高東

充分利用資金規(guī)模和資金成本優(yōu)勢，為汽車電商金融公司提供一站式配套金融服務(wù)。

汽車金融作為未來消費領(lǐng)域的“潛力股”，已成為推動汽車消費行業(yè)未來發(fā)展的重要引擎。放眼全球市場，我國汽車金融行業(yè)尚處于起步階段，不過在政府出臺的一系列政策法規(guī)的支持和推動下，未來中國汽車金融行業(yè)將在探索中進一步得到規(guī)范，汽車金融市場也將迎來重要機遇。

在這樣的大環(huán)境下，汽車電商金融作為汽車金融行業(yè)的重要分支，將在多元競爭的大格局下，實現(xiàn)持續(xù)增長。

目前我國汽車金融滲透率仍有較大上行空間，未來的市場發(fā)展前景良好，因此汽車金融逐漸受到資本的青睞，而各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛開始重視該領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)，對傳統(tǒng)汽車金融公司及銀行車貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生不小沖擊。

不過由于起步時間較晚，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在資金來源、監(jiān)管政策、供應(yīng)鏈把控上仍與銀行及汽車金融公司等傳統(tǒng)玩家存在一定差距，總結(jié)而言，汽車電商金融還面臨四大痛點亟待破解。

四大痛點

第一個痛點是融資渠道相對單一，資金成本較高。

汽車電商金融平臺的貸款資金目前主要來自各商業(yè)銀行，資金成本較高。而且由于這方面的資金借貸業(yè)務(wù)體量在銀行整體業(yè)務(wù)中占比較小，銀行不會特別優(yōu)先保證該項業(yè)務(wù)的資金需求，資金穩(wěn)定性無法得到保證。

而傳統(tǒng)汽車金融公司是持牌機構(gòu)，可向銀行進行同業(yè)拆借，同時也可通過資產(chǎn)證券化（ABS）募集資金，總體資金來源相對穩(wěn)定。

汽車電商金融通過場景交易，憑借融資租賃的方式給客戶貸款，如瓜子二手車直賣網(wǎng)通過C2C模式，達(dá)成賣家和買家的交易，在買家資金不足的情況下，通過瓜子融資租賃貸款給買家。

但是電商平臺都以輕資產(chǎn)為主，由此提高了融資難度。同時增信措施不足，產(chǎn)品非標(biāo)化，也會導(dǎo)致ABS融資方式的不暢通。

第二個痛點是保證金要求高，限制未來業(yè)務(wù)的發(fā)展。

我國二手車和新車市場近幾年來蓬勃發(fā)展，處于爆發(fā)期前期，加之消費主體年輕化，汽車信貸接受度顯著提高，各類汽車電商平臺都盯上了汽車金融業(yè)務(wù)。

但是，金融的一大特點是杠桿，做大業(yè)務(wù)的前提是資本充足?，F(xiàn)部分民營或互聯(lián)網(wǎng)銀行對于融資保證金的要求約為5%，國有大型銀行對融資保證金的要求普遍約為10%，也就是說以40億元資本為基數(shù)，如果是10倍杠桿，只能做400億元的業(yè)務(wù)。

對于互聯(lián)網(wǎng)公司來講，業(yè)務(wù)增長速度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過杠桿的限制，所以杠桿為業(yè)務(wù)帶來的天花板直接影響了汽車電商金融業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

第三個痛點是監(jiān)管趨嚴(yán)后，金融產(chǎn)品的多元化門檻更高。

2017年開始，國家相關(guān)部門監(jiān)管措施不斷，如《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》和《關(guān)于進一步加強無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)整治工作的通知》等文件，分別在助貸、擔(dān)保、清分等條款進行了嚴(yán)格的限制。

