侯永梅

摘 要：自從2005年以來，我國就開始實(shí)行了浮動匯率制度，政府運(yùn)用看得見的手或明或暗的進(jìn)行管理。近幾年以來，美元升值人民幣匯率下降，目前已經(jīng)突破了7.2：1。當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)形勢不斷發(fā)生變化，貨幣市場、金融市場、保險(xiǎn)行業(yè)都會牽一發(fā)而動全身，自從改革開放以來，我國的外貿(mào)企業(yè)也越來越多、對外投資力度也越來越大、對出口的依賴性更大。為了減少由于人民幣升值所帶來的商品價(jià)格上漲，成本增加、利潤下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)，很多出口企業(yè)會有減少投保額度的趨勢，在簽訂合同的時(shí)候會提出減少費(fèi)率、提高賠付比例的想法。所以，加強(qiáng)人民幣匯率對保險(xiǎn)行業(yè)的影響是有必要的。

關(guān)鍵詞：人民幣；匯率機(jī)制；保險(xiǎn)行業(yè)

人民幣匯率是通過影響國民經(jīng)濟(jì)增長速度來影響保險(xiǎn)需求的重要政策工具，并且通過作用于保單和投資的收益程度來影響保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營狀況和收益情況。人民幣匯率對于保險(xiǎn)企業(yè)的影響機(jī)制比較復(fù)雜，但是企業(yè)也可以采取多種方式來降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，變不利因素為有利因素。保險(xiǎn)公司可以通過引進(jìn)相關(guān)專業(yè)人才進(jìn)行培養(yǎng)，加強(qiáng)對人民幣匯率的研究，看其走向趨勢，做到防患于未然，采取多渠道的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，分散風(fēng)險(xiǎn)，增加收益。

1 匯率變動對保險(xiǎn)行業(yè)的影響

人民幣匯率對于保險(xiǎn)行業(yè)的影響有直接影響和間接影響兩個(gè)方面。對于保險(xiǎn)行業(yè)的直接影響有兩個(gè)方面：第一方面是由于人民幣匯率發(fā)生波動，這就有可能帶來保險(xiǎn)賠付資金不足的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是隨著人民幣匯率的波動，外匯的資產(chǎn)價(jià)值也會隨之升值或者貶值。在一些與外國接觸的保險(xiǎn)行業(yè)中，尤其是對于進(jìn)出口貿(mào)易、外國居民在我國所投的人身險(xiǎn)等業(yè)務(wù)中，隨著匯率的變動，保險(xiǎn)企業(yè)收到的保費(fèi)收入與需要賠付的金額就有可能出現(xiàn)出入，舉例來說，如果保險(xiǎn)供給方投保的貨幣是人民幣，而在保險(xiǎn)合同中約定雙方的賠付金額是用美元來計(jì)價(jià)，那么一旦出現(xiàn)人民幣匯率的上下波動情況，那么賠付金額就可能發(fā)生變化。假如美元升值，在相同的保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)，原來交付的人民幣就不能夠償付現(xiàn)行匯率條件下的保險(xiǎn)責(zé)任。在支付保險(xiǎn)賠款的時(shí)候，和之前賠償一樣數(shù)額就需要更多的人民幣來償付，這就會給保險(xiǎn)公司帶來損失。反之，如果美元貶值的情況下，保險(xiǎn)公司的精算賠償能力就會有所剩余，還有因?yàn)閰R率的變動，存在一定的收益。

外匯的保費(fèi)收入和外匯募股資金是保險(xiǎn)公司外匯資產(chǎn)的主要兩大來源，所以，一旦匯率發(fā)生變動，就會對保險(xiǎn)公司的外匯資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生很大的影響，但是保險(xiǎn)公司所受影響的程度和方向都受資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的制約，對于開放程度越大、保險(xiǎn)業(yè)全球化越高的國家，所受的影響就會越大。對于我國的保險(xiǎn)行業(yè)來講，人民幣的貶值就是外幣的升值，那么以人民幣計(jì)量的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)價(jià)值就會增加，相反對于用外幣計(jì)量的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)價(jià)值就會減少。在國際市場的大形勢下，如果我國的保險(xiǎn)公司主要以國內(nèi)收入為主的話，人民幣的貶值，我國保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)價(jià)值運(yùn)用外幣計(jì)量就會減少，在國際上的競爭力就會下降。反之，如果人民幣升值，就會增加公司以外幣計(jì)價(jià)的收入和資產(chǎn)，但是由于本幣的升值，在國內(nèi)市場的地位就有所降低。

