劉建宇 張學成

摘要：近年來，各家商業(yè)銀行開始將各自的養(yǎng)老理財產(chǎn)品推向市場，國有大型銀行、股份制銀行及部分城商行相繼推出了養(yǎng)老型理財產(chǎn)品，與保險業(yè)、基金業(yè)相比，銀行推出養(yǎng)老金融產(chǎn)品相對較晚，目前還處在嘗試探索階段，但整體發(fā)展狀況良好。

關鍵詞：養(yǎng)老金融；融資；理財產(chǎn)品

0 引言

隨著我國老齡化程度的日益加劇，包括銀行業(yè)在內(nèi)的金融企業(yè)開始陸續(xù)關注養(yǎng)老領域，養(yǎng)老金融這一概念逐漸成為業(yè)內(nèi)熱點。目前，我國金融體系的特點是以銀行業(yè)為主導，以間接融資為主要融資方式，經(jīng)過近10年的發(fā)展，商業(yè)銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品的市場規(guī)模已逾千億元。

1 市場概覽

截至2018年9月25日，根據(jù)不完全統(tǒng)計，在國有四大行和全國性股份制銀行中，共有9家發(fā)行過養(yǎng)老理財產(chǎn)品，具體情況如下頁表所示。

2 典型案例分析

以興業(yè)銀行安愉百富2號為例，興業(yè)銀行“安愉百富2號”開放式凈值型理財產(chǎn)品共3款，均為非保本開放式凈值型產(chǎn)品，低風險，投資起點為5萬元，以1000元整數(shù)倍遞增；業(yè)績比較基準為興業(yè)銀行1年期定期存款利率+1.85%（每個投資周期會有調(diào)整）；產(chǎn)品期限為3年，3個月開放一次，客戶可在預約申購期或預約贖回期進行申購或預約贖回。如果客戶在一個投資周期的預期贖回期內(nèi)未提出贖回申請，則該投資周期終止后，客戶的理財資金繼續(xù)進入下一個投資周期進行理財運作。

產(chǎn)品優(yōu)勢如下：

（1）低風險。安愉百富2號開放式凈值型理財產(chǎn)品為老年客戶專屬理財，主要投向銀行存款、債券回購、貨幣基金、國債、政策性金融債、央行票據(jù)等低風險資產(chǎn)，屬低風險理財產(chǎn)品。

（2）收益高。安愉百富2號理財收益率高于同期限普通理財產(chǎn)品。

（3）投資方式靈活。本理財產(chǎn)品按投資周期開放申購，客戶可以在一個投資周期的預約申購期內(nèi)提出申購申請，興業(yè)銀行于申購確認日確認客戶申購；該產(chǎn)品按投資周期開放贖回，客戶可以在一個投資周期的預約贖回期內(nèi)提出贖回申請。

（4）投資渠道多樣?？蛻艨赏ㄟ^興業(yè)銀行各營業(yè)網(wǎng)點或金融自助通渠道辦理認購、預約申購和預約贖回手續(xù)。

（5）按期支付收益。興業(yè)銀行按每個投資周期持有的理財產(chǎn)品份額在收益支付日支付本投資周期的理財收益，滿足客戶日常生活所需資金。

（6）產(chǎn)品規(guī)模。截至2016年年末，興業(yè)銀行安愉百富2號產(chǎn)品客戶保有量逾30億元。

3 特點

（1）產(chǎn)品期限。養(yǎng)老理財產(chǎn)品的期限較長，有的存續(xù)期甚至超過10年，如光大銀行頤享陽光系列養(yǎng)老理財產(chǎn)品，產(chǎn)品期限15年，基本可覆蓋客戶由中老年向老年過渡的資產(chǎn)儲備需求。

（2）產(chǎn)品類型。大部分為非保本浮動收益型產(chǎn)品，只有極少產(chǎn)品保證收益。與普通理財相比，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益相對于同期發(fā)行的理財產(chǎn)品而言具有一定的競爭力，目前大部分非保本的產(chǎn)品收益維持在4.3%～4.9%，部分產(chǎn)品針對貴賓及大額客戶收益有所上浮。

（3）流動性。養(yǎng)老理財產(chǎn)品的存續(xù)期較長，部分產(chǎn)品通過短期贖回降低收益或收取贖回費的方式鼓勵居民長期持有；同時，為滿足客戶因生病等突發(fā)的大額資金需求，產(chǎn)品存續(xù)期大于兩年的產(chǎn)品都為定期開放產(chǎn)品，設置開放周期，供客戶申購或贖回，同時定期支付收益。

（4）產(chǎn)品市場接受度。受國民養(yǎng)老儲備意識不斷增強影響，老年客戶對養(yǎng)老理財產(chǎn)品的接受度不斷提高，養(yǎng)老理財產(chǎn)品逐步占據(jù)了一定的市場地位。