孫夢(mèng)茜

【摘要】金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了積極的促進(jìn)作用。但是在金融市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程中也需要加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防控。因此本文針對(duì)我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管體系中存在的問(wèn)題以及相應(yīng)的改進(jìn)策略進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險(xiǎn) 新型金融監(jiān)管體系 風(fēng)險(xiǎn)防控

2017年黨的十九大報(bào)告中對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防控工作提出明確要求，要進(jìn)一步健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。習(xí)近平總書(shū)記在第五次全國(guó)金融工作會(huì)議上也明確表示要將不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)作為我國(guó)開(kāi)展金融工作的主要原則之一。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸進(jìn)入“三期疊加”階段，我國(guó)金融行業(yè)脫實(shí)向虛的傾向更加明顯，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎靡，這些因素導(dǎo)致我國(guó)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性顯著提高，金融系統(tǒng)表現(xiàn)出明顯的不穩(wěn)定性。此外疊加影子銀行以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)態(tài)的影響，我國(guó)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳染網(wǎng)絡(luò)更加復(fù)雜，傳染鏈條類型更加多樣?；谖覈?guó)當(dāng)前的金融環(huán)境以及后續(xù)的發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)金融監(jiān)督管理工作的主要內(nèi)容為，對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)督管理體制下的監(jiān)管空白、監(jiān)管套利以及監(jiān)管不協(xié)調(diào)問(wèn)題進(jìn)行徹底改革，構(gòu)建綜合審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管的雙峰金融監(jiān)管框架，并在該框架下建立新型的金融監(jiān)督管理體制。

1現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的主要目標(biāo)

金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)具有強(qiáng)烈的傳染特性，金融行業(yè)可以通過(guò)影響資源配置、支付清算、資金聚集、信用創(chuàng)造以及信息反映等功能的正常發(fā)揮，將金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞轉(zhuǎn)移到其他部門，從而導(dǎo)致社會(huì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)生。金融行業(yè)本身屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，具有天然的擴(kuò)張沖動(dòng)以及過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)偏好，其高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特性從本質(zhì)上決定了它的脆弱性，尤其是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中的負(fù)外部性特征，能夠?qū)⒔鹑陲L(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)以及其他部門進(jìn)行轉(zhuǎn)移，加速了金融行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的聚集，但是其成本和代價(jià)則是由整個(gè)金融體系甚至全社會(huì)共同承擔(dān)。由于金融行業(yè)的這種特殊性，政府必須要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，有效彌補(bǔ)其市場(chǎng)缺陷，優(yōu)化社會(huì)資源的配置效率?；趥鹘y(tǒng)的金融監(jiān)督管理理論，金融監(jiān)管的實(shí)施必須要基于社會(huì)利益的維護(hù)、投資者利益的保護(hù)以及金融風(fēng)險(xiǎn)的防控等進(jìn)行綜合考慮，要進(jìn)一步約束金融機(jī)構(gòu)的個(gè)體經(jīng)營(yíng)行為，改善或者解決金融機(jī)構(gòu)與參與者之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。基于此各個(gè)國(guó)家均建立了以央行和相關(guān)金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組成的金融監(jiān)管體系，其中央行的主要職責(zé)是穩(wěn)定物價(jià)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。但是金融危機(jī)的爆發(fā)讓各個(gè)國(guó)家深刻認(rèn)識(shí)到金融市場(chǎng)中個(gè)體金融機(jī)構(gòu)的安全不能保障整個(gè)金融體系的安全。因此，當(dāng)前金融理論界和業(yè)界共同認(rèn)為以宏觀審慎管理為導(dǎo)向，建立更加協(xié)調(diào)完善的金融監(jiān)管體系，可以更好的對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。

