蔣逸秋 朱利蓉 龐鶴群

摘 要：共享單車幾乎一夜之間涌入各大城市，街頭巷尾隨處可見(jiàn)。共享單車企業(yè)在資本的推動(dòng)下發(fā)展勢(shì)頭迅猛，然而最近共享單車行業(yè)顯然是進(jìn)入了蕭瑟的冬天，6家共享單車企業(yè)相繼倒閉。本文從共享單車企業(yè)自身及外部環(huán)境兩個(gè)角度出發(fā)，分析共享單車倒閉潮的原因并提出一些相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：共享單車 倒閉潮 原因分析 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F203 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）02（a）-145-03

1 發(fā)展與現(xiàn)狀

在短短一年多的時(shí)間里，我國(guó)的共享單車行業(yè)以一個(gè)令人驚嘆的速度迅速崛起。作為共享經(jīng)濟(jì)新模式的代表，共享單車不僅風(fēng)靡了中國(guó)大中小城市，更是有遍布世界的趨勢(shì)。 然而，在看似繁榮的行業(yè)背后卻隱藏著一股巨大危機(jī)。從2017年6月開(kāi)始，以悟空單車、町町單車的相繼倒閉為標(biāo)志，似乎還處于風(fēng)口上的共享單車行業(yè)突然陷入了一股倒閉潮，一大批跟風(fēng)而起的共享單車企業(yè)相繼倒閉、停擺，并有不少企業(yè)相繼被爆出押金難退的消息，小型共享單車公司正面臨洗牌現(xiàn)狀。而曾經(jīng)的行業(yè)第三——小藍(lán)單車因資金陷入危機(jī)而倒閉的消息無(wú)疑宣布了共享單車行業(yè)的創(chuàng)業(yè)與投資正式進(jìn)入寒冬期。那么這股突如其來(lái)的共享單車公司倒閉潮的原因究竟是什么？對(duì)未來(lái)共享單車行業(yè)的發(fā)展又有什么啟示呢？

2 原因分析

2.1 市場(chǎng)發(fā)展后的壟斷狀態(tài)

根據(jù)比達(dá)咨詢發(fā)布的《2017年第1季度中國(guó)共享單車市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2017年第一季度，作為行業(yè)雙雄，ofo、摩拜由于起步早、融資高等優(yōu)勢(shì)，在共享單車市場(chǎng)的占有率分別為51.9%、40.7%，牢牢占據(jù)了共享單車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位；而留給其他數(shù)十家共享單車公司的市場(chǎng)占有率僅有7.4%，這就意味著其他公司在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的條件下難以與兩大巨頭相較量。且一些小公司受投資資本限制，不能夠在多城市多點(diǎn)投放大量單車。又由于共享單車使用的特殊性質(zhì)，相對(duì)于車輛的好騎與否，消費(fèi)者更注重于在需要使用車輛時(shí)能否立刻找到車輛。并且由于共享單車的押金機(jī)制，消費(fèi)者往往更愿意挑選數(shù)量更多的單車品牌注入押金，因此，單車投放數(shù)量較少的小公司，便難以吸引消費(fèi)者投入押金，導(dǎo)致用戶黏性降低。因此我們可以得出結(jié)論：后來(lái)公司在行業(yè)內(nèi)的發(fā)展難以與已經(jīng)在城市內(nèi)充分發(fā)展的大公司抗衡，將產(chǎn)生“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的現(xiàn)象。而且由于大公司對(duì)于供應(yīng)鏈的壟斷，很多后來(lái)公司難以拿到優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈，產(chǎn)品更容易損壞丟失，這也為共享單車行業(yè)的壟斷與后來(lái)企業(yè)的淘汰埋下伏筆。

