崔建軍 朱函語

內(nèi)容提要 凱恩斯的《就業(yè)利息和貨幣通論》是凱恩斯革命的標(biāo)志性著作，蘊含著博大精深的經(jīng)濟學(xué)思想。其有效需求原理和國家干預(yù)思想盡人皆知，但其經(jīng)濟運行區(qū)間理論卻為中外經(jīng)濟學(xué)家所普遍忽視。本文重點挖掘凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論并探索其理論價值和現(xiàn)實意義。凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論的內(nèi)容包括兩個方面：一是經(jīng)濟運行的上、下限在于經(jīng)濟繁榮和經(jīng)濟衰退；二是經(jīng)濟運行的四個穩(wěn)定條件。凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論的價值在于全面理性地理解凱恩斯其人及其理論體系，其現(xiàn)實意義在于政府調(diào)控有其客觀邊界，宏觀調(diào)控的空間不是無窮無盡的。

關(guān)鍵詞 凱恩斯 《就業(yè)利息和貨幣通論》 經(jīng)濟運行區(qū)間理論

〔中圖分類號〕F091.348 〔文獻(xiàn)標(biāo)識碼〕A 〔文章編號〕0447-662X（2018）07-0044-06

一、引言

1936年，凱恩斯的《就業(yè)利息和貨幣通論》（以下簡稱《通論》）公開出版，引起了石破天驚的凱恩斯革命，其后，探索《通論》之文獻(xiàn)，數(shù)不勝數(shù)。茲難免遺珠之嫌，擇其要者，分而述之。哈佛大學(xué)漢森將凱恩斯全部理論體系歸納為：不變因素（實際上是假定條件）5個，即勞動和資本設(shè)備的質(zhì)量與數(shù)量、現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)、競爭程度、消費者的嗜好以及決定收入分配的社會結(jié)構(gòu)；自變量4個，即消費函數(shù)、投資的邊際效率表（實際上是預(yù)期利潤率）、靈活偏好和貨幣當(dāng)局可以控制的貨幣數(shù)量；依變數(shù)3個，即國民收入以及就業(yè)量、利率。①與凱恩斯同年出生且與其具有“瑜亮情結(jié)”②的哈佛大學(xué)著名經(jīng)濟學(xué)家熊彼特對凱恩斯《通論》評價不高，認(rèn)為《通論》不過是操演5個內(nèi)生變量即國民收入、就業(yè)、消費、投資和利率，還有一個外生變量即中央銀行當(dāng)局所能夠控制的貨幣數(shù)量。③美國馬里蘭大學(xué)經(jīng)濟系主任杜德萊·狄拉德是凱恩斯經(jīng)濟學(xué)的忠實崇拜者，他全面系統(tǒng)地總結(jié)了凱恩斯的一般就業(yè)理論的九條基本定理，同時形成了全面、簡明、清晰的分析圖式。在《凱恩斯經(jīng)濟學(xué)：貨幣經(jīng)濟理論》一書中，狄羅德考察了凱恩斯一般就業(yè)理論的要點，以此為基礎(chǔ)，進(jìn)一步全面分析了凱恩斯一般就業(yè)理論的推論，并明確指出：經(jīng)濟“波動幅度的下限確定在一個水準(zhǔn)，即收入跌到與消費相等的水準(zhǔn)，上限就是充分就業(yè)”。[美]狄羅德：《凱恩斯經(jīng)濟學(xué)：貨幣經(jīng)濟理論》，陳彪如譯，上海人民出版社，1963年，第48頁。此完全符合《通論》原著的精神。在筆者看來，狄羅德對《通論》的解析，其客觀性、全面性和準(zhǔn)確性猶在阿爾文·漢森、勞倫斯·克萊因、海曼·P·明斯基等著名經(jīng)濟學(xué)家之上。

