一、引言

創(chuàng)新是組織獲取和轉(zhuǎn)化資源及塑造資源差異的一種有效途徑，是影響核心能力的重要因素，并進(jìn)而成為組織獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、提升績(jī)效的基礎(chǔ)。企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的目的是提高利潤(rùn)水平，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，盈利性也是其主要的目標(biāo)，而信貸業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)形式，貸款的利息收入成為商業(yè)銀行重要的利潤(rùn)來(lái)源。不良貸款占比的多少是衡量銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的重要標(biāo)志，它不僅影響商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且能夠削弱商業(yè)銀行的市場(chǎng)價(jià)值及其核心競(jìng)爭(zhēng)力。關(guān)于商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量與信貸風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)相關(guān)性等的研究很多，但從銀行創(chuàng)新這一層面來(lái)探究其對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響的研究還很匱乏。金融創(chuàng)新體現(xiàn)在商業(yè)銀行的各個(gè)方面，當(dāng)一個(gè)銀行的金融創(chuàng)新能力提升時(shí)，整個(gè)銀行的治理水平、管理模式、創(chuàng)新文化、組織架構(gòu)和流程等都會(huì)有較大的改善，這便會(huì)提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。因此，本文將通過(guò)對(duì)銀行創(chuàng)新與商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，以探究銀行創(chuàng)新對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響作用。

二、文獻(xiàn)綜述

目前，雖然國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行了較多的研究，但這些研究主要集中在商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量與信貸風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，以及企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量與生產(chǎn)效率的關(guān)系。從商業(yè)銀行金融創(chuàng)新這一角度分析其與商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的研究還較少。

在商業(yè)銀行金融創(chuàng)新方面，林建華(2001)認(rèn)為金融創(chuàng)新力是以信息科學(xué)技術(shù)為基礎(chǔ)、金融創(chuàng)新活動(dòng)為手段，從而獲取最大利潤(rùn)的一種現(xiàn)實(shí)創(chuàng)造能力。這種“創(chuàng)造能力”一般可以用金融創(chuàng)新力水平、進(jìn)步速度、進(jìn)步所取得的利潤(rùn)以及金融創(chuàng)新力進(jìn)步對(duì)銀行利潤(rùn)產(chǎn)出的作用來(lái)衡量。王紀(jì)偉(2018)將銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍程度界定為：銀行在一定時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造性地頒布新政策、應(yīng)用新技術(shù)、搭建新平臺(tái)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、推出新服務(wù)等在業(yè)務(wù)方面經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況的綜合評(píng)價(jià)。

在商業(yè)銀行金融創(chuàng)新與資產(chǎn)質(zhì)量方面，Benson(2003)研究發(fā)現(xiàn)，若銀行的總資產(chǎn)相對(duì)較高的話，此時(shí)存在規(guī)模效應(yīng)，不良貸款率較低的商業(yè)銀行可以通過(guò)擴(kuò)大銀行的資產(chǎn)規(guī)模從而起到降低平均成本的作用，相反，不良貸款率較高的銀行則不存在這種規(guī)模效應(yīng)。呂耀明(2003)認(rèn)為一方面商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新就是不斷地增加金融市場(chǎng)的交易品種和交易方式，以提高交易效率，降低交易成本，從而提高其經(jīng)營(yíng)績(jī)效和利潤(rùn)水平；另一方面，商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新使其加強(qiáng)了對(duì)資本充足率的監(jiān)管，降低銀行整體風(fēng)險(xiǎn)，從而提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。朱明星(2013)認(rèn)為商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新反映的是銀行創(chuàng)新系統(tǒng)行為的一種綜合能力，是指商業(yè)銀行不斷創(chuàng)造新思想、新觀念，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)開(kāi)拓、管理升級(jí)和文化建設(shè)等各種方法手段，使其滿足或創(chuàng)造市場(chǎng)需求，提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，為銀行帶來(lái)利潤(rùn)和效率，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、實(shí)證分析

