亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        某集團(tuán)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險的控制與防范研究

        2018-10-21 02:51:23肖日旭陳鵲西
        當(dāng)代旅游(下旬) 2018年5期
        關(guān)鍵詞:籌資財務(wù)企業(yè)

        肖日旭 陳鵲西

        摘要:本文研究某集團(tuán)存在籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營運(yùn)資金風(fēng)險等財務(wù)風(fēng)險,隨著國家政策不斷完善,同行業(yè)企業(yè)間競爭越來越激烈,該集團(tuán)管理層人員頻繁變更,新舊業(yè)務(wù)連續(xù)幾年均虧損或薄利,該集團(tuán)必須及時采取有效的財務(wù)風(fēng)險防范措施,才能保證企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。本文在對該集團(tuán)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后,提出了幾點相應(yīng)的防范策略,也期望今后能夠有更深入的學(xué)習(xí)。

        關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;防范

        一、引言

        隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,公司面臨越來越激烈的競爭,在競爭的過程中,各種潛在的風(fēng)險伴隨而生。許多企業(yè)因為忽視財務(wù)風(fēng)險管理而陷入財務(wù)困境,有的甚至瀕臨破產(chǎn)。但是,營運(yùn)能力不足、資產(chǎn)負(fù)債率高,償債能力低等財務(wù)風(fēng)險是客觀存在且不能避免的。該集團(tuán)股份有限公司是中外合資電子企業(yè)。隨著市場化程度的增強(qiáng),該集團(tuán)股份有限公司應(yīng)運(yùn)用更科學(xué)的方式進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的研究,對于公司長久穩(wěn)定發(fā)展有關(guān)鍵意義。本文主要通過對該集團(tuán)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險類型的歸納和分析,結(jié)合當(dāng)前風(fēng)險管理現(xiàn)狀,為該集團(tuán)提出實際可行的財務(wù)風(fēng)險管理防范策略。

        二、該集團(tuán)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

        (一)籌資風(fēng)險

        企業(yè)的良好發(fā)展除了自身過硬的實力外,在當(dāng)今愈發(fā)激烈的市場環(huán)境中,機(jī)遇也顯得格外重要。要想把握好時機(jī),企業(yè)完全依靠自身基本積累是不夠的,還應(yīng)合理利用資金杠桿進(jìn)行有效籌資。但是,隨之帶來的籌資風(fēng)險也應(yīng)得到重視,否則,若收益難以償還債款,杠桿作用下,損失也是成倍增長?,F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好,但該集團(tuán)現(xiàn)金比率近幾年一直低于20%,2012更是低至7%,面臨較高的風(fēng)險,該集團(tuán)應(yīng)注意能否按期支付借款利息、償還到期債務(wù),并注意在緊急情況下是否能滿足現(xiàn)金的需要。

        (二)投資風(fēng)險

        1.領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊不穩(wěn)定,投資風(fēng)險意識不足

        伴隨著2001年近7億的巨額虧損,曾帶領(lǐng)該集團(tuán)走向輝煌的第一任總裁陳某某與大股東產(chǎn)生嫌隙。2001年,陳某某向董事局遞交辭呈并于同年6月引退。然而真正的隱患并沒有消除,第一大股東華僑城與中小股東與日俱增的矛盾引發(fā)了2015年的內(nèi)斗鬧劇。這場鬧劇使該集團(tuán)元氣大傷。據(jù)該集團(tuán)2015年年報披露,2015年6月起,先后有6位集團(tuán)管理層、1位董事局主席和1位監(jiān)事宣布辭職,高層管理人員變動高達(dá)42起。內(nèi)斗帶來的后果直接體現(xiàn)在了該集團(tuán)的業(yè)績上。新任管理人員在并未完全了解之前公司資本結(jié)構(gòu)的情況下,就急于向董事會展示成果。只盲目追求當(dāng)下市場的投資熱點,而忽視了對企業(yè)前景進(jìn)行科學(xué)的、有預(yù)見性的長遠(yuǎn)投資規(guī)劃,導(dǎo)致新投資的項目,例如房地產(chǎn)行業(yè)少盈利或者不盈利。

        2.投資風(fēng)險理念缺失,投資預(yù)警系統(tǒng)未得到重視

        2015年是該集團(tuán)損失最為慘重的一年。從年報中可以得出,歸屬上市公司股東的凈虧損高達(dá)12.57億元,同比下滑2488.32%。高層的頻繁變動導(dǎo)致企業(yè)沒有樹立起完整的、科學(xué)的、統(tǒng)一的投資理念。

