陳潞 蘭州交通大學經(jīng)濟管理學院 甘肅蘭州 730000

一、公司簡介

樂視網(wǎng)成立于2004年11月北京中關村高科技園區(qū)，致力于打造垂直整合的“平臺+內(nèi)容+終端+應用”的生態(tài)模式。樂視網(wǎng)自2010年上市以來，不斷創(chuàng)造經(jīng)營收入和利潤增長的神話，始終是“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的一大網(wǎng)紅企業(yè)。根據(jù)樂視網(wǎng)近幾年的財務報告，其每年的利潤數(shù)字都讓人津津樂道。2011年至2015年，營業(yè)收入同比增長與歸母凈利潤增長趨勢跌宕起伏，但始終處于較高水平，從2014年合并報表中看出，樂視網(wǎng)歷年營業(yè)利潤并不高，利潤總額也不大，但其凈利潤遠高于利潤總額。截至2015年末，其高速增長仍然突破了人們的認知范圍。而2016年“欠款門”風波逐漸進入了人們的視野。2017年樂視體系的財務危機和信用危機加深，公司創(chuàng)始人賈躍亭出走美國至今未歸。這一系列事件的發(fā)生，引起了市場的廣泛關注，其“無懈可擊”的財務報表令人生疑？我們應該如何去分析看待這個問題？

二、現(xiàn)僅從無形資產(chǎn)方面來發(fā)現(xiàn)分析問題。

（一）影視版權的確認

在知識經(jīng)濟主宰時代的背景下，企業(yè)的財富越來越表現(xiàn)為無形資產(chǎn)的驅動，因此對無形資產(chǎn)的管理十分重要。對于視頻網(wǎng)站來說，影視版權的會計處理方式更是重頭戲。

據(jù)悉，樂視網(wǎng)將影視版權、系統(tǒng)版權和非專利技術等作為無形資產(chǎn)處理，我們認為將軟件系統(tǒng)和非專利技術作為無形資產(chǎn)毋庸置疑，但是值得商榷的是影視版權到底要不要計入無形資產(chǎn)核算呢？

由樂視網(wǎng)年報可知，其影視版權、系統(tǒng)軟件和非專利技術占比情況中，樂視的影視版權從2012年至2016年一直占很大的份額。影視版權一直是樂視網(wǎng)無形資產(chǎn)的重頭戲。

根據(jù)財政部2004年印發(fā)《電影企業(yè)會計核算辦法》，“電影企業(yè)所擁有或控制的影片（包括影視著作權、使用權等）在法定或合同規(guī)定的有效期內(nèi)，均作為流動資產(chǎn)核算?！蓖ㄟ^對相關會計準則的理解，以及同類企業(yè)的類似案例，影視版權的確認有一種方法是按照存貨來處理的，一種是按照無形資產(chǎn)。通過財務報告，了解到其實樂視網(wǎng)的視頻業(yè)務就是取得版權后，再轉賣給搜狐等多家視頻網(wǎng)站來賺取差價，因此認為符合《企業(yè)會計準則第一號——存貨》中對存貨的定義，即“企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務過程中耗用的材料或物料等”。因此，將影視版權確認為無形資產(chǎn)是值得商榷的，作為存貨更為合理。

而樂視網(wǎng)將影視版權確認為無形資產(chǎn)來核算，不做存貨處理，旨在兩者之間后續(xù)計量中對利潤的影響。

（二）無形資產(chǎn)的攤銷

在樂視網(wǎng)2014年年報中，無形資產(chǎn)的攤銷方式披露為，“對于使用壽命有限的無形資產(chǎn)，按授權期限或10年進行直線法攤銷；對于使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，年末復核和進行減值測試。”在2015年未披露無形資產(chǎn)的攤銷方法，只是簡單描述取得無形資產(chǎn)時的初始計量。追溯之前年報，樂視網(wǎng)對于版權這類無形資產(chǎn)的攤銷采取的是平均分配法。而采取這種方法難以做到客觀反映。換句話說，從已知各年的平均攤銷年限與其流量分布情況并不對稱，存在一定的差異。因此，樂視網(wǎng)選擇直線法使本期利潤大大增加，從而使財務報表不能客觀反映公司的資產(chǎn)結構、財務結構和經(jīng)營狀況。

（三）無形資產(chǎn)研發(fā)資本化

無形資產(chǎn)的研究階段主要是研發(fā)的前期基礎工作，開發(fā)階段主要是將研究成果進行應用開發(fā)。研究階段產(chǎn)生的費用只能計入當期損益，開發(fā)階段必須滿足五個條件，才能將費用計入無形資產(chǎn)成本。一般來說，一項研發(fā)活動只有到開發(fā)階段后期，才能符合資本化條件。到符合資本化條件時，研發(fā)活動基本接近尾聲，后續(xù)的支出很少。所以，企業(yè)研發(fā)資本化的比例一般都很小，很多高科技企業(yè)就直接將研發(fā)投入全部確認為研發(fā)費用，不進行資本化。

但是樂視的研發(fā)資本化比例極高，近三年都超過50%，在全世界是罕見的。樂視網(wǎng)主要業(yè)務是硬件和軟件，拿兩個A股公司進行對比。一家是純粹做軟件的用友，一家是純粹做電視機的海信電器，這兩家都是行業(yè)龍頭。通過同行業(yè)的比較，我們可以看出一個項目，還沒怎么投入研發(fā)，經(jīng)濟價值具有很大不確定性的時候，樂視就已經(jīng)知道開發(fā)結果和項目的確切價值了。研究階段才開始，就馬上進入開發(fā)階段的后半段，進行確認資本化。由此虛增了大量的無形資產(chǎn)。研發(fā)費用資本化的行為實屬在虛增利潤，造成盈利很高的假象。

表1：資本化比例—同行業(yè)比較

基于上述分析，樂視網(wǎng)影視版權確認為無形資產(chǎn)還是存貨是值得深究的，我們更傾向于將其確認為存貨，因為影視版權確認不符合配比原則，也不符合會計謹慎性原則。其研發(fā)支出，是資本化還是費用化，它的劃分具有很強的主觀性，外界無法精確判斷，只能說，依據(jù)同行業(yè)的做法，認為開發(fā)支出不應當過度資本化，應當合理的進行費用化；樂視網(wǎng)過度資本化反映其在虛增資產(chǎn)，再通過無形資產(chǎn)的攤銷方式，為企業(yè)虛增當前利潤，并且對于實物性的資產(chǎn)不好操縱，故過多確認無形資產(chǎn)實在有調(diào)節(jié)利潤的嫌疑。