努力探索資本市場新型業(yè)務(wù)，開展金融創(chuàng)新。通過以上方式，以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行資本金的有效循環(huán)，降低風(fēng)險(xiǎn)和成本，提高收益[12]。