2.2 公共品特性引發(fā)的丟失損壞問(wèn)題

車輛丟失率、損壞率、報(bào)修率居高不下導(dǎo)致的單車養(yǎng)護(hù)成本過(guò)高一直以來(lái)都是共享單車企業(yè)的夢(mèng)魘。以悟空單車與3Vbike為例，悟空單車在重慶投放了1200輛共享單車，而收回的卻不足10%；3Vbike倒閉最直接的原因也是大批共享單車損壞與被盜，其丟失率接近100%?，F(xiàn)實(shí)中關(guān)于共享單車上私鎖，被破壞、偷盜等現(xiàn)象在生活中與社交媒體上層出不窮，引發(fā)社會(huì)大規(guī)模的討論。而這兩家的共享單車為了節(jié)約成本，不僅沒(méi)有設(shè)置定位功能，而且采用了機(jī)械鎖這種只要租用一次就可無(wú)限開(kāi)鎖的方式，而且當(dāng)前共享單車市場(chǎng)缺乏行之有效的監(jiān)管方式，這更減少了共享單車的偷盜與破壞成本，因而使單車的丟失損壞成為小型共享單車公司倒閉的直接原因。

2.3 盈利模式問(wèn)題

盈利模式中一個(gè)無(wú)法回避的就是成本問(wèn)題。盡管共享單車所采用的無(wú)樁模式節(jié)省了大量的基礎(chǔ)設(shè)施成本，但根據(jù)得到的數(shù)據(jù)顯示，僅靠租金只能支付共享單車的維護(hù)成本，就算加上數(shù)量龐大的押金，也不足以覆蓋總成本。目前，共享單車的成本主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面。

2.3.1 日常維運(yùn)及運(yùn)營(yíng)成本

不斷進(jìn)行新一輪的融資以擴(kuò)大自己的投放量也意味著需要支付更高的維護(hù)費(fèi)用。以ofo為例，其單車的剛性成本遠(yuǎn)低于其他公司，但其“網(wǎng)格化”的運(yùn)營(yíng)模式使其在運(yùn)營(yíng)端的成本是其他單車的十幾倍，每個(gè)網(wǎng)格需要配備一定數(shù)量的維運(yùn)師傅，由此也大大提高了成本費(fèi)用。

2.3.2 為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品服務(wù)差異化而付出的成本

比如，酷奇推出黃金單車，發(fā)力用戶體驗(yàn)端，配備了智能升降座椅、手機(jī)充電和智能語(yǔ)音鎖三項(xiàng)“黑科技”；小藍(lán)單車推出變速車；悟空單車、町町單車分別首先在重慶、南京投放；3Vbike選擇三四五線城市將地域差異做到極致。這種方法的確可以提升用戶體驗(yàn)，拓寬市場(chǎng)空間，但這必須以高昂的成本作為代價(jià)，融資與成本的高度不匹配對(duì)于二三梯隊(duì)的共享單車企業(yè)來(lái)說(shuō)，只會(huì)加速其破產(chǎn)進(jìn)程。

2.3.3 關(guān)鍵技術(shù)成本

盡管GPS定位、智能鎖等高科技產(chǎn)品可以為企業(yè)提供大量準(zhǔn)確的用戶數(shù)據(jù)和其他寶貴的資源，但其關(guān)鍵技術(shù)成本占其總制造費(fèi)用的很大一部分。以摩拜為例，經(jīng)典款造價(jià)在2000元左右，Lite版造價(jià)也達(dá)1000元，僅單車成本一項(xiàng)，摩拜花費(fèi)就超百億元。

大多企業(yè)最終都以人去樓空、押金無(wú)法退還結(jié)局，這也引出另一個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題——押金處理。眾所周知，除了與支付寶信用值掛鉤的部分單車外，大多數(shù)共享單車以及絕大部分共享單車使用者都需要交納100元～300元不等的押金，這些單位數(shù)量不多的押金累計(jì)起來(lái)可以讓企業(yè)迅速形成幾十億的資金池，多數(shù)企業(yè)都拿這筆資金去投資，以期獲得更高的回報(bào)，但金融市場(chǎng)總是不盡如人意，許多企業(yè)也由此破產(chǎn)，甚至無(wú)法將押金歸還給用戶。從債務(wù)關(guān)系來(lái)看，押金屬于企業(yè)的一項(xiàng)負(fù)債，根據(jù)我國(guó)在2010年出臺(tái)的《非金融機(jī)構(gòu)支付管理辦法》第24條規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)接受的客戶備付金不屬于機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金；2017年8月，交通運(yùn)輸部、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等十部門聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)采取免押金方式提供租賃服務(wù)，盡可能減少押金資金規(guī)模，防止形成資金池。這兩項(xiàng)意見(jiàn)促使共享單車企業(yè)不得不重新思考并明確其盈利模式，因?yàn)楫?dāng)押金無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)投資收益而租金又無(wú)法覆蓋成本的時(shí)候，企業(yè)的結(jié)局只有一個(gè)，那就是被淘汰。

