鈔賀森 祝麗琴

摘要：基于2000-2015年豬肉價(jià)格與育肥豬配合飼料價(jià)格的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用非對(duì)稱誤差修正模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)等對(duì)豬肉與飼料市場(chǎng)間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了研究。結(jié)果表明，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系；短期內(nèi)，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格協(xié)整系統(tǒng)具有反向修正機(jī)制，價(jià)格波動(dòng)的影響存在滯后效應(yīng)，且價(jià)格傳導(dǎo)具有顯著的非對(duì)稱性；脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證了豬肉與飼料產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)特征。信息不對(duì)稱、市場(chǎng)力量以及成本控制方面的問(wèn)題是導(dǎo)致非對(duì)稱傳導(dǎo)的主要原因。

關(guān)鍵詞：豬肉價(jià)格；飼料價(jià)格；非對(duì)稱性；非對(duì)稱誤差修正模型

中圖分類號(hào)：F323.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：0439-8114（2018）10-0110-06

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2018.10.028

Price Transmission Mechanism and Characteristics of Pork and Feed Market in China——Based on the Asymmetric Error Correction Model

CHAO He-sen，ZHU Li-qin

（College of Economic and Management， Nanjing Agricultural University，Nanjing 210095，China）

Abstract： Using the monthly data between 2000 and 2015， this study applies asymmetric error correction model and impulse response function to investigate the price transmission between pork and feed. Results show that there is a long-term equilibrium relationship between pork price and feed price； in the short run， a reverse correction mechanism was detected in the cointegration system， as well as a lagged and significantly asymmetric price transmission effect. The cointegration between pork price and feed price was further confirmed using the impulse response function and variance decomposition. Further investigation indicated that the asymmetric transmission is mainly attributed to information asymmetry， market power and cost control.

Key words： pork price； feed price； asymmetry； asymmetric error correction model

為推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步完善，黨的十八屆三中全會(huì)明確提出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。具體而言，就是讓市場(chǎng)決定價(jià)格，以價(jià)格調(diào)節(jié)供需，從而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的均衡。價(jià)格是反映市場(chǎng)供求變動(dòng)的核心指標(biāo)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演著重要角色，要實(shí)現(xiàn)要素的科學(xué)配置，發(fā)揮價(jià)格機(jī)制的引導(dǎo)作用是關(guān)鍵。當(dāng)前，中國(guó)居民正處于營(yíng)養(yǎng)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，畜產(chǎn)品等高蛋白質(zhì)的食物消費(fèi)水平不斷提高[1]，肉類消費(fèi)需求的增長(zhǎng)推動(dòng)了中國(guó)畜禽養(yǎng)殖業(yè)的高速發(fā)展。隨著畜禽養(yǎng)殖業(yè)逐步走向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；I(yè)飼料的普及率也在不斷提高，相關(guān)企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈嘗試了整合，肉類產(chǎn)業(yè)與飼料產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出融合發(fā)展的趨勢(shì)[2]。

豬肉作為中國(guó)居民肉類消費(fèi)的主要食物，2014年其消費(fèi)比重為65.54%，豬肉為消費(fèi)者提供了重要的動(dòng)物蛋白營(yíng)養(yǎng)。但近年來(lái)，豬肉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)漸趨頻繁且劇烈，對(duì)城鄉(xiāng)居民的日常生活尤其是低收入階層造成了較大的影響，而且影響了養(yǎng)殖戶的生產(chǎn)積極性，不利于生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。政府對(duì)此高度重視并出臺(tái)了一系列穩(wěn)定豬肉市場(chǎng)的政策，但由于“逆周期”政策調(diào)控存在時(shí)滯等問(wèn)題，并未能有效實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)[3]。在肉類消費(fèi)水平不斷上升的背景下，中國(guó)飼料產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，不僅影響了上游糧食市場(chǎng)的發(fā)展和種植業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，還推動(dòng)了現(xiàn)代養(yǎng)殖業(yè)的進(jìn)步。飼料是生豬養(yǎng)殖過(guò)程中最主要的投入品，2011年以來(lái)，不同規(guī)模生豬養(yǎng)殖的飼料費(fèi)用比重不斷上升，2014年大中小規(guī)模生豬養(yǎng)殖的飼料費(fèi)用比重分別達(dá)到了63.09%、67.43%、68.60%，飼料費(fèi)用構(gòu)成了生豬養(yǎng)殖成本的主要部分（圖1）。因此，飼料價(jià)格的波動(dòng)將直接影響生豬養(yǎng)殖成本，與豬肉價(jià)格形成一定的聯(lián)動(dòng)性，使得豬肉產(chǎn)業(yè)與飼料產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步整合。本研究通過(guò)對(duì)豬肉與飼料市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的研究，梳理豬肉市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀以及與飼料市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)情況，有助于把握市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律，提高產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的有效聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)飼料與豬肉產(chǎn)業(yè)的整合，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和消費(fèi)者福利，對(duì)政府開展宏觀調(diào)控也具有一定的參考意義[4]。

