張慶彬

一、引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長與人民可支配收入的不斷增加，人們對于金融產(chǎn)品的多樣性有了更高的要求，在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念與各項產(chǎn)業(yè)、服務(wù)結(jié)合的愈發(fā)緊密的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。其中最主要的便是P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的大量涌現(xiàn)，催生了中國網(wǎng)絡(luò)借貸的熱潮，截止至2016年，我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺成交量達(dá)到了28049億元，互聯(lián)網(wǎng)金融體量之大一時引發(fā)熱議。但量的不斷增長并未兼顧質(zhì)的提升，越來越多的問題平臺開始暴露，2016年不良網(wǎng)貸平臺數(shù)量達(dá)到了1397家，占據(jù)了整個行業(yè)超過一半的數(shù)量?？梢姡治鑫覈鳳2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險，對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展有著重要意義。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式概述

（一）定義

P2P（peer to peer）原是計算機(jī)領(lǐng)域中的術(shù)語，意為點對點的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在這種網(wǎng)絡(luò)中，用戶即是資源的提供者也是需求者。。而P2P小額信貸網(wǎng)站 ， 全稱 Peer-to-peer Lending and Online Invest，作為聯(lián)結(jié)個人資金借貸雙方的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺 ， 通過利率競價排名方式為借貸雙方提供議價的場所，并通過抽取服務(wù)費(fèi)來實現(xiàn)盈利（孫之涵，2010）通過其定義可以看出，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地方不僅僅在于沒有固定的現(xiàn)實的交易地點，更在于他只是作為聯(lián)系借貸雙方的中介機(jī)構(gòu)，而不會直接進(jìn)行吸收存款發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)，其利潤來源于中介費(fèi)用而非利差收益。這樣，買賣雙方可以自由選擇適合自己的交易對象，從而使資金流得到更充分的利用。

（二）發(fā)展歷程

1.國外發(fā)展歷史

2015年3月，世界上第一家P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺Zopa于英國倫敦誕生，發(fā)展至今已成為了英國最大的網(wǎng)貸平臺。運(yùn)營僅5個月，Zopa便已服務(wù)了超過20萬的用戶，交易量達(dá)到10億英鎊，其中，14.6萬用戶貸得了所需資金，6.1萬用戶成為了平臺借款者，平均利率5%左右，主要用于汽車、住宅貸款以及信用卡還款。Zopa成功運(yùn)營的第二年，美國首個P2P信貸公司prosper成立，并于2007年正式運(yùn)營，之后發(fā)展成為了美國最大的兩家P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺之一。另一家為Lending club，于2014年12月11日在紐約證交所上市，也是世界上首家上市的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司。（李長銀，2016）

2.國內(nèi)發(fā)展歷史

2007年，我國首家P2P平臺拍拍貸正式運(yùn)營。之后各類平臺競相出現(xiàn)，在經(jīng)過七年的發(fā)展后，于2015年10月P2P網(wǎng)貸行業(yè)實現(xiàn)了第一個萬億元的交易量，但僅過7個月，又實現(xiàn)了第二個萬億元，行業(yè)發(fā)展之迅猛可見一斑。但行業(yè)的高速發(fā)展帶來的卻是問題平臺的不斷增加，截止2015年12月，問題平臺數(shù)量已超過1000多家，其中折配資網(wǎng)上線不足半月即跑路，人人愛投、茂榮投資等9月才上線的新興平臺也在其中，甚至惠仁財富、芝麻金融、投融無憂等四家注冊資本過億的大平臺亦在其列。2016年4月，百億級P2P平臺融宜寶轟然倒下，進(jìn)一步暴露行業(yè)風(fēng)險之高。（王英姿，2016）

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺存在的問題

綜合上述我國P2P平臺發(fā)展歷史不難看出，行業(yè)內(nèi)風(fēng)險的存在不僅僅是個別問題企業(yè)導(dǎo)致的，平臺運(yùn)作、行業(yè)監(jiān)管、風(fēng)控能力以及技術(shù)安全等問題都可能導(dǎo)致行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的上升。

