常佳寧

[摘 要] 近些年來政府開始重視對于P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管，并取得了十分顯著的成效，一系列與之相關(guān)的諸如暴力催收、逃資、詐騙等負面消息日漸減少，但與此同時，也有人認為如果政府監(jiān)管過于嚴格，將會阻礙P2P在線貸款平臺的行業(yè)創(chuàng)新。因此本文基于博弈論分析P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新與政府監(jiān)管之間應(yīng)如何平衡，得出結(jié)論：P2P網(wǎng)貸行業(yè)是否選擇進行良性創(chuàng)新取決于政府監(jiān)管部門態(tài)度的強硬，最后就如何促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的長遠健康發(fā)展提出了自己的建議。

[關(guān)鍵詞] P2P網(wǎng)貸；行業(yè)創(chuàng)新；政府監(jiān)管；博弈論

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 17. 039

[中圖分類號] F724.6 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2018）17- 0104-0 2

1 P2P網(wǎng)貸及現(xiàn)狀

1.1 P2P網(wǎng)貸

P2P（Peer to Peer ，點對點）網(wǎng)絡(luò)借貸是指想要借出資金的個人或企業(yè)利用網(wǎng)絡(luò)平臺，將多余的資金出借給有需要的個人或企業(yè)，以此達到雙方互利共贏的目的。通常來講，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸最開始的出現(xiàn)形式是指個人對個人的借貸，不過經(jīng)過這些年以來的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸已經(jīng)不僅僅只限于個人對個人的借貸，企業(yè)對企業(yè)、企業(yè)對個人、個人對企業(yè)也可以進行借貸放款。

1.2 P2P網(wǎng)貸的現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)貸平臺主要的服務(wù)對象是很多傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法顧及的長尾客戶群，包括很多中小型企業(yè)以及急需資金周轉(zhuǎn)的個人。然而這在某種程度上也會給政府原有的監(jiān)管制度帶來很多意想不到的挑戰(zhàn)。對于政府來說，過于嚴格的政府監(jiān)管會抑制P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新，而過于寬松的政府監(jiān)管又會給居心不良的企業(yè)可乘之機。 因此，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展前景的好壞將取決于政府監(jiān)管與P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新最終的博弈結(jié)果。

2 P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新與政府監(jiān)管博弈分析

其實嚴格的政府監(jiān)管和良性的行業(yè)創(chuàng)新之間，從來不是一個單選題，從來不是要在兩個極端之間進行選擇，在我們的面前一直擺著另一個最優(yōu)解，那就是：政府秩序和行業(yè)創(chuàng)新之間是密不可分的一體，它們之間互相影響、相互補充，政府的適度監(jiān)管將會給P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新提供一個良好的環(huán)境，而P2P網(wǎng)貸行業(yè)的良性創(chuàng)新對于推動政府監(jiān)管體系的完善也將起到積極的作用。

因此，對于政府相關(guān)部門而言，如何把握適度的創(chuàng)新與管理和控制P2P網(wǎng)貸行業(yè)秩序之間的平衡成為一個非常重要的問題，這將是本文研究的重點。

2.1 相關(guān)假設(shè)及模型設(shè)定

2.1.1 假設(shè)前提

為了下文的論述方便，我們在這里先假設(shè)政府對P2P網(wǎng)貸行業(yè)進行監(jiān)管的各個部門行為具有一致性，即：當(dāng)一個選擇采取嚴厲或?qū)捤傻谋O(jiān)管態(tài)度時，其余的部門都將采取與之相同的監(jiān)管態(tài)度。同時假設(shè)各P2P網(wǎng)貸企業(yè)基于“經(jīng)濟人假設(shè)”的前提，即：不論何時都會選擇使自己利潤最大化的方案。

2.1.2 相關(guān)假設(shè)

假設(shè)P2P網(wǎng)貸企業(yè)創(chuàng)新的選擇為：集合{A1（良性創(chuàng)新），A2（惡性發(fā)展）}，其中，集合A1：在不超過監(jiān)管底線的情況下，積極創(chuàng)新的P2P網(wǎng)貸平臺；A2：違反監(jiān)管規(guī)則，利用監(jiān)管漏洞牟利的P2P網(wǎng)貸平臺。政府監(jiān)管部門可能選擇的監(jiān)管態(tài)度為：集合{B1（打壓創(chuàng)新），B2（支持創(chuàng)新）}，其中，集合B1：政府采取打壓創(chuàng)新的監(jiān)管態(tài)度；B2：政府采取支持創(chuàng)新的監(jiān)管態(tài)度。

假設(shè)參數(shù)C：積極創(chuàng)新，不利用監(jiān)管漏洞牟利的P2P網(wǎng)貸平臺所損失的全部成本；S：惡性發(fā)展，利用監(jiān)管漏洞牟利的P2P網(wǎng)貸平臺所得到的超額收益；O：政府因為打壓創(chuàng)新所獲得的收益；Q：政府因為支持創(chuàng)新所獲得的收益；T1：政府打壓創(chuàng)新所付出的監(jiān)管成本；T2：支持創(chuàng)新所付出的監(jiān)管成本（T1>T2）；R：在行業(yè)創(chuàng)新成功的時候，政府監(jiān)督所取得的收益；K：當(dāng)行業(yè)創(chuàng)新失敗時，政府監(jiān)督所付出的成本；函數(shù)Y1：P2P網(wǎng)貸平臺1的收益函數(shù)；Y2：P2P網(wǎng)貸平臺2的收益函數(shù)；Y3：政府的收益函數(shù)。

