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（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 湖北武漢430073湖南商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 湖南長沙410205）

一、引言

公司對外擔(dān)保是指公司用其資產(chǎn)或者公司信譽(yù)為第三方公司的債務(wù)提供保障的一種方式，當(dāng)債務(wù)人到期不能償還債務(wù)時(shí)，擔(dān)保公司必須按約定替?zhèn)鶆?wù)人償還債務(wù)或承擔(dān)與擔(dān)保相關(guān)的責(zé)任。提供擔(dān)保業(yè)務(wù)能給公司帶來擔(dān)保業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，也可能給上市公司帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)有不少上市公司因?yàn)樘峁?dān)保業(yè)務(wù)而使公司自身的財(cái)務(wù)狀況受到嚴(yán)重影響，例如可能要替被擔(dān)保公司償還擔(dān)保的資金，這會(huì)使得該公司的資金大幅度地支出并導(dǎo)致資金不足。還有些對外擔(dān)?？赡軙?huì)成為實(shí)際控股人轉(zhuǎn)移公司內(nèi)部資金架空公司的手段，并以此強(qiáng)行占有中小股東的股份，毫無疑問這會(huì)使中小股東遭受財(cái)產(chǎn)損失。目前許多研究注意到公司對外擔(dān)保給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)的提升，并且對公司未來業(yè)績及利益相關(guān)者關(guān)系產(chǎn)生影響，但公司對外擔(dān)保給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)及未來業(yè)績的變化會(huì)傳導(dǎo)到審計(jì)市場嗎？隨著我國審計(jì)理念的完善和新審計(jì)準(zhǔn)則的制定，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)深入人心，這要求注冊會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中要更加注重對被審計(jì)對象的風(fēng)險(xiǎn)評估以及風(fēng)險(xiǎn)控制。注冊會(huì)計(jì)師進(jìn)行年審時(shí)需考慮被審計(jì)單位的各類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)并分析評價(jià)影響經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的各種因素。上市公司存在的一些高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)在一定程度上擴(kuò)大了該公司的經(jīng)營與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)人員在進(jìn)行年報(bào)審計(jì)時(shí)是否會(huì)注意到這種風(fēng)險(xiǎn)存在從而影響其審計(jì)成本估計(jì)與審計(jì)意見判斷呢？

為了分析公司對外擔(dān)保業(yè)務(wù)對審計(jì)費(fèi)用和審計(jì)意見是否產(chǎn)生影響，本文選取了2010—2016年上證A股公司的財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)以及審計(jì)報(bào)告作為樣本，通過觀察這些公司對外擔(dān)保的情況，實(shí)證檢驗(yàn)上市公司當(dāng)年對外擔(dān)保業(yè)務(wù)對該公司審計(jì)費(fèi)用及審計(jì)意見的影響，發(fā)現(xiàn)注冊會(huì)計(jì)師會(huì)對提供對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的上市公司收取更高的審計(jì)費(fèi)用，存在高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保的上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的概率也會(huì)更高，證實(shí)了注冊會(huì)計(jì)師對公司風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)執(zhí)行的有效性。

二、理論分析與假設(shè)

