沈貞瑋 孫儼秋 謝元娟

摘 要：建立和完善職業(yè)年金制度是許多國家構(gòu)建多層次養(yǎng)老保險制度的重要舉措，也是我國機關事業(yè)單位進行養(yǎng)老保險制度改革的主要內(nèi)容之一。相對于發(fā)達國家，我國職業(yè)年金處于起步和探索階段，相關制度和做法尚不完善。本文分析了國際上職業(yè)年金的發(fā)展趨勢，比較美國、英國、荷蘭等國家職業(yè)年金特色做法，并對我國建立職業(yè)年金提出政策建議。

關鍵詞：機關事業(yè)單位；職業(yè)年金；發(fā)展趨勢；特色做法

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2018.06.11

中圖分類號：F840.67

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031（2018）06-0078-07

2015年國務院發(fā)布了《關于機關事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定》，提出在機關事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險制度基礎上建立職業(yè)年金。目前所有省份均出臺了相應的職業(yè)年金管理辦法或提出了原則性要求，但在具體實施過程中尚存在許多問題，本文通過梳理和比較國外職業(yè)年金特色做法，對我國構(gòu)建職業(yè)年金提出一些建議。

一、職業(yè)年金介紹

職業(yè)年金是在基本養(yǎng)老保險的基礎上建立的一種年金計劃，一般不具有強制性，由單位和職工基于自身經(jīng)濟狀況在自主、自愿的前提下建立，并承擔因?qū)嵤┰撚媱澏a(chǎn)生的所有風險。職業(yè)年金和企業(yè)年金雖同屬于第二支柱，但二者的對象不同，企業(yè)年金是針對企業(yè)職工建立的一種年金計劃，而職業(yè)年金是針對公職人員建立的年金計劃。

職業(yè)年金主要有兩種模式，待遇確定型（DB）和繳費確定型（DC）。這兩種模式在運行機制上存在較大差異，主要體現(xiàn)在以下四個方面：在財務機制方面，DB模式“以支定收”，雇員在退休時領取的年金依據(jù)工作年限和工資水平來確定，金額固定，年金計劃發(fā)起人根據(jù)未來需要支出的養(yǎng)老金規(guī)模確定現(xiàn)在的繳費水平。DC模式“以收定支”，年金計劃發(fā)起人首先確定繳費水平，由雇傭雙方按規(guī)定比例出資運營，雇員在退休時領取的年金待遇依據(jù)繳費水平和投資收益來確定，保證每年度內(nèi)繳費收入和待遇支付大體均衡。在賬戶管理方面，DB模式為雇員建立統(tǒng)一的年金賬戶，由單位進行賬戶管理和投資運營，并由單位承擔投資風險，而DC模式為每個雇員建立個人賬戶，雇員可以自由選擇投資方向，并承擔投資風險。在賬戶資金轉(zhuǎn)移方面，DB模式下賬戶資金難以隨人員流動隨同轉(zhuǎn)移，而DC模式下賬戶資金可以隨人員流動隨同轉(zhuǎn)移。在待遇支付方面，DB模式按月支取，終身領取養(yǎng)老金，而DC模式下，養(yǎng)老金支取有多種選擇，可一次性支取，也可按年或者月支取，亦可以用賬戶資金購買年金等進行儲蓄。

二、職業(yè)年金國際發(fā)展趨勢

職業(yè)年金作為第二支柱在養(yǎng)老保險體系中的作用不斷凸顯，隨著養(yǎng)老保險制度不斷改革，職業(yè)年金也正朝著更加合理、便利，更加人性化、多樣化的方向發(fā)展。

（一）更加注重DC模式

許多國家在職業(yè)年金建立之初，多采用DB模式，隨著時代發(fā)展，一些國家放棄DB模式，建立起DC模式，如智利。也有些國家在DB模式的基礎上建立DC模式，同時采用DB和DC模式，如英國、美國等，或者將DB與DC融合形成一種新的模式，比如HY（Hybrid schemes）模式。根據(jù)歐洲保險和職業(yè)年金監(jiān)管局EIOPA發(fā)布的2015年職業(yè)年金數(shù)據(jù)可知，無論是按資產(chǎn)還是按照會員數(shù)量劃分，DC模式所占比重更大（見表1）。