2 匯率變動的影響作用

2.1 匯率變動對保險(xiǎn)需求的影響程度

匯率僅是通過對于進(jìn)出口貿(mào)易行業(yè)的影響才對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，但是目前來說，中國經(jīng)濟(jì)高速增長的支柱之一是快速增長的對外貿(mào)易和巨額的貿(mào)易順差，出口貿(mào)易是否繁榮關(guān)系到我國國民經(jīng)濟(jì)是否能夠穩(wěn)定、持續(xù)的增長?，F(xiàn)在來講，我國對外貿(mào)易的商品主要是一些高科技含量低、附加價(jià)值低的商品，中間加工類商品比較多，但是對于高端產(chǎn)品、原創(chuàng)產(chǎn)品，我國并沒有很多，這也是我國商品競爭的一個(gè)優(yōu)勢--價(jià)格低廉，假如短時(shí)間內(nèi)人民幣匯率大幅度上升，我國的出口行業(yè)和企業(yè)必將增加成本，這樣就會影響企業(yè)利潤，進(jìn)而對于進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)值也會影響，國內(nèi)市場的局面就會重新洗牌，很多國內(nèi)替代進(jìn)口商品的產(chǎn)品都會處于不利的競爭地位。嚴(yán)重的情況下，可能會給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)，影響保險(xiǎn)行業(yè)的需求和購買能力包括替代進(jìn)口商品、出口商品以及企業(yè)的產(chǎn)能、企業(yè)的發(fā)展?jié)撃艿?，這些都會對保險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)生影響，對于個(gè)人而言，匯率的變動對保險(xiǎn)行業(yè)的影響就是假如保險(xiǎn)行業(yè)的需求量減少、收入水平降低則會導(dǎo)致企業(yè)從業(yè)人員的減少和對保險(xiǎn)的購買能力減少。

2.2 匯率變動對現(xiàn)階段保險(xiǎn)經(jīng)營的影響程度

為了能夠保障我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定的增長，匯率也要保證在一定時(shí)期內(nèi)能夠保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，同時(shí)要配合實(shí)行穩(wěn)健性的貨幣政策和財(cái)政政策，預(yù)測在未來五年的時(shí)間段內(nèi)人民幣不會出現(xiàn)大幅度的升值。現(xiàn)階段，我國保險(xiǎn)行業(yè)企業(yè)的供給市場主要是提供給國內(nèi)，在國內(nèi)開展的業(yè)務(wù)較多，除去少量的涉外業(yè)務(wù)和外匯資金之外，保費(fèi)收入等也主要是以人民幣為主，假如人民幣會出現(xiàn)小幅度的增長或者下降，保險(xiǎn)行業(yè)肯定會出現(xiàn)損失，但是大的損失應(yīng)該不會出現(xiàn)，保險(xiǎn)行業(yè)的基礎(chǔ)也不會動搖。

2.3 匯率變動的影響范圍

雖然保險(xiǎn)行業(yè)對匯率的變動比較敏感，但是匯率的變動對保險(xiǎn)行業(yè)的影響并不區(qū)分種類，只要能夠保證保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)有外匯行業(yè)和資產(chǎn)就可以。從國內(nèi)市場的角度出發(fā)，匯率的影響方向是一致的，但是可能會因?yàn)槊總€(gè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同而導(dǎo)致影響程度有所差異。但是匯率對于國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)影響卻特別復(fù)雜，在國內(nèi)的保險(xiǎn)行業(yè)中，對于保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是以人民幣來計(jì)量的。人民幣匯率提高，則保險(xiǎn)公司的償付能力和承保能力會產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，進(jìn)而以人民幣計(jì)價(jià)的實(shí)收資本額則會下降。對于外匯資金業(yè)務(wù)量比較小的企業(yè)來說，匯率的變動對于企業(yè)的影響幅度也是很大的，隨著外匯資金業(yè)務(wù)量的增加，國內(nèi)的投保者逐漸向國際市場進(jìn)行不斷擴(kuò)張深入，這就給保險(xiǎn)企業(yè)的計(jì)量帶來更大的困難。另一方面來講，人民幣匯率上升，會使少量的外匯資產(chǎn)、收入和資本實(shí)力增加，提升在國際上的地位，目前正處于一個(gè)人民幣升值的階段，這種地位的提升會更加明顯。

3 匯率變動對保險(xiǎn)企業(yè)的政策建議

匯率的變動是要以市場的需求為基礎(chǔ)，政府也要對其進(jìn)行或明或暗的管理，從國家經(jīng)濟(jì)出發(fā)，匯率的變動不是簡單的由一個(gè)行業(yè)、一個(gè)企業(yè)所能夠改變的，那么，在這種情況下，保險(xiǎn)企業(yè)所要做的就是在這樣的大環(huán)境下，積極地采取不同的措施，盡可能的降低匯率變動給保險(xiǎn)企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和不利影響，甚至可以通過采取措施轉(zhuǎn)變?yōu)橛欣麠l件，將有利因素發(fā)揮到最大用處。

