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        基于COSO報告對J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的研究

        2018-09-28 00:12:34夏欣
        智富時代 2018年8期
        關(guān)鍵詞:內(nèi)部控制

        夏欣

        【摘 要】近年來,期貨行業(yè)同質(zhì)化競爭惡劣、盈利能力下降。為調(diào)整期貨公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、扭轉(zhuǎn)行業(yè)同質(zhì)化競爭及期貨公司盈利能力下降的局面,期貨行業(yè)推出創(chuàng)新業(yè)務(wù),而期貨公司要長期穩(wěn)定發(fā)展,就要注重創(chuàng)新業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制。文章以COSO報告為基礎(chǔ),對J期貨公司的五大創(chuàng)新業(yè)務(wù)進行研究,分析J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問題,并給具體建議,給同業(yè)以指導(dǎo)。

        【關(guān)鍵詞】期貨公司;創(chuàng)新業(yè)務(wù);內(nèi)部控制;COSO報告

        一、引言

        我國期貨市場在發(fā)展中出現(xiàn)許多問題,企業(yè)內(nèi)部控制意識不強,導(dǎo)致內(nèi)部控制風(fēng)險加劇。在此背景下,本文剖析J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問題并提出改進措施,有利于期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展,意義重大。

        國內(nèi)外學(xué)者對內(nèi)部控制理論的研究豐富,Noreen分析了企業(yè)內(nèi)部控制評價的措施[1];Gupata利用COSO報告研究企業(yè)內(nèi)部控制體系發(fā)展指標(biāo)[2];Giovanna分析了歐洲證券企業(yè)存在的問題[3];鄧揚建[4]研究了國內(nèi)風(fēng)控發(fā)展史;張麗[5]研究了企業(yè)風(fēng)險控制的運營結(jié)構(gòu)和運營狀況。但我國對期貨公司風(fēng)險控制的理論相對落后,而本文深入到J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制,以豐富國內(nèi)理論研究體系。

        本文以J期貨公司內(nèi)部控制為切入點,通過定性研究和定量研究,剖析J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制中存在的問題,得出期貨公司風(fēng)險控制的改良方案。

        二、J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

        J期貨公司共有投資咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、期權(quán)業(yè)務(wù)、境外期貨業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)。

        (一)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

        J期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要圍繞公司資管中心開展,資產(chǎn)管理中心成立于2015年,有運營部、產(chǎn)品設(shè)計部、財富管理部和交易投資部四個部門。兩家子期貨公司創(chuàng)元期貨公司及弘業(yè)期貨公司在2015年融資超過D輪,并成功上市。

        (二)投資咨詢業(yè)務(wù)

        J期貨公司咨詢部在2011年9月獲得投資咨詢資格,團隊由多名資深研究員和具有實盤經(jīng)驗的操盤手組成,服務(wù)的客戶大多高凈值且富有經(jīng)驗,服務(wù)客戶數(shù)量、規(guī)模、收費金額逐年見長。

        (三)期權(quán)業(yè)務(wù)

        J期貨公司在2015年獲得期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格,以超高的薪資水準(zhǔn)吸收高尖端領(lǐng)域?qū)<疫M行總帶頭。J期貨公司現(xiàn)發(fā)行期權(quán)一號、期權(quán)二號兩支產(chǎn)品。

        (四)境外期貨業(yè)務(wù)

        中國是原油消費大國,進口程度相當(dāng)高,2015年原油進口達(dá)到3億規(guī)模,為J期貨公司發(fā)展境外期貨業(yè)務(wù)提供了相當(dāng)廣闊的發(fā)展空間。

        (五)風(fēng)險管理業(yè)務(wù)

        J期貨公司2013年成立了風(fēng)險管理子公司―J資本管理有限公司,主要經(jīng)營現(xiàn)貨業(yè)務(wù),為投資者提供了一種避險工具,為現(xiàn)貨企業(yè)實現(xiàn)了套期保值。

        三、J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制問題

        COSO報告提出了與內(nèi)部控制相關(guān)的五大要素,即控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通和監(jiān)督。相應(yīng)的,從J期貨公司五方面剖析存在的問題并給出解決措施。

        在內(nèi)部控制方面,J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制體系主要由組織架構(gòu)體系、制度體系、合規(guī)控制體系和風(fēng)險定位管理體系構(gòu)成。是以客戶關(guān)系管理(CRM)作為公司內(nèi)部營銷方針的主要策略,內(nèi)部的基本管理機構(gòu)為股東會、董事會以及技術(shù)支持委員會和董事會。

        在控制環(huán)境上,J期貨公司沒有一套行之有效的組織體系。首先,J期貨公司設(shè)有首席風(fēng)險官,卻沒有風(fēng)險管理委員會;公司沒有戰(zhàn)略規(guī)劃部門來規(guī)劃創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展;公司缺乏針對薪酬考核的部門,公司沒有將五大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展納入薪酬考核系統(tǒng);公司沒有針對內(nèi)部員工的審計,缺乏風(fēng)險意識。