（二）改進創(chuàng)新傳統(tǒng)DB和DC模式

一種是放松DB模式中的某些限制，如荷蘭ABP取消資金不能轉(zhuǎn)移的限制，英國阿爾法計劃取消資金按月支取的限制。另一種是在DC模式中引入“自動加入”機制，擴大年金參與率。該機制由美國在《2006養(yǎng)老金保護法案》中首次提出，隨后英國、澳大利亞以及歐洲一些國家相繼立法引入該機制。引入“自動加入”機制的條件是放開繳費限制和個人投資選擇權，通過靈活的繳費機制和有效設計的投資組合來吸引參保者自動加入，從而提升參與率，美國TSP（Thrift Savings Plan）和英國合伙型計劃均引入了該機制。

三、美國、英國、荷蘭等國家職業(yè)年金的比較優(yōu)勢

美國、英國、荷蘭都是較早建立養(yǎng)老保險制度的國家，職業(yè)年金的做法比較成熟，引領了國際職業(yè)年金發(fā)展趨勢。據(jù)統(tǒng)計，目前美國TSP的參保人數(shù)超過了500萬，約占美國總?cè)丝跀?shù)的15.38%；荷蘭有290多萬參與者，占荷蘭總?cè)丝跀?shù)的16.7%；英國職業(yè)年金覆蓋率更是高達45%。

（一）美國職業(yè)年金發(fā)展特點

美國兼有DB和DC兩種模式，其中DC模式獨具特色。TSP是美國為聯(lián)邦雇員和軍警部門雇員建立的DC型年金計劃，以便他們有能力參與長期儲蓄和投資計劃。TSP在傳統(tǒng)DC模式上進行了創(chuàng)新改進，以適應參保者的多樣化需求。

1.TSP繳費突破了固定繳費比例的限制，繳費機制更加靈活。TSP不為雇主和雇員確定固定的繳費比例，而是設定繳費比例范圍，雇員自行選擇繳費比例，雇主基于雇員選擇的比例進行配比繳費。雇員繳費包括常規(guī)繳費和追加繳費兩部分，其中雇員自主選擇常規(guī)繳費費率，默認費率是基本工資的3%，追加繳費是常規(guī)繳費之外的額外繳費，50歲以后有資格參加。單位繳費包括自動繳費和配比繳費，自動繳費為基本工資的1%，配比繳費只配比員工前5%的繳費（見表2）。

2.TSP提供目標風險基金和目標日期基金兩種默認機制，供參保者選擇。目標風險基金包括G基金、F基金、C基金、S基金、I基金。其中，G基金投資于政府擔保的非市場化國債，不存在損失風險；F基金投資于政府、企業(yè)和住房抵押貸款債券；C基金投資于美國大中型企業(yè)股票；S基金投資于C基金以外的美國中小業(yè)股票；I基金投資于20多個發(fā)達國家的國際股票。從G基金到I基金，風險加大，平均收益增加。目標日期基金即生命周期基金（L基金），L基金是默認機制的主要選擇，根據(jù)領取職業(yè)年金的時間距離，L基金可以分為5種，分別為L收入基金（2018年退休或者已經(jīng)領取養(yǎng)老金）、L2020基金（2018-2024年退休領取養(yǎng)老金）、L2030基金（2025-2034退休領取養(yǎng)老金）、L2040基金（2035-2044退休領取養(yǎng)老金）、L2050基金（2045以后退休領取養(yǎng)老金）。L基金投資于G基金、F基金、C基金、S基金、I基金的投資組合，組合比例會隨著到達年金領取時間的縮短而不斷調(diào)整（詳見表3）。

由表3可知，從L收入基金到L2050基金，G基金所占比重大幅下降，減少5倍多，C基金、S基金I基金所占比重大幅上升，F(xiàn)基金呈現(xiàn)穩(wěn)中有增的態(tài)勢，由此可以看出，隨著距離退休時間越長，對風險的承受能力越大，投資組合中風險產(chǎn)品所占比重越多。參保者只需要結(jié)合自身狀況選擇合適的投資組合，這彌補了傳統(tǒng)DC模式個人投資存在較大風險的缺陷。