1 文獻(xiàn)綜述

價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制是市場(chǎng)運(yùn)行效率的基石，測(cè)度價(jià)格傳導(dǎo)的特征是衡量市場(chǎng)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)[5]。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)關(guān)乎民生問(wèn)題，研究農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制更貼近于居民生活的現(xiàn)實(shí)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了豐富的探索。從20世紀(jì)60年代開始，國(guó)外學(xué)者就對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制開展了研究，如Houck[6]通過(guò)將價(jià)格波動(dòng)劃分為上漲和下跌兩種情形，對(duì)美國(guó)牛奶和斑豆的價(jià)格傳導(dǎo)特征進(jìn)行了探討。國(guó)內(nèi)關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的研究起步較晚，近年來(lái)隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的加劇，逐漸引起了更多學(xué)者的關(guān)注，如王秀清等[7]運(yùn)用均衡移動(dòng)模型研究了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者與食品零售商之間的縱向價(jià)格傳遞關(guān)系；胡華平等[8]則分析了農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)垂直價(jià)格傳導(dǎo)與縱向市場(chǎng)聯(lián)結(jié)的關(guān)系，認(rèn)為縱向市場(chǎng)聯(lián)結(jié)越緊密，非對(duì)稱價(jià)格傳導(dǎo)的特征越明顯。

在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)的方向性上，相關(guān)研究可以分為價(jià)格在不同區(qū)域的空間傳導(dǎo)與價(jià)格在不同環(huán)節(jié)的垂直傳導(dǎo)，如在空間傳導(dǎo)研究上，羅鋒等[9]實(shí)證檢驗(yàn)了農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制與特征；在垂直傳導(dǎo)研究上，王爍等[10]從生豬價(jià)格與玉米價(jià)格的動(dòng)態(tài)影響出發(fā)，對(duì)二者長(zhǎng)期的相互傳導(dǎo)與因果聯(lián)系進(jìn)行了檢驗(yàn)。關(guān)于價(jià)格傳導(dǎo)特征的研究主要集中在價(jià)格傳導(dǎo)是否對(duì)稱的問(wèn)題上，相關(guān)研究揭示了市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行規(guī)律以及產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與利潤(rùn)分配。Tweeten等[11]首次在研究農(nóng)產(chǎn)品供給彈性時(shí)提出了價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱性問(wèn)題，Cramon-Taubadel[12]認(rèn)為價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱性是指當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)受到各種因素沖擊時(shí)，價(jià)格調(diào)整速度的非一致性。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱效應(yīng)進(jìn)行了大量的研究，如Peltzman[13]通過(guò)對(duì)282種商品的實(shí)證分析得出2/3商品的價(jià)格傳導(dǎo)是非對(duì)稱的；董曉霞等[14]通過(guò)對(duì)中國(guó)雞蛋市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格和零售價(jià)格的分析發(fā)現(xiàn)非對(duì)稱傳導(dǎo)機(jī)制的存在。目前，畜產(chǎn)品、蔬菜等市場(chǎng)上生產(chǎn)者價(jià)格、批發(fā)價(jià)格、零售價(jià)格間的非對(duì)稱傳導(dǎo)效應(yīng)的廣泛存在已被驗(yàn)證[15-17]。

