王艷

摘 要：期貨市場本身具有價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格波動風險的主要功能，其規(guī)避價格波動風險的功能主要通過期貨套期保值交易來實現(xiàn)，因此，期貨套期保值交易也成為了企業(yè)進行風險管理和財務(wù)管理的主要手段。期貨套期保值的會計處理具有其獨特特點，且在稅務(wù)處理方面也有相應(yīng)的差異，基于此，本文就期貨套期保值及其會計處理、涉及稅種申報和入賬的內(nèi)容進行淺析，希望通過此次分析研究，對相關(guān)賬務(wù)處理和稅務(wù)處理有解惑作用。

關(guān)鍵詞：套期保值 鋁期貨 套期保值操作 會計處理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）11（a）-123-02

1 套期保值概述與交易原則

1.1 套期保值的背景和概述

伴隨全球化和市場化趨勢程度加深，國內(nèi)大宗商品及主要資產(chǎn)價格波動越來越跟隨全球大宗商品及主要資產(chǎn)價格波動，同時波動幅度和波動周期也在逐步趨同，帶給實體企業(yè)的經(jīng)營風險相應(yīng)也越來越大。為應(yīng)對所面臨的價格波動風險，企業(yè)就需要對應(yīng)的市場工具——期貨，企業(yè)所能實現(xiàn)的手段就是通過期貨套期保值交易參與進期貨市場。

羅斯等人認為套期保值是公司運用衍生品減少 他們的風險敞口的行為。國內(nèi)普遍看法是，企業(yè)原材料及產(chǎn)成品價格波動將會導致企業(yè)原材料采購成本和產(chǎn)成品銷售收入產(chǎn)生較大波動，為規(guī)避相關(guān)市場波動風險導致的經(jīng)營風險，企業(yè)借助于期貨、期權(quán)及掉期和遠期商品合約對相應(yīng)原材料及產(chǎn)品價格進行反向操作的風險管理活動，以期達到風險控制的目標。

綜上所述，企業(yè)套期保值就是利用了期貨或其他衍生金融工具來規(guī)避其面臨的公允價值或現(xiàn)金流量變動的主動風險管理經(jīng)營行為。其中大宗商品，比如鋁、期貨是最常用衍生工具之一。

按照套期保值操作目標來分，可以分為規(guī)避生產(chǎn)成本上升風險買入套期保值行為和鎖定生產(chǎn)銷售利潤的賣出套期保值行為；按照被套期標的來分，可以分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期保值行為。

1.2 套期保值交易原則

為了能夠更好地實現(xiàn)套期保值管理風險的目標，企業(yè)參與期貨套期保值交易時候，需要注意的是以下幾項事項。

1.2.1 交易品種一致或類似原則

交易品種一致或類似可以確保企業(yè)套期保值中的被套期項目和套期項目價格波動方向的一致或者趨同，最終達到套期工具與被套期項目的風險相互對沖或者接近對沖。

1.2.2 數(shù)量相等或接近原則

企業(yè)開展套期保值時，需要套期工具對應(yīng)的合約數(shù)量與被套期項目所需規(guī)避風險數(shù)量應(yīng)該相等或者接近，才能使得一個套期市場盈利（或虧損）與被套期項目市場虧損（或盈利）相同或相近。

1.2.3 月份相同或相近原則

因期貨市場多以最終到期交割為主，故而在開展套期保值操作時，還需要注意套期工具期貨合約的交割月份與被套期項目對應(yīng)的風險時間周期相一致或相近。

1.2.4 方向相反原則（核心原則）

開展套期保值操作時，套期工具交易方向與被套期項目交易方向要相反，才能達到兩個市場風險對沖目標，否則就是疊加了市場風險。

2 期貨套期保值賬務(wù)處理

2.1 期貨套期保值賬務(wù)處理原則

期貨套期保值賬務(wù)處理主要體現(xiàn)為套期工具為衍生工具的，企業(yè)在參與期貨套期保值交易時候，套期工具的公允價值變動形成相對相應(yīng)的利得或損失計入對應(yīng)的會計期間的損益（或其他綜合收益）以反映風險管理活動的影響。套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或者損失計入當期損益。被套期項目因套期風險形成的利得或損失應(yīng)當計入當期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。被套期項目如果是按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進行后續(xù)計量的存貨、按攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或者可供出售金融資產(chǎn)，也采用同樣的原則進行處理。