經(jīng)濟的發(fā)展潮起潮落，經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展依然。2008年全球金融危機以來，時代大潮又一次將凱恩斯及其《通論》推到了全球經(jīng)濟學(xué)研究的中央位置或風(fēng)口浪尖，凱恩斯主義又一次得到人們的高度重視，一時大有復(fù)興之勢，研究凱恩斯和《通論》的論著如雨后春筍。這里，我們姑且對散見于各種學(xué)術(shù)刊物的論文存而不論。僅就集中研究凱恩斯和《通論》的專著而言，近年來我國已經(jīng)出版了大量國外經(jīng)濟學(xué)家研究凱恩斯和《通論》的譯著。我國近期翻譯出版凱恩斯研究論著的具體情況，可參見崔建軍：《劍橋的回聲——凱恩斯〈就業(yè)利息和貨幣通論〉理論價值再探索》，《陜西師范大學(xué)學(xué)報》（哲學(xué)社會科學(xué)版）2016年第5期。由于這些最近研究凱恩斯及其《通論》的作者涉及美、英、日、法、意等主要發(fā)達(dá)國家并在世界多國有各種不同譯本，此無疑表明凱恩斯的王者歸來以及凱恩斯主義的復(fù)興是全球性的，其影響是長久而深遠(yuǎn)的。

中國最早研究《通論》的學(xué)者當(dāng)屬清華大學(xué)徐毓枬。由他翻譯的《通論》中譯本于1957年2月由生活·讀書·新知三聯(lián)書店公開出版，此對凱恩斯經(jīng)濟學(xué)在中國的傳播做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。與馬克思和凱恩斯強烈批判薩伊定理多有不同，徐毓枬特別強調(diào)了凱恩斯對庇古就業(yè)理論的批評。徐毓枬：《當(dāng)代經(jīng)濟理論》，商務(wù)印書館，1948年，第19～20頁。高鴻業(yè)對凱恩斯經(jīng)濟學(xué)的理論體系做出了與狄拉德相似的歸納。高鴻業(yè)： 《一本拯救資本主義的名著：解讀凱恩斯〈就業(yè)、利息和貨幣通論〉》，山東人民出版社，2002年，第96頁。胡寄窗歸納的凱恩斯的革命性圖式與漢森基本一致或相似。胡寄窗：《西方經(jīng)濟學(xué)說史》，立信會計出版社，1991年，第323頁。

客觀地說，漢森、熊彼特、狄拉德、徐毓枬、高鴻業(yè)、胡寄窗等中外著名經(jīng)濟學(xué)家都比較全面系統(tǒng)地歸納了凱恩斯的有效需求原理，但遠(yuǎn)沒有挖掘出凱恩斯經(jīng)濟學(xué)的全部理論體系或凱恩斯《通論》的全部思想內(nèi)容；狄拉德倒是不僅分析了凱恩斯一般就業(yè)理論，而且在一般就業(yè)理論九條基本定理的基礎(chǔ)上，全面分析了一般就業(yè)理論的引申結(jié)論。熊彼特盡管對凱恩斯的《通論》評價較低，但還是承認(rèn)凱恩斯發(fā)現(xiàn)和發(fā)展了國民收入、就業(yè)、消費、投資、利率和貨幣供給量6個宏觀經(jīng)濟變量；徐毓枬則重點強調(diào)了凱恩斯對庇古失業(yè)理論的批評?；蛟S只有海曼·P·明斯基在凱恩斯革命的低潮時期依然研究解讀《通論》是個例外。需要特別說明的是，海曼·P·明斯基所著《凱恩斯通論新釋》出版于1975年（中譯本出版于2009年），當(dāng)時凱恩斯經(jīng)濟學(xué)處于低潮，明斯基也不是美國主流經(jīng)濟學(xué)家，沒有受到應(yīng)有的重視。但明斯基在繼承凱恩斯《通論》中投資具有不穩(wěn)定性理論的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性地提出“金融不穩(wěn)定性假說”，堅持認(rèn)為市場本身有危機傾向?，F(xiàn)在，明斯基的“金融不穩(wěn)定性假說”已經(jīng)被經(jīng)濟學(xué)家和金融界所廣泛接受，明斯基在2008年“金融海嘯”中以“明斯基時刻”（Minsky Moment）載入史冊。鑒于凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論為國內(nèi)外學(xué)術(shù)界所普遍忽略或根本沒有給予應(yīng)有的重視，本文意在以《通論》徐毓枬譯本作為研究樣本，在繼承前人研究成果的基礎(chǔ)上，對凱恩斯《通論》中的經(jīng)濟運行區(qū)間理論進(jìn)行重點挖掘和探討，并揭示其理論價值和現(xiàn)實意義。