綜上所述，通過(guò)總結(jié)國(guó)內(nèi)外關(guān)于價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的研究可以發(fā)現(xiàn)，不同時(shí)間、不同地區(qū)、不同產(chǎn)品的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制及特征存在差異，但無(wú)論是調(diào)整速度還是其他方面，非對(duì)稱的現(xiàn)象普遍存在，這也被認(rèn)為是市場(chǎng)失靈的重要證據(jù)之一[18]。而當(dāng)前基于飼料市場(chǎng)與肉類市場(chǎng)整合的研究相對(duì)較少，本研究將從飼料價(jià)格與豬肉價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性角度出發(fā)，運(yùn)用時(shí)間序列模型對(duì)豬肉與飼料市場(chǎng)間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行探索，并重點(diǎn)分析其價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱效應(yīng)，為市場(chǎng)整合與產(chǎn)業(yè)調(diào)控提供有意義的參考。研究?jī)?nèi)容主要包括：①通過(guò)單位根檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)判斷豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系；②如果存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，將引入非對(duì)稱誤差修正模型（APT-ECM）來(lái)分析價(jià)格的短期波動(dòng)影響以及是否存在價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱效應(yīng)；③進(jìn)一步運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解研究?jī)r(jià)格傳導(dǎo)的效率與強(qiáng)度；④結(jié)合相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈信息和現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)豬肉與飼料產(chǎn)業(yè)間價(jià)格非對(duì)稱傳導(dǎo)的原因進(jìn)行初步探討。

2 數(shù)據(jù)說(shuō)明與研究方法

2.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明

為深入研究豬肉與飼料市場(chǎng)間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，本研究選取了豬肉和育肥豬配合飼料（以下簡(jiǎn)稱飼料）的月度集市價(jià)格數(shù)據(jù)（2000年1月至2015年12月），樣本量為192個(gè)，相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)畜牧業(yè)年鑒》。集市價(jià)格指農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)的銷售價(jià)格，本質(zhì)上反映了農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，單位為元/kg。圖2顯示了豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)，二者都呈現(xiàn)出波動(dòng)上漲的趨勢(shì)，其中豬肉價(jià)格和飼料價(jià)格分別從2000年1月的10.14元/kg、1.51元/kg增長(zhǎng)至2015年12月的26.73元/kg、3.09元/kg，分別增長(zhǎng)了163.61%和104.64%（未考慮通脹因素）；且在2006年6月豬肉價(jià)格跌至階段性谷底之后其波動(dòng)頻率明顯增強(qiáng)，而飼料價(jià)格的波動(dòng)頻率以及幅度都顯著低于豬肉價(jià)格。

從豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格增長(zhǎng)率的波動(dòng)情況來(lái)看，豬肉價(jià)格增長(zhǎng)率總體上高于飼料價(jià)格增長(zhǎng)率，且二者價(jià)格上漲幅度往往高于下降幅度，即在市場(chǎng)上呈現(xiàn)出“快漲慢跌”甚至“只漲不跌”的現(xiàn)象。2012年之前豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)相吻合，2012年之后出現(xiàn)了相反的情形，且波動(dòng)趨于收窄（圖3）。這可能源于政府出臺(tái)的一系列穩(wěn)定豬肉市場(chǎng)的調(diào)控政策，如2011年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)生豬生產(chǎn)平穩(wěn)健康持續(xù)發(fā)展防止市場(chǎng)供應(yīng)和價(jià)格大幅波動(dòng)的通知》以及2012年5月出臺(tái)的《緩解生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)調(diào)控預(yù)案》等。至于豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間是否存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系以及短期價(jià)格傳導(dǎo)特征如何，需要進(jìn)一步進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

2.2 研究方法

為盡量降低數(shù)據(jù)異方差等可能對(duì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果造成不利影響的現(xiàn)象，本研究對(duì)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)換處理，在分析豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格相關(guān)關(guān)系之前，首先檢驗(yàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，即單位根檢驗(yàn)。由于使用非平穩(wěn)的時(shí)間序列進(jìn)行分析可能出現(xiàn)偽回歸、傳統(tǒng)t檢驗(yàn)失效等問(wèn)題，對(duì)于非平穩(wěn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)往往進(jìn)行差分處理使之平穩(wěn)。單位根檢驗(yàn)的方法較多，如ADF檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)等，它們共同的缺點(diǎn)在于檢驗(yàn)的功效較低，尤其當(dāng)樣本容量不大或真實(shí)模型接近于單位根的情形。本研究使用目前最有功效的DF-GLS檢驗(yàn)，并使用臨界值進(jìn)行判斷。在時(shí)間序列平穩(wěn)的基礎(chǔ)上，若相關(guān)價(jià)格序列為同階單整，則可以進(jìn)一步運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)分析豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。使用Engle等[19]提出的EG-ADF檢驗(yàn)（E-G兩步法）進(jìn)行分析，模型如下：