（一）對外擔(dān)保與審計(jì)費(fèi)用

隨著風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的實(shí)施，注冊會(huì)計(jì)師對被審計(jì)單位進(jìn)行審計(jì)時(shí)會(huì)更加注重對企業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的評估，同時(shí)注冊會(huì)計(jì)師也會(huì)增加相應(yīng)的審計(jì)程序來應(yīng)對企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。對非主營擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司來說，規(guī)模過大、高風(fēng)險(xiǎn)的對外擔(dān)保很容易增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者引起更為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)對外擔(dān)保可能需要企業(yè)對或有負(fù)債與未來損失進(jìn)行估計(jì)與計(jì)量，從而引起財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的增加。因此，對于對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的存在會(huì)增加審計(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)人員為了使總審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)維持在一個(gè)可接受的低水平內(nèi)，只有增加審計(jì)程序擴(kuò)大審計(jì)范圍才能應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的提升，這不可避免會(huì)提高審計(jì)成本，所以審計(jì)費(fèi)用也會(huì)隨之增加。根據(jù)現(xiàn)有學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)收費(fèi)主要受被審計(jì)單位和會(huì)計(jì)師事務(wù)所兩個(gè)方面的影響。對外擔(dān)保的影響主要屬于第一種影響因素。對外擔(dān)保對審計(jì)費(fèi)用的影響可以分為兩方面，一方面，當(dāng)上市公司發(fā)生了對外擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)，需要審計(jì)師對所發(fā)生的對外擔(dān)保進(jìn)行檢查并評估該對外擔(dān)保是否存在高水平重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，而且還要分析評價(jià)對外擔(dān)保所帶來的風(fēng)險(xiǎn)對最后出具的審計(jì)報(bào)告的影響是否重大。因此存在對外擔(dān)保的上市公司必然會(huì)導(dǎo)致注冊會(huì)計(jì)師增加審計(jì)程序，增加審計(jì)費(fèi)用。張繼勛、陳穎和吳漩（2005）發(fā)現(xiàn)，上市公司對外擔(dān)保規(guī)模與審計(jì)收費(fèi)呈正相關(guān)關(guān)系，這說明了上市公司提供的對外擔(dān)保規(guī)模越大，審計(jì)費(fèi)用也會(huì)隨之增加。李嘉明（2016）通過研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)對存在對外擔(dān)保的上市公司收取更高的審計(jì)費(fèi)用，并且審計(jì)費(fèi)用隨擔(dān)保規(guī)模的變化而變化，兩者是正相關(guān)關(guān)系。為此，本文提出了第一個(gè)假設(shè)：

H1：在其他條件不變的情況下，注冊會(huì)計(jì)師會(huì)對存在對外擔(dān)保的上市公司收取更高的審計(jì)費(fèi)用。

另一方面，由規(guī)模過大、高風(fēng)險(xiǎn)的對外擔(dān)保而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高被審計(jì)單位經(jīng)營的不確定性。這種不確定性會(huì)提高公司的經(jīng)營不善面臨資金鏈斷裂或者破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能導(dǎo)致注冊會(huì)計(jì)師發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)報(bào)告的概率變得更高，研究發(fā)現(xiàn)，存在未決訴訟的公司被收取更高的審計(jì)費(fèi)用。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加會(huì)提高企業(yè)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)人員為了保證總審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)保持在可以接受的低水平范圍內(nèi)，只能降低檢查風(fēng)險(xiǎn)。而降低檢查風(fēng)險(xiǎn)只能通過增加審計(jì)程序和擴(kuò)大審計(jì)范圍等途徑得以實(shí)現(xiàn)，增加審計(jì)程序和擴(kuò)大審計(jì)范圍會(huì)增加審計(jì)成本，注冊會(huì)計(jì)師在保證自身利益不受損害的前提下會(huì)向被審計(jì)單位收取更高的費(fèi)用。

對外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)主要是如果被擔(dān)保公司無法償還債務(wù)，提供擔(dān)保的上市公司必須承擔(dān)所擔(dān)保的債務(wù)賠償。因此，對外擔(dān)保的擔(dān)保金額越高，企業(yè)所對應(yīng)的潛在債務(wù)也越高，隨之面臨的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加，被審計(jì)單位的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，注冊會(huì)計(jì)師收取的審計(jì)費(fèi)用也會(huì)提高。根據(jù)上面的分析，本文提出了第二個(gè)假設(shè)：

H2：在控制其他條件都不變的情況下，上市公司對外擔(dān)保規(guī)模越大，審計(jì)費(fèi)用也越高。

（二）對外擔(dān)保與審計(jì)意見

擔(dān)保具有一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)作用，但也會(huì)面臨擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，對外擔(dān)保主要是大股東、實(shí)際控制人和關(guān)聯(lián)方之間的交易，這很容易成為他們架空公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)移公司利潤的手段。注冊會(huì)計(jì)師接受業(yè)務(wù)對被審計(jì)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估時(shí)，需要全面地了解被審計(jì)單位的經(jīng)營狀況。企業(yè)經(jīng)營不善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)可能是影響注冊會(huì)計(jì)師出具審計(jì)意見的重要因素，大規(guī)模、高風(fēng)險(xiǎn)的對外擔(dān)?？赡軒砉窘?jīng)營的不確定性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)生錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，因此對外擔(dān)保是影響注冊會(huì)計(jì)師出具審計(jì)意見的重要因素之一。為了分析對外擔(dān)保是如何影響注冊會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，本文提出了第三個(gè)假設(shè)：