二、凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論的主要內(nèi)容

凱恩斯在《通論》第十八章第三節(jié)中明確提出了自己非常系統(tǒng)的經(jīng)濟運行區(qū)間理論：

我們現(xiàn)在生活其中的經(jīng)濟體系，有一顯著特征：即在產(chǎn)量與就業(yè)量方面，雖然有劇烈波動，但該經(jīng)濟體系并不非常不穩(wěn)定，反之，似乎可以在次正常（sub-normal）狀態(tài)下，停留一相當(dāng)時期，既無顯著傾向趨于復(fù)興，亦無顯著傾向趨于完全崩潰。而且，根據(jù)以往事實，充分就業(yè)（或近乎充分就業(yè)）是一個稀有現(xiàn)象，即有之，亦為時不久。變動剛開始時，可以很活躍，但在沒有達(dá)到極端之前，似乎即不能支持，于是我們經(jīng)常處于庸庸碌碌之境，不能說絕望，也不能說滿意。②[英]凱恩斯：《就業(yè)利息和貨幣通論》，徐毓枬譯，商務(wù)印書館，1983年，第211～212、212～213頁。

同時，凱恩斯為自己的經(jīng)濟運行區(qū)間理論，提出了四個穩(wěn)定條件。②大致意思是：

（1）邊際消費傾向大于一，即△C/△Y>1；

（2）如果資本邊際效率即預(yù)期利潤率（P）、利率（R）變化不太大，則投資量（I）變化亦不太大。

（3）如果就業(yè)量（E）之改變相當(dāng)溫和，則貨幣工資（W）之改變亦不能太大。

（4）經(jīng)濟體系向一個方向變動到相當(dāng)程度以后，會自己變換其變動方向，向相反方向變動。

由于經(jīng)濟穩(wěn)定的四個客觀條件的存在，經(jīng)濟復(fù)興與經(jīng)濟衰退程度便有了客觀的限制，如果不加以人為干預(yù)，經(jīng)濟運行會圍繞中線運動，就業(yè)量和物價變動也會圍繞著一條中線上下波動。

顯而易見，凱恩斯明確提出了自己的經(jīng)濟運行區(qū)間理論，同時指出經(jīng)濟運行有四個穩(wěn)定條件或約束條件。應(yīng)該說，經(jīng)濟運行的區(qū)間在經(jīng)濟復(fù)興和經(jīng)濟衰退之間波動以及經(jīng)濟運行的四個穩(wěn)定條件或約束條件，構(gòu)成了凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論的系統(tǒng)而完整的內(nèi)容。凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論可簡要圖示如下：

若要對該圖示做出說明，則是上限：經(jīng)濟復(fù)興；下限：經(jīng)濟衰退；均衡軌道：經(jīng)濟運行的中心線；曲折線：經(jīng)濟運行的可能實際軌跡。不得不強調(diào)的是，凱恩斯倡導(dǎo)國家干預(yù)，但同時又為自己的有效需求原理提出了嚴(yán)格的約束條件。

顯而易見，凱恩斯獨創(chuàng)的經(jīng)濟運行區(qū)間理論，完全有別于傳統(tǒng)的經(jīng)濟周期理論。傳統(tǒng)的經(jīng)濟周期指的是經(jīng)濟運行一定時期內(nèi)周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種客觀現(xiàn)象（即經(jīng)濟周期一般區(qū)分為4個階段：危機、蕭條、復(fù)蘇、繁榮）；凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論則重在解析經(jīng)濟增長有其客觀邊界即可能的上、下界限，其上限為經(jīng)濟繁榮，下限為經(jīng)濟衰退。

三、凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論是其有效需求原理的自然引申

如上所述，漢森、狄拉德、徐毓枬、高鴻業(yè)、胡寄窗等中外經(jīng)濟學(xué)家比較全面系統(tǒng)地歸納了《通論》當(dāng)中的有效需求原理，凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論正是在有效需求原理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是其自然引申。

凱恩斯《通論》中的有效需求原理的內(nèi)在邏輯可大致概括如下：《通論》的研究對象是非充分就業(yè)均衡。導(dǎo)致非充分就業(yè)均衡的原因在于有效需求不足；有效需求不足的原因在于消費傾向相對穩(wěn)定并低下，投資引誘不足；消費傾向相對穩(wěn)定，投資引誘不足的原因在于資本邊際效率遞減，利率居高不下；資本邊際效率遞減，利率居高不下的原因又在于長期預(yù)期不佳和靈活性偏好；長期預(yù)期不佳和靈活性偏好的原因在于“三大基本心理規(guī)律”的作用；要改變“三大基本心理規(guī)律”的作用方向，就得通過兩大需求管理政策即財政政策和貨幣政策實現(xiàn)政府干預(yù)，以達(dá)到充分就業(yè)或近乎充分就業(yè)的目的。

