靳曉

【摘要】隨著我國金融制度的不斷改革，金融不良資產(chǎn)市場的不斷成熟，有關金融不良資產(chǎn)評估方面的問題日益凸顯。我國進入經(jīng)濟性常態(tài)后，各大銀行等金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)規(guī)模有所擴大，而相對于金融不良資產(chǎn)進行資產(chǎn)評估的理論與技術的相對不成熟阻礙了我國金融不良資產(chǎn)處置的效率，未對我國金融穩(wěn)定起到應有的作用。資產(chǎn)評估是依據(jù)國家相關法律、法規(guī)和具體的資產(chǎn)評估標準，專業(yè)機構(gòu)和人員按照其要求和程序，資產(chǎn)價值進行客觀的評估，對金融不良資產(chǎn)同樣適用。但由于我國資產(chǎn)評估行業(yè)起步時間較為短暫，特別是金融不良資產(chǎn)估值領域，無可借鑒的經(jīng)驗及技術，資產(chǎn)評估行業(yè)及各家資產(chǎn)管理公司也在逐步的探索發(fā)展金融不良資產(chǎn)評估的路徑。本文通過從評估機構(gòu)管理、評估理論和外部環(huán)境等方面，逐步指出金融不良資產(chǎn)評估的現(xiàn)狀，并根據(jù)其現(xiàn)狀，結(jié)合自身的金融不良資產(chǎn)評估經(jīng)驗提出解決建議。

【關鍵詞】金融不良資產(chǎn) 現(xiàn)狀 解決建議

所謂金融不良資產(chǎn)是在銀行及非銀行金融機構(gòu)開展信貸業(yè)務的過程中所產(chǎn)生的歸類為不良類的金融資產(chǎn)，通常為五級分類中可疑或損失類貸款的債權。在早些年，隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，金融體制的不斷深化改革，國家為了應對金融風險和維護金融穩(wěn)定，減輕國有銀行的不良貸款負擔，先后成立了信達資產(chǎn)管理公司、長城資產(chǎn)管理公司、東方資產(chǎn)管理公司和華融資產(chǎn)管理公司，作為收購、處置四家國有銀行的部分不良資產(chǎn)，明確了保資產(chǎn)、少損失的經(jīng)營目標。目前，四大資產(chǎn)管理公司均已成功完成金融不良資產(chǎn)收購處置的商業(yè)化轉(zhuǎn)型，并取得了較好的成績。在四大資產(chǎn)管理公司的專業(yè)化處置中，金融不良資產(chǎn)評估發(fā)揮了重大作用，既充當考核資產(chǎn)公司業(yè)績的標準，又能夠指導資產(chǎn)處置價格，還能起到監(jiān)督和防范風險的作用。但由于金融不良資產(chǎn)評估技術的不成熟也導致出現(xiàn)了許多問題、情況。

一、我國金融不良資產(chǎn)的特點

（一）金融不良資產(chǎn)是一類特殊的資產(chǎn)

金融不良資產(chǎn)作為資產(chǎn)有著對于一般廣義資產(chǎn)的不同屬性?？偹苤Y產(chǎn)的定義是能夠預期為持有者帶來一定經(jīng)濟利益的資源，而金融不良資產(chǎn)對于其持有者，也就是權益人金融機構(gòu)來說，由于債務的違約等情況，已預期不會給其帶來一定的經(jīng)濟利益，而是產(chǎn)生一定的損失，而對于有不良資產(chǎn)處置能力的第三方來說，比如說四大資產(chǎn)管理公司，能夠通過債權追償、訴訟、重組等方式實現(xiàn)一定的經(jīng)濟利益，可以認定為一種資產(chǎn)。金融不良資產(chǎn)這種兩重矛盾的資產(chǎn)認定，預期是否能夠產(chǎn)生經(jīng)濟利益的不確定性，導致在資產(chǎn)評估實踐過程中帶來很大的困擾。

（二）金融不良資產(chǎn)受眾范圍有限

金融不良資產(chǎn)作為一項特殊的資產(chǎn)，其產(chǎn)生僅限于在能夠開展信貸業(yè)務的金融機構(gòu)之中，處置只能夠通過金融機構(gòu)自身或者是有一定金融不良資產(chǎn)處置能力（如法律知識、法院對接、債務人談判技術等處置經(jīng)驗及手段）的機構(gòu)和個人來實現(xiàn)，金融機構(gòu)對外轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)只有具有資質(zhì)的四家資產(chǎn)管理公司能夠進行競標購買。對于其他的投資產(chǎn)品而言，如有價證券、國債、基金等，能夠面向大部分的機構(gòu)及個人，受眾范圍非常廣。