H3：在其他條件不變的情況下，存在對外擔(dān)保的上市公司更可能被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。

如果不能合理控制上市公司的對外擔(dān)保行為，對外擔(dān)?？傤~會(huì)不斷增加，對外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。從統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)上市公司對外擔(dān)保情況和已有的學(xué)者研究結(jié)果來看，目前我國上市公司對外擔(dān)保存在許多問題。提供對外擔(dān)保的上市公司數(shù)量非常多，其中擔(dān)保規(guī)模和金額也都非常大，因此一些上市公司承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也非常高，最重要的一點(diǎn)是還有許多公司存在惡意擔(dān)保行為。提供連續(xù)對外擔(dān)保也是上市公司存在的問題，擔(dān)保市場存在的問題急需解決。這些不正常的擔(dān)保行為無疑會(huì)增加對外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。

從《上市公司章程指引》（證監(jiān)發(fā)[2005]120號）和證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的上市公司對外擔(dān)保相關(guān)規(guī)定來看，擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)主要來自于上市公司和被擔(dān)保公司兩個(gè)方面。一方面，當(dāng)上市公司擔(dān)保規(guī)模過大或者對外擔(dān)保金額占凈資產(chǎn)的比例較高時(shí)，表明企業(yè)潛在的負(fù)債增多，一旦被擔(dān)保公司不能如期償還擔(dān)保金額，上市公司就必須替被擔(dān)保公司償還，上市公司可能會(huì)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。注冊會(huì)計(jì)師對這些上市公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保所帶來的財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，被擔(dān)保公司無法按時(shí)償還擔(dān)保的債務(wù)也是引起上市公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。如果被擔(dān)保公司資產(chǎn)負(fù)債率過高而導(dǎo)致資金鏈斷裂，從而不能按時(shí)償還其擔(dān)保債務(wù)，被擔(dān)保公司不能償還的擔(dān)保債務(wù)就需要上市公司自己承擔(dān)，如果該擔(dān)保的規(guī)模巨大就很容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。注冊會(huì)計(jì)師接受審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)如發(fā)現(xiàn)該上市公司存在對外擔(dān)保，注冊會(huì)計(jì)師可能會(huì)增加審計(jì)程序擴(kuò)大審計(jì)范圍來評估檢查這些擔(dān)保業(yè)務(wù)是否存在高水平的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保會(huì)使公司承擔(dān)較高的法律風(fēng)險(xiǎn)，而法律風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)顯著增加其審計(jì)費(fèi)用，也會(huì)導(dǎo)致注冊會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)意見的概率。為了研究高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保會(huì)如何影響注冊會(huì)師出具的審計(jì)報(bào)告，本文提出第四個(gè)假設(shè)：

H4：在其他條件不變的情況下，上市公司提供高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保更可能被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

本研究選取了2010—2015年部分在上海證券交易所上市交易的A股公司作為研究對象，剔除了審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)不完整的上市公司。經(jīng)過篩選后共得到樣本5 542個(gè)。樣本公司的全部數(shù)據(jù)都來源于國泰安數(shù)據(jù)庫的CSMAR“經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫”，主要使用的統(tǒng)計(jì)軟件為EXCEL 2010，使用的數(shù)據(jù)分析軟件為SPSS 19.0。

（二）變量解釋

1.因變量。（1）審計(jì)費(fèi)用。審計(jì)費(fèi)用為上市公司當(dāng)年度“審計(jì)費(fèi)用總額”的以 10 為底的對數(shù)[log10（fee）]。（2）審計(jì)意見。審計(jì)意見為第二個(gè)因變量，當(dāng)該年度審計(jì)報(bào)告中審計(jì)意見為非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時(shí)取值為1，否則為0。

