嚴碩果

摘 要：本文通過對美聯(lián)儲、歐央行、韓國銀行、俄央行、印聯(lián)儲、巴西央行等六個主要央行存款準備金管理的相關政策，從會計管理的視角進行研究，提出完善我國存款準備金管理的政策建議。

關鍵詞：存款準備金；會計管理

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2018（3）-0029-05

一、引言

存款準備金制度最早起源于英國，后在美國得以發(fā)展。建立存款準備金初衷是要求銀行保持足夠的清償能力，以保護存款人的相關利益。近年來，隨著西方國家中央銀行貨幣政策工具、調(diào)控手段的日益豐富，貨幣政策正逐漸轉向以利率為操作目標、依靠市場分配儲備來實施調(diào)控，存款準備金調(diào)節(jié)貨幣供給的能力大幅減弱，更多地作為輔助性工具和存款機構支付和清算保證。我國1984年建立了存款準備金制度，當年存款準備金率調(diào)整31次，2007、2008年兩年調(diào)整19次，2015年調(diào)整5次，2016年調(diào)整1次。我國央行經(jīng)歷了數(shù)次調(diào)整和改革，存款準備金目前分為法定存款準備金和超額存款準備金，存款準備金率從定額到差別存款準備金率。我國存款準備金制度是央行實施宏觀審慎管理、防范系統(tǒng)性金融風險、維護金融穩(wěn)定的重要手段。現(xiàn)階段開展國外主要央行存款準備金在交存機構范圍、會計科目的交存范圍及方式、付息情況及考核方式分析，對我國存款準備金制度完善具有重要意義。

二、國外主要央行存款準備金管理制度

（一）存款準備金的交存機構

目前，國外主要央行存款準備金的交存機構劃分有兩種方式，一種是按業(yè)務性質(zhì)界定，無論是否銀行金融機構或非銀行金融機構，只要涉及存款或信貸業(yè)務就交存存款準備金；另一種是按機構性質(zhì)劃分，只對適應本國銀行法的銀行金融機構才交存存款準備金。

1.按業(yè)務性質(zhì)界定的央行：美聯(lián)儲、歐央行、巴央行

美聯(lián)儲依照《聯(lián)邦儲備法案》，要求在聯(lián)邦注冊的所有會員銀行按規(guī)定交納存款準備金，非注冊的銀行不受聯(lián)邦儲備法案的約束。20世紀80年代為進一步加強對金融體系的控制，強化銀行機構間的公平競爭，《貨幣控制法》要求所有吸收存款的機構，無論是否在聯(lián)邦注冊，是否銀行業(yè)金融機構，是否聯(lián)邦儲備體系會員，均要依據(jù)存款準備金制度交存準備金。

歐央行規(guī)定信貸類金融機構為存款準備金交存機構，包括收受存款、收受未來需償付基金（債券）或發(fā)行電子貨幣的商業(yè)銀行、儲蓄銀行、郵政儲蓄銀行和信用聯(lián)社等。在歐元區(qū)之外注冊位于歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)營的信貸機構分支機構需交存存款準備金，在歐元區(qū)內(nèi)注冊位于歐元區(qū)之外經(jīng)營的信貸機構分支機構不在交存范圍內(nèi)。同時，歐央行在《第1745/2003號條例：最低存款準備金實施規(guī)則》中規(guī)定了部分金融機構可以豁免交存準備金1的情況。

巴西央行無論銀行金融機構還是非銀行金融機構均需要交存存款準備金，交存的機構包括：全能銀行、商業(yè)銀行、投資銀行、聯(lián)邦儲蓄銀行、發(fā)展銀行、外匯銀行、房地產(chǎn)抵押公司、儲蓄和貸款協(xié)會以及信貸、融資和投資公司。