        該集團(tuán)經(jīng)過20余年的發(fā)展,市場份額發(fā)展迅猛,但并未建立風(fēng)險管理長效機(jī)制,也并沒有在企業(yè)文化中列入已有的財務(wù)風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)與實踐經(jīng)驗,投資決策仍是處于盲目跟風(fēng)狀態(tài)。

        (三)營運(yùn)資金風(fēng)險

        1.經(jīng)營現(xiàn)金流不足,內(nèi)部造血機(jī)制差

        在行業(yè)巨大的競爭壓力下,企業(yè)內(nèi)部資金營運(yùn)能力弱,外部資金注入不足,就會導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流處于緊繃狀態(tài),引發(fā)營運(yùn)資金風(fēng)險。

        首先從表中可以看出,現(xiàn)金債務(wù)總額比指標(biāo)動蕩較大,2012、2014、2016年均為負(fù)值,說明該集團(tuán)這三年不能償還全部債務(wù);短期現(xiàn)金流量比這三年也為負(fù)值,說明該集團(tuán)已沒有能力按時清償短期債務(wù)。

        2.盈利能力弱,企業(yè)陷入財務(wù)困境

        該集團(tuán)所處行業(yè)競爭一直非常激烈,競爭導(dǎo)致利潤下跌,銷售毛利率逐年減少,企業(yè)盈利能力越來越弱,收益不能清償負(fù)債,也會引發(fā)營運(yùn)資金風(fēng)險。

        從(表2)中可以看出,該集團(tuán)銷售毛利率逐年遞減,從 2012年達(dá)到18%至 2015年為12.7%,除了整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)低迷,市場競爭力增強(qiáng)外,該集團(tuán)成本控制能力和市場經(jīng)營能力較差,導(dǎo)致整體盈利能力減弱;銷售凈利率這五年幾乎為0,在2015年還出現(xiàn)了負(fù)值。經(jīng)營效益越來越差,企業(yè)需要對此加以特別關(guān)注

        三、該集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范策略

        經(jīng)過上一章的分析,發(fā)現(xiàn)該集團(tuán)存在或潛在的風(fēng)險有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和營運(yùn)資金風(fēng)險,因此,本文結(jié)合該集團(tuán)行業(yè)特征、企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)實條件和財務(wù)風(fēng)險防范的一般共性,提出該集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范策略,以期幫助該集團(tuán)走出財務(wù)風(fēng)險困境,永續(xù)經(jīng)營,穩(wěn)定發(fā)展。

        (一)降低籌資風(fēng)險策略

        1.發(fā)展多元融資方式

        企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,依靠自身的資本積累遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,發(fā)展多元融資方式至關(guān)重要。但是,外部融資的規(guī)模一定程度上是參考內(nèi)部融資的,因此該集團(tuán)在尋求多元融資方式的同時,也應(yīng)同步加強(qiáng)自身財富積累。

        對于內(nèi)部融資有三條途徑。第一,該集團(tuán)可以從凈利潤中提取研發(fā)資金這類有專門用途的留存收益。??顚S?,將這部分“??睢庇糜谧约倚庐a(chǎn)品的研發(fā)項目上,增強(qiáng)家電產(chǎn)品的原創(chuàng)性,利用知識產(chǎn)權(quán)獲取更大收益。第二,該集團(tuán)可以在一定范圍內(nèi),適當(dāng)增大盈余公積計提比例,在公司資本結(jié)構(gòu)中,擴(kuò)大留存收益所占比例。第三,該集團(tuán)還可以就亂攤成本的情況,建立更加清晰的財務(wù)制度,避免職工薪酬這類項目在留存收益和資本積累中占過大比重。

        對于外部融資有兩條途徑。第一,該集團(tuán)可以增加優(yōu)先股的發(fā)行,因為優(yōu)先股索償權(quán)優(yōu)于普通股,并且不會涉及企業(yè)的經(jīng)營和管理。第二,該集團(tuán)也可以適當(dāng)提高股權(quán)融資比例。因為股東權(quán)益在資本結(jié)構(gòu)中所占比例較小,而股權(quán)融資的資金不必按期支付股利,無到期日,如果投資者想要收回本金,可隨時將股份轉(zhuǎn)出。因此,可以通過這種方式適當(dāng)降低籌資風(fēng)險。