2.4 資本狂歡下帶來(lái)的供給過(guò)剩

共享單車在共享經(jīng)濟(jì)時(shí)代的大背景下出現(xiàn)，由于它切實(shí)解決了人們到地鐵站等“最后一公里”的問(wèn)題，也符合我國(guó)“生態(tài)文明”建設(shè)的理念，因此顯得尤為突出，備受青睞。光是上海一所城市，就有超過(guò)12個(gè)共享單車品牌、超過(guò)150萬(wàn)的投放量，而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，50萬(wàn)～60萬(wàn)輛共享單車就足以滿足上海市老百姓的出行需求了。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)八大城市都已出現(xiàn)相當(dāng)程度上的共享單車飽和情況，如圖1所示。

這種供需的嚴(yán)重失調(diào)正是導(dǎo)致現(xiàn)在眾多諸如小鳴單車、酷騎單車等在內(nèi)的6家共享單車企業(yè)接連倒閉的根本原因。

這樣瘋狂的增長(zhǎng)與共享經(jīng)濟(jì)模式自身的特點(diǎn)是分不開(kāi)的。在共享經(jīng)濟(jì)的概念下，有很大一部分創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)都在建平臺(tái)、搭通道，但它們并未像傳統(tǒng)企業(yè)一樣擁有核心產(chǎn)品，因此他們的靈活性大、進(jìn)入門檻低。同時(shí)借助互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)張也十分迅速，再加上資本利用率高的特點(diǎn)，吸引了很多數(shù)量的創(chuàng)業(yè)者和投資者。

同時(shí)在爆炸式增長(zhǎng)的供給數(shù)量背后，是巨額資本一次又一次的投入。共享單車行業(yè)的火熱和供給過(guò)剩的局面與過(guò)量的資本投入不無(wú)關(guān)系。正如我們所見(jiàn)的那樣，共享單車作為一種新型的投資項(xiàng)目引發(fā)了一輪又一輪的巨額投資熱潮，融資8起累計(jì)約70億元。而就在前不久，6月16日，摩拜宣布完成由騰訊領(lǐng)頭的超6億美元E輪融資，ofo也傳出正在以30億美元的估值進(jìn)行新一輪融資。在頻繁融資的背后，正是一場(chǎng)“資本狂歡”。

所謂“資本狂歡”，其實(shí)是投資機(jī)構(gòu)中機(jī)構(gòu)投資者的一種羊群效應(yīng)（羊群效應(yīng)：羊群行為形容的是在證券市場(chǎng)中證券投資者相互模仿的一種群體行為，即投資者在對(duì)投資對(duì)象的分析、選擇、交易行為等方面表現(xiàn)出高度的一致性和趨同性，如同時(shí)買入或賣出同一有價(jià)證券或股票。由于證券市場(chǎng)存在很大的不可預(yù)測(cè)性，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，心理因素常常會(huì)影響他們的決定。當(dāng)他發(fā)現(xiàn)自己無(wú)法把握投資行為的可靠性時(shí)，便會(huì)向政策的制定者、媒體和自己的感覺(jué)、經(jīng)驗(yàn)等尋求心理依托）。

投資機(jī)構(gòu)中的機(jī)構(gòu)投資者們?cè)谕顿Y過(guò)程中既有個(gè)體的行為特征又有群體的行為特征。因此，共享單車的資本過(guò)量涌入主要有以下兩個(gè)原因。