（三）金融不良資產(chǎn)的復雜程度非常高

由于信貸業(yè)務的種類繁多，如直接融資、票據(jù)、保理等；涉及行業(yè)范圍廣，如房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、服務業(yè)等；產(chǎn)生不良的原因多樣，如經(jīng)營不善無力還款、蓄意騙貸、違反行政許可導致無法還款等；有效風險控制措施不同，如抵押擔保、質(zhì)押擔保、信用擔保等，還有諸如企業(yè)性質(zhì)、借款金額規(guī)模等情況，導致難以將不同特征的金融不良資產(chǎn)進行歸類。

對于一般的資產(chǎn)，諸如機器設備，可以根據(jù)其產(chǎn)能、能耗、工藝等進行準確地歸類，且由于其生產(chǎn)成本能夠準確的計量，在市場上具有較為準確的價值范圍，能夠提供較為準確的價值參考依據(jù)，但金融不良資產(chǎn)的成本難以估計，可回收情況不能確定，種類繁多，市場無定價參考依據(jù)，導致金融不良資產(chǎn)的較一般資產(chǎn)具有更高的復雜程度。

二、我國金融不良資產(chǎn)評估行業(yè)目前所存在的問題

（一）沒有形成統(tǒng)一的評估規(guī)范及評估方法

由于金融不良資產(chǎn)的特點，加之我國對于金融不良資產(chǎn)評估的行業(yè)準則也在逐步的摸索階段，目前《金融不良資產(chǎn)評估指導意見（試行）》也尚未規(guī)定具體的金融不良資產(chǎn)評估程序，導致不同的評估機構(gòu)對于金融不良資產(chǎn)的價值認定存在一定的差異。同時由于金融不良資產(chǎn)可回收的價值的不確定性以及回收時間的不確定性，導致難以找到一個普適性較強的、通用的評估方法，因而也無法對評估機構(gòu)做出的估值結(jié)論進行合理性及準確性進行評判，只能通過市場的實踐的最終結(jié)果進行判斷。在實際的資產(chǎn)評估工作中，計費標的也缺乏統(tǒng)一的規(guī)定，因而經(jīng)常會發(fā)生因為計費標的不同，金融不良資產(chǎn)評估出現(xiàn)明顯的差距。根據(jù)《金融不良資產(chǎn)評估指導意見（試行）》金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務中，評估的對象既可以是債權資產(chǎn)，又可以是清償債權的實物類資產(chǎn)、股權類資產(chǎn)等。因而在計費標的上，鑒于沒有統(tǒng)一的計費標的標準，導致有的資產(chǎn)公司會把債權的金額作為計費標的，從而影響了中介公司對金融不良資產(chǎn)評估的參與度。

（二）評估機構(gòu)的評估師的能力及工作量問題

由于金融不良資產(chǎn)的特點導致評估工作涉及到的情況較為復雜，所以要求員工具備較高的法律、不同類型標的物的評估能力及豐富的金融不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗才能夠勝任。而豐富的金融不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗目前僅有我國四大資產(chǎn)管理公司才具有，對于一般的評估機構(gòu)的評估師來說，沒有不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗，造成其對于金融不良資產(chǎn)的評估勝任能力不足。而且一般的金融不良資產(chǎn)在推出交易時，往往會以資產(chǎn)包的形式被推出，其中可能涉及幾戶到幾百戶不等，有大型企業(yè)有個體工商戶，而留給估值人員的實地收集信息調(diào)研的時間不多，估值人員的高壓工作，導致不能夠?qū)Y產(chǎn)的信息進行充分的掌握，僅掌握一些關鍵信息，使得有些資產(chǎn)報告制作的比較隨意，債權價值評估也往往出現(xiàn)很大的差距。

（三）市場信息不充分共享導致評估技術進步緩慢

在目前的金融不良資產(chǎn)市場上，各家資產(chǎn)管理公司競爭多于合作，各家資產(chǎn)管理公司掌握的金融不良資產(chǎn)信息不能夠充分的共享，導致各自在市場上施展拳腳，各顯神通，而技術、方法、經(jīng)驗的交流共享相對閉塞。同時又沒有一個權威機構(gòu)牽頭將我國的金融不良資產(chǎn)市場數(shù)據(jù)進行收集、整理，導致我國的金融不良資產(chǎn)估值技術的進步緩慢。

