肖永東　羅春和

摘要：金融為實體經(jīng)濟服務(wù)是當(dāng)前商業(yè)銀行的重要職責(zé)之一，也是2017年全國金融工作會議提出的重要原則。本文通過分析金融與實體經(jīng)濟的相互關(guān)系，提出了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的對策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 實體經(jīng)濟 風(fēng)險防范 對策建議

引言

2017年全國金融工作會議指出，金融工作要回歸本源，服從于經(jīng)濟社會發(fā)展，要把為實體經(jīng)濟服務(wù)作為出發(fā)點和落腳點，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多元化的金融需求?；诖耍疚膶⒔Y(jié)合金融服務(wù)實體經(jīng)濟的理論和實踐兩個維度，分別從理論分析和政策建議兩方面闡述金融支持實體經(jīng)濟的主題，對當(dāng)前國內(nèi)金融與實體經(jīng)濟互動關(guān)系進(jìn)行探析并提出相應(yīng)的對策。

一、金融與實體經(jīng)濟的互動關(guān)系

（一）虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系

虛擬經(jīng)濟就是指銀行信用、有價證券、產(chǎn)權(quán)、物權(quán)以及各種金融衍生品等虛擬資本的持有和交易活動，它具有明顯的投機性、風(fēng)險性和流動性。實體經(jīng)濟是與虛擬經(jīng)濟對應(yīng)的，主要指與產(chǎn)品和服務(wù)等制造活動相關(guān)的經(jīng)濟活動。亞洲金融危機和美國金融危機（次貸危機）充分表明了虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間存在著內(nèi)在關(guān)聯(lián)性。國內(nèi)也有很多學(xué)者對此問題進(jìn)行了理論研究和實證分析。簡單來講，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟就猶如車子的兩個輪子，不能一個快一個慢，也不能一個大一個小。假若虛擬經(jīng)濟不管是規(guī)模還是增速都比實體經(jīng)濟快，如果沒有實體經(jīng)濟作為支持的虛擬經(jīng)濟將過渡膨脹，其直接后果就是資產(chǎn)價格居高不下、產(chǎn)業(yè)空心化，而更為嚴(yán)重的則是經(jīng)濟危機。相反，沒有虛擬經(jīng)濟的有力支持，實體經(jīng)濟在發(fā)展過程中所需的資金也就無法得到滿足，其發(fā)展規(guī)模和速度也將受阻。因此，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間應(yīng)該順從一種適度適量的發(fā)展規(guī)則，在長期的經(jīng)濟發(fā)展過程中保持一種動態(tài)均衡，從而使虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟得到均衡發(fā)展。

（二）金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系

金融作為虛擬經(jīng)濟的主要組成部分，它與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系當(dāng)然也應(yīng)到順從虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系原則。然而，已有的理論研究表明，金融與實體經(jīng)濟更多時候表現(xiàn)的是一種非均衡關(guān)系，由此引發(fā)的是通貨膨脹問題。有學(xué)者提出用資產(chǎn)價格的波動幅度與商品價格的波動幅度來衡量金融與實體經(jīng)濟的非均衡，并且用上證股票價格指數(shù)替代資產(chǎn)價格來實證研究金融與實體經(jīng)濟之間的非均衡關(guān)系。虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的失衡更多地表現(xiàn)為金融與實體經(jīng)濟之間的非均衡。現(xiàn)實社會中各經(jīng)濟體的表現(xiàn)正充分說明了這一點。金融和實體經(jīng)濟對貨幣的不同吸引力直接導(dǎo)致了貨幣在不同部門之間的非均衡分配，而在當(dāng)下，金融業(yè)作為一個盈利相對豐厚的行業(yè)，資本逐利的本性就理所當(dāng)然地表現(xiàn)為貨幣更加集中于金融業(yè)，而實體經(jīng)濟則如饑似渴。