2.按機構類別界定的央行：韓國銀行、俄央行、印聯(lián)儲

韓國銀行規(guī)定只要是適用銀行法的金融機構必須將所接收存款的一定比例交存于央行賬戶，包括：銀行、銀行控股公司，非銀行金融機構（含互儲儲蓄銀行）不受準備金制度的約束。

俄央行規(guī)定所有信貸機構都需要向俄央行交存存款準備金，俄羅斯聯(lián)邦銀行交存準備金的機構范圍主要包括：國有銀行、民營銀行和外資銀行。其中國有銀行24家，以第一大銀行儲蓄銀行、第二大銀行外貿(mào)銀行為代表；民營銀行主要包括國際工業(yè)銀行、莫斯科世界商業(yè)銀行、圣彼得堡工業(yè)建筑銀行等；外資獨資銀行25家，外資控股銀行35家，外資參股銀行近100家。

印聯(lián)儲規(guī)定印度商業(yè)銀行及合作銀行必須按規(guī)定交存存款準備金，商業(yè)銀行主要指國家銀行、國有化銀行、私營銀行、外資銀行；合作銀行指城市合作銀行、農(nóng)村合作銀行。

（二）存款準備金的交存會計科目及方式

1.存款準備金交存會計科目比較

美聯(lián)儲存款準備金交存范圍主要包括：存款機構在國內(nèi)借入存款的凈余額、個人定期存款、辦事機構在國外或者外國的銀行的負債凈余額、金融機構之間的同業(yè)存款和非個人的定期存款。歐央行存款準備金交存范圍主要有：存款、債券和貨幣市場票據(jù)，存款主要指到期存款、通知存款、協(xié)議負債。非銀行金融機構同業(yè)負債、信貸機構間存款、歐央行和各國央行存款不納入交存范圍。韓央行存款準備金交存范圍主要有：銀行債券以及現(xiàn)有存款負債，包括長期儲蓄存款、定期存款、分期付款存款、住房分期存款以及其他存款等。俄央行存款準備金交存范圍為貸款和貸款類項目，具體包括：發(fā)放的貸款（借款）、存放的存款、其他存放的資金，涵蓋根據(jù)借款協(xié)議發(fā)放的債券、股票和票據(jù)的債權、貼現(xiàn)票據(jù)、信貸機構對在二手市場上購得的質(zhì)押品的債權等。印聯(lián)儲存款準備金交存范圍主要為：活期負債、定期負債和其他定活期負債，其中，活期負債包括單位活期存款、活期儲蓄存款、信用擔保金、定活兩便存款、未償電匯、郵件轉帳、即期匯票、未認領的存款、現(xiàn)金信用賬戶和存款的信用余額、作為按需支付的預付款的擔保等。定期負債存款包括單位定期存款、定期儲蓄存款、現(xiàn)金憑證、累計和定期存款、員工保證金、以信用證持有的保證金等。巴央行存款準備金的交存范圍包括：活期存款、定期存款、存款和獎勵資金（honor received）、儲蓄存款以及附加準備金要求?；钇诖婵罹唧w包括活期存款、在途第三方資金、稅收和類似的行政收費、銀行支票、國內(nèi)業(yè)務債務承擔協(xié)議、支付服務準備金等；定期存款具體包括定期存款、匯票、債券抵押票據(jù)、機構自身發(fā)行的債券、或有負債（國外業(yè)務）、租賃公司存放等；存款和獎勵資金具體包括外國居民存款、強制性存款、掛鉤存款、或有負債（國內(nèi)業(yè)務）、獎勵資金；儲蓄存款具體包括儲蓄存款、儲戶聯(lián)合會的APE存放。