2.自變量。本文設(shè)置的自變量分別為對外擔(dān)保、擔(dān)保規(guī)模、高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。自變量中對外擔(dān)保主要是判斷上市公司是否存在對外擔(dān)保，對外擔(dān)保是一個(gè)虛擬變量，當(dāng)上市公司存在對外擔(dān)保時(shí)取值為1，不存在時(shí)為0。擔(dān)保規(guī)模是判斷擔(dān)保規(guī)模大小的自變量，它的取值為財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的擔(dān)?？偨痤~占凈資產(chǎn)的比重。高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保是判斷企業(yè)是否存在高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的虛擬變量，當(dāng)上市公司存在高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保時(shí)取值為1，不存在時(shí)為0。上市公司高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保主要是相關(guān)文件或證監(jiān)會(huì)規(guī)定的要經(jīng)股東大會(huì)審批的擔(dān)保情況。只要上市公司有一種需經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)的擔(dān)保，就認(rèn)為公司可能存在高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。

3.控制變量。研究顯示，上市公司資產(chǎn)規(guī)模、子公司個(gè)數(shù)、行業(yè)類型、虧損情況、審計(jì)意見類型等都會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用。為了更準(zhǔn)確地研究對外擔(dān)保對審計(jì)費(fèi)用及審計(jì)意見的影響，借鑒其他學(xué)者的研究，并結(jié)合本文的相關(guān)問題設(shè)置了一些控制變量來控制這些因素對審計(jì)費(fèi)用和審計(jì)意見的影響。具體包括：（1）上期審計(jì)意見。當(dāng)上期審計(jì)意見為非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí)，會(huì)影響注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)目標(biāo)，會(huì)擴(kuò)大審計(jì)范圍或增加審計(jì)程序。（2）事務(wù)所規(guī)模，是否是國際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所。一般來說“四大”更容易出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，“四大”收取的審計(jì)費(fèi)用也會(huì)相對更高一些。（3）企業(yè)的盈利情況，當(dāng)企業(yè)處于虧損狀況時(shí)，表明企業(yè)經(jīng)營不善或者上年度遇到了較大的財(cái)務(wù)危機(jī)，這說明該公司有較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)項(xiàng)目經(jīng)理出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率會(huì)增加。資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、應(yīng)收賬款比率，這些指標(biāo)都能顯示出上市公司的償債能力，當(dāng)該公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高或者應(yīng)收賬款比例過高時(shí)，說明該公司貨幣資金不足，資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期過長。而這些問題會(huì)造成流動(dòng)資產(chǎn)比例過低，會(huì)引發(fā)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)。所以存在上述情況時(shí)，審計(jì)人員一般會(huì)擴(kuò)大審計(jì)范圍，從而影響審計(jì)費(fèi)用。具體變量如表1所示。

（三）模型設(shè)計(jì)

為分析上市公司發(fā)生的對外擔(dān)保以及其規(guī)模對審計(jì)費(fèi)用的影響，本文采用修正后的Simunic模型來驗(yàn)證假設(shè)1和假設(shè)2，假設(shè)1由模型 （1）驗(yàn)證，假設(shè) 2 由模型（2）驗(yàn)證，模型（1）和模型（2）分別如下所示：

模型（1）和模型（2）分別是研究對外擔(dān)保和擔(dān)保規(guī)模兩個(gè)自變量對因變量審計(jì)費(fèi)用的影響。控制變量的設(shè)置利用了以前學(xué)者的研究結(jié)果，資產(chǎn)負(fù)債率、盈利情況、資產(chǎn)報(bào)酬率都反映了公司的經(jīng)營情況，比如上市公司資產(chǎn)負(fù)債率是多少，該上市公司是否存在虧損，該上市公司的資產(chǎn)報(bào)酬率是多少。資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款比率、流動(dòng)資產(chǎn)比率和上期審計(jì)意見則顯示了與公司有關(guān)的各類風(fēng)險(xiǎn)，如果該公司資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明該公司負(fù)債過高，有資不抵債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)有因資金嚴(yán)重緊缺而破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。上期的年審報(bào)告會(huì)影響當(dāng)期審計(jì)費(fèi)用。如果上期的年審報(bào)告是非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，審計(jì)項(xiàng)目經(jīng)理為了維持當(dāng)期低水平的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)重新制定審計(jì)目標(biāo)并擴(kuò)大審計(jì)范圍及增加審計(jì)程序，這會(huì)增加審計(jì)成本，為了保證自身利益，注冊會(huì)計(jì)師會(huì)要求更多的審計(jì)收費(fèi)。年度報(bào)表中有太多無法收回的應(yīng)收賬款或者貨幣資金太少，都說明該單位資金周轉(zhuǎn)速度較低，可能存在問題，這也會(huì)引發(fā)該公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的經(jīng)營管理存在問題會(huì)增加審計(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