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取

本文所有變量涉及到的數(shù)據(jù)均來(lái)源于2010-2016年各商業(yè)銀行的年報(bào)以及國(guó)泰君安數(shù)據(jù)庫(kù)。文章研究的樣本為國(guó)有商業(yè)銀行和部分上市中小股份制商業(yè)銀行，并根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，最后選擇了中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)交通銀行、招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等11家銀行作為研究樣本，這11家銀行均為我國(guó)上市銀行。

(二)變量選取及實(shí)證模型構(gòu)建

1.變量定義與選擇

1.1被解釋變量：評(píng)價(jià)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)主要有不良資產(chǎn)率、不良貸款率、資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率、貸款損失準(zhǔn)備充足率和非信貸資產(chǎn)損失率。評(píng)價(jià)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)雖然各種各樣，但不良貸款率是公認(rèn)的衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)。因此，本文采取不良貸款率(NCO)指標(biāo)作為被解釋變量來(lái)考察我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行及部分中小股份制銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

1.2解釋變量：關(guān)于銀行創(chuàng)新與銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)系的直接研究并不多見(jiàn)，主要是由于銀行創(chuàng)新能力難以用定量指標(biāo)衡量。根據(jù)我國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》可知，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新涵蓋了產(chǎn)品、市場(chǎng)、技術(shù)、制度、組織、管理等內(nèi)容。王紀(jì)偉(2018)將銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍程度(INNO)界定為：銀行在一定時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造性地頒布新政策、應(yīng)用新技術(shù)、搭建新平臺(tái)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、推出新服務(wù)等在業(yè)務(wù)方面經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況的綜合評(píng)價(jià)，并利用Python技術(shù)測(cè)算出了多家銀行2010-2016年的業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍度。本文認(rèn)為這一指標(biāo)較好地將銀行創(chuàng)新進(jìn)行了量化，能夠從客觀的角度較為全面地反映商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力。因此，本文選取商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍度這一指標(biāo)作為解釋變量。

1.3控制變量：除了金融創(chuàng)新外，某些內(nèi)部因素也會(huì)影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，如反映經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)等等。在回顧國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，選取認(rèn)為有代表性的影響因素作為控制變量進(jìn)行分析。

(1)資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)，若商業(yè)銀行的資產(chǎn)回報(bào)率越高，則其經(jīng)營(yíng)效率越高。因此該指標(biāo)通過(guò)反映銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的表現(xiàn)好壞，來(lái)反映銀行資產(chǎn)質(zhì)量的高低。

(2)權(quán)益資本/總資產(chǎn)(LEV)衡量銀行資本充足度。這一指標(biāo)體現(xiàn)了商業(yè)銀行整體的安全性，資本充足率越高，商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量越好，不良貸款占比則越低，兩者呈反向變動(dòng)的關(guān)系。

(3)成本收入比率(CBR)表示銀行各項(xiàng)費(fèi)用及管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值，可用來(lái)反映銀行在經(jīng)營(yíng)支出中的效率，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率越高，其面臨的資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)越小，因此商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量越高。

(4)銀行總資產(chǎn)取自然對(duì)數(shù)(LA)用來(lái)衡量銀行的資產(chǎn)規(guī)模。一般而言，銀行的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)分階段影響商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的，在一定階段內(nèi)，銀行資產(chǎn)規(guī)模越大，其獲取利潤(rùn)速度較快，相應(yīng)其資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)較高；但當(dāng)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大到一定范圍的時(shí)候，隨著總規(guī)模的擴(kuò)張，銀行獲得的利潤(rùn)呈下降的趨勢(shì)，由此可以推測(cè)其資產(chǎn)質(zhì)量也隨之下降。

表1 實(shí)證分析變量定義及影響預(yù)期

2.模型設(shè)定

基于前文分析，設(shè)不良貸款率(NCO)是這些預(yù)期影響因素的函數(shù)，則有：

NCO=f(銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍度，總資產(chǎn)回報(bào)率，資本充足率，經(jīng)營(yíng)效率，銀行資產(chǎn)規(guī)模)

基于上式以NCO為被解釋變量，銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍度(INNO)為解釋變量，總資產(chǎn)回報(bào)率指標(biāo)(ROA)、資本充足指標(biāo)(LEV)、經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)(CBR)、銀行資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)(LA)為控制變量，對(duì)面板數(shù)據(jù)的一般模型(下式)進(jìn)行估計(jì)。