（1）平臺運(yùn)作缺陷。如前文P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的定義中所述，P2P平臺的職能定位在于其作為中介匹配資金的供需雙方，而不是作為金融的接受者。但由于平臺運(yùn)作的不規(guī)范，一些P2P平臺出現(xiàn)了非法集資、洗錢、資金挪用等違法現(xiàn)象，很多問題平臺出現(xiàn)了集體跑路的現(xiàn)象，多由資金管理不當(dāng)、沒有完善的金融管理機(jī)制等平臺運(yùn)作上的缺陷導(dǎo)致。一個健康規(guī)范的P2P平臺應(yīng)當(dāng)是能夠明確資金使用周期及利率，并有著有效的資金承保方，以應(yīng)對資金問題的出現(xiàn)。平臺內(nèi)部應(yīng)當(dāng)完善資金管理制度，借款人資金應(yīng)當(dāng)進(jìn)入公司指定的安全的第三方賬戶以防資金挪用的問題，對資金來源也應(yīng)當(dāng)有著充足的調(diào)研以防洗錢風(fēng)險。

（2）行業(yè)監(jiān)管政策不完善。由于我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展迅速而歷史較短，監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未能及時建立起完善的行業(yè)監(jiān)管制度，這給了很多不良的P2P平臺以可乘之機(jī)。由于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺是互聯(lián)網(wǎng)與民間借貸的結(jié)合，且本身不參與交易，很多平臺在登記注冊時使用的是“電子商務(wù)公司”、“信息咨詢服務(wù)公司”等性質(zhì)的定義。這使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法以金融監(jiān)管的名義對其進(jìn)行監(jiān)管，法律條文的不健全使得其業(yè)務(wù)性質(zhì)難以界定。

（3）風(fēng)控能力不足。盡管大多平臺在用戶注冊時會根據(jù)其提供材料進(jìn)行信用等級評定，從而降低違約風(fēng)險，但由于我國信用評價體系的不完善，僅憑用戶自己提供的資料，平臺很難進(jìn)行準(zhǔn)確的信用評價，也就很難在交易過程中做出有效的風(fēng)控手段。

（4）技術(shù)安全風(fēng)險。由于P2P平臺是采用的平臺模式多為網(wǎng)站或軟件，而很多平臺又缺乏足夠強(qiáng)大的信息安全維護(hù)隊伍，平臺用戶的賬戶數(shù)據(jù)存在著很高的被竊取風(fēng)險，不同于一般的網(wǎng)站或APP，P2P平臺作為金融中介機(jī)構(gòu)，其用戶信息直接關(guān)聯(lián)著用戶的大量資金，由于技術(shù)安全導(dǎo)致的數(shù)據(jù)風(fēng)險很可能給用戶和平臺造成嚴(yán)重?fù)p失。

四、應(yīng)對措施與結(jié)論

（1）完善行業(yè)監(jiān)管政策。盡管2015年出臺了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，但相關(guān)規(guī)定的完善與漏洞的彌補(bǔ)仍有待推進(jìn)。

（2）提高平臺內(nèi)部管理能力。內(nèi)部管理不善是導(dǎo)致大量平臺跑路的主要原因，提高平臺自身的內(nèi)部管理能力，同時制定高標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則，有利于促進(jìn)各平臺與行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

（3）提高技術(shù)維護(hù)投入。盡管平臺的安全維護(hù)成本可能會產(chǎn)生較高成本，但相較于潛在的安全風(fēng)險以及由安全問題導(dǎo)致的高額損失與行業(yè)口碑下降損失，提高技術(shù)維護(hù)投入是很有必要的。

綜上，盡管P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺仍存在許多的隱患，但作為新型理財方式，相信未來P2P平臺在社會各界的共同努力下，能夠不斷完善自身，為國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)其不可替代的作用。

參考文獻(xiàn)：

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[3]王英姿.我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險防范分析研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016（28）：96-98.