當(dāng)前隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各種新技術(shù)層出不窮，尤其是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展起到了巨大的影響。在信息網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，金融市場(chǎng)逐漸表現(xiàn)出市場(chǎng)多元化、產(chǎn)品多樣化、金融全球化以及資產(chǎn)證券化等特點(diǎn)，進(jìn)一步拓展了金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)滲透的范圍和深度。因此在信息網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融監(jiān)督管理應(yīng)該積極圍繞四個(gè)方面開(kāi)展，一是有效保障金融行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，這是其他行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)和前提；二是進(jìn)一步優(yōu)化金融秩序，具體內(nèi)容為依托現(xiàn)行金融市場(chǎng)建立開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境，從而有效避免各金融機(jī)構(gòu)之間的無(wú)虛發(fā)展和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)；三是保障市場(chǎng)參與者的根本利益，只有充分保障金融市場(chǎng)參與者的利益，才能防止由于信用風(fēng)險(xiǎn)引起“多米諾骨牌效應(yīng)”，破壞整個(gè)金融系統(tǒng)的供需關(guān)系；四是保持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初衷不變，通過(guò)對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管，引導(dǎo)金融行業(yè)脫虛向?qū)嵃l(fā)展，促進(jìn)金融行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的良性互動(dòng)。

2我國(guó)金融行業(yè)監(jiān)管中存在的主要問(wèn)題

2.1金融監(jiān)管難以跟上金融行業(yè)快速發(fā)展的腳步

近些年來(lái)，我國(guó)的金融行業(yè)取得了快速的發(fā)展，金融市場(chǎng)逐漸表現(xiàn)出市場(chǎng)多元化、產(chǎn)品多樣化、市場(chǎng)開(kāi)放化、經(jīng)營(yíng)綜合化、金融全球化以及資產(chǎn)證券化等特點(diǎn)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量截止到2016年已經(jīng)達(dá)到了11萬(wàn)家，而其中很多金融機(jī)構(gòu)的治理體系處于混亂狀態(tài)。與此同時(shí)新型金融行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)金融、民間借貸等，也得到了快速發(fā)展。除此之外越來(lái)越多的上市銀行通過(guò)子公司對(duì)券商股權(quán)進(jìn)行持有，部分保險(xiǎn)公司擁有多種金融牌照，越來(lái)越多的參與到銀行、基金、證券等金融業(yè)務(wù)中，導(dǎo)致銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營(yíng)的情況更加普遍。

2.2金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性失衡

當(dāng)前我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)整體上處于可控的范圍，但是金融風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，且點(diǎn)過(guò)面廣，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)防控的壓力較大。一是我國(guó)的房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，近些年來(lái)隨著房?jī)r(jià)的不斷增長(zhǎng)房地產(chǎn)行業(yè)投機(jī)行為越來(lái)越多，是引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重大隱患。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)圖統(tǒng)計(jì)我國(guó)2017年有些省份房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款總額在全部新增貸款總額中占比超過(guò)60%。二是影子銀行存在較高的金融風(fēng)險(xiǎn)，其主要原因是高杠桿效應(yīng)，比如我國(guó)2015年股票市場(chǎng)上的異常波動(dòng)以及2016年的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)均受到了影子銀行的影響。三是金融機(jī)構(gòu)的跨業(yè)經(jīng)營(yíng)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，如銀行、證券、保險(xiǎn)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)等導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了跨業(yè)傳染，如我國(guó)保險(xiǎn)公司在2016年的“集中舉牌”行為，充分暴露我國(guó)金融監(jiān)管能力的不足。四是金融亂想不斷增加，如近幾年轟動(dòng)一時(shí)的e租寶案，導(dǎo)致眾多投資者受損。除此之外，我國(guó)金融行業(yè)還面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、非法集資風(fēng)險(xiǎn)等。

2.3金融監(jiān)管協(xié)調(diào)能力不足

我國(guó)在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)采用的是由“一行三會(huì)”和地方政府金融監(jiān)管部門共同組成的金融監(jiān)管體系。其中，中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)是制定貨幣政策，維持物價(jià)的穩(wěn)定；證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)是分別對(duì)證券、銀行以及保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管；地方政府金融監(jiān)管部門的主要職責(zé)是積極配合中央金融監(jiān)管部門的監(jiān)管工作，并對(duì)地方性的中小型法人金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。基于這種監(jiān)管模式，存在各部門監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，監(jiān)管體系割裂的問(wèn)題。當(dāng)前的金融風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)更為嚴(yán)峻，因此這種傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式在很大程度上已經(jīng)無(wú)法滿足對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)，各種金融業(yè)務(wù)進(jìn)行全面監(jiān)管的要求，很容易出現(xiàn)監(jiān)管真空帶。