        2.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)降低短期負(fù)債規(guī)模

        導(dǎo)致該集團(tuán)籌資風(fēng)險的原因之一,就是債務(wù)規(guī)模過高。在該集團(tuán)近五年的負(fù)債總額中,流動負(fù)債比一直在90%以上,這必然會增加公司的籌資風(fēng)險。2012年到2016年,該集團(tuán)為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,涉足多種投資業(yè)務(wù),然而,只有及時清償各項債務(wù),降低負(fù)債規(guī)模,才能保障經(jīng)營規(guī)模健康、穩(wěn)定擴(kuò)大。因此,該集團(tuán)需根據(jù)負(fù)債規(guī)模及時調(diào)整資本結(jié)構(gòu),可以利用財務(wù)杠桿使公司負(fù)債與收入能夠同時增長,也可以有效利自有資金,降低籌資成本,提高長期負(fù)債比例。

        (二)化解投資風(fēng)險策略

        1.加強(qiáng)創(chuàng)新項目的投資力度

        與同行業(yè)TCL、創(chuàng)維、海信等家電制造企業(yè)相比,該集團(tuán)高層管理人員普遍缺乏責(zé)任心,新產(chǎn)品研發(fā)能力較弱。隨著外企涌入中國,市場競爭愈發(fā)激烈,家電制造行業(yè)生存和發(fā)展的壓力也越來越大。創(chuàng)新對于任何一個行業(yè)、任何一個企業(yè)來講,都有著十分重要的意義。推陳出新的大形勢下,若不重視創(chuàng)新能力,企業(yè)可能被這個時代所淘汰。

        該集團(tuán)若想在競爭市場中占據(jù)一定優(yōu)勢,就必須壯大新產(chǎn)品研發(fā)隊伍,增大新產(chǎn)品投資規(guī)模,增加科研人員數(shù)量。對于新產(chǎn)品投資,該集團(tuán)董事會在做出決策前應(yīng)先充分考慮公司未來可持續(xù)發(fā)展,從而進(jìn)一步?jīng)Q定是否將新型家電產(chǎn)品的研發(fā)列入發(fā)展計劃中,避免盲目跟風(fēng)。為增加科研人員數(shù)量,該集團(tuán)應(yīng)設(shè)立有效的激勵機(jī)制,鼓勵新產(chǎn)品研發(fā),同時,為避免工作人員為獲得獎勵,忽視新產(chǎn)品質(zhì)量與實用性,還應(yīng)相應(yīng)設(shè)立考核與檢驗機(jī)制。

        2.加強(qiáng)對投資項目的可行性分析

        該集團(tuán)在開展投資項目的過程中,缺少必要的可行性分析,公司應(yīng)結(jié)合自身的經(jīng)營情況,對投資項目所處的市場環(huán)境提前進(jìn)行問卷調(diào)查或?qū)嵉靥骄?,確認(rèn)是否真的如預(yù)期一樣具有高收益低風(fēng)險的前景。在確保風(fēng)險較小或風(fēng)險可降低的情況下,再進(jìn)行投資。

        該集團(tuán)近幾年由于高層管理人員變動頻繁,新上任的管理者為了迎合董事會,急于制定新的投資決策,從而忽視了對自身的風(fēng)險控制,這就大大加強(qiáng)了企業(yè)的投資風(fēng)險。因此,該集團(tuán)需建立一個投資風(fēng)險管理系統(tǒng),應(yīng)用這套系統(tǒng)對前、中、后整個過程的投資風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)督和控制,對企業(yè)投資風(fēng)險進(jìn)行全方位管理,讓董事會、管理層、經(jīng)理層及審核部門的工作人員都參與到投資決策制定中,以期降低投資風(fēng)險。

        (三)減弱營運(yùn)資金風(fēng)險策略

        1.加強(qiáng)存貨管理

        存貨管理對于該集團(tuán)來講也非常重要,公司必須建立一套高效的存貨管理系統(tǒng)。首先,應(yīng)完善存貨的預(yù)算管理機(jī)制,采購部門根據(jù)之前的銷售情況,對一會計期間編制合理的采購預(yù)算。預(yù)算中應(yīng)考慮到兩個因素:第一,需根據(jù)當(dāng)前的訂單數(shù)確定各生產(chǎn)部門需要的原材料總數(shù);第二,還應(yīng)根據(jù)市場情況,多儲備一定數(shù)量的原材料,以防價格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加。

        其次,可以引入SWOT 分析法來分析導(dǎo)致存貨管理出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的因素,如同行業(yè)競爭壓力,宏觀市場變化,自身產(chǎn)品優(yōu)勢、是否存在有規(guī)律的價格變動等并采取措施加以防范。最后,為順應(yīng)當(dāng)今時代發(fā)展,該集團(tuán)還應(yīng)定期培訓(xùn)庫存管理人員,例如計算機(jī)技能培訓(xùn)以及各分公司間相互學(xué)習(xí),以此提高存貨管理人員的工作素質(zhì)。