二、金融服務(wù)實體經(jīng)濟的對策建議

2017年全國金融工作會議指出，要強化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險能力。要以強化金融監(jiān)管為重點，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險為底線，完善金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管。金融與實體經(jīng)濟之間的非均衡關(guān)系使得金融在促進(jìn)實體經(jīng)濟發(fā)展時不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，因此有必要通過恰當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟政策調(diào)控來體現(xiàn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求。

（一）創(chuàng)新政府領(lǐng)導(dǎo)機制，積極拓寬融資渠道

政府部門作為國家宏觀經(jīng)濟政策的主導(dǎo)者，需要以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式為核心，在逐步擺脫經(jīng)濟增長對“出口”過渡依賴的情況下，積極推進(jìn)收入分配體制改革，從而提升消費對經(jīng)濟增長的拉動作用，同時加大信貸政策對實體經(jīng)濟，特別是小微企業(yè)的支持力度，積極拓寬企業(yè)的投融資渠道，鼓勵和引導(dǎo)社會資本投資到實體經(jīng)濟。此外，政府還應(yīng)該繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策和積極穩(wěn)健的財政政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的持續(xù)性、時效性和針對性，確保當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快的發(fā)展。

（二）逐步完善監(jiān)管框架，大力推進(jìn)金融體制改革

鑒于金融創(chuàng)新過度容易脫離實體經(jīng)濟，引發(fā)金融危機，其中以現(xiàn)實生活中的房地產(chǎn)“泡沫”尤為突出，為此各監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推進(jìn)金融體制的深化改革，實現(xiàn)多元化、多層次的金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)體系。同時，監(jiān)管部門要切實推進(jìn)利率市場化改革，優(yōu)化監(jiān)督業(yè)務(wù)流程，努力加強金融監(jiān)管，不斷鼓勵金融創(chuàng)新。此外，銀行監(jiān)管方面也應(yīng)當(dāng)有所突破，應(yīng)適當(dāng)提高對商業(yè)銀行不良貸款的容忍度，對存貸比、貸款集中度等監(jiān)管指標(biāo)有所放松，適時進(jìn)行風(fēng)險審計，防范銀行員工利用職位便利進(jìn)行非法套現(xiàn)等違法活動，從而促進(jìn)金融體系平穩(wěn)健康較快發(fā)展。

（三）積極調(diào)整信貸政策，逐步完善服務(wù)功能

商業(yè)銀行作為金融體系中的最為主要組成部分，各商業(yè)銀行要始終堅持“金融服務(wù)實體經(jīng)濟”的本質(zhì)要求，結(jié)合自身資源優(yōu)勢，以國家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策和財政政策為導(dǎo)向，積極調(diào)整金融信貸政策、優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新經(jīng)營服務(wù)模式。當(dāng)下正處企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，各商業(yè)銀行應(yīng)該加大信貸政策的靈活性，積極扶持有能力、有條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)更新投資和產(chǎn)品升級等，從而有效幫助企業(yè)做大、做強。

（四）提供信息和監(jiān)督平臺，促使企業(yè)回歸實體經(jīng)濟

金融服務(wù)實體經(jīng)濟是雙向的，不僅僅要求金融業(yè)要提升對實體經(jīng)濟的服務(wù)水平，同時也需要金融業(yè)為企業(yè)提供信息平臺，便于群眾和政府了解企業(yè)的資金走向，使企業(yè)資金走向公開化、透明化，防止企業(yè)在利益的誘導(dǎo)下，偏離實體經(jīng)濟，向虛擬經(jīng)濟傾斜，促使實體經(jīng)濟在金融監(jiān)管下積極發(fā)展。另一方面，金融應(yīng)該對企業(yè)的資金動向加以監(jiān)督，以及信息公開，建立信息監(jiān)督機制，謹(jǐn)防效益較好的企業(yè)套用資金，進(jìn)行違規(guī)放貸，甚至利用銀行政策爭取貸款后將款項投入民間高利貸市場，從而擾亂金融秩序。