紀(jì)珊珊

摘 要：隨著金融市場(chǎng)體系多樣化的發(fā)展及社會(huì)對(duì)資金需求的不斷上升，中國(guó)影子銀行的應(yīng)運(yùn)而生，且迅速發(fā)展。影子銀行的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)銀行來(lái)說(shuō)是“雙刃劍”，一方面，傳統(tǒng)銀行為了抵御影子銀行對(duì)其的高沖擊并且為了盈利，不得不改變運(yùn)行模式；另一方面，也給金融業(yè)和客戶帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于影子銀行的監(jiān)管，傳統(tǒng)監(jiān)管方式已不合時(shí)宜，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)不斷適應(yīng)當(dāng)前的金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，優(yōu)化監(jiān)管結(jié)構(gòu)，不斷更新監(jiān)管理念。致力于維持金融體系的科學(xué)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：影子銀行 盈利 建議

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）07（b）-053-02

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，影子銀行已成為當(dāng)前金融結(jié)構(gòu)體系的重要組成部分，這對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)尤其是商業(yè)銀行，構(gòu)成強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)和威脅。怎樣規(guī)避金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，確保其穩(wěn)健的發(fā)展，是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題，也是國(guó)內(nèi)外金融界及監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍關(guān)心和值得探討的問(wèn)題。

1 影子銀行的界定與特征

1.1 內(nèi)涵

影子銀行的概念誕生于美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的前夜——在2007年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上，由美國(guó)太平洋（601099，股吧）投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用。在中國(guó)，影子銀行的概念至今沒(méi)有一個(gè)明確的界定。“只要涉及借貸關(guān)系和銀行表外交易的業(yè)務(wù)都屬于影子銀行?！敝袊?guó)社科院金融研究所發(fā)展室之人易憲容給出如此定義。該研究所金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為，中國(guó)的影子包含兩部分：一部分主要包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動(dòng)，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的“儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資業(yè)務(wù)”；另一部分為不受監(jiān)管的民間融資，主要包括地下錢莊、民間借貸、典當(dāng)行等。

1.2 特征

影子銀行的典型特征是：（1）市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)其資金的來(lái)源有著較大的影響；（2）其與傳統(tǒng)商業(yè)銀行最大的區(qū)別是負(fù)債不是存款，不受針對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)，如中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管；（3）受監(jiān)管較少，杠桿率較高。影子銀行和傳統(tǒng)銀行相似處在于，其本質(zhì)都是有融資貸款中介的功能，確游離于傳統(tǒng)貨幣政策監(jiān)管之外。

2 影子銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行盈利情況的影響

2.1 影子銀行迫使商業(yè)銀行改變運(yùn)行模式，促進(jìn)其業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行及影子銀行與一般企業(yè)的本質(zhì)是相同的，最大的目的就是盈利。以往停留在依靠傳統(tǒng)存貸款利差就可獲得高額利潤(rùn)的商業(yè)銀行，因影子銀行的出現(xiàn)開(kāi)始在同一片土地上搶奪市場(chǎng)，爭(zhēng)取利潤(rùn)。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，影子銀行具有靈活多變的特點(diǎn)，這使得在傳統(tǒng)商業(yè)銀行不可能的融資變?yōu)榭赡?，影子銀行的出現(xiàn)給商業(yè)銀行帶來(lái)前所未有的危機(jī)，迫使以盈利為目的的商業(yè)銀行不得不改變運(yùn)行模式并不斷業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從而在競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)的環(huán)境下不斷追求自身發(fā)展與進(jìn)步。

2.2 二者互補(bǔ)而存在，且具有部分替代效應(yīng)

受經(jīng)濟(jì)下行影響，傳統(tǒng)商業(yè)銀行為確保資本金安全，將信貸投放目標(biāo)鎖定為國(guó)有控股企業(yè)等有國(guó)家背景支撐的經(jīng)濟(jì)體，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各商業(yè)銀行都有小微企業(yè)貸款“三個(gè)不低于政策”的考核，考慮到其還款能力及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等因素，貸款利率仍較大型國(guó)有企業(yè)高出很多，致使中小企業(yè)仍存在貸款難、融資難的問(wèn)題。然而中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主力軍、融資需求旺盛，資金需求僅僅依靠傳統(tǒng)銀行難以得到滿足。此時(shí)，影子銀行利用其靈活多變的特點(diǎn)，一方面，不斷創(chuàng)新金融工具；另一方面，分散組合風(fēng)險(xiǎn)。從而使在商業(yè)銀行中不可能的融資成為可能，不斷填補(bǔ)市場(chǎng)縫隙，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、豐富居民投資渠道方面起到積極作用。因此，影子銀行對(duì)商業(yè)銀行而言，二者互補(bǔ)而存在且具有部分替代效應(yīng)。

2.3 影子銀行依附于傳統(tǒng)銀行，卻加大傳統(tǒng)銀行風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)

我們知道商業(yè)銀行盈利主要依靠賺取傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)利差，且商業(yè)銀行資金來(lái)源是吸收存款。而影子銀行屬于非存款類金融機(jī)構(gòu)，其自有資金非常有限，其運(yùn)行過(guò)程中通過(guò)各種渠道吸收資金，且大量資本金大多來(lái)源于銀行體系的理財(cái)資金，募集資金的成本高，又由于其放貸門檻低，并且在資金運(yùn)用過(guò)程中，隱藏了其來(lái)源與去處，資金脫離銀行體系后，難以受到監(jiān)管，資金成功回流難以得到有效保證，造成銀行資金安全隱患，給商業(yè)銀行帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦業(yè)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來(lái)的損失將是慘重的，且有可能波及商業(yè)銀行聲譽(yù)。