表1 變量定義表

為了證實(shí)上市公司對外擔(dān)保是否會(huì)影響審計(jì)意見，筆者參考前人的研究，設(shè)計(jì)了模型（3）：

上市公司如果存在高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保行為，很可能引起財(cái)務(wù)危機(jī)，這會(huì)影響注冊會(huì)計(jì)師對審計(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估，也會(huì)對審計(jì)意見產(chǎn)生影響。對于高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保會(huì)如何影響注冊會(huì)計(jì)師發(fā)表的審計(jì)意見，筆者設(shè)計(jì)了模型（4）來證實(shí)假設(shè)4：

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

下頁表2是描述性統(tǒng)計(jì)分析出的數(shù)據(jù)，從表2中的數(shù)據(jù)可以得出以下結(jié)論：（1）審計(jì)費(fèi)用的均值為 5.84，即約為70萬元，最大值為5.08，約為1 737萬元，最小值為5.08，約為12萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為0.27，表明事務(wù)所收取的審計(jì)費(fèi)用普遍較高。（2）審計(jì)意見的均值為0.04，標(biāo)準(zhǔn)差為0.204，說明注冊會(huì)計(jì)師發(fā)表的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見比較少。（3）對外擔(dān)保的均值為 0.55，說明在統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)中有超過一半的上市公司提供了對外擔(dān)保業(yè)務(wù)。（4）高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保的均值為0.21，這表明有21%的上市公司發(fā)生了高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)。在我國，上市公司提供對外擔(dān)保已經(jīng)成為了一種非常正常的融資行為，而提供對外擔(dān)保的上市公司中有將近40%的上市公司存在高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，這說明高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保漸漸成為了一種融資趨勢。（5）在對所有存在對外擔(dān)保的公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)，發(fā)現(xiàn)擔(dān)保規(guī)模的均值為19.20%，最高值是126.174，最小值是-17,94，并且擔(dān)保規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)差為2.62，這些數(shù)據(jù)表明上市公司對外擔(dān)保規(guī)模普遍比較大，而且存在非常大的差距。有些上市公司對外規(guī)模已經(jīng)明顯超過有關(guān)上市公司對外擔(dān)保的規(guī)定，存在超高風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保業(yè)務(wù)。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)表

（二）相關(guān)性分析

如表3所示，對外擔(dān)保、高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保和擔(dān)保規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用都顯著正相關(guān)，雙側(cè)顯著性水平都小于0.0000。在分析審計(jì)意見與三個(gè)自變量的相關(guān)關(guān)系時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保和擔(dān)保規(guī)模都能影響審計(jì)意見，并且高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保和擔(dān)保規(guī)模與審計(jì)意見的相關(guān)系數(shù)也大于零，顯著性水平都小于0.005。而對外擔(dān)保與審計(jì)意見的相關(guān)系數(shù)為負(fù)，而且顯著性水平為0.122，這說明審計(jì)意見與對外擔(dān)保關(guān)系并不顯著。因?yàn)樵诖嬖趯ν鈸?dān)保的上市公司中有很大一部分企業(yè)是正常的擔(dān)保，當(dāng)上市公司存在高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保時(shí)才可能影響注冊會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)意見。

表3 因變量與自變量相關(guān)系數(shù)表

（三）回歸分析

因?yàn)閷徲?jì)費(fèi)用是連續(xù)變量，本文對因變量審計(jì)費(fèi)用的模型使用線性回歸模型進(jìn)行回歸分析。而審計(jì)意見的取值為0和1，對因變量審計(jì)意見的模型使用二分類Logistic回歸模型進(jìn)行回歸分析。