2.2 鋁期貨套期保值的會計處理實踐例證

具體到鋁期貨的會計賬務(wù)處理，舉例如下以便更好理解：A公司為一家鋁輪轂生產(chǎn)企業(yè)，原材料主要是鋁錠還有其他部分ADC鋁合金，鋁錠采購量每個月1萬噸，采購價格主要是長江現(xiàn)貨市場鋁錠月度均價采購。雖然經(jīng)過2013—2015年鋁價持續(xù)下跌，企業(yè)嘗到了不做期貨套期保值帶來的收益，但是自從國家開展供給側(cè)改革以來，鋁價向上波動風險遠大于向下波動風險且鋁價波動程度愈加劇烈，A公司自身的加工利潤也受到鋁價波動劇烈的影響而變得更加不穩(wěn)定甚至還會出現(xiàn)虧損的局面。

遵循期貨套期保值交易品種一致的原則，經(jīng)過公司管理層一致同意并聘請外部風險管理公司專業(yè)團隊評估后，認為鋁錠現(xiàn)貨市場價格與鋁期貨市場價格基本趨于接近99%的高度相關(guān)性，且存在鋁價單邊上漲導致采購成本提升的風險，因此認為A公司需要參與進鋁期貨市場進行套期保值經(jīng)營操作。

2018年3月25日，A公司與貿(mào)易商B簽訂了一份數(shù)量1萬噸的次月鋁錠采購合同，結(jié)算周期自3月26起到11月25日長江鋁錠月度均價為結(jié)算價，不含物流運輸?shù)荣M用。

考慮到自身采購風險敞口及后期市場大概率會因消費旺季因素影響鋁價上漲等因素，A公司決定參與買入滬鋁（1手5噸）期貨套期保值操作，買入套期保值數(shù)量為2000手，買入保值價格13750元/噸，現(xiàn)貨價格為13550元/噸。

4月24日，B公司將對應(yīng)數(shù)量鋁錠貨物一并交付給A公司，當天現(xiàn)貨價格為14490元/噸，對應(yīng)期貨市場價格為14400元/噸。

4月25日，當天現(xiàn)貨價格為14440元/噸，月度結(jié)算價14228元/噸。結(jié)算對應(yīng)款項，并于當天將對應(yīng)套期保值頭寸全部平倉，平倉價格為14300元/噸。

在不考慮期貨交易保證金資金占用費用、手續(xù)費及倉儲費、運輸費等相關(guān)套保費用的情況下，參考財政部新發(fā)的相關(guān)會計準則，A公司做的套期保值是針對尚未確認的確定承諾（或其組成部分），即公允價值套期。