2.4 影子銀行加大了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行中間業(yè)務(wù)收入減少

我國(guó)商業(yè)銀行較多的依賴存貸款利差維持著高額的利潤(rùn)收入，中間業(yè)務(wù)缺乏改革創(chuàng)新的動(dòng)力，發(fā)展長(zhǎng)期滯后且發(fā)展緩慢。近年來(lái)，中間業(yè)務(wù)覆蓋面較大，有較多不可控因素存在，加上商業(yè)銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)存在較高的風(fēng)險(xiǎn)；而影子銀行發(fā)展速度快與依靠搶奪商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)獲得發(fā)展契機(jī)息息相關(guān)。而對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講，沒(méi)有中間業(yè)務(wù)僅僅依靠傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)將會(huì)停滯不前，因此影子銀行中間業(yè)務(wù)的占有欲使得商業(yè)銀行中收明顯下滑，成為威脅商業(yè)銀行盈利水平的重要因素。

2.5 影子銀行造成儲(chǔ)蓄存款分流，不利于商業(yè)銀行發(fā)展和金融體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)

商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)是為企業(yè)和個(gè)人提供信用貨幣的接待服務(wù)，從中賺取利差以獲得利潤(rùn)。為了達(dá)到目標(biāo)，商業(yè)銀行為保障貸款業(yè)務(wù)需求，盡可能多地吸收各項(xiàng)存款。雖然銀行業(yè)務(wù)在不斷的發(fā)展，業(yè)務(wù)種類也不斷多樣化，但其更傾向于通過(guò)其他手段增加額外的營(yíng)業(yè)收入，即便如此，借貸收入利差仍然是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源。因此，最大程度地獲得存款和發(fā)放貸款依然是商業(yè)銀行最主要的業(yè)務(wù)方向和利潤(rùn)的主要來(lái)源。影子銀行的出現(xiàn)必然造成資金的分流，雖然影子銀行沒(méi)有辦理存款業(yè)務(wù)的職能但是其利用監(jiān)管空缺依靠理財(cái)資金、民間融資等方式造成儲(chǔ)蓄存款分流，搶奪商業(yè)銀行的部分利益，這直接造成銀行利益上的損失。

影子銀行的出現(xiàn)徹底打破了傳統(tǒng)銀行的壟斷地位，使得商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)受到挑戰(zhàn)，沖擊了商業(yè)銀行現(xiàn)狀，分割著金融市場(chǎng)份額。

3 建議

3.1 監(jiān)管建議

傳統(tǒng)監(jiān)管方式已不合時(shí)宜，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)不斷適應(yīng)當(dāng)前的金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，優(yōu)化監(jiān)管結(jié)構(gòu)，不斷更新監(jiān)管理念。致力于維持金融穩(wěn)定，營(yíng)造一個(gè)有序競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。應(yīng)做到：首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該給監(jiān)管對(duì)象即國(guó)內(nèi)影子銀行一個(gè)權(quán)威的界定，確保監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確監(jiān)管對(duì)象。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定嚴(yán)格的監(jiān)管政策，利用現(xiàn)有的監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，如反洗錢系統(tǒng)及審計(jì)平臺(tái)等對(duì)可疑大額進(jìn)出資金進(jìn)行有效監(jiān)測(cè)，禁止銀行員工參與影子銀行業(yè)務(wù)，如非法集資、民間借貸等，確保商業(yè)銀行從業(yè)人員保持高度獨(dú)立，建立與影子銀行之間的“防火墻”。最后，完善對(duì)影子銀行的現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管體系，為規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定制約影子銀行業(yè)務(wù)的相關(guān)法律政策性文件，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合，加強(qiáng)對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管，不定期對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，維護(hù)金融穩(wěn)定。

3.2 對(duì)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)建議

一是完善創(chuàng)新機(jī)制，增強(qiáng)創(chuàng)新活力。如今，影子銀行對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行無(wú)論是市場(chǎng)的搶占還是利潤(rùn)的影響已勢(shì)不可擋，商業(yè)銀行在對(duì)抗影子銀行沖擊的過(guò)程中，為提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，必須注重各項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，建立有效機(jī)制，滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求，穩(wěn)住商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶，減少影子銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的分流，確保自身長(zhǎng)久發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；二是增強(qiáng)自身管理能力，提高風(fēng)險(xiǎn)防范和化解能力。影子銀行的資金來(lái)源大部分為理財(cái)資金、信托計(jì)劃、委托貸款等，其在套取銀行資金的同時(shí)，隱蔽了資金來(lái)源與去向，因此商業(yè)銀行必須在業(yè)務(wù)貸后環(huán)節(jié)加強(qiáng)資金監(jiān)測(cè)，努力掌握和監(jiān)控信貸資金流向和使用情況，確保資金安全和按期回流。因此，商業(yè)銀行必須不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，不斷防范和化解影子銀行帶給商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一刻也不能松弛。

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