李 彤

（中央財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院，北京 100089）

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)及個人借貸業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)技術(shù)相互融合而產(chǎn)生的新興產(chǎn)業(yè)。我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)歷了最初的探索與相對無序的狀態(tài)，到如今進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)迅速增加、平臺數(shù)逐年創(chuàng)新高、逐漸規(guī)范化、監(jiān)管逐漸明晰的階段，對各互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的安全運(yùn)營也就提出了更加嚴(yán)格的要求。

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競爭中，網(wǎng)貸、理財仍然是各大平臺展開競爭的主要領(lǐng)域，且競爭程度激烈。

截至2018年6月，網(wǎng)貸平臺數(shù)量累計達(dá)到了6142個，行業(yè)成交量不斷增長，但增速放緩，綜合預(yù)期收益率緩慢下降①。多業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在激烈的競爭中仍不斷拓展新業(yè)務(wù)，爭取更大的市場份額。各平臺通過新手標(biāo)、加息、紅包等手段爭奪客戶，加息程度甚至高達(dá)10%以上。

2015年11月，中共十八屆五中全會通過的關(guān)于十三五規(guī)劃建議的文件中提出規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融②，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入中央五年規(guī)劃中。2016年7月印發(fā)的《國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》再次提到規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，以及防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的重要性③，這充分說明了國家對于在戰(zhàn)略層面對于我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重視程度。

目前，針對該行業(yè)的監(jiān)管逐漸形成規(guī)范，相關(guān)法律法規(guī)和準(zhǔn)則也逐步完善和嚴(yán)格，行業(yè)內(nèi)自律性管理的要求不斷提高，質(zhì)量低下的平臺逐漸被淘汰和清除，對于各大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的風(fēng)險管理也就提出了更高的要求。其中，個人借貸業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中風(fēng)險、違約率較高的一項業(yè)務(wù)，需要各平臺重點關(guān)注。

個人借貸業(yè)務(wù)雖然能夠帶來同等金額條件下更多的手續(xù)費收入、新的投資用戶和更廣泛的影響力，但這些收益是建立在個人借貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險上的。

除了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)都面臨的政策風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險以外，個人借貸業(yè)務(wù)還會面臨道德風(fēng)險、審貸風(fēng)險及信息不對稱風(fēng)險。

個人借貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要集中在違約問題上，需要借助有效的信用評估系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險管理和控制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融個人借貸平臺的風(fēng)險管理重點在于個人信用評估體系構(gòu)建，下文將提供一種采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法的交叉評價模型建立個人信用評估系統(tǒng)的思路。

二、通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析交叉評價法建立個人信用評估系統(tǒng)

（一）采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法構(gòu)建個人信用評估體系的原因

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法能夠衡量多投入、多產(chǎn)出的部門效率，此時將每個申請人看作一個部門，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)制定輸入指標(biāo)，以是否違約作為輸出指標(biāo)，即可綜合借款申請人的所有因素評價借款申請人的信用等級。另外，采用該方法能夠通過交叉評價對各個申請人進(jìn)行排序，有利于在短時間內(nèi)根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)對大量的申請人進(jìn)行篩選和排序，具有方便快捷、輸出結(jié)果直觀、簡潔的優(yōu)點，能夠在提高效率的同時降低風(fēng)險。

（二）數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法簡介

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)是對一些同類型的部門或單位(以下稱為決策單元(DMU))進(jìn)行相對有效性比較的一種方法。每個決策單元的有效性是用該單元的多指標(biāo)輸出的加權(quán)和與多指標(biāo)輸入的加權(quán)和之比來定義的。

則DMUi的總輸出Oi與總輸入Ii之比：

稱為DMUi的效率評價指數(shù)。

1.自我評價模型。

由此得到的Eii是利用最有利與DMUi的權(quán)重計算出來的值，稱為自我評價值。當(dāng)Eii=1時稱為有效的，若小于1則非有效。

但該方法具有一定的缺陷，只重視少數(shù)對自身決策單元有利的輸入和輸出指標(biāo)，而不重視對其不利的指標(biāo)，從而導(dǎo)致計算出的結(jié)果并不能真正地顯示出各個決策單元效率的高低。因此需引入交叉評價機(jī)制。

2.交叉評價模型。交叉評價模型在考慮每個輸入指標(biāo)的效率之外，還考慮了除自身外的其它輸入指標(biāo)的效率，其核心思想是在使自身的效率越高越好的情況下，使其它輸入指標(biāo)的效率越低越好，即使各指標(biāo)之間產(chǎn)生一種對抗效果，具體公式如下：

用最優(yōu)值u*i，v*i算出交叉評價：

交叉評價矩陣（由交叉評價值的計算結(jié)果構(gòu)成）:

（四）算例分析

1.輸入、輸出指標(biāo)的確定。DEA模型是解決多投入、多產(chǎn)出評價問題的模型，對應(yīng)的需要建立一系列輸入、輸出指標(biāo)。在個人信用評價問題上，我們需要對申請人盡可能多的會影響借款按時償還的因素進(jìn)行評價。根據(jù)DEA模型的原理，DEA模型輸出的效率越高，則輸入指標(biāo)應(yīng)盡量小，相應(yīng)的輸出指標(biāo)則應(yīng)盡量大。

X1-性別：在關(guān)于個人信用的問題上，有觀點認(rèn)為女性較為謹(jǐn)慎，男性更偏向于冒險，因此女性取值為1；男性取值為2。

X2-婚否：由于已婚人士的生活一般更穩(wěn)定，并且一個家庭很可能會有雙份收入，因此將已婚取值為1；未婚取值為2。

X3-職業(yè)：設(shè)高級管理人員取值為1；技術(shù)人員取值為2；普通職工取值為3；自由職業(yè)者由于穩(wěn)定性難以預(yù)料，取值為4；無職業(yè)取值為5。

