高方方

投資者近期要密切關(guān)注政策面及資金面的變化，在底部信號(hào)未出現(xiàn)之前，切記不可盲目追高殺入

“擴(kuò)內(nèi)需，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)金融，央行出手干預(yù)人民幣匯率，匯率將逐漸趨于平穩(wěn)，疊加養(yǎng)老目標(biāo)基金有望入市，給股市帶來長線增量資金，利好股市，因此未來大盤沒有大的下跌空間，震蕩筑底將是大概率事件?！比菥S證券這樣分析。

針對證監(jiān)會(huì)公布的五項(xiàng)重點(diǎn)工作，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，在這些政策的推動(dòng)下，A股將迎來更多的增量資金。

中原證券稱，由于近期股指已進(jìn)入到比較微妙的區(qū)間，未來滬指階段性底部的確立仍需成交量持續(xù)放大，領(lǐng)漲熱點(diǎn)持續(xù)推進(jìn)以及實(shí)質(zhì)性利好政策不斷出臺(tái)等三方面因素的共同作用。建議投資者近期密切關(guān)注政策面以及資金面的變化情況。在明確的底部信號(hào)出現(xiàn)之前，不易盲目追高進(jìn)場。

財(cái)通證券認(rèn)為，市場估值已經(jīng)步入歷史較低區(qū)域，股市整體的長期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)趨于合理，未來相對估值會(huì)不會(huì)更低，這主要取決于市場對未來經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期，以及未來經(jīng)濟(jì)基本面與GDP密切相關(guān)的ROE表現(xiàn)。建議投資者繼續(xù)嚴(yán)格控制倉位，耐心等待情緒修復(fù)，積極布局低估值且具有競爭優(yōu)勢的個(gè)股。

海通證券表示，在8月中MSCI季度指數(shù)評審后，A股納入MSCI新興市場指數(shù)的比例將上調(diào)至5%，均有助于價(jià)值股行情的進(jìn)一步催化。

湘財(cái)證券表示，當(dāng)前市場震蕩磨底將是主要運(yùn)行路徑，操作上繼續(xù)多多觀望為主。

在投資配置方面，中原證券表示，短線謹(jǐn)慎關(guān)注工程建設(shè)、石油化工以及鋼鐵，水泥建材等周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分績優(yōu)二線藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)。

華泰證券表示，股票市場的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從政策轉(zhuǎn)向回到盈利驅(qū)動(dòng)，短期（三季度）在內(nèi)部政策對沖外部不確定的基調(diào)下，周期板塊有望帶動(dòng)市場企穩(wěn)，行業(yè)配置建議關(guān)注股息率較高的行業(yè)。

華泰證券預(yù)計(jì)，隨著央行主動(dòng)性寬松政策配合擴(kuò)內(nèi)需財(cái)政政策出臺(tái)后，實(shí)體融資成本有望下行，此時(shí)鋼鐵、建筑、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K將從融資成本下行和政策基調(diào)轉(zhuǎn)向中受益，銀行與非銀金融也將受益實(shí)體與虛擬經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性改善。建議關(guān)注鋼鐵、建筑和非銀金融板塊。

廣發(fā)證券表示，建議優(yōu)先配置信用緩和邊際力度最大的基建鏈上的周期品，具體為建筑裝飾、鋼鐵、化工等行業(yè)。同時(shí)，醫(yī)藥板塊7月表現(xiàn)低迷，但行業(yè)基本面趨勢未發(fā)生變化，建議下跌中逐步加倉。

申萬宏源證券表示，建議繼續(xù)圍繞政策改善預(yù)期布局高景氣方向，基建產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱?dāng)下最確定的高景氣方向，尤其是建筑裝飾行業(yè)龍頭。