NCOit=β1it+β2it*INNOit+β3it*ROAit+β4it*LEVit+β5it*CBRit+β6it*LAit+εit

其中t代表時(shí)期，t=2010，2011，…，2016；i代表銀行，i=1，2，…，11。

(三)實(shí)證結(jié)果及分析

首先對(duì)各變量間是否存在相關(guān)性程度進(jìn)行檢驗(yàn)，同時(shí)檢驗(yàn)自變量之間的相關(guān)程度，考察多重共線性和異方差是否存在。然后在此基礎(chǔ)上建立回歸模型。本部分將用eviews8.0進(jìn)行回歸，檢驗(yàn)銀行創(chuàng)新對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響。

對(duì)于選用隨機(jī)效應(yīng)模型還是固定效用模型，用Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果顯示拒絕原假設(shè)，采用固定效用模型。該檢驗(yàn)的結(jié)果與分析的結(jié)果一致，因?yàn)橄鄬?duì)來(lái)說(shuō)樣本數(shù)量較大，本文為11家銀行，而時(shí)間跨度較短，只有7年，且樣本并不是從一個(gè)極其龐大的樣本中隨機(jī)抽取的，但是所選取的樣本銀行占了大部分的市場(chǎng)份額，因此適宜用固定效用模型，并且使用廣義最小二乘法模型修正異方差和自相關(guān)問(wèn)題?；貧w結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 回歸結(jié)果

注：*，**，***分別表示在10%，5%，1%的顯著水平上顯著

由表1可以看出該模型的D.W值較高，表明存在自相關(guān)性的可能性較小。回歸結(jié)果令人滿意。

銀行創(chuàng)新與銀行不良貸款率關(guān)系顯著為負(fù)，表明商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新會(huì)給其資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)積極影響，金融創(chuàng)新會(huì)提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

銀行總資產(chǎn)回報(bào)率與NCO關(guān)系顯著為負(fù)。ROA比值越大，說(shuō)明銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效也越高，從而證明銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較好，這一實(shí)證結(jié)果也驗(yàn)證了前文理論分析的正確性。

資本充足度與NCO成反向關(guān)系，這表明銀行資本越充足，其資金整體安全性越高，由此其資產(chǎn)質(zhì)量也越高，從而使不良貸款率降低。

銀行的經(jīng)營(yíng)效率或者說(shuō)成本管理與銀行資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)系顯著為負(fù)，符合預(yù)期。若商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率高，則其資金周轉(zhuǎn)速度越快，資金方面安全性越高，因此提高了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，不良貸款率降低。

銀行總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)與銀行資產(chǎn)質(zhì)量顯著正相關(guān)，說(shuō)明在本文研究的這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，商業(yè)銀行已經(jīng)不能通過(guò)規(guī)模擴(kuò)張來(lái)增加其利潤(rùn)，由此表明其資產(chǎn)質(zhì)量隨之下降，從而不良貸款率升高。

四、結(jié)論

本文的目的在于探討銀行創(chuàng)新對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響，通過(guò)運(yùn)用11家商業(yè)銀行2010-2016年的有關(guān)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)銀行創(chuàng)新等因素與NCO的關(guān)系。首先對(duì)相關(guān)因素進(jìn)行理論分析，在此基礎(chǔ)上選取代表指標(biāo)，然后運(yùn)用面板數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型。本文的研究結(jié)論有：銀行創(chuàng)新對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有正面影響，且在10%水平下統(tǒng)計(jì)顯著。由此可以看出商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提升；此外資本充足度和總資產(chǎn)回報(bào)率對(duì)商業(yè)銀行不良貸款率影響顯著為負(fù)，表明銀行資本充足率和總資產(chǎn)回報(bào)率越高，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也越高；銀行的經(jīng)營(yíng)效率或者說(shuō)成本管理與NCO關(guān)系顯著為負(fù)；而在本文研究的這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模越大，其不良貸款率越高，因此會(huì)降低商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。