監(jiān)管趨嚴(yán)之下，汽車電商在開展金融產(chǎn)品的利息、手續(xù)費、管理費、保證金以及設(shè)定逾期利息、滯納金、罰息等方面都受到了規(guī)范和一定的限制，另外在擔(dān)保以及和資金方合作方面，也都提出很多規(guī)范性要求。此外，2018年監(jiān)管將更加嚴(yán)格，金融產(chǎn)品的合規(guī)門檻將進一步提高。

第四個痛點是與主機廠合作有限，無法占用主機廠融資額度及貼息優(yōu)惠。

相對銀行和其他汽車金融平臺發(fā)行的產(chǎn)品，主機廠往往給予本品牌汽車金融公司更大的貼息力度。同時，汽車電商金融公司目前在各主機廠的體量占比很小，未被納入各主機廠的供應(yīng)鏈下游名單，無法占用主機廠授信，給供應(yīng)鏈融資造成一定困難。

而主機廠只針對其體系內(nèi)的經(jīng)銷商貼息，以促進品牌銷售，對于汽車電商平臺并不進行品牌授權(quán)，因此汽車電商平臺無法享受貼息的政策優(yōu)惠。另外主機廠也會衡量原有銷售渠道與汽車電商平臺相競爭的實際情況，一般情況下不會對汽車電商平臺進行貼息。

破局路徑

近年來，隨著社會整體征信體系的不斷完備，通過對數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析研判手段的不斷升級，商業(yè)銀行正在更多地與直接掌握底層用戶畫像和數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司尤其是與汽車電商金融公司攜手合作，實現(xiàn)了更直接更高效的風(fēng)控機制。

線上有場景支撐的汽車電商金融公司，依靠其較為完善的大數(shù)據(jù)風(fēng)險管理模型及客戶甄別系統(tǒng)，與商業(yè)銀行風(fēng)控數(shù)據(jù)庫形成互補并實現(xiàn)雙贏，打造了優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)平臺型金融生態(tài)圈。

同時，如果考慮到汽車電商金融公司在資金成本、金融產(chǎn)品多樣化等方面的訴求，商業(yè)銀行還可以充分利用其資金規(guī)模和資金成本優(yōu)勢，從多個方面為汽車電商金融公司提供一站式的配套金融服務(wù)。

面對汽車電商新模式，商業(yè)銀行可以提供配套金融服務(wù)，如：簡化審批流程，探索對小額度業(yè)務(wù)實行自動審批路徑。

以行業(yè)領(lǐng)先的某汽車電商為例，其二手車貸款的客戶，有15%的貸款金額在3萬元以內(nèi)，45%的客戶在5萬元以內(nèi)，且目前其二手車平臺上已積累了上億規(guī)模的用戶基因庫和百萬量級的車輛基因庫，對客戶風(fēng)險把控已通過大數(shù)據(jù)分析提升客戶質(zhì)量，壞賬率及不良率相對較低?，F(xiàn)針對小額貸款的客戶，該汽車電商與某互聯(lián)網(wǎng)銀行的合作已實現(xiàn)自動審批，可于5分鐘內(nèi)完成審批流程并向客戶提供即時反饋。

其他銀行可以參考研究這種運營模式，探索直接線上自動審批，加快貸款流程的可行性，以期優(yōu)勢互補，有效提高雙方業(yè)務(wù)效率及規(guī)模。

此外，商業(yè)銀行還可考慮放寬融資業(yè)務(wù)保證金要求，放寬地域限制，實現(xiàn)全國受理業(yè)務(wù)，批量協(xié)議抵押，提供ABS發(fā)行全流程統(tǒng)籌管理，以及評級服務(wù)等，從而支持汽車電商的發(fā)展。

當(dāng)然，在支持汽車電商發(fā)展的同時，商業(yè)銀行也應(yīng)完善自身風(fēng)險管理體系，如建立統(tǒng)一客戶信用評分分級準(zhǔn)入機制、建立汽車金融業(yè)務(wù)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)、提升風(fēng)險處置能力等等。

（作者系工銀國際控股有限公司副行政總裁、全國會計領(lǐng)軍人才）