Lnppt=？琢0+？琢1Lnfpt+？著t （1）

其中，ppt為豬肉價(jià)格，fpt為飼料價(jià)格，？著t為殘差項(xiàng)。E-G兩步法即首先用OLS估計(jì)協(xié)整關(guān)系并得到殘差，然后對(duì)殘差序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，確定其是否平穩(wěn)，若殘差平穩(wěn)，則變量之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

在長(zhǎng)期均衡關(guān)系的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步引入非對(duì)稱誤差修正模型（APT-ECM）來(lái)考察價(jià)格傳導(dǎo)的短期特征。價(jià)格非對(duì)稱傳導(dǎo)即價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱反應(yīng)，是一種以不均質(zhì)的方式來(lái)應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的定價(jià)現(xiàn)象[4]。非對(duì)稱誤差修正模型則是一般化的誤差修正模型，克服了已有誤差修正模型僅能反映短期內(nèi)總體偏離長(zhǎng)期均衡修正的不足，能同時(shí)考察價(jià)格上漲和下跌兩種情況下的短期動(dòng)態(tài)調(diào)整以及價(jià)格傳導(dǎo)是否對(duì)稱的問(wèn)題[12]，被證實(shí)是一種非常有效的研究方法，廣泛應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格非對(duì)稱傳導(dǎo)的研究中?；诖?，本研究構(gòu)建如下非對(duì)稱誤差修正模型：

ΔLnppt=？姿0+■（？琢 ■■ΔLnfp ■■+？琢 ■■ΔLnfp ■■）+■（？茁 ■■ΔLnpp ■■+？茁 ■■ΔLnpp ■■）+？準(zhǔn) ■ect ■■+？準(zhǔn) ■ect ■■+？著t （2）

ΔLnfpt=？姿0+■（？琢 ■■ΔLnpp ■■+？琢 ■■ΔLnpp ■■）+■（？茁 ■■ΔLnfp ■■+？茁 ■■ΔLnfp ■■）+？準(zhǔn) ■ect ■■+？準(zhǔn) ■ect ■■+？著t （3）

其中，Δ表示一階差分，ΔLnpp ■■、ΔLnpp ■■和ΔLnfp ■■、ΔLnfp ■■分別表示豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格的上漲和下跌，ect ■■、ect ■■為誤差修正項(xiàng)，？姿0為常數(shù)項(xiàng)，k和j為滯后階數(shù)，？琢 ■■、？琢 ■■、？茁 ■■、？茁 ■■、？準(zhǔn) ■、？準(zhǔn) ■均為待估參數(shù)。

模型滯后期的確定基于AIC準(zhǔn)則和BIC準(zhǔn)則，信息值越小估計(jì)結(jié)果越好。誤差修正項(xiàng)的系數(shù)是否顯著意味著協(xié)整系統(tǒng)是否存在短期的自我修正機(jī)制，其系數(shù)絕對(duì)值的大小則代表了價(jià)格調(diào)整速度。通過(guò)檢驗(yàn)誤差修正項(xiàng)的系數(shù)是否相等來(lái)判斷豬肉與飼料價(jià)格之間的傳導(dǎo)是否對(duì)稱，即檢驗(yàn)H0：？準(zhǔn) ■=？準(zhǔn) ■，拒絕原假設(shè)意味著豬肉（飼料）價(jià)格對(duì)價(jià)格偏離的上、下波動(dòng)反應(yīng)是顯著非對(duì)稱的。

運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解考察了豬肉與飼料價(jià)格傳導(dǎo)的效率與強(qiáng)度。脈沖響應(yīng)函數(shù)用于反映時(shí)間序列系統(tǒng)中某一序列的波動(dòng)對(duì)系統(tǒng)形成的沖擊，反映了脈沖變量對(duì)響應(yīng)變量的影響強(qiáng)度、方向、作用時(shí)間等，體現(xiàn)了價(jià)格傳導(dǎo)的效率。方差分解用方差貢獻(xiàn)度測(cè)量了一個(gè)變量的波動(dòng)對(duì)另一變量波動(dòng)的貢獻(xiàn)水平，體現(xiàn)了價(jià)格傳導(dǎo)的強(qiáng)度。