（1）機(jī)構(gòu)投資者的委托代理機(jī)制不完善。機(jī)構(gòu)投資者作為代理人，其目標(biāo)是讓委托人的收益最大化。由于代理問(wèn)題的存在，為了取悅委托人，機(jī)構(gòu)投資者將原先的投機(jī)策略常常會(huì)讓步對(duì)自己名聲的保護(hù)，出現(xiàn)不得不從眾和跟風(fēng)的現(xiàn)象。在此背景下，機(jī)構(gòu)投資者如果采取與同業(yè)人相同的投資策略，則至少可以取得平均收益水平，相同的策略操作產(chǎn)生了羊群行為。

（2）可供選擇的優(yōu)秀投資項(xiàng)目太少。目前國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)熱潮高漲，但是情緒較為浮躁，正如前文所陳述，有很大一部分創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)并不擁有自己的核心產(chǎn)品，而是有很大程度上的跟風(fēng)、模仿、扎堆的現(xiàn)象。共享單車的泛濫即是一個(gè)典型例證。這樣導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果就是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目看似很多，但其中多是相似項(xiàng)目，真正有價(jià)值的項(xiàng)目很少。

3 建議及對(duì)策

針對(duì)以上分析的幾點(diǎn)原因，可以有以下幾個(gè)方面的對(duì)策和建議。

3.1 市場(chǎng)目標(biāo)由大城市轉(zhuǎn)向中小城市

當(dāng)前，以摩拜和ofo為代表的大型企業(yè)均集中于一二線城市，而國(guó)內(nèi)尚有大量人口在數(shù)十萬(wàn)到上百萬(wàn)的中小型城市亟待開(kāi)發(fā)。如果中小型企業(yè)能聚焦于這些城市，采取差異化經(jīng)營(yíng)策略，搶在其他企業(yè)之前進(jìn)駐空白城市以形成優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)規(guī)模，或許可以使企業(yè)繼續(xù)良好發(fā)展。

3.2 由粗放式經(jīng)營(yíng)改為精細(xì)化經(jīng)營(yíng)

由于行業(yè)擴(kuò)張過(guò)快，當(dāng)前共享單車市場(chǎng)尚處于粗放經(jīng)營(yíng)的階段。由于大城市規(guī)模過(guò)大，流動(dòng)速度過(guò)高，在短期內(nèi)難以形成優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)。而中小企業(yè)可以通過(guò)深耕區(qū)域市場(chǎng)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，提高服務(wù)效率與質(zhì)量的方式贏得更多客戶。通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新以提高車輛質(zhì)量、提升車輛防盜措施，同樣可以提升用戶消費(fèi)體驗(yàn)。

3.3 建立有效監(jiān)督平臺(tái)

就押金難退問(wèn)題，建議一個(gè)有效監(jiān)督平臺(tái)，可以由銀行建立專用賬戶進(jìn)行第三方監(jiān)管，也可以建立一個(gè)共享單車押金保險(xiǎn)制度，以期在企業(yè)面臨倒閉時(shí)不給用戶押金帶來(lái)?yè)p失；就防范企業(yè)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，建議做好企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、盈利模式規(guī)劃、全面而切實(shí)的財(cái)務(wù)分析；此外，還要構(gòu)建信任與規(guī)則并舉的共享經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)，不斷創(chuàng)新制度設(shè)計(jì)。

3.4 拓寬投資渠道，提高創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的質(zhì)量

針對(duì)共享單車項(xiàng)目的資本過(guò)量涌入問(wèn)題，創(chuàng)新企業(yè)要找到自己的創(chuàng)新點(diǎn)，而不是盲目跟風(fēng)。當(dāng)機(jī)構(gòu)投資人有更多有價(jià)值的選擇空間時(shí)，選擇范圍就能夠能到有效分散，從而有效減輕羊群行為。

3.5 發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)，為資本找到更多出口

目前我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展滯后，金融期貨、期權(quán)等基礎(chǔ)工具市場(chǎng)份額較小。適時(shí)適度發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)，能夠?yàn)橥顿Y人提供更多的選擇，為資本找到更多出口。

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