3.TSP參保者可以自主選擇傳統(tǒng)稅優(yōu)政策（EET）和羅斯稅優(yōu)政策（TEE）。兩種政策的主要差別在于EET稅前繳費、取款納稅，TEE稅后繳費、取款免稅。具體哪種政策更加有優(yōu)勢，需要結(jié)合稅率和繳費時間來綜合確定。假設在一年之內(nèi)將4000美元的收入儲蓄在TSP，稅率等級是25%，那么在EET政策下，投入4000美元在TSP賬戶，在TEE政策下，投入3000美元在TSP賬戶。從表4可知，如果退休后稅率低于25%，EET是有利的，如果退休后稅率高于25%，TEE是有利的，如果稅率和繳費時稅率一致，那么兩種稅收政策沒有差異。參保者可以根據(jù)自身情況對兩種政策進行自行選擇，實現(xiàn)效益最大化。

（二）英國職業(yè)年金發(fā)展特點

英國公務員職業(yè)年金計劃包括DB型阿爾法計劃和DC型合伙型計劃。與傳統(tǒng)模式相比，這兩種年金計劃的比較優(yōu)勢主要有以下三點：

1.阿爾法計劃允許一次性取款。與傳統(tǒng)DB模式不同的是，阿爾法計劃允許參保者以減少退休后領取的養(yǎng)老金金額的方式來換取符合免稅政策的一次性取款。

2.合伙型計劃打破了固定繳費比例的限制。與美國TSP繳費機制相似，阿爾法計劃也放棄了固定繳費比例，由參保者選擇性繳費和雇主配比繳費。但不同的是，合伙型計劃雇主自動繳費不是固定比例，而是取決于雇員的年齡，此外雇主配比繳費為1：1，即基于雇員繳費比例，雇主繳納同樣的比例，最高配比3%。

3.無論是阿爾法計劃還是合伙型計劃的參保者，都享受繳費稅收減免優(yōu)惠政策。稅收減免優(yōu)惠政策有三個上限標準，分別是年收入100%、年度免稅額、終身免稅額。沒有超過年收入100%的繳費、低于年度免稅額的年度養(yǎng)老金儲蓄或者低于終身免稅額的一生養(yǎng)老金積累額均可享受稅收減免優(yōu)惠。

（三）荷蘭職業(yè)年金發(fā)展特點

ABP是荷蘭為政府和教育部門雇員設立的養(yǎng)老基金，已有近100年歷史，是世界上最大的養(yǎng)老基金之一。據(jù)ABP發(fā)布的2016年4季度報告顯示，資產(chǎn)總額高達3820億歐元。ABP是一種DB型年金計劃，但是打破了傳統(tǒng)DB模式對資金轉(zhuǎn)移的限制，允許參保者進行資金轉(zhuǎn)移。此外，ABP基金投資更加注重多樣性，投資產(chǎn)品涵蓋全球100多個國家，其中投資于歐洲國家的基金達到50%，投資于美國的基金近1/3，剩下的17%投資于世界其他地區(qū)。為保證投資收益，ABP年金計劃董事會定期對投資對象進行實時考察和篩選，設立了投資排斥名單，將不符合規(guī)定的公司加入排斥名單，不再對其投資，同時將一些表現(xiàn)良好的公司加入到投資計劃中。近幾年更加注重對具有社會責任感的投資和可持續(xù)投資，如2016年增加對可持續(xù)能源和能減少二氧化碳排放的投資。

四、我國機關事業(yè)單位職業(yè)年金制度特點

（一）強制性

根據(jù)《國務院關于機關事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定》（國發(fā)[2015]2號），機關事業(yè)單位在參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，應當為其工作人員建立職業(yè)年金。職業(yè)年金所需費用由單位和工作人員個人共同承擔，個人繳費部分由單位代扣。與一般情況下自愿參加和建立的年金制度相比，強制性是我國機關事業(yè)單位職業(yè)年金的一大特點。