3 豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證分析

3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格序列DF-GLS單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示，無(wú)論依據(jù)SC準(zhǔn)則還是MAIC準(zhǔn)則，原始序列的DF-GLS統(tǒng)計(jì)量均小于5%的臨界值（絕對(duì)值），即不能拒絕時(shí)間序列存在單位根的原假設(shè)，原始序列是非平穩(wěn)的；一階差分之后變得平穩(wěn)，因此豬肉與飼料價(jià)格的時(shí)間序列都是一階單整序列（表1）。

3.2 豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格長(zhǎng)期均衡關(guān)系分析

由單位根檢驗(yàn)可知，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格是同階單整序列，進(jìn)一步運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)考察其長(zhǎng)期均衡關(guān)系，結(jié)果如表2所示。

長(zhǎng)期均衡方程的殘差為平穩(wěn)序列，變量之間的協(xié)整關(guān)系通過(guò)了檢驗(yàn)，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間存在顯著的正向長(zhǎng)期均衡關(guān)系。從長(zhǎng)期影響來(lái)看，飼料價(jià)格的上漲或下跌將會(huì)引起豬肉價(jià)格的上漲和下跌，原因在于飼料作為生豬養(yǎng)殖的主要投入品，其價(jià)格的上漲或下跌基本體現(xiàn)了養(yǎng)殖成本的上升或下降，而成本的變動(dòng)最終會(huì)傳導(dǎo)到消費(fèi)端。

3.3 豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格的非對(duì)稱傳導(dǎo)效應(yīng)分析

豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，二者價(jià)格的短期波動(dòng)則是圍繞長(zhǎng)期均衡關(guān)系的動(dòng)態(tài)調(diào)整，本研究運(yùn)用非對(duì)稱誤差修正模型進(jìn)一步檢驗(yàn)了價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱特征。表3為模型估計(jì)結(jié)果，綜合考慮AIC準(zhǔn)則和BIC準(zhǔn)則，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格波動(dòng)對(duì)自身的影響持續(xù)2期，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格相互影響的最優(yōu)滯后期同樣為2期。為更加清晰地描述模型估計(jì)結(jié)果，本研究將短期價(jià)格的上漲波動(dòng)稱為正向波動(dòng)，將短期價(jià)格的下降波動(dòng)稱為負(fù)向波動(dòng)[3]。

以豬肉價(jià)格為因變量的模型中，自身價(jià)格滯后1期的正負(fù)向波動(dòng)都將對(duì)本期價(jià)格產(chǎn)生影響，滯后2期時(shí)則只有正向波動(dòng)的影響顯著；飼料價(jià)格除滯后1期的負(fù)向波動(dòng)沒(méi)有顯著影響外，其他均會(huì)對(duì)本期的豬肉價(jià)格產(chǎn)生影響。以飼料價(jià)格為因變量的模型中，只有自身價(jià)格滯后2期的負(fù)向波動(dòng)影響不顯著，而同期豬肉價(jià)格的正負(fù)向波動(dòng)都會(huì)對(duì)飼料價(jià)格產(chǎn)生影響，且豬肉價(jià)格滯后1期和2期的正向波動(dòng)也會(huì)顯著影響飼料價(jià)格?？傮w而言，本期價(jià)格波動(dòng)的影響最強(qiáng)，滯后期價(jià)格波動(dòng)的影響存在逐漸減弱的趨勢(shì)；短期內(nèi)豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格間的相互影響基本對(duì)稱，即飼料價(jià)格的當(dāng)期及其滯后期對(duì)豬肉價(jià)格影響顯著，而豬肉價(jià)格的當(dāng)期及其滯后期同樣對(duì)飼料價(jià)格影響顯著，但從系數(shù)大小來(lái)看，飼料價(jià)格對(duì)豬肉價(jià)格的影響程度要大于豬肉價(jià)格對(duì)飼料價(jià)格的影響程度?？梢姡i肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，豬肉與飼料市場(chǎng)的整合程度較高。