庫存現(xiàn)金的特殊規(guī)定：庫存現(xiàn)金計入準備金的央行有美聯(lián)儲、韓國銀行、俄央行。美聯(lián)儲允許將庫存現(xiàn)金計入準備金，以減輕存款機構的負擔，進而也達到調(diào)節(jié)和控制金融機構信用擴張能力的目的?，F(xiàn)在，多數(shù)存款機構通過其持有的庫存現(xiàn)金即可以滿足準備金需求。歷史上，美聯(lián)儲曾經(jīng)做出過兩次調(diào)整：1917年，為加強對金融體系的信用控制與信用管理，禁止庫存現(xiàn)金作為準備金；1959年，為減輕成員銀行的負擔，扭轉成員銀行進一步減少局面，恢復庫存現(xiàn)金作為準備金。韓國銀行也允許銀行以自身持有的現(xiàn)金作為法定存款準備金的一部分，但其比例通常要受到限制，不超過35%。俄央行規(guī)定盧布現(xiàn)金可用于應交準備金總額的抵扣，俄羅斯為支持本國貨幣盧布，同時也是激勵信貸機構合理配置庫存現(xiàn)金，信貸機構以盧布計價的負債所需要繳納的準備金數(shù)量可以盧布現(xiàn)金庫存抵扣，但抵扣數(shù)量不能超過盧布計價負債強制準備金的25%。印聯(lián)儲等大部分國家央行不允許銀行的窖藏現(xiàn)金作為法定存款準備金，庫存現(xiàn)金也沒有進入準備金資產(chǎn)范疇。

2.按前期準備金賬戶交存的央行：美聯(lián)儲、歐央行

美聯(lián)儲、歐央行的存款準備金交存方式為全部前期準備金賬戶。

3.按其他方式交存的央行：韓央行、俄央行、印聯(lián)儲和巴央行

韓央行規(guī)定每個金融機構必須通過韓國央行的現(xiàn)有存款或其自己的保險庫現(xiàn)金持有準備金，以每日平均未償還負債為基礎，按月計算，每月第一天至最后一天。俄央行在國家貨幣賬戶和外匯賬戶中存入俄羅斯中央銀行的存款準備金，如果外匯儲備不平衡，那么需要向俄羅斯中央銀行“信貸機構”賬戶中存入相應的準備金。印聯(lián)儲規(guī)定各商業(yè)銀行兩周內(nèi)提供一次報表，由印度儲備銀行按規(guī)定比例計算并在上述期限最多20天內(nèi)提供最終的報表。巴央行在2010年4月之前，允許存款準備金由金融機構在巴西央行的存款和聯(lián)邦公共證券共同交存。但之后，準備金要用存款交存，其中40%的準備金允許機構以銀行券交存。

（三）存款準備金的付息情況

央行對存款準備金是否支付利息會直接影響金融機構的經(jīng)營成本。對準備金存款不付息的做法在某種意義上就構成了對金融機構的一種“稅收”，即“準備金稅”?！皽蕚浣鸲悺奔又亓私鹑跈C構的負擔，但卻有利于央行對金融體系的貨幣調(diào)控，減輕央行的財務壓力。因此，是否對存款準備金付息，國外央行不盡相同。

1.付息央行：美聯(lián)儲、歐央行、印聯(lián)儲、巴西央行

美聯(lián)儲為減輕金融機構負擔，有效消除對金融機構的隱性稅收，2006年出臺《金融服務管制放松法案》，授權自2011年10月1日起向金融機構在美聯(lián)儲的存款余額支付利息。然而，為應對2008年“次貸危機”，美國頒布了《經(jīng)濟穩(wěn)定緊急法案》，將該權力的生效期提前至2008年10月1日。目前，美聯(lián)儲對金融機構交存的法定存款準備金和超額存款準備金均支付0.25%的利息，并表示將會根據(jù)市場環(huán)境適時調(diào)整利率。

歐央行和印聯(lián)儲對金融機構交存的超額準備金不付息，對法定存款準備金支付利息。其中，歐央行法定存款準備金付息利率為主要再融資操作利率的平均利率2，印聯(lián)儲法定存款準備金按4%利率付息。

