郝悅帆

摘要：企業(yè)為了解決資金短缺的問題，負債籌資的方式在日下成為了企業(yè)解決問題一個途徑，也是現(xiàn)代企業(yè)籌資方式最普遍采用的方法之一。只要企業(yè)借入資金就會有籌資的風險，并且是必然存在的，如果借人的資金不能夠產(chǎn)生企業(yè)所想要的效應，結果就是導致不能按時還本付息，其結果就會導致企業(yè)從而付出更高的經(jīng)濟以及社會上的代價。為避免產(chǎn)生不必要的損失，本文根據(jù)負債籌資的不同種類，全面收集總結現(xiàn)代企業(yè)負債籌資的風險，并圍繞負債所引起的風險防范問題進行了初步的分析。

關鍵詞：風險；負債籌資；防范

一、負債籌資的風險種類

（一）按照負債籌資的風險成因分為現(xiàn)金籌資和收支性籌資這兩種風險

1.現(xiàn)金籌資風險

企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金不足、現(xiàn)金支配和現(xiàn)金期限結構不匹配而產(chǎn)生的支付性風險。原因主要在于企業(yè)者管理不當，會計預算安排不合理或執(zhí)行能力不強而導致財務危機，引發(fā)企業(yè)在某一個時間段產(chǎn)生高峰期的償債能力。

2.收支性籌資風險

企業(yè)在收不到預期想要的資金的情況下而出現(xiàn)了到期無力償還該債務的本金和利息所產(chǎn)生的風險。其主要由于企業(yè)經(jīng)營不當造成資產(chǎn)損失，或因為公司會計理財不當而引起。

（二）根據(jù)渠道的不同分為所有者投資風險和借入資金風險

1.所有者投資風險

企業(yè)所有的資金、利潤以及產(chǎn)生而出的公積金還有未分配利潤等其他因素。具體表現(xiàn)在企業(yè)資金運用效果差，導致無法滿足企業(yè)所有者對自己薪酬的期望，從而引起該公司股票下跌，使得籌資難度上升，導致資金成本上升。

2.借入資金風險

企業(yè)借入資金籌資活動的風險比較突出。如果企業(yè)的資金不能產(chǎn)生經(jīng)濟效益，反而導致該企業(yè)無法按時還本付息，使企業(yè)資金周轉難度增加，導致企業(yè)付出經(jīng)濟和社會代價。

二、負債籌資風險的來源

（一）負債規(guī)模

負債規(guī)模是指該企業(yè)負債所占的比重大或小、或者是負債所占資金總額的比例所占比重的高低。企業(yè)負債規(guī)模越大，利息就越高，負債也相應增加，負債規(guī)模與財務所面臨的風險成正比。

（二）負債利率的變動

負債利率水平的高低直接影響或者說是直接決定了企業(yè)當投資的成本的高低。在同樣的負債規(guī)模的條件下，企業(yè)負債利息率越高，所承擔的利息費用就越大，如果企業(yè)承擔的利息費用大，就會導致企業(yè)破產(chǎn)或者是倒閉。

（三）負債的期限結構

如果一個企業(yè)負債期限不合理，還款日期過于集中就會增加企業(yè)還款壓力，資金周轉不好，影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。如果公司長期使用短期借款，若短期借款到期，就會難以籌集資金來還短期借款，增加公司運營難度。如果公司使用長期借款，就會有一些難免的條框來苛刻，并且長期借款的成本高，不太適合。

（四）經(jīng)營風險

經(jīng)營風險對公司籌資有很大影響。如果企業(yè)長期經(jīng)營不善，導致長期虧損，會導致企業(yè)不能按時支付本金和利息，會對企業(yè)帶來償還債務的壓力，導致企業(yè)陷入財務危機和風險。

（五）預期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動性

企業(yè)負債的本金和利息需按時還款，還款方式一般以現(xiàn)金來還款，然而現(xiàn)金流人僅反應公司的償還能力，公司資產(chǎn)的流動性反映潛在的償債能力。若企業(yè)投資有誤或償還能力不夠，這就會導致企業(yè)面臨著財務危機。