3月26日，已經(jīng)簽訂合同但尚未交付貨物。

借：被套期項目——原材料鋁錠采購合同 115，811，965.81

應(yīng)繳稅款——應(yīng)繳增值稅（進項稅）19，688，034.19

貸：應(yīng)付賬款——135，500，000.00

4月24日，貨到但未結(jié)算。當天現(xiàn)貨價格14490元/噸，期貨價格14400元/噸。

借：被套期項目——原材料采購合同 -2，900，000

貸：套期損益 -2，900，000

（確認被套期項目原材料采購合同的公允價值變動：（14400-13750+13550-14490）×2000×5=-2，900，000）

借：被套期項目——原材料 鋁錠 -2，900，000

貸：被套期項目——原材料采購合同 -2，900，000

借：被套期項目——原材料采購合同 123，846，153.846154

應(yīng)繳稅款——應(yīng)繳增值稅（進項稅）21，053，846.153846

貸：應(yīng)付賬款 144，900，000

4月25日，結(jié)算并平倉期貨保值頭寸。月度現(xiàn)貨均價14280元/噸，期貨當天平倉價14300元/噸。

借：被套期項目——原材料鋁錠 -1，800，000

貸：套期損益 -1，800，000

（確認套期工具的公允價值累計變動：（14300-13750+13550-14280）×1000×5=-1，800，000）

借：被套期項目——原材料鋁錠 122，051，282.051283

應(yīng)繳稅費——應(yīng)繳增值稅（進項稅）20，748，717.948717

貸：應(yīng)付賬款 142，800，000

套期有效性評價：現(xiàn)貨價格變動幅度為（14280-13550）=730元/噸，期貨價格變動幅度為（14300-13750）=550元/噸。該筆套期保值有效保值部分為550元/噸，無效或者虧損部分是180元/噸。

3 企業(yè)參與套期保值及會計處理的注意事項

3.1 套期保值會計與稅務(wù)處理的問題

新的會計準則下，套期工具對應(yīng)被套期項目形成的收益或者損失，在實際最終套期工具頭寸處理時，相應(yīng)收益或者損失計入企業(yè)應(yīng)納稅所得，而期間形成的收益或損失，暫不計入企業(yè)應(yīng)納稅所得。

如果企業(yè)還涉及境外業(yè)務(wù)，企業(yè)還對其投資進行了套期保值，其期間因公允價值變動或者現(xiàn)金流變動確認的收益，不計入企業(yè)應(yīng)納所得。同時，根據(jù)相關(guān)稅法規(guī)定，企業(yè)套期保值期間因公允價值變動或者現(xiàn)金流變動確認的虧損，不能抵扣企業(yè)境內(nèi)項目盈利所得納稅部分。只有企業(yè)最終實際處置時，才允許相應(yīng)虧損部分抵扣相應(yīng)所得稅納稅部分。

套期保值工具為匯率金融衍生工具，企業(yè)因相應(yīng)套期工具形成的收益計入應(yīng)納稅所得項目，企業(yè)因相應(yīng)套期工具形成的損失可以抵扣相應(yīng)企業(yè)應(yīng)納稅所得部分。

3.2 套期比率需要調(diào)節(jié)出稅差空間

企業(yè)參與期貨套期保值操作時候，被套期項目即現(xiàn)貨端是需要繳納增值稅環(huán)節(jié)，套期工具即期貨端是不需要繳納增值稅環(huán)節(jié)。故而，企業(yè)參與期貨套期保值操作時候，必然是套期工具和被套期項目一端盈利一端虧損。若出現(xiàn)套期工具盈利而被套期項目虧損時候或者預(yù)期時候，需要在實際參與套期保值操作前期就將該部分稅差考慮進去。

即企業(yè)在進行套期保值實務(wù)操作過程中，應(yīng)該將套期保值比例根據(jù)市場走勢進行適當調(diào)整。對于賣出套期保值的企業(yè)，如遇價格同方向上漲，企業(yè)在開展賣出套期保值的過程中，應(yīng)該適當調(diào)低賣出套期保值比例；而對于買入套期保值的企業(yè)，如遇價格同方向下跌，企業(yè)在開展買入套期保值過程中，應(yīng)該適當調(diào)低買入保值比例。這樣可以將企業(yè)主動進行風險管理的收益達到一定程度的最大化，且還能節(jié)省一定程度的套期保值資金占用成本。

3.3 套期保值操作有效性約定重新修正調(diào)整

新的會計準則取消了之前的80%～120%套保有效性比例約定，同時重新將套保有效性和無效部分進行了約定。約定套期保值有效性部分是套期保值工具自身波動幅度能夠?qū)_掉被套期的項目自身波動幅度的部分，超過或者低于部分則認為是套期保值無效部分。被套期項目按照企業(yè)的公允價值或現(xiàn)金流項目來區(qū)分。境外經(jīng)營套期的套期損益處理與現(xiàn)金流量套期損益處理一致。

參考文獻

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