根據(jù)表4中的數(shù)據(jù)可以看出，模型（1）中回歸結(jié)果表明對外擔(dān)保的系數(shù)為0.052，在5%的水平上顯著。這表明在其他控制變量不變的情況下，發(fā)生了對外擔(dān)保的上市公司支付給審計(jì)師的審計(jì)費(fèi)用會(huì)增加。在控制變量中，資產(chǎn)報(bào)酬率和資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)系數(shù)不顯著，表明兩者不能顯著影響審計(jì)費(fèi)用，流動(dòng)資產(chǎn)比例的相關(guān)系數(shù)為-0.002，在5%的水平上顯著，說明流動(dòng)資產(chǎn)比例與審計(jì)費(fèi)用顯著負(fù)相關(guān)。其他控制變量除了資產(chǎn)報(bào)酬率以外，相關(guān)系數(shù)也都大于0且顯著，這說明其他控制變量都與審計(jì)費(fèi)用顯著正相關(guān)。假設(shè)1通過驗(yàn)證。模型（2）的回歸結(jié)果中，擔(dān)保規(guī)模的系數(shù)為0.032，在10%的水平上顯著，表明擔(dān)保規(guī)模會(huì)顯著影響審計(jì)費(fèi)用。其他變量中除了資產(chǎn)報(bào)酬率和資產(chǎn)負(fù)債率顯著性值大于0.1外，剩余的都小于0.1，說明這些控制變量與審計(jì)費(fèi)用都存在顯著關(guān)系。模型2顯示審計(jì)收費(fèi)也會(huì)隨擔(dān)保規(guī)模的變化而變化，兩者的關(guān)系成正比。假設(shè)2通過驗(yàn)證。

表4 回歸分析表

模型（3）的回歸結(jié)果表明對外擔(dān)保的系數(shù)為0.043，但不顯著，表明對外擔(dān)保并不能顯著影響審計(jì)意見，假設(shè)3未能通過驗(yàn)證。我們在對審計(jì)意見進(jìn)行分組檢驗(yàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)組與對照組的對外擔(dān)保均值并沒有顯著的差異，這說明當(dāng)上市公司存在對外擔(dān)保并不會(huì)使注冊會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。因?yàn)檎５膶ν鈸?dān)保所帶來的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，注冊會(huì)計(jì)師可能會(huì)增加審計(jì)程序來降低總審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保規(guī)模與出具非標(biāo)審計(jì)意見也具有一定的正相關(guān)性。

模型（4）的回歸結(jié)果表明高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的系數(shù)為0.456，其顯著性水平為5%，這表明有高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的公司更可能被注冊會(huì)計(jì)師發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，假設(shè)4得到驗(yàn)證。當(dāng)高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保引起的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)超過注冊會(huì)計(jì)師所能承受的范圍內(nèi)，注冊會(huì)計(jì)師會(huì)發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。

五、結(jié)論與啟示

本文以2010—2015年部分上證A股上市公司為樣本，研究了上市公司對外擔(dān)保情況對審計(jì)費(fèi)用和審計(jì)意見的影響。研究表明：當(dāng)上市公司提供正常對外擔(dān)?；蚋唢L(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保時(shí)，注冊會(huì)計(jì)師會(huì)要求收更高的審計(jì)費(fèi)用，審計(jì)收費(fèi)也會(huì)隨著擔(dān)保規(guī)模的增大而增多。規(guī)模大、高風(fēng)險(xiǎn)對外擔(dān)保對審計(jì)意見有十分顯著的影響。當(dāng)擔(dān)保規(guī)模越大、對外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)越高時(shí)，上市公司被發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的概率越高。如果上市公司存在高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保行為，注冊會(huì)計(jì)師會(huì)更加注意該公司的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)?？傤~越大的公司，注冊會(huì)計(jì)師發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的可能性也越大。所以從上面的分析可知，注冊會(huì)計(jì)師對上市公司對外擔(dān)保有一定的控制作用。規(guī)模大、高風(fēng)險(xiǎn)的對外擔(dān)保所帶來的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)無法以增加審計(jì)程序擴(kuò)大審計(jì)范圍的途徑降低時(shí)，注冊會(huì)計(jì)師會(huì)發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。因此，上市公司要控制擔(dān)保水平，董事會(huì)與股東大會(huì)也應(yīng)發(fā)揮其監(jiān)督職能，在對高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保進(jìn)行審議時(shí)應(yīng)更加嚴(yán)格。注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)該關(guān)注公司擔(dān)保特別是巨額高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保給被審計(jì)單位帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。