3健全金融監(jiān)管體系的策略

3.1加強(qiáng)對(duì)金融體系的宏觀審慎管理

在黨的十九大報(bào)告以及全國(guó)金融工作會(huì)議上均明確提出了在我國(guó)金融行業(yè)的監(jiān)管工作中要進(jìn)一步健全以貨幣政策和宏觀審慎政策為主體的調(diào)控框架。其中關(guān)鍵在于維持物價(jià)的穩(wěn)定和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防控。貨幣政策的主要作用是解決整體問(wèn)題和總量問(wèn)題，從而維持物價(jià)的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)；宏觀審慎政策的主要作用是解決金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)跨業(yè)傳染以及順周期的問(wèn)題。因此健全金融監(jiān)管體系需要在保持穩(wěn)健中性的貨幣政策的基礎(chǔ)上改進(jìn)逆周期的宏觀審慎管理框架，進(jìn)一步豐富調(diào)控手段。

3.2實(shí)施對(duì)市場(chǎng)主體的功能和行為監(jiān)管

對(duì)市場(chǎng)主體的功能監(jiān)管是指根據(jù)金融體系的基本功能所開(kāi)展的跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)以及跨產(chǎn)品的統(tǒng)一監(jiān)管；對(duì)市場(chǎng)主體的行為監(jiān)管側(cè)重于對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)管。功能監(jiān)管的實(shí)施關(guān)鍵是采用穿透式監(jiān)管手段，打破行業(yè)限制，根據(jù)金融業(yè)務(wù)的性質(zhì)和功能進(jìn)行監(jiān)管責(zé)任的劃分，采用統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和信息披露標(biāo)準(zhǔn)，有效防止監(jiān)管套利情況的發(fā)生。行為監(jiān)管重點(diǎn)是要將所有金融機(jī)構(gòu)的全部金融業(yè)務(wù)均納入監(jiān)管范圍，真正實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管無(wú)死角、全覆蓋，對(duì)不良的金融行為，如誤導(dǎo)銷售、金融欺詐、非法集資以及無(wú)牌照運(yùn)營(yíng)等，進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，從而有效保障金融投資者的合法權(quán)益。

3.3發(fā)揮各金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)效應(yīng)

隨著我國(guó)金融改革的不斷深入，迫切需要形成跨行業(yè)、跨區(qū)域的金融監(jiān)管理念。我國(guó)在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)采用的是由“一行三會(huì)”和地方政府金融監(jiān)管部門共同組成的金融監(jiān)管體系?；谶@種監(jiān)管模式，存在各部門監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，監(jiān)管體系割裂的問(wèn)題，進(jìn)而很容易出現(xiàn)監(jiān)管真空帶。因此應(yīng)進(jìn)一步協(xié)調(diào)“一行三會(huì)”等金融監(jiān)管部門的監(jiān)管，充分發(fā)揮微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管相結(jié)合的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)還要協(xié)調(diào)中央金融監(jiān)管部門和地方政府金融監(jiān)管部門，建立中央和地方相互溝通、相互反饋的金融監(jiān)管框架，充分將系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)防范相結(jié)合。

3.4改善金融市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境

通過(guò)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理來(lái)防范金融風(fēng)險(xiǎn)屬于硬手段，而通過(guò)改善金融市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境來(lái)防范金融風(fēng)險(xiǎn)屬于軟手段。因此我國(guó)政府應(yīng)該加快對(duì)金融相關(guān)法律法規(guī)的制定完善工作，從而為金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行，金融行為的開(kāi)展以及金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理提供法律保障。其次還應(yīng)該充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)的信息技術(shù)，加強(qiáng)全國(guó)性的社會(huì)信用體系建設(shè)，逐漸將稅務(wù)、工商、金融、環(huán)保以及公安等各部門的信息全部納入征信系統(tǒng)，從而為我國(guó)金融行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的金融市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。