3.1 加強(qiáng)研究力度，準(zhǔn)備判斷趨勢

準(zhǔn)確的把握對于宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)以及匯率的變動趨勢，并結(jié)合對現(xiàn)在社會發(fā)展指標(biāo)的完成情況和需要達(dá)到的目標(biāo)分析，才能做出有效的防范措施，提高人民的生活水平和促進(jìn)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另外，借助專業(yè)人士的研究報(bào)告，根據(jù)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測出匯率變動的趨勢，并根據(jù)趨勢的變動提出相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和應(yīng)對方案。假如能夠?qū)R率的變動趨勢預(yù)測的比較準(zhǔn)確，保險(xiǎn)公司就可以開發(fā)新的產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，既可在市場上搶占先機(jī)，安撫人民的心理預(yù)期，又能降低匯率變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)影響，不斷對企業(yè)的產(chǎn)品戰(zhàn)略和保險(xiǎn)品種進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。

3.2 拓展資金運(yùn)用渠道

對于監(jiān)管這方面來講，對于保險(xiǎn)資金境外的投資限制要有選擇性的接受，對于那些境外具有規(guī)定資質(zhì)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的外匯保險(xiǎn)資金，可以允許在風(fēng)險(xiǎn)相對較低的國際債券市場中投保，國內(nèi)的債券市場還是比較落后的，相比來講，國外債券市場比較發(fā)達(dá)，投資時(shí)間較長、可以投資的品種比較多，而且信息評級體系比較完善，可以彌補(bǔ)國內(nèi)品種少、資產(chǎn)負(fù)債匹配不上的問題，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小。

3.3 運(yùn)用國際金融市場，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)

隨著中國地位不斷提高，人民幣的地位也在不斷提升，香港、東南亞的人民幣流通程度比較高，隨之，國際上很多金融機(jī)構(gòu)愿意以此為契機(jī)，推出多種人民幣匯率產(chǎn)品。在這種國際大金融機(jī)構(gòu)急于進(jìn)軍中國市場的情況下，國內(nèi)保險(xiǎn)公司可以趁此機(jī)會，將公司分支或者直接將公司設(shè)在香港、東南亞等地區(qū)，可以利用此優(yōu)勢，進(jìn)行和人民幣相關(guān)的業(yè)務(wù)等，將匯率變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)放置在可控的范圍之內(nèi)，從長遠(yuǎn)來看，則要對外匯資金的幣種盡可能的分散為幾種，提高外匯資產(chǎn)的投資收益，減少匯率變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。

3.4 密切與國際金融機(jī)構(gòu)合作

要加強(qiáng)與國際金融機(jī)構(gòu)、投資銀行等的往來，開發(fā)多種投資時(shí)期長、投資品種多的新型產(chǎn)品，以此來規(guī)避匯率帶來的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也在不斷增強(qiáng)，人民幣也不斷提高在國際上的地位，現(xiàn)在很多的國際金融機(jī)構(gòu)愿意投資人民幣匯率產(chǎn)品以及相關(guān)業(yè)務(wù)，針對匯率的變動，開發(fā)長時(shí)期的投資產(chǎn)品，可以采取企業(yè)與企業(yè)之間一對一的合作方式，有助于國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，提高國內(nèi)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)債務(wù)的匹配程度，有效規(guī)避匯率的風(fēng)險(xiǎn)。

3.5 加強(qiáng)人才培養(yǎng)

人才是工作關(guān)鍵，將人才隊(duì)伍的建設(shè)上升到保險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的高度上來，結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際，超前謀劃，統(tǒng)籌安排，扎實(shí)推進(jìn)。只有具有專業(yè)素質(zhì)和市場應(yīng)對能力的專業(yè)人才，才能保證一切工作的順利開展，其中包括市場研究人員、產(chǎn)品開發(fā)人員、風(fēng)險(xiǎn)管理人員以及投資人員等。這對于保險(xiǎn)企業(yè)來說，都需要有計(jì)劃、有意識的去引進(jìn)人才和加強(qiáng)對人才的培養(yǎng)，另外，良好工作環(huán)境氛圍和晉升機(jī)制來留住人才、吸引人才，提升保險(xiǎn)行業(yè)的整體水平。

綜上所述，國內(nèi)的保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑主要有外匯交易和遠(yuǎn)期外匯掉期兩種，但是卻不靈活，所以保險(xiǎn)企業(yè)要加強(qiáng)對于產(chǎn)品的創(chuàng)新，充分發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，更好的運(yùn)用保險(xiǎn)資金。首先，可以在未來的一段時(shí)間內(nèi)，逐步的、有計(jì)劃的允許一些期權(quán)類的產(chǎn)品，這樣就可以相對準(zhǔn)確得到對于匯率波動的相關(guān)信息，更好的加強(qiáng)對相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理。其次，可以與國際上的投資機(jī)構(gòu)開展貨幣互換業(yè)務(wù)，由于受到我國政策的影響，境外的投資資金投資渠道比較少，如果可以開展貨幣互換這樣的業(yè)務(wù)，這就拓展了雙方資金運(yùn)用的渠道，各取所需，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。

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