        2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

        除了存貨管理,加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理也可以有效降低營運(yùn)資金風(fēng)險。文本提出了兩種方法。

        該集團(tuán)應(yīng)調(diào)動負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款項目人員的工作積極性。首先,應(yīng)根據(jù)回收欠款的環(huán)節(jié)合理安排工作人員,明確每個環(huán)節(jié)需要的工作人員的職責(zé)及人數(shù),其次,設(shè)立一定的鼓勵機(jī)制,對于與客戶溝通良好,收款及時、壞賬審核嚴(yán)格準(zhǔn)確的工作人員予以一定物質(zhì)獎勵或給其績效考評加分。

        該集團(tuán)也應(yīng)在合法的前提下實時追蹤客戶的還款能力,了解客戶的相關(guān)財務(wù)信息,對客戶信用水平進(jìn)行分類,以此完善應(yīng)收賬款管理機(jī)制。例如,對經(jīng)常及時清償債務(wù)的客戶,若遇特殊情況,可以適當(dāng)放寬還款期限;對于信用不太好,經(jīng)常推脫還款的客戶,應(yīng)進(jìn)行定期或不定期的監(jiān)督,必要時可停止交易。

        四、結(jié)論

        本文以其2012-2016年近五年的財務(wù)報表為依據(jù),通過對其財務(wù)數(shù)據(jù)得出企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險,針對該集團(tuán)主要面臨的幾點財務(wù)風(fēng)險,本文也提出了幾點防范策略。本文認(rèn)為,對于籌資風(fēng)險,該集團(tuán)應(yīng)發(fā)展多元融資方式,適當(dāng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu),降低負(fù)債規(guī)模;對于投資風(fēng)險,該集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)對于創(chuàng)新項目籌資,并加強(qiáng)對創(chuàng)新項目的可行性分析及風(fēng)險管理;對于營運(yùn)資金風(fēng)險,該集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款的管理。

        (作者單位:遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院)

        參考文獻(xiàn)

        [1]韓靜.企業(yè)戰(zhàn)略并購財務(wù)風(fēng)險管理研究[M].南京:東南大學(xué)出版社,2012.

        [2]威廉斯,史密斯(馬從輝,劉國翰).風(fēng)險管理與保險[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2000.

        [3]郭仲偉.風(fēng)險的辨識——風(fēng)險分析與決策講座(一)[J].系統(tǒng)工程理論與實踐,1987,7(1):72-77.

        猜你喜歡
        籌資財務(wù)企業(yè)
        企業(yè)
        企業(yè)
        企業(yè)
        黨建與財務(wù)工作深融合雙提升的思考
        敢為人先的企業(yè)——超惠投不動產(chǎn)
        云南畫報(2020年9期)2020-10-27 02:03:26
        論事業(yè)單位財務(wù)內(nèi)部控制的實現(xiàn)
        欲望不控制,財務(wù)不自由
        義賣書法 籌資助學(xué)
        水利財務(wù)
        多管齊下籌資 齊心協(xié)力助學(xué)
        中國火炬(2014年3期)2014-07-24 14:44:41
        国产一区二区三区成人av| 国产普通话对白视频二区| 亚洲韩国在线| 日本美女性亚洲精品黄色| 亚洲最大水蜜桃在线观看| 久久香蕉国产线熟妇人妻| 香蕉视频一级| 日本午夜一区二区视频| 国产黑色丝袜在线看片| 丰满爆乳在线播放| 最新精品亚洲成a人在线观看| 好爽要高潮了在线观看| 人妻熟女翘屁股中文字幕| 永久黄网站免费视频性色| 久久成年片色大黄全免费网站| 国产精品丝袜一区二区三区在线| 手机av在线中文字幕| 国产成人亚洲精品青草天美| 91视频免费国产成人| 精品国产97av一区二区三区| 亚洲中文字幕人妻久久| 国产又爽又粗又猛的视频| 亚洲a级片在线观看| 清纯唯美亚洲经典中文字幕| 中文字幕在线观看| 曰本女人与公拘交酡免费视频| 国产精品女同学| 亚洲精品国产成人久久av| 377p日本欧洲亚洲大胆张筱雨| 夜夜春精品视频| 国产av熟女一区二区三区蜜臀| 国产av无码专区亚洲a∨毛片| 午夜dj在线观看免费视频| 正在播放东北夫妻内射| 九九精品无码专区免费| 亚洲综合av一区在线| 日本真人边吃奶边做爽动态图| 亚洲女同成av人片在线观看| 国产国语一级免费黄片| 国产在线观看不卡网址| 久久红精品一区二区三区|