（二）具有顯著的DC模式特點

職業(yè)年金基金采用個人賬戶方式管理。個人繳費實行實賬積累，直接計入本人職業(yè)年金個人賬戶；單位繳費按照個人繳費基數(shù)的8%計入本人職業(yè)年金個人賬戶。對財政全額供款的單位，單位繳費根據(jù)單位提供的信息采取記賬方式，每年按照國家統(tǒng)一公布的記賬利率計算利息，工作人員退休前，本人職業(yè)年金賬戶的累計儲存額由同級財政撥付資金記實；對非財政全額供款的單位，單位繳費實行實賬積累。雖然全額財政撥款單位的職業(yè)年金單位繳費采取記賬方式管理，但職工退休時記實實質(zhì)上屬于DC模式。

（三）統(tǒng)一運營管理，職工不能夠選擇年金計劃

職業(yè)年金的經(jīng)辦管理工作，由各級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)負責。職業(yè)年金個人賬戶記賬利率根據(jù)實賬積累部分的投資收益率確定，建立一個或多個職業(yè)年金計劃的?。▍^(qū)、市），職業(yè)年金的月記賬利率為實際投資收益率或根據(jù)多個職業(yè)年金計劃實際投資收益率經(jīng)加權平均后的收益率。

（四）退休待遇領取方式可選擇

工作人員在達到國家規(guī)定的退休條件并依法辦理退休手續(xù)后，由本人選擇按月領取職業(yè)年金待遇的方式?？梢淮涡杂糜谫徺I商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，依據(jù)保險契約領取待遇并享受相應的繼承權；可選擇按照本人退休時對應的計發(fā)月數(shù)計發(fā)職業(yè)年金月待遇標準，發(fā)完為止，本人選擇任一領取方式后不再更改。

五、國外職業(yè)年金經(jīng)驗對我國建立職業(yè)年金的啟示

（一）建立DB和DC混合職業(yè)年金計劃

機關事業(yè)單位職業(yè)年金的作用之一是解決機關事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革后，養(yǎng)老待遇降低問題，具有保障職工基本生活的作用。根據(jù)DB和DC兩種年金模式特點，充分考慮保障職工養(yǎng)老待遇和滿足差異化需求的現(xiàn)實需要，我們建議建立DB和DC混合模式年金制度。其中DB模式要求所有員工參加，與基本養(yǎng)老保險一起用來保障職工的基本生活質(zhì)量，DC模式由員工自愿參加，用于長期儲蓄和投資計劃，滿足參保者的個性化需求。

（二）靈活設置繳費和年金支取方式

DB模式繳費按照國家規(guī)定，即單位按本單位工資總額的8%繳費，個人按本人繳費工資的4%繳費；DC模式設置繳費比率范圍，由員工結(jié)合自身狀況在范圍內(nèi)自行選擇繳費比率。無論是DB還是DC模式，都使用EET稅收優(yōu)惠政策。此外，建立靈活的職業(yè)年金支取方式，無論是DB還是DC模式，均允許職工將職業(yè)年金轉(zhuǎn)移，并且允許職工靈活選擇退休后職業(yè)年金的領取方式，可以一次性領取、按月領取或者是購買養(yǎng)老保險產(chǎn)品等。

（三）建立職業(yè)年金投資組合機制和動態(tài)監(jiān)控機制

鑒于參保者在投資方面缺乏專業(yè)投資水平，建議結(jié)合參保者的退休時間距離、風險偏好等設計合適的投資組合工具供參保者選擇，降低參保者個人投資的風險，保證年金收益。同時通過動態(tài)監(jiān)控關注投資對象的經(jīng)營狀況，對于不符合投資要求和收益保障的投資對象及時剔除投資清單，并及時引入一些經(jīng)營狀況表現(xiàn)良好的投資對象，實時控制投資風險，確保投資收益的安全穩(wěn)定性和效益最大化。

（四）建立職業(yè)年金工作平臺

建議建立統(tǒng)一的機關事業(yè)單位職業(yè)年金工作平臺，參保者可以在網(wǎng)站上了解職業(yè)年金相關信息，明確如何參保，可注冊登陸進入自己的賬戶進行參保、投資、支取等活動，以更加公開透明的方式擴大職業(yè)年金參與率。

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