從誤差修正項(xiàng)的系數(shù)估計(jì)結(jié)果來(lái)看，以飼料價(jià)格為因變量的模型誤差修正項(xiàng)不顯著，以豬肉價(jià)格為因變量的模型中，僅有負(fù)向誤差修正項(xiàng)顯著且為負(fù)。表明該協(xié)整系統(tǒng)在短期中存在一種反向修正機(jī)制，當(dāng)發(fā)生偏離均衡的價(jià)格波動(dòng)時(shí)，系統(tǒng)具有向均衡狀態(tài)調(diào)整的自我修正能力。但正向誤差修正項(xiàng)不顯著，這說(shuō)明價(jià)格傳導(dǎo)具有顯著的非對(duì)稱效應(yīng)，即當(dāng)偏離變小時(shí)，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格均會(huì)快速調(diào)整（表3）。

這種價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱效應(yīng)在市場(chǎng)中的表現(xiàn)為在短期內(nèi)，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格的波動(dòng)可能偏離長(zhǎng)期均衡狀態(tài)，當(dāng)豬肉價(jià)格增長(zhǎng)快于飼料價(jià)格或者豬肉價(jià)格下跌慢于飼料價(jià)格，使得豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格差距擴(kuò)大，此時(shí)豬肉銷售商的利潤(rùn)空間較大，受利益的驅(qū)使，銷售商會(huì)傾向于維持這種狀態(tài)，使得價(jià)格并不能及時(shí)進(jìn)行調(diào)整回到均衡狀態(tài)（正向誤差修正項(xiàng)不顯著）。但當(dāng)豬肉價(jià)格增長(zhǎng)慢于飼料價(jià)格或者豬肉價(jià)格下跌快于飼料價(jià)格，使得豬肉與飼料間的價(jià)格差距縮小時(shí)，由于銷售商利潤(rùn)空間受到擠壓，他們會(huì)迫切的要求改變，促進(jìn)價(jià)格進(jìn)行更快的調(diào)整，恢復(fù)原來(lái)的利潤(rùn)空間（負(fù)向誤差修正項(xiàng)顯著）。模型的實(shí)證結(jié)果與現(xiàn)實(shí)情況較為相符，這意味著銷售商在利益的驅(qū)使下可能會(huì)通過(guò)延長(zhǎng)有利的周期或迅速扭轉(zhuǎn)不利局面來(lái)獲取利潤(rùn)避免損失，而相對(duì)弱勢(shì)的消費(fèi)者則處于不利的局面，既不能享受到價(jià)格下降所溢出的福利，還會(huì)在價(jià)格上漲中被銷售商剝奪一部分剩余。價(jià)格的非對(duì)稱傳導(dǎo)本質(zhì)上體現(xiàn)了不同市場(chǎng)主體間利潤(rùn)的不均等分配，消費(fèi)者的利益往往更容易受到侵害，這也解釋了為什么市場(chǎng)中很多農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格往往“快漲慢跌”甚至“只漲不跌”。

3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解

本研究使用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解進(jìn)一步研究了豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格傳導(dǎo)的效率與強(qiáng)度。圖4為豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖，陰影為95%的置信區(qū)間。由圖4可知，飼料價(jià)格對(duì)其自身一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的響應(yīng)表現(xiàn)為正向，且以緩慢的速度趨于減??；豬肉價(jià)格對(duì)其自身一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的響應(yīng)也表現(xiàn)為正向，并在第2期達(dá)到最大，隨后趨于收縮。而豬肉價(jià)格對(duì)飼料價(jià)格變動(dòng)的響應(yīng)在前5期并不顯著，第5期之后才逐漸變?yōu)檎蝽憫?yīng)且影響增強(qiáng)，可見豬肉價(jià)格對(duì)飼料價(jià)格變動(dòng)的響應(yīng)存在一定的滯后；飼料價(jià)格對(duì)豬肉價(jià)格變動(dòng)的響應(yīng)為正向，且有緩慢增強(qiáng)的趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)二者之間脈沖響應(yīng)關(guān)系的分析可知，豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)逐漸增強(qiáng)，長(zhǎng)期內(nèi)表現(xiàn)為正向關(guān)系，這與協(xié)整分析結(jié)果是相符的。