X4-單位性質(zhì)：設(shè)國家機(jī)關(guān)取值為1；科教文衛(wèi)等事業(yè)單位取值為2；商業(yè)及金融行業(yè)取值為3；高科技行業(yè)取值為4；郵電通訊取值為5；社會服務(wù)相關(guān)行業(yè)取值為6；水電氣供應(yīng)、工業(yè)交通、房地產(chǎn)等行業(yè)取值為7；娛樂、藝術(shù)、體育等行業(yè)取值為8；其它行業(yè)取值為9。

X5-借款期限：以借款的月份數(shù)作為該項的取值。

X6-借款金額：以借款金額（單位：萬元）作為該項的取值。

X7-曾經(jīng)違約次數(shù)：以曾經(jīng)違約的次數(shù)作為該項的取值。

對于輸出指標(biāo)的選擇，輸出指標(biāo)越大，輸出指標(biāo)與輸入指標(biāo)之比就越大，得到的效率值越高，因此輸出指標(biāo)應(yīng)包括：

Y1-年齡：以申請人的年齡即為該項的取值。

Y2-月均收入：以申請人的月收入（單位：千元）直接作為該項的取值。

Y3-受教育年限：以申請人的受教育年限（從小學(xué)開始計算）作為該項的取值。

2.具體算例。假設(shè)某互聯(lián)網(wǎng)金融平臺計劃推出兩個網(wǎng)貸項目，即需要選擇兩個借款人，有29個借款申請人，這29個借款申請人的他們的各項指標(biāo)情況由問卷調(diào)查回收的29份有效問卷得出。

由調(diào)查結(jié)果得出的借款人的指標(biāo)情況如下所示：

表1 各申請人輸入、輸出指標(biāo)

?

由上表可以得到29位申請人的輸入、輸出矩陣，利用Matlab軟件，輸入以上數(shù)據(jù)，可得到?jīng)Q策單元相對計算值：

表2 決策單元相對計算值

對這29個申請人信用評價高低的排序，可得到排序為：

由此可見，在經(jīng)過DEA交叉評價排序后，若要在這29位申請人中選擇最合適、違約風(fēng)險最小的，應(yīng)選擇申請人2與申請人11。

由表格可看出，排名在第一位的申請人2為52歲大學(xué)本科學(xué)歷的已婚女性，且為事業(yè)單位的高級管理人員，借款期限為3個月，借款金額僅為2萬，月薪約為1.8萬元，之前無違約行為，可見其有穩(wěn)定的收入和充足的償還能力，違約風(fēng)險非常小。而排名在最后一位的申請人8是年齡為24歲的高中學(xué)歷未婚男性，屬于X4指標(biāo)中列舉的行業(yè)外其他行業(yè)的普通職工，借款期限為6個月，借款金額也為2萬元，但其月薪僅有約5500元，且曾有過2次違約記錄，對比表格中其他申請者，通過經(jīng)驗可以大致判斷出其違約風(fēng)險是前29位申請者中最大的，在其它申請人的數(shù)據(jù)與排名對比中也可見DEA交叉評價模型在個人信用評估方面具有一定的準(zhǔn)確性。

選出2號、5號兩位申請人后，應(yīng)當(dāng)對這兩位申請人進(jìn)行更加全面、更加細(xì)致的調(diào)查，保證其提供的用于評價的資料的真實性與準(zhǔn)確性，并針對其它細(xì)節(jié)問題進(jìn)行進(jìn)一步詳細(xì)的調(diào)查，以保證其能夠按時履行還款義務(wù)。值得注意的是，在這種信用評價機(jī)制下，申請人并無先來后到的區(qū)別，即平臺只在所有申請人中選取最優(yōu)的申請人，而不考慮這些申請人申請順序的先后，因此，如果申請人的信用條件不具有一定的競爭力，很可能即使申請了也長時間無法借款。但在這種機(jī)制下，可以允許申請人隨時對自身的資料進(jìn)行補(bǔ)充，以促使申請人不斷提高自身的信用等級，同時也能降低平臺的風(fēng)險。

需要說明的是，以上指標(biāo)的選擇、取值的確定只作為一個范例，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在應(yīng)用該方法的時候應(yīng)該根據(jù)實際情況確定投入、產(chǎn)出指標(biāo)的選擇以及科學(xué)地制定每個指標(biāo)取值的標(biāo)準(zhǔn)。

然而，據(jù)研究表明，DEA模型雖然能夠較為有效地評價個人信用，但由于申請人為了自身利益而對申請材料進(jìn)行一定程度的修飾和掩蓋，導(dǎo)致的信息不對稱會使評價上產(chǎn)生偏差，再加一些難以預(yù)料的突發(fā)情況等風(fēng)險，即使經(jīng)過后期對借款人的全方位調(diào)查，也并不能做到完全通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析信用評級消除借款人的違約風(fēng)險。因此，還需考慮一旦發(fā)生借款人逾期或違約不還款，如何保證投資用戶的資金安全，維持平臺信譽(yù)，防止客戶流失。

因此，僅僅依靠DEA建立個人信用評估系統(tǒng)對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)險防范而言是不夠的。平臺自身還需擁有風(fēng)險防范機(jī)制，以滿足違約情況出現(xiàn)時的資金需求?？梢酝ㄟ^風(fēng)險準(zhǔn)備金、與第三方擔(dān)保公司合作或與保險公司合作的方式實現(xiàn)。

注釋

①數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家。

②《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》，2015年11月3日。

③《國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，2016年7月27日。