巴央行對金融機構交存的準備金存款，除活期存款、存款與獎勵資金外，其他存款（定期存款、儲蓄存款、附加準備金要求）交存的存款準備金巴央行都給予了付息。其中：定期存款和附加準備金要求交存的存款準備金按按基準利率付息；儲蓄存款交存的存款準備金按再貼現(xiàn)利率進行付息。

2.不付息央行：俄央行

俄央行對法定存款準備金不支付利息。

3.或有付息央行：韓國銀行

韓國銀行一般對各金融機構交存的法定準備金和超額準備金均不支付利息，但在特定經(jīng)濟背景下，會對準備金執(zhí)行“支付利息”政策。如韓國銀行在1986年以前，貨幣政策委員會考量當時金融機構資產(chǎn)負債表不健全，曾對金融機構的準備金付息；1987年后，韓國銀行基于對銀行間清算不收取任何費用，央行提供給銀行的貸款低于市場利率兩項理由，不再對準備金付息；2008年12月，韓國銀行為增加銀行信用供給能力，準備金又曾恢復付息，對銀行存放在央行的準備金按年率2.3%給息，其后便停止給息。

（四）存款準備金的考核情況

1.采用平均法考核的央行：美聯(lián)儲、歐央行、俄央行

美聯(lián)儲采用無時差準備金制度和時差準備金制度兩者更替使用的模式進行存款準備金考核。目前，美聯(lián)儲采用的是時差準備金制度3，考核期涉及三個時間段，即商業(yè)銀行按第一周的存款平均余額計提準備金，然后在第三周保證該準備金到位，并保持一周。不同報送頻率的機構（按周報告機構和按季報告機構兩類存款類金融機構）適用不同規(guī)定。美聯(lián)儲對存款機構準備金透支罰息比較嚴格，美聯(lián)儲規(guī)定存款機構準備金賬戶“日間透支”按照年息27個基點付息，“隔夜透支”按照當日聯(lián)邦基金利率+4%付息，而持有期末準備金賬戶透支部分的罰息利率為貼現(xiàn)利率+2%。

歐央行對存款準備金實施平均法考核，金融機構在交存期內(nèi)準備金賬戶的平均日終余額不少于最低準備金金額。準備金交存期于每年初提前3個月發(fā)布，并與貨幣政策會議頻率保持一致，2015年之前交存期為1個月，2015年之后為6周。歐央行對金融機構少交法定存款準備金，一般情況下，對少交金額以高于邊際貸款利率0-5個百分點，或以邊際貸款利率2倍以內(nèi)處以罰息；或要求存入無息存款，金額不超過其少交準備金的3倍，期限不超過少交準備金的期限。對于嚴重違反法定存款準備金相關要求的金融機構，歐央行將暫停其參與公開市場操作的資格。

俄央行對存款準備金實施平均法考核，計算期和持有期均為1個月，持有期比計算期滯后1個月。信貸機構未能達到規(guī)定準備金要求，俄央行有權對其處以罰款，罰金不得超過自俄央行再融資利率生效之日起計算的金額。

2.采用其他方式考核的央行：韓國銀行、巴央行、印聯(lián)儲

韓國銀行要求每個金融機構在一個月固定的期間計算并維持最低準備金，按月計算。準備金計算期為每月第一天至最后一天，準備金維持期為下個月第二周的星期四至下下個月第二周的星期三，同時允許貨幣政策委員會決定有關準備金維持期。如果金融機構在準備金維持期間未能保持充足的余額滿足其準備金要求，則采取兩項懲罰措施：一是銀行機構應當在該期間向韓國央行支付準備金不足額的2%罰款；二是如果準備金不足連續(xù)持續(xù)三個月，則不得向股東發(fā)放新的貸款、投資或紅利，直至其維持一個多月的準備金。

