歐凱麗

【摘 要】 我國上市公司內(nèi)部控制從自愿階段逐步進入了強制階段。本文選取 2012年前后的相關(guān)文獻，對企業(yè)內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果研究予以歸納，以總結(jié)和分析研究現(xiàn)狀，并得出一些結(jié)論與啟示。

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制 強制階段 經(jīng)濟后果 綜述

一.引言

內(nèi)部控制是公司治理的重要組成部分，良好的內(nèi)部控制具有改善企業(yè)經(jīng)營管理、提高企業(yè)決策效率、確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要職能。我國財政部等五部委在2008年聯(lián)合頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并于2010年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》。為穩(wěn)步推進我國主板上市公司有效實施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系，確保內(nèi)控體系建設落到實處、取得實效，財政部和證監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2012年主板上市公司分類分批實施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》，標志著我國內(nèi)部控制進入強制階段。隨著制度的推進，內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果研究成為熱點。本文選取了2012年前后內(nèi)部控制經(jīng)濟后果的相關(guān)研究進行歸納和分析。

二.內(nèi)部控制信息披露的經(jīng)濟后果

披露內(nèi)部控制信息具有“信號”傳遞的作用，尤其當披露的信息質(zhì)量較高時，會增強投資者對企業(yè)會計信息的信任，公司股票也會隨之上升（楊清香等，2012）。王宗潤和陳艷（2014）從內(nèi)部控制信息披露入手，發(fā)現(xiàn)金融類上市公司的會計盈余具備穩(wěn)健性特點。張然等（2012）則發(fā)現(xiàn)自愿披露內(nèi)部控制信息的企業(yè)能獲得較低資金成本。陳潔（2012）發(fā)現(xiàn)企業(yè)披露內(nèi)部控制信息能顯著降低審計費用。近年來，葉康濤等（2015）研究了內(nèi)部控制信息披露與股價崩盤風險之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)兩者顯著負相關(guān)，肯定了我國內(nèi)部控制信息披露對我國資本市場的積極作用。蔣紅蕓等（2018）則將葉康濤等（2015）的研究更推進了一步，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露中的內(nèi)部監(jiān)督信息能降低股價崩盤風險，而其中的風險評估信息則會增加股價崩盤風險，并且這種情況主要在公司治理差、業(yè)績不良和信息披露度較低的公司中存在。

由此可知，目前內(nèi)部控制信息披露的經(jīng)濟后果研究主要集中在財務信息質(zhì)量、盈余管理、審計費用和市場反應等方面。

三.內(nèi)部控制缺陷及缺陷披露的經(jīng)濟后果

劉中華等（2015）從內(nèi)部控制缺陷角度出發(fā)，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷會加劇企業(yè)所面臨的信貸約束，這種約束在非壟斷行業(yè)更為顯著。蓋地等（2013）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司存在內(nèi)部控制缺陷會導致審計收費增加；相對于一般內(nèi)部控制缺陷而言，特定內(nèi)部控制缺陷對審計收費的影響更大。張紅英等（2014）將內(nèi)控缺陷劃分為財務報表層面和公司層面，發(fā)現(xiàn)只有財務報表層面的內(nèi)控缺陷會導致審計費用增加。李萬福等（2014）則發(fā)現(xiàn)公司層面的內(nèi)控缺陷更易帶來盈余噪音和異常應計（李萬福等，2014）。近期，我國出現(xiàn)了一些有關(guān)內(nèi)部控制缺陷的新穎研究視角，如林鐘高等（2018）基于內(nèi)控缺陷與修復的動態(tài)視角，發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)控缺陷修復后有助于提升企業(yè)的投資機會。

