張帥 趙曉祎

【摘 要】近些年來安全生產(chǎn)事故在各地時有發(fā)生，造成了嚴重的人員傷亡和經(jīng)濟損失，引起社會對企業(yè)安全生產(chǎn)的廣泛關(guān)注。作為外部利益相關(guān)者，人們通常不具備直接參與企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)利，因此，上市公司披露的安全會計信息便成為其了解企業(yè)安全生產(chǎn)狀況的主要渠道，而股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的核心，因此，探究股權(quán)結(jié)構(gòu)對安全投入的影響具有重要意義。

【關(guān)鍵詞】高危行業(yè)；安全投入；股權(quán)結(jié)構(gòu)

一、高危行業(yè)、公司安全投入及股權(quán)結(jié)構(gòu)概念界定

2012年， 財政部聯(lián)合國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局，再次出臺了《企業(yè)安全生產(chǎn)費用提取和使用管理辦法》，該辦法規(guī)定高危行業(yè)包含煤炭生產(chǎn)、非煤礦山開采、建設(shè)工程施工、危險品生產(chǎn)與儲存、交通運輸、煙花爆竹生產(chǎn)、冶金、機械制造、武器準備研制生產(chǎn)與實驗（含民用航空及核燃料），其中非煤礦山開采指石油和天然氣、金屬礦、非金屬礦及其他礦產(chǎn)資源的勘探和生產(chǎn)、閉坑及有關(guān)活動[1]。

2009年，財政部印發(fā)《企業(yè)會計準則解釋第3號》，要求安全生產(chǎn)費用在財務報表中以“專項儲備”會計科目進行列示，“專項儲備”貸方發(fā)生額代表安全生產(chǎn)費用的計提情況，借方發(fā)生額代表安全生產(chǎn)費用使用情況[2]。我們以“專項儲備”的余額來衡量公司的安全投入[2]。

股權(quán)結(jié)構(gòu)，作為公司治理的核心問題之一，又稱為所有權(quán)結(jié)構(gòu)。對于股權(quán)結(jié)構(gòu)的分類，當前學術(shù)界所持觀點不同，很難得到統(tǒng)一。本文經(jīng)過綜合多方面的分類，將股權(quán)結(jié)構(gòu)劃分為兩個層面，分別為股權(quán)的數(shù)量結(jié)構(gòu)和股權(quán)的性質(zhì)結(jié)構(gòu)。其中，股權(quán)的數(shù)量結(jié)構(gòu)，主要探討股權(quán)的集中、分散程度以及股權(quán)相互制衡情況。而股權(quán)的性質(zhì)結(jié)構(gòu)描述的則是不同性質(zhì)背景的股東分別持有股份的多少。股權(quán)性質(zhì)按照股權(quán)流通性，可分為流通股和非流通股；按照股東性質(zhì)則可分為國家股、法人股、社會公眾股等。

二、股權(quán)結(jié)構(gòu)與安全投入的相關(guān)理論

（一）產(chǎn)權(quán)理論

諾貝爾經(jīng)濟學家羅納德？H？科斯最早提出產(chǎn)權(quán)理論。產(chǎn)權(quán)理論在研究經(jīng)濟運行過程本身的同時，更關(guān)注其背后的財產(chǎn)權(quán)利結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)理論是制度經(jīng)濟學下的一個分支，在產(chǎn)權(quán)理論的認定中，制度安排是所有經(jīng)濟交易的首要條件，解決資源配置的效率問題主要依賴于企業(yè)如何進行制度創(chuàng)新，將企業(yè)的多種因素融為一體發(fā)揮最大的效用，從根本上減少外部競爭者數(shù)量，減少交易摩擦，從而有效提高交易的效率。

（二）股權(quán)制衡理論

股權(quán)制衡理論是指在股權(quán)結(jié)構(gòu)中加入大股東或是提高大股東的持股比例，讓企業(yè)大股東共同享有公司的控制權(quán)，大股東之間相互制衡監(jiān)督，通過內(nèi)部牽制使其任何一方都無法單獨做經(jīng)營決策，這樣不僅能夠減“一股獨大”帶來的經(jīng)驗決策風險，有效保護小股東的權(quán)益，更可以提高公司的市場價值。然而針對股權(quán)制衡能夠產(chǎn)生的影響，國內(nèi)外的研究學者始終未能達成共識，存在較大的爭議，認為股權(quán)制衡可能產(chǎn)生有利的經(jīng)濟結(jié)果，也可能產(chǎn)生不利的經(jīng)濟后果。

（三）企業(yè)社會責任理論

企業(yè)社會責任理論最早出現(xiàn)于上世紀70年代，強調(diào)企業(yè)經(jīng)營者在追求利益的同時，要把社會道德因素考慮在內(nèi)。隨著時代的發(fā)展，有關(guān)學者倡導從多個角度對社會責任的內(nèi)涵作出界定。即將企業(yè)社會責任廣泛定義為：企業(yè)在秉持追求利潤最大化的本質(zhì)的同時，要考慮社會道德因素，提高員工、所在社區(qū)、以及整個社會的生活質(zhì)量。

三、安全投入與股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)性假設(shè)