故在不同情況下的P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新和政府監(jiān)管的博弈樹狀圖如圖1所示。

根據(jù)上面的博弈分析，我們可以得出當(dāng)P2P平臺1、2選擇進行良性創(chuàng)新，而政府監(jiān)管部門選擇支持創(chuàng)新時，會得到最優(yōu)解（Q-C，Q-C，R-T2），這時不管對于P2P網(wǎng)貸平臺還是對于政府來說都具有相對較高的回報。

2.2 政府監(jiān)管態(tài)度是否強硬對P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新選擇的影響

2.2.1 政府采取溫和的監(jiān)管態(tài)度時

如果政府選擇打壓行業(yè)創(chuàng)新，這時很明顯政府選擇進行嚴厲監(jiān)管的收益要小于支持創(chuàng)新所帶來的收益（R-T1<-T2），同時選擇嚴厲的監(jiān)管態(tài)度還會耗費極大的人力物力財力。因此政府很明顯會采取較為溫和的監(jiān)管方式，并且只要有一個企業(yè)在堅持良性創(chuàng)新，那么政府部門便會采取支持創(chuàng)新的、寬松的監(jiān)管政策。

2.2.2 政府采取嚴厲的監(jiān)管態(tài)度時

如果政府選擇打壓行業(yè)創(chuàng)新，那么其嚴格監(jiān)管時所付出的成本能夠被其所帶來的收益彌補，同時剩余收益大于支持創(chuàng)新的收益（R-T1>-T2），這時政府必將采取嚴厲的監(jiān)管態(tài)度。只有整個P2P網(wǎng)貸企業(yè)都能夠自覺地進行良性創(chuàng)新時，政府才會支持創(chuàng)新，選擇采取寬松的監(jiān)管態(tài)度。

2.2.3 博弈分析總結(jié)

基于上述分析可以看出，P2P網(wǎng)貸平臺行業(yè)創(chuàng)新的選擇與政府的監(jiān)管態(tài)度的改變相互影響，只要一方發(fā)生改變，另一方便會響應(yīng)并做出調(diào)整。比如就政府的監(jiān)管態(tài)度是否強硬來說，當(dāng)所有的P2P網(wǎng)貸企業(yè)都自覺進行良性創(chuàng)新時，政府將會選擇采取溫和的監(jiān)管態(tài)度；而當(dāng)所有的P2P網(wǎng)貸企業(yè)都進行惡性發(fā)展時，政府部門必然會采取嚴厲的監(jiān)管態(tài)度。

同理，政府監(jiān)管態(tài)度的改變也會對整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生重大影響。如果政府監(jiān)管態(tài)度十分強硬，那么整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)必然都會選擇進行良性創(chuàng)新；而如果政府的監(jiān)管態(tài)度溫和，則會有很多P2P網(wǎng)貸企業(yè)投機取巧。長此以往，整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)將形成通過投機取巧鉆政府監(jiān)管漏洞來獲取私利的風(fēng)氣，這對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的長期發(fā)展必將造成十分惡劣的負面影響。

那么對于政府和P2P網(wǎng)貸企業(yè)來說，應(yīng)該采取怎樣的措施來促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展呢？

3 應(yīng)對建議

3.1 政府

根據(jù)以上的博弈分析結(jié)果，我們可以看出，當(dāng)政府采取嚴厲的監(jiān)管態(tài)度時，會極大地抑制P2P網(wǎng)貸行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，因此不論是從政府選擇嚴厲監(jiān)管所付出的人力物力成本來看，還是從促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展來看，政府相關(guān)部門都應(yīng)該采取相對寬松的監(jiān)管政策。而對于監(jiān)管部門來說，很多P2P網(wǎng)貸企業(yè)會在政府采取溫和的監(jiān)管方式時，鉆監(jiān)管的漏洞投機取巧，以此來獲得其自身利益最大化。因此這時政府應(yīng)該頒布更為強有力、有效的監(jiān)管法則，同時政府的執(zhí)行部門應(yīng)做到嚴格貫徹落實并有效執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。這樣一來，這種監(jiān)管方式不僅會大大減少政府的監(jiān)管成本，同時也能起到對P2P網(wǎng)貸企業(yè)殺一儆百的作用，給其他的P2P網(wǎng)貸企業(yè)以警示。

3.2 企業(yè)

當(dāng)政府采取了實施寬松的監(jiān)管態(tài)度的最優(yōu)解時，對于P2P網(wǎng)貸企業(yè)來說，選擇進行良性創(chuàng)新就是它此時的最優(yōu)解。在這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融獨有的特性則決定了P2P網(wǎng)貸企業(yè)應(yīng)該在遵守政府相關(guān)法規(guī)的前提下，以合法和透明的方式進行創(chuàng)新實踐。這樣一來，不僅會促進整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)進行積極、健康、有序的發(fā)展，同時對于P2P網(wǎng)貸企業(yè)自身來說，其經(jīng)營發(fā)展也會得到來自政府部門的強有力的保障。另外，P2P網(wǎng)貸企業(yè)還需要建立起屬于該平臺的信用體系。因為P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新與以往其他行業(yè)的創(chuàng)新不同，其獨特的交易模式使得它對于借貸雙方的信用度有著極高的要求。只有建立了可靠的信用體系和樹立了良好信譽的P2P網(wǎng)貸企業(yè)，才能夠從眾多的P2P網(wǎng)貸企業(yè)中脫穎而出。

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