自然，凱恩斯對資本主義經(jīng)濟運行是比較悲觀的，認(rèn)為要達(dá)成充分就業(yè)是不容易的?？赡艿臓顟B(tài)或最好的狀態(tài)在于接近經(jīng)濟復(fù)興或充分就業(yè)，而不是長期滯留于經(jīng)濟衰退狀態(tài)。到此，凱恩斯就自然推導(dǎo)出經(jīng)濟運行區(qū)間，其在一定意義上是描述了經(jīng)濟運行的“增長走廊”。這個“增長走廊”是處于消費等于收入（C=Y，也就是馬克思所謂的簡單再生產(chǎn)，此時收入全部用于消費，沒有積累）和充分就業(yè)（F）之間的開區(qū)間：（C=Y，F(xiàn)）。

前文圖示中的上限——經(jīng)濟復(fù)興，就是凱恩斯所說的充分就業(yè)（或近乎充分就業(yè)）狀態(tài)。但是，它只是一種稀有現(xiàn)象。這種稀有現(xiàn)象正是凱恩斯心中的國家干預(yù)——財政政策和貨幣政策——所要追求的目標(biāo)。

圖示中的下限——經(jīng)濟衰退，就是凱恩斯所謂的“不能說絕望，也不能說滿意”的“庸庸碌碌之境”。也就是消費傾向和邊際消費傾向都達(dá)于極限，投資引誘乏力，邊際資本效率太低，不足以引導(dǎo)私人投資。進(jìn)一步講，就是處于凱恩斯竭力批判過的薩伊定理狀態(tài)，即消費傾向、平均消費傾向和邊際消費傾向均等于一。用公式表述則是：C=Y；AC=AY；△C=△Y或C/Y=1；AC/AY=1；△C/△Y=1。薩伊定理也完全可以用馬克思的簡單再生產(chǎn)的實現(xiàn)圖式表示：

I（V+M）=IIC；

I（C+V+M）= IC+ IIC；

II（C+V+M）= I（V+M）+ II（V+M）。

當(dāng)然，此時的均衡是低水平的均衡，也就是馬克思所說的簡單再生產(chǎn)，抑或凱恩斯所說的最低就業(yè)量，低于此就業(yè)水平，生活便受到威脅。

四、凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論的啟迪

凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論的理論啟迪和現(xiàn)實意義是多方面的。通過經(jīng)濟運行區(qū)間理論，可以更清楚地認(rèn)識凱恩斯其人及其著作：凱恩斯不是純粹的國家干預(yù)論者，《通論》實際上倡導(dǎo)混合經(jīng)濟，主張國家干預(yù)和市場力量的有效結(jié)合。同時，經(jīng)濟運行區(qū)間理論可以讓我們更深刻地理解我們生活其中的中國經(jīng)濟運行實際，其中一個主要推論就是中國依靠投資驅(qū)動的經(jīng)濟高速增長是不可持續(xù)的。

1.凱恩斯絕不是純粹的國家干預(yù)論者

從古典學(xué)派的自由放任傳統(tǒng)到凱恩斯自己的自由放任和國家調(diào)控相結(jié)合，凱恩斯經(jīng)歷了“長時期的掙扎，以求擺脫傳統(tǒng)的想法與說法”。②③[英]凱恩斯：《就業(yè)利息和貨幣通論》，徐毓枬譯，商務(wù)印書館，1983年，第3、7、326頁。

在《通論》第一章“正名”中，凱恩斯意氣風(fēng)發(fā)：“經(jīng)典學(xué)派之前提，只適用于一種特例，而不適用于通常情形；經(jīng)典學(xué)派所假定的情形，是各種可能的均衡位置之極限點，而且這種特例所含屬性，恰不是實際經(jīng)濟社會所含有的。結(jié)果是理論與事實不符，應(yīng)用起來非常糟糕”。②從復(fù)雜的研究過程“消費傾向”“投資引誘”等，到第十八章“就業(yè)通論提要”第一、二節(jié)總結(jié)自己的理論體系有效需求原理，再到第三節(jié)花費和第一、二節(jié)同樣的篇幅（四頁半）卻提出了系統(tǒng)完整的經(jīng)濟運行區(qū)間理論，應(yīng)該說，凱恩斯對古典學(xué)派的批判態(tài)度軟化了。