本文基于股權(quán)的數(shù)量結(jié)構(gòu)和股權(quán)的性質(zhì)結(jié)構(gòu)兩個視角下，就股權(quán)集中程度、股權(quán)制衡、國有股持股比例以及流通股比例與安全投入的關(guān)系分別展開研究，以四個研究假設(shè)為切入點，依據(jù)上文對股權(quán)結(jié)構(gòu)及安全投入所做出的界定，對股權(quán)結(jié)構(gòu)與安全會計信息披露的相關(guān)性進行探討。

（一）股權(quán)集中度與安全投入水平關(guān)系的假設(shè)

股權(quán)集中度是衡量企業(yè)股權(quán)的密集程度的指標，也是基于數(shù)量結(jié)構(gòu)視角研究股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要指標之一。股權(quán)高度集中，意味著大股東擁有對企業(yè)的絕對控制權(quán)。一般來講，持股比例較高的股東與公司的利益是一致的，有良好的積極性更傾向于將自身利益與上市公司的長遠發(fā)展結(jié)合起來，通常企業(yè)的安全生產(chǎn)狀況尤其注重，公司取得良好的經(jīng)營發(fā)展，大股東所獲取的效益也是最大的。因此，從這一層面來看，股權(quán)集中度較高可能會對安全生產(chǎn)投入產(chǎn)生積極影響。現(xiàn)提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：股權(quán)集中度與安全投入水平水平正相關(guān)

（二）股權(quán)制衡度與安全投入水平關(guān)系的假設(shè)

股權(quán)制衡可以看成是對股權(quán)過度集中的調(diào)整，為了避免企業(yè)股權(quán)過度集中產(chǎn)生的不利影響，通過內(nèi)部牽制，達到股東之間相互監(jiān)督、彼此牽制的一種股權(quán)安排模式。在這種模式下，控股股東通常會采取更謹慎的行為來決策公司的經(jīng)營發(fā)展，對提高企業(yè)安全會計投入水平可能具有正向作用。結(jié)合我國當前企業(yè)運營的實際來看，國內(nèi)上市公司股權(quán)過度集中的現(xiàn)象比較突出，高股權(quán)彼此制衡的情況比較罕見，總體來講股權(quán)制衡度還是更有可能對安全生產(chǎn)投入產(chǎn)生正向影響。綜合以上分析，提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：股權(quán)制衡度與安全投入水平正相關(guān)

（三）國有股比例與安全投入水平關(guān)系的假設(shè)

國有股即有權(quán)代表國家身份的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。本質(zhì)上是國家通過委托相關(guān)機構(gòu)參與到公司的日常運營中，通過行使控股權(quán)，鞏固公有制的主體地位。就我國當前國內(nèi)市場經(jīng)濟的發(fā)展狀況和社會主義國家性質(zhì)決定了，國有股控股企業(yè)其最終的所有權(quán)屬于全國人民，因此企業(yè)會更加注重權(quán)衡人民的利益，促使企業(yè)在安全生產(chǎn)方面注入更多的精力，以促使社會公共目標的實現(xiàn)，因而會對公司安全投入水平帶來積極的影響。由此提出假設(shè)：

假設(shè)3：國有股比例與上市公司安全投入水平呈正相關(guān)關(guān)系

（四）流通股比例與安全投入水平關(guān)系的假設(shè)

流通股是指股東所持有的可以在二級市場上自由買賣的股票，其持有者最主要是一些散戶。流通股股東股權(quán)過度分散，基本無法行使話語權(quán)和監(jiān)督權(quán)，可能會對安全會計投入產(chǎn)生監(jiān)督能力不足的影響。就當前證券市場上流通股股東而言，他們最關(guān)注的是股價的變動，其會因為多種因素對公司的股價變動作出錯誤的理解與預期，由此采取不利于公司的發(fā)展的行為。從這一層面來講，他們隨時會根據(jù)市場發(fā)出的不同信號，拋售股份以賺取股票變動的差價收益，對企業(yè)安全生產(chǎn)投入產(chǎn)生負面影響。由此提出假設(shè)：

假設(shè)4：流通股比例與上市公司安全投入水平呈負相關(guān)關(guān)系

四、結(jié)論與展望

本文首先對高危行業(yè)、安全投入及股權(quán)結(jié)構(gòu)的概念進行了界定，在此基礎(chǔ)上分析了相關(guān)理論，理論分析的結(jié)果表明，股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、國有股比例與企業(yè)的安全投入水平正相關(guān)，流通股比例與安全投入成負相關(guān)，這對于優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以促進安全會計的投入水平具有一定的借鑒意義。

盡管本文利用理論分析的方法證實了股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)安全會計投入水平的相關(guān)關(guān)系，但未進行實證研究，缺乏一定的數(shù)據(jù)支持。希望學者可以結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建相關(guān)模型以深入對安全投入與股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)性的研究。

【參考文獻】

[1]財政部.國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局.《高危行業(yè)企業(yè)安全生產(chǎn)費用財務管理暫行辦法》[Z].2006.

[2]財政部.國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局.《企業(yè)安全生產(chǎn)費用提取與使用管理辦法》[Z].2012.