三、負債籌資風險的應對措施

（一）增強風險防范意識，建立風險防范機制

現(xiàn)代企業(yè)應當樹立全新的防范風險的意識，建立健全相應的預防機制。每個企業(yè)要制定相應的并且適合企業(yè)自己所合適的，也要符合企業(yè)當時情況的政策，一定要對策下藥。例如，通過控制經(jīng)營風險來減少了籌資所自所帶來的風險等等。

（二）把握籌資時機，確定籌資規(guī)模

每個企業(yè)一定要選擇好的時機來籌資，要選擇有利于企業(yè)籌資的一系列的因素所構成的有利于籌資的環(huán)境和時機，這關系到企業(yè)籌資的風險以及企業(yè)籌資生存。同時，確定籌資的規(guī)模，是一家企業(yè)開始籌資最開始的以為是領導者對定籌資的起點，也是企業(yè)確定籌資的方式的最主要的依據(jù)。

（三）合理選擇籌資方式

籌資方式是企業(yè)通過一些手段和方式來完成企業(yè)自身想要完成的資金。這其中也包括了銀行借款，發(fā)行股票債券，融資租賃以及商業(yè)的信用等等這些手段。企業(yè)所選擇的籌資方法不同，所面臨的風險也就不同，這就需要企業(yè)一定要慎重的選擇一種籌集資金的方法，要揚長避短，避免財務風險。

（四）優(yōu)化籌資組合，降低企業(yè)籌資風險

籌資組合是指企業(yè)在籌資過程中每個資金分配的類型以及關系。每種不同組合的籌資，其財務風險也不同。

1.長期資金和短期資金。長期資金就是企業(yè)籌資一年以上并且企業(yè)需要這筆資金來周轉一年資金，短期資金是企業(yè)需要使用一年之內(nèi)的資金。企業(yè)如果合理的安排期限結構，就會有利于實現(xiàn)企業(yè)的資金最佳化的配置以及合作，大大降低企業(yè)籌資風險。

2.內(nèi)部和外部的籌資。內(nèi)部籌資是企業(yè)內(nèi)部通過對企業(yè)自身的一些固定資產(chǎn)去的折舊和通過企業(yè)自身留有的資金來增加資金的來源。外部籌資是指企業(yè)在外部所籌集資金形成的來源。企業(yè)應當優(yōu)先發(fā)揮自身的內(nèi)部資金，如果實在不行，再進行外部籌資。

3.直接籌資和間接籌資。一般企業(yè)不用直接籌資方式，因手續(xù)復雜，費用高，準備時間長，籌資效率低，而且具有一定風險。間接籌資有利于企業(yè)通過銀行等金融中介來籌資。現(xiàn)代企業(yè)需權衡這兩種籌資方法，熟悉自身企業(yè)經(jīng)營模式，與這兩種籌資方法相結合，防止不必要的風險。

參考文獻：

[1]王展.我國企業(yè)的負債籌資風險及其防范研究[J].河南科技，2012，11：64-65.

[2]顧茜茜.企業(yè)負債籌資風險與防范分析[J].中外企業(yè)家，2016，4：51-52.

[3]李亞光，王智勇.議上市公司負債籌資風險及其成因[J].山東青年干部學報，2008，5：116-118.

[4]梁秀梅.經(jīng)濟活動中負債籌資風險的控制與防范[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2012，10：13 -14.

[5]金婉.企業(yè)負債籌資風險的分析與防范[J].當代經(jīng)濟，2016，3：114-115.

[6]段華友.企業(yè)負債經(jīng)營的再思考[J]，財會通訊，2013，11：98-99.

[7]杜本彪.對企業(yè)負債經(jīng)營的分析[J]，經(jīng)濟師，2013，11：150-151.

[8]何保國，李新穎.企業(yè)負債經(jīng)營分析[J].合作經(jīng)濟與科技，2013，8：66-68.