透過《通論》最后一章即第二十四章“結(jié)語：略論《通論》可以引起的社會哲學(xué)”中的一段話——“我們對于經(jīng)典學(xué)派理論之批評，倒不在發(fā)現(xiàn)其分析有什么邏輯錯誤，而在指出該理論所根據(jù)的幾個暗中假定很少或從未能滿足，故不能用該理論來解決實際問題。但設(shè)實行管理以后，總產(chǎn)量與充分就業(yè)下之產(chǎn)量相差不遠(yuǎn)，則從這點開始，經(jīng)典學(xué)派理論還是對的?！雹邸覀兛梢郧逦乜吹?，凱恩斯對古典學(xué)派的批判態(tài)度不僅徹底軟化了，甚至存在向古典學(xué)派回歸的傾向。一本《通論》，凱恩斯實際上經(jīng)歷了從左到右的逐步轉(zhuǎn)向。到了晚年，凱恩斯的思想愈加保守，在此意義上，克萊因的“凱恩斯始終是個古典經(jīng)濟學(xué)家”這句話還是十分中肯的。[美]克萊因：《凱恩斯的革命》，薛蕃康譯，商務(wù)印書館，1962年，第7頁。顯而易見，凱恩斯《通論》的中心思想是強調(diào)自由放任傳統(tǒng)和國家調(diào)控的有效結(jié)合，而不是一味地倡導(dǎo)國家干預(yù)。就個人信仰來說，凱恩斯無疑是個極端的自由主義者，這是歐美傳統(tǒng)文化下杰出人物的共同傳統(tǒng)。只是因為經(jīng)濟危機的緣由，凱恩斯才不得不走上痛苦的反叛之路。我們應(yīng)該忠實繼承《通論》原文的精神，還原凱恩斯及其《通論》的應(yīng)有本來面目。

從凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論中，完全可以推導(dǎo)出簡單明確的自然邏輯推論：既然經(jīng)濟運行有其客觀存在的區(qū)間或客觀“增長走廊”，不可能無限增長或無限衰退，那么，宏觀經(jīng)濟調(diào)控也應(yīng)該有其客觀空間或限制，因而也不可能是無窮無盡的。正是由于此經(jīng)濟運行區(qū)間理論的存在，凱恩斯對貨幣政策信心略顯不足，對財政政策倒抱有非常高的期望。

2.中國靠投資驅(qū)動的經(jīng)濟高速增長是不可持續(xù)的

這是凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論對中國經(jīng)濟增長的有益警示，高經(jīng)濟增長是不可持續(xù)的，任何經(jīng)濟體都不可能將經(jīng)濟增長長久地維持在高水平的充分就業(yè)上。

2008年全球金融危機以來，中國經(jīng)濟增長強烈依賴投資驅(qū)動，實質(zhì)上是靠增發(fā)貨幣驅(qū)動。為了應(yīng)對全球金融危機，中國實施了大規(guī)模的擴張性貨幣政策，貨幣供給量從2008年的475166.6億元增長到2017年的1676768.54億元，增長率高達(dá)252.88%；與之同時，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值僅增長了161.13%；中國的貨幣化率（M2/GDP）從2008年的150.01%提高到2017年的202.72%；貨幣資源配置效率即單位貨幣供給所推動的國內(nèi)生產(chǎn)總值產(chǎn)出（GDP/M2）卻從2008年的0.67元下降到2017年的0.49元。數(shù)據(jù)表明，中國傳統(tǒng)的依賴投資驅(qū)動實質(zhì)上是依賴增發(fā)貨幣驅(qū)動的經(jīng)濟增長模式已經(jīng)走到了盡頭。具體統(tǒng)計數(shù)據(jù)，見表1。

其實，貨幣化率（M2/GDP）越高，單位貨幣供給所推動的GDP產(chǎn)出越少，貨幣資源配置效率（GDP/ M2）越低。貨幣化率一方面可以衡量金融發(fā)展程度，另一方面其倒數(shù)卻是金融資源配置效率的指標(biāo)。戈德史密斯、麥金農(nóng)等人的金融發(fā)展理論以偏概全，存在明顯的局限性甚至錯誤，我們不可為其所誤導(dǎo)。