        在控制活動方面,J期貨公司存在越權(quán)交易。包括違反了相關(guān)法律法規(guī)所規(guī)定的投資交易、違反本公司合同、投資比例以及投資禁止的相關(guān)行為、法律法規(guī)明文禁止超賣和超買的行為、超出合同項目內(nèi)容資產(chǎn)委托人的授權(quán)等行為。

        在信息與溝通方面,J期貨公司溝通不足、信息孤島。J期貨公司橫向交流機制以及縱向交流機制在發(fā)展境外業(yè)務(wù)中仍然不完善,而當(dāng)前階段,J期貨公司在開展境外期貨業(yè)務(wù)與客戶發(fā)生糾紛時,企業(yè)管理層不能及時了解情況,在解決時存在效率低下、風(fēng)險大等問題。

        四、J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的改進建議

        J期貨公司應(yīng)從重新構(gòu)建組織架構(gòu)、強化創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制和改進信息溝通,提升公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制能力。

        (一)重構(gòu)組織架構(gòu)

        J期貨公司應(yīng)當(dāng)建立一套行之有效的組織架構(gòu)體系,切實找到各構(gòu)成主體間的平衡點。第一,針對風(fēng)險管理,增設(shè)風(fēng)險管理委員會,及時有效的總結(jié)風(fēng)險信息;第二,針對公司戰(zhàn)略管理,建立戰(zhàn)略管理委員會,其戰(zhàn)略規(guī)劃由相應(yīng)管理部和研究者構(gòu)成;第三,增設(shè)薪酬考核委員會,弱化人力資源對薪酬考核所產(chǎn)生的作用,充分發(fā)揮薪酬制度的作用;第四,針對內(nèi)部審計,增設(shè)內(nèi)部審計委員會,使管理層更好的進行內(nèi)部審計。

        (二)強化創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的控制

        針對公司期權(quán)業(yè)務(wù)的開展,公司需制定產(chǎn)品凈值回撤管理制度。

        備注:回撤的計算方法:首先根據(jù)收盤價計算產(chǎn)品凈值,根據(jù)產(chǎn)品凈值計算出連續(xù)回撤累計值。例如D1:-0.5;D2:-0.3;D3:-0.2;D4:+0.2;D5:-0.3,則回撤為-1(單位百分點)。

        (三)改進信息溝通機制

        J期貨公司已經(jīng)建立了系統(tǒng)的OA系統(tǒng),但仍需改善。弘蘇期貨在拓展業(yè)務(wù)過程中,要重新建立內(nèi)部信息溝通機制。開戶、交易和結(jié)算都需要有相應(yīng)的信息作為支持,而企業(yè)信息系統(tǒng)無疑是最基礎(chǔ)的信息獲取途徑。所以J期貨公司應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新和優(yōu)化信息溝通機制,和員工進行有效的溝通,提高公司的企業(yè)凝聚力和整體管理水平。

        (四)完善風(fēng)險評估體系

        J期貨公司應(yīng)從開戶、交易、交割多環(huán)節(jié)進行風(fēng)險評估測試,降低重大風(fēng)險事故。以資管產(chǎn)品為例:首先應(yīng)注重產(chǎn)品的適當(dāng)性,在向客戶推薦新產(chǎn)品前,要根據(jù)客戶的需求推薦符合客戶條件的產(chǎn)品;其次,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計要明確清晰,如產(chǎn)品的收益率、杠桿使用情況、銷售費用、手續(xù)費、管理費等嵌入成本等;再次,強化風(fēng)險揭示,客戶購買產(chǎn)品前需要知曉產(chǎn)品的屬性,對可能會產(chǎn)生風(fēng)險的進行評估,預(yù)估投資顧問對產(chǎn)品虧損的可承受能力等

        另外,期貨公司也應(yīng)有一套自己的風(fēng)險監(jiān)督控制機制,現(xiàn)采取以下措施:(1)總部將所有分支機構(gòu)的財務(wù)崗收歸總部財務(wù)部管理,并且實行輪崗制;(2)總部的合規(guī)風(fēng)控部門將進行不定期的飛行檢查,檢查營業(yè)部現(xiàn)場風(fēng)險揭示是否合規(guī)合法;(3)紀(jì)檢監(jiān)察部門進行客戶回訪,對客戶進行風(fēng)險揭示。

        【參考文獻】

        [1]Curry A,Ward V.Andrew Cury The Futures Company UK Postcards as Doorways[J].Journal of Futures Studies,2014.

        [2]Zhang Y Z,Zhao C Y.Analysis of Game of Futures Company Information Sharing[J].Information Scicncc,2016.

        [3]Yc L,Shen L.luzzy ( lustering ofclients' credit risk for futures company[J].Bme Plant Biology,2012.

        [4]曹曉軍.商品指數(shù)及其衍牛品將推動期貨公可業(yè)務(wù)創(chuàng)新[J].中國有色金屬,2014(23).

        [5]劉傅.我國期貨公司發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及改進對策[J].經(jīng)濟視角,2014.

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