還有學者從企業(yè)是否披露內(nèi)部控制缺陷這一行為展開研究。王藝霖等（2014）發(fā)現(xiàn)當企業(yè)披露了內(nèi)部控制缺陷時，投資者會對企業(yè)財務信息持有懷疑態(tài)度，從而會要求企業(yè)支付較高的利率來彌補未知風險，進而會增加企業(yè)的權(quán)益成本。但是，也有學者發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)如實披露了內(nèi)控缺陷，并經(jīng)過外部審計，反而會增強投資者對公司的信任（宋京津等，2014）。因此，有關(guān)內(nèi)部控制缺陷披露和投資者信心的關(guān)系，還值得進一步討論。此外，盛常艷（2012）發(fā)現(xiàn)當企業(yè)披露了內(nèi)部控制缺陷或披露的缺陷信息越充分時，企業(yè)的業(yè)績越高。這說明企業(yè)披露了內(nèi)部控制缺陷并不意味著公司的財務信息就一定存在舞弊或信息失真，只要披露的報告客觀、真實， 對于投資者和企業(yè)來說就具有積極意義。

綜上，國內(nèi)學者都基本認同內(nèi)部控制缺陷會給企業(yè)帶來不良影響，但對披露內(nèi)部控制缺陷這一行為的后果還沒有一致的論斷，尚存在一定研究空間。

四.內(nèi)部控制質(zhì)量的經(jīng)濟后果

高質(zhì)量的內(nèi)部控制是企業(yè)運行有效的重要保證。一方面，有效的內(nèi)部控制可以提高企業(yè)的會計信息質(zhì)量，緩解企業(yè)與外部的信息不對稱問題。尚春玲（2014）發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的內(nèi)部控制能顯著提升盈余穩(wěn)健性，不僅有助于抑制公司的應計盈余管理行為（范經(jīng)華等，2013），也有助于抑制真實盈余管理行為（曹國華等，2015）。程小可等（2013）發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以替代銀企關(guān)聯(lián)緩解企業(yè)的融資約束，因此非銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)可以通過提高內(nèi)部控制水平來向外界傳遞企業(yè)經(jīng)營良好的信息，從而達到緩解自身融資約束的目的。此外，高質(zhì)量的內(nèi)部控制還能降低企業(yè)的銀行貸款成本（陳漢文等，2014），緩解公司訴訟對債務契約的負面影響。另一方面，有效的內(nèi)部控制還可以防范企業(yè)權(quán)力配置失衡，抑制管理層的權(quán)力尋租行為，從而降低股東和管理層目標的背離程度，提高公司經(jīng)營效率。胡明霞等（2015）和周美華等（2016）就發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的內(nèi)部控制不僅能夠抑制管理層權(quán)力誘致的腐敗，還能有效抑制管理層的非效率投資（方紅星等，2013）和薪酬粘性（羅莉等，2015）。

五.結(jié)論與啟示

通過上述文獻梳理，本文得出以下結(jié)論與啟示：（1）內(nèi)部控制的積極后果研究雖然范圍廣泛，涵蓋了公司治理結(jié)構(gòu)、財務決策、外部制度和外部機構(gòu)等方面，但由于我國內(nèi)部控制剛剛步入強制階段，對于內(nèi)部控制進入強制階段后的相關(guān)性研究還相對較少，如缺乏內(nèi)部控制強制披露前后對比的經(jīng)濟后果研究等。（2）研究的深度和廣度不足。內(nèi)部控制涉及到許多學科，現(xiàn)有研究仍局限在會計、審計領(lǐng)域，應注重與組織行為學、人文科學、社會心理學等其他學科的交叉融合，形成多維度的集成研究。（3）除了營利性組織，還應研究非營利性組織的內(nèi)部控制經(jīng)濟后果以及增加非營利性組織與營利性組織的對比研究，以期能向美國等內(nèi)部控制發(fā)達國家的現(xiàn)行研究靠攏。

【參考文獻】

[1] 蔣紅蕓，王雄元.內(nèi)部控制信息披露與股價崩盤風險[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2018（03）：23-32+158-159.

[2] 林鐘高， 葉家珠. 內(nèi)部控制監(jiān)管、內(nèi)控缺陷及其修復與投資機會——基于內(nèi)部控制監(jiān)管制度變遷視角的實證研究[J].財貿(mào)研究，2018（1）.

[3] 程小可， 楊程程， 姚立杰. 內(nèi)部控制、銀企關(guān)聯(lián)與融資約束——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].審計研究，2013（5）：80-86.