為了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，中國政府不失時機地推出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，此決策完全正確。正因為貨幣供給太多，流動性泛濫成災(zāi)，才會有高房價泡沫，才會有“票子多”與“資金少”以及“高貨幣化率”與“高利率”并存的邏輯悖論，才會炒風(fēng)四起：炒股、炒金、炒匯、炒房地產(chǎn)……凡此等等，不一而足。本來，房地產(chǎn)是不動產(chǎn)，如今已經(jīng)當(dāng)作金融資產(chǎn)炒作了。如果不去杠桿、去刺激，中國難免“穿新鞋，走老路”，重回投資主導(dǎo)模式。其結(jié)果只能是一邊改革，同時又一邊制造未來被改革的對象。

放眼全球，中國的貨幣化率已經(jīng)非常高了，貨幣資源配置效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球平均水平，值得我們高度警覺和正視。世界GDP總額及貨幣化率，見表2。

由表2可見，世界平均貨幣化率大概是100%多一點，而中國的貨幣化率已經(jīng)超過200%，幾乎是全球平均貨幣化率的2倍，確實是太高了。與之同時，中國的貨幣資源配置效率（2016年，0.48）也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平（2016年，0.91）；2008年至2016年，中國貨幣資源配置效率下降了28.4%（即（0.67-0.48）/0.67），世界平均水平僅下降了8.1%（即（0.99-0.91）/0.99）。

凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論告訴世人，國家干預(yù)即政府調(diào)控的操作空間與能力是有客觀限度的，而不是無窮無盡的。當(dāng)今全球流動性泛濫成災(zāi)，不是凱恩斯理論錯了，而是緣自世界各國政府對凱恩斯的貨幣非中性原理和貨幣供給外生性原理的濫用。同時，也是忽視凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論，盲目追求GDP增長所帶來的苦果。2008年全球金融危機以來，作為危機發(fā)源地的美國已經(jīng)多次加息，貨幣政策開始重回傳統(tǒng)軌道。對此以美國貨幣政策轉(zhuǎn)向為標(biāo)志的全球潮流，我們也只能因勢利導(dǎo)，順勢而為，將經(jīng)濟運行盡可能穩(wěn)定于繁榮或接近繁榮一端。用凱恩斯的話說就是“使我們永遠(yuǎn)處于準(zhǔn)繁榮情況”。

五、簡短的結(jié)論

凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論是凱恩斯《通論》思想體系不可分割的重要組成部分之一。經(jīng)濟運行的區(qū)間在經(jīng)濟復(fù)興和經(jīng)濟衰退之間波動以及經(jīng)濟運行的四個穩(wěn)定條件或約束條件，構(gòu)成了凱恩斯經(jīng)濟運行區(qū)間理論的系統(tǒng)而完整的內(nèi)容。凱恩斯獨創(chuàng)的經(jīng)濟運行區(qū)間理論也完全有別于傳統(tǒng)的經(jīng)濟周期理論。經(jīng)濟周期也稱商業(yè)周期或景氣循環(huán)，它指的是經(jīng)濟運行一定時期內(nèi)周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種客觀現(xiàn)象，經(jīng)濟周期一般區(qū)分為4個階段：危機、蕭條、復(fù)蘇、繁榮。凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論則側(cè)重于解析經(jīng)濟增長的客觀邊界即可能的上、下界限，其上限為經(jīng)濟繁榮，下限為經(jīng)濟衰退。

凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論告訴我們：經(jīng)濟運行有其客觀邊界，它是處于消費等于收入（C=Y，即簡單再生產(chǎn)）和充分就業(yè)（F）之間的開區(qū)間：（C=Y，F(xiàn)）。由此，政府宏觀調(diào)控自然有其客觀邊界。推而言之，政府宏觀調(diào)控也應(yīng)該有客觀限制，它也不可能是無窮無盡的。

改革開放特別是2008年全球金融危機以來，中國經(jīng)濟一直靠政府主導(dǎo)的投資驅(qū)動。顯然，依據(jù)凱恩斯的經(jīng)濟運行區(qū)間理論，這種靠投資驅(qū)動的經(jīng)濟高速增長是難以持續(xù)的。中國經(jīng)濟要保持長期穩(wěn)定增長，必須依靠結(jié)構(gòu)性改革，積極尋求經(jīng)濟增長的內(nèi)生力量。

作者單位：西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院

責(zé)任編輯：牛澤東