巴央行對不同存款類別采用不同考核方式。對活期存款、存款與獎勵資金的準備金采用平均法考核，維持期內(nèi)金融機構存款準備金賬戶的每日余額應至少達到規(guī)定要求的80%，在維持期末，準備金賬戶的平均值應達到規(guī)定要求的100%；對其他類別存款采用時點法考核，即準備金賬戶的每日余額均應達到政策要求。此外，計算期和維持期按不同存款類別又分1周（定期存款、儲蓄存款、附加準備金要求）和2周（活期存款、存款與獎勵資金），均采用滯后方式考核金融機構存款準備金4。巴央行對存款準備金透支采取罰息，每天透支額按基準利率+4%進行罰息。

印聯(lián)儲采用“平均日余額”法，在銀行每日營業(yè)結束時持有的平均余額，其余額不得低于印聯(lián)儲公報中公布時規(guī)定比率。如果商業(yè)銀行在印聯(lián)儲持有的每日平均存款余額在任一期間（兩周），低于規(guī)定的最低限額，則該商業(yè)銀行有義務向印聯(lián)儲就同期（兩周內(nèi)）繳納須高于商業(yè)銀行利率3%的違約利息；如果在下一次周期（兩周）這種平均每日余額仍低于規(guī)定的最低限度，則應將違約利息率提高到5%；如果在一個周期（兩周）及其后任一周期（兩周）商業(yè)銀行在聯(lián)邦儲備銀行的余額低于法定的最低限額違約將繼續(xù)存在，則將高于銀行利率。

三、對我國完善存款準備金管理制度的啟示

（一）深度優(yōu)化“平均法”考核方式，健全存款準備金考核機制

目前，我國對存款準備金實施平均法考核，屬于時差準備金制度，考核基數(shù)為考核期內(nèi)一般存款余額的算數(shù)平均值。建議借鑒美聯(lián)儲經(jīng)驗，在無時差和時差準備金制度之間，因時而異擇優(yōu)選取：通貨膨脹時采取無時差準備金制度，減少貨幣供應量；通貨緊縮時采取時差準備金制度，增加系統(tǒng)流動性，切實提高貨幣政策的有效性。同時，健全完善存款準備金考核機制，保障相關規(guī)章制度的連貫性、統(tǒng)一性和互補性。

（二）積極探索差別化準備金率體系，強化存款準備金調(diào)控效能

目前，由于中期借貸便利（MLF）需要質(zhì)押國債等優(yōu)質(zhì)債券，客觀上拉低了流動性覆蓋比率（LCR）等指標，造成部分商業(yè)銀行“不缺流動性，但缺指標”。建議借鑒美聯(lián)儲和歐央行經(jīng)驗，建立差別化存款準備金率，將現(xiàn)行存款準備金分為兩檔：第一檔為“法定存款準備金”，對定期存款或非交易性存款等流動性差、穩(wěn)定性強、不具創(chuàng)造存款貨幣的存款準備金率定在7%左右；第二檔為“調(diào)控存款準備金”，對活期存款或交易性存款流動性強、具有創(chuàng)造存款貨幣能力的存款準備金率定在10%左右。同時，允許商業(yè)銀行運用“調(diào)控存款準備金”作為抵押品向央行融資。

（三）細分準備金交存類型與方式，提升監(jiān)測潛在市場風險能力

目前，隨著我國金融體制改革深化，催生了各類新型金融機構，形成了多元化、多層次的金融格局。但是存款準備金制度滯后于業(yè)務發(fā)展，對部分新型金融機構是否應作為交存機構沒有明確規(guī)定，如消費金融公司等未納入交存機構范圍；對互聯(lián)網(wǎng)金融機構是否應作為交存機構也存在爭議。建議借鑒美聯(lián)儲和歐央行經(jīng)驗，對所有吸收存款的機構，無論是否在中國注冊，是否為銀行業(yè)金融機構，均要交存準備金，提高存款準備金制度覆蓋率，提升監(jiān)測潛在市場風險能力。

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