表5為方差分解的結(jié)果，進(jìn)一步揭示了豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間相互影響的強(qiáng)度?？傮w來(lái)看，自身沖擊的作用在減小，而相互影響的程度在增強(qiáng)。對(duì)豬肉價(jià)格的波動(dòng)來(lái)說(shuō)，前期自身慣性沖擊的貢獻(xiàn)較大，隨著時(shí)間的推移，自身影響不斷減小，飼料價(jià)格的影響力逐漸增加；對(duì)飼料價(jià)格來(lái)說(shuō)，初期自身價(jià)格波動(dòng)的慣性影響較大，但豬肉價(jià)格沖擊的貢獻(xiàn)水平在迅速提高，在長(zhǎng)期內(nèi)，豬肉價(jià)格的沖擊將成為飼料價(jià)格波動(dòng)的主要來(lái)源。

4 結(jié)果與討論

本研究運(yùn)用時(shí)間序列模型對(duì)豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了研究，并重點(diǎn)探討了價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱效應(yīng)。主要結(jié)論如下：①豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系；②短期價(jià)格波動(dòng)的影響在滯后兩期內(nèi)都是顯著的，但隨滯后期的延長(zhǎng)影響逐漸減弱，且飼料價(jià)格對(duì)豬肉價(jià)格的影響程度要大于豬肉價(jià)格對(duì)飼料價(jià)格的影響程度；③短期內(nèi)協(xié)整系統(tǒng)具有反向修正機(jī)制，豬肉與飼料價(jià)格之間的傳導(dǎo)具有顯著的非對(duì)稱性；④脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解的結(jié)果也進(jìn)一步驗(yàn)證了豬肉市場(chǎng)與飼料市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)特征。

在完全競(jìng)爭(zhēng)、凸需求函數(shù)等的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論假設(shè)下，價(jià)格傳導(dǎo)應(yīng)該是對(duì)稱的，但現(xiàn)實(shí)情況復(fù)雜多變，很多原因共同造成了價(jià)格非對(duì)稱傳導(dǎo)的存在。當(dāng)前主流的解釋主要有兩種：一是在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，批發(fā)、零售環(huán)節(jié)市場(chǎng)力量的存在導(dǎo)致了價(jià)格的非對(duì)稱傳導(dǎo)[15，18]；二是調(diào)整成本的存在，即銷售商更換價(jià)格標(biāo)簽、更新收銀系統(tǒng)所產(chǎn)生的菜單成本[20，21]。本研究認(rèn)為，影響豬肉價(jià)格與飼料價(jià)格非對(duì)稱傳導(dǎo)的原因有如下3點(diǎn)：一是由于銷售商與消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱，銷售商往往比消費(fèi)者掌握有更多的商品信息，為獲取更多的利潤(rùn)，銷售商有選擇隱瞞商品成本信息、進(jìn)行虛假宣傳和誤導(dǎo)消費(fèi)者的動(dòng)機(jī)；二是銷售商市場(chǎng)力量的存在，銷售商的數(shù)量一般遠(yuǎn)小于消費(fèi)者的數(shù)量，具有一定的賣方壟斷勢(shì)力，如肉類消費(fèi)者為方便或節(jié)省時(shí)間和交通成本會(huì)選擇就近購(gòu)買，這就使得豬肉零售商（超市）在某一區(qū)域內(nèi)具有了壟斷勢(shì)力，銷售商對(duì)這種市場(chǎng)力量的利用就會(huì)造成價(jià)格的非對(duì)稱傳導(dǎo)；三是銷售商對(duì)成本的控制能力會(huì)對(duì)價(jià)格傳導(dǎo)造成影響，如對(duì)豬肉零售商來(lái)說(shuō)，如果其內(nèi)部成本控制不當(dāng)，當(dāng)豬肉成本出現(xiàn)上漲時(shí)，零售商會(huì)面臨較大的盈利壓力，此時(shí)對(duì)豬肉價(jià)格進(jìn)行一定的操縱，使其“快漲慢跌”將是可行的。

綜上所述，本研究實(shí)證分析了豬肉與飼料市場(chǎng)間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，重點(diǎn)探討了價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱效應(yīng)及其產(chǎn)生原因，加深了對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制及相關(guān)市場(chǎng)整合程度與特征的認(rèn)識(shí)，對(duì)提升生產(chǎn)者與消費(fèi)者福利水平，制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)調(diào)控、產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展政策提供有意義的參考。

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