三、改善現(xiàn)狀的解決建議

長城金橋金融咨詢有限公司為中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司的全資子公司，已將金融不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗與豐富的估值技術相結(jié)合，開展金融不良資產(chǎn)估值十余載，在金融不良資產(chǎn)估值過程中總結(jié)了自身的經(jīng)驗，根據(jù)我國金融不良資產(chǎn)估值行業(yè)的不足，提出了下列的建議：

（一）要研究制定有關金融資產(chǎn)評估機構(gòu)的標準體系

金融不良資產(chǎn)評估是資產(chǎn)評估中較為特殊的一種情況，需要合理有效的評估機構(gòu)標準體系，制定統(tǒng)一的計費標的，調(diào)動起中介公司的參與積極性。統(tǒng)一計費標準，制定比較合理的計費方法，激發(fā)評估機構(gòu)對金融不良資產(chǎn)評估工作的參與積極性，對該工作的發(fā)展起到推動作用。同時需要認真研究金融不良資產(chǎn)的狀況，結(jié)合國外先進的金融不良資產(chǎn)評估方法，研究制定出合適的標準體系。

（二）加強評估人員的專業(yè)勝任能力

加強評估機構(gòu)與資產(chǎn)管理公司的深入合作，以資產(chǎn)管理公司多年的金融不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗促進估值人員的專業(yè)技術水平與專業(yè)判斷能力，反過來以更加準確的估值推動資產(chǎn)管理公司的業(yè)務開展，形成雙贏。提高評估人員的職業(yè)道德水平，有利于創(chuàng)設出良好的工作環(huán)境，有利于提高評估人員的專業(yè)勝任能力。制定出良好的評估報告標準，并明確提出加強評估人員專業(yè)技術能力的要求，嚴格要求評估人員制定具有科學性的評估報告。評估人員還需要提高風險意識和責任意識，既要防止濫用職權、徇私舞弊的狀況，同時也要以高度的責任心認真對待每一項工作，在使用評估方法時不拘泥于某一種方法，而是通過仔細考慮各種情況，做出最有價值的金融不良資產(chǎn)評估。

（三）創(chuàng)造良好的外部環(huán)境

跨領域及同行業(yè)間的合作。各個機構(gòu)都有著自己的領域優(yōu)勢，若想要推動我國金融不良資產(chǎn)評估的健康地、可持續(xù)的發(fā)展，必須堅持跨領域的機構(gòu)合作及同行業(yè)機構(gòu)間的合作，監(jiān)管機構(gòu)、司法機構(gòu)、評估機構(gòu)、資產(chǎn)管理公司發(fā)揮各自的領域優(yōu)勢，互通有無，才能夠促進行業(yè)的發(fā)展。

形成統(tǒng)一的數(shù)據(jù)共享平臺。現(xiàn)在是信息飛速發(fā)展的時代，大數(shù)據(jù)概念已經(jīng)深入各行各業(yè)，我國金融不良資產(chǎn)市場只有建立完備、有效、及時的數(shù)據(jù)共享平臺，才能夠跟上時代，才能夠促進我國資產(chǎn)評估技術的發(fā)展。

（四）有效利用專業(yè)的經(jīng)濟建模理論

目前國際、國內(nèi)對于復雜的經(jīng)濟活動預測，均會對數(shù)據(jù)進行深入的挖掘并以此建立有效的經(jīng)濟模型，利用先進的數(shù)理統(tǒng)計等手段，有效地對結(jié)果進行預測。我國金融不良資產(chǎn)收購處置多年來已積攢了豐富的實踐數(shù)據(jù)，面對大量的金融不良資產(chǎn)收購處置數(shù)據(jù)，需要充分利用，深入挖掘，建立有效的估值模型對金融不良資產(chǎn)的真實價值進行精確的判斷。

四、結(jié)束語

隨著我國的金融行業(yè)的發(fā)展，處置大量的金融不良資產(chǎn)評估工作，既有成功的經(jīng)驗，也有失敗的教訓；既有進步，也有瑕疵。因此，在處置金融不良資產(chǎn)時需要多向分析，對案例進行搜集與分析，建立數(shù)據(jù)庫，利用數(shù)理統(tǒng)計分析方法，合理改善金融不良資產(chǎn)評估的現(xiàn)狀。

參考文獻

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