玄甲蓮

【摘 要】財務(wù)公司作為企業(yè)集團司庫和資金管理運作平臺，正伴隨所屬企業(yè)集團“走出去”的步伐發(fā)揮越來越重要作用。本文從大型企業(yè)集團角度出發(fā)，介紹財務(wù)公司如何搭建“四個資金池”，實現(xiàn)集團公司境外資金管理。

【關(guān)鍵詞】大型企業(yè)集團；財務(wù)公司；“四個資金池”；境外資金管理

一、以“四個資金池”為依托的境外資金管理的背景

1.落實“一帶一路”國家戰(zhàn)略的需要

隨著“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的提出，加快推進了“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，我國越來越多的企業(yè)選擇走出去，參與激烈的全球化競爭，而一大批大型企業(yè)集團日益成為這其中的中堅力量。在進行全球化經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整與推動管理國際化的過程中，企業(yè)集團資本多元化、業(yè)務(wù)多樣化、資產(chǎn)規(guī)?；蛧H化的特點日益凸顯，同時面對人民幣匯率波動、外匯儲備管理、利率市場化全面加速、資本逐利性更加激烈，大型企業(yè)集團要深挖金融潛能，加強資金鏈管理，不斷提升企業(yè)資金管理與經(jīng)營服務(wù)綜合能力。“一帶一路”的發(fā)展需要充足的資金流，巨大的資金需求只能通過金融創(chuàng)新來解決，特別是大的企業(yè)集團必須加強資金的有效管理，改變資金策略，合理選擇資金池，多數(shù)選擇以財務(wù)公司為平臺進行境外資金管理。

2.服務(wù)于集團提升國際化戰(zhàn)略的需要

面對經(jīng)濟全球化、資本國際化的快速發(fā)展，很多大型企業(yè)集團決統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩大戰(zhàn)局，圍繞企業(yè)國際化經(jīng)營的目標(biāo)，強力推進技術(shù)國際化、產(chǎn)品國際化、品牌國際化等國際化戰(zhàn)略布局。集團國際化戰(zhàn)略不斷發(fā)展，但在國際資金管理方面存在不足，為此，集團迫切需要建立境內(nèi)外本外幣資金池，加強境外資金管理，填補集團外匯資金管理空缺。

3.完善與提升財務(wù)公司功能需要

財務(wù)公司最初僅為集團公司境內(nèi)成員單位提供金融服務(wù)，局限于人民幣單一幣種，建立境內(nèi)人民幣資金池，無法對境外成員單位提供金融服務(wù)，無法實現(xiàn)外匯資金的集中運營管理。隨著集團公司化戰(zhàn)略的提出，財務(wù)公司研究制定自身國際化戰(zhàn)略，在現(xiàn)有完善境內(nèi)人民幣資金池業(yè)務(wù)下，逐步向監(jiān)管部門申請開展外匯業(yè)務(wù)，建立境外外幣資金池、境內(nèi)外幣資金池和境外人民幣資金池，“四個資金池”將有效完善與提升財務(wù)公司功能，有利于集團加強境內(nèi)外、本外幣一體的資金管理。

二、以“四個資金池”為依托的境外管理

1.構(gòu)建以“四個資金池”為依托的境外資金管理體系

隨著國際化戰(zhàn)略的開展，集團公司不斷理順資金管理思路，為保證資金的安全性、提高資金的周轉(zhuǎn)效率和實現(xiàn)資金的增值，大型企業(yè)集團確定以財務(wù)公司為平臺，構(gòu)建“四個資金池”為依托的境外資金管理體系。財務(wù)公司通過跨國公司外匯資金集中運營管理、跨境雙向人民幣資金池和結(jié)售匯等業(yè)務(wù)，搭建境外外幣資金池、境內(nèi)外幣資金池、境外人民幣資金池、境內(nèi)人民幣資金池“四個資金池”，以高效、安全的信息系統(tǒng)為保障，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，實現(xiàn)營運資金管理、投融資管理、風(fēng)險管理和全面預(yù)算管理的境外資金管理，有效降低集團綜合財務(wù)成本、合理配置資源、提高風(fēng)險防范能力，為集團國際化發(fā)展提供資金保障。

2.通過對外幣資金實行集中管理，搭建境內(nèi)外兩個外幣資金池

境內(nèi)外外匯資金池的搭建，解決了“集團海外化步伐邁的越快，財務(wù)公司資金集中度越低”的難題，可以全力支持集團海外化擴張，幫助集團更好實現(xiàn)“以金融促產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)融結(jié)合”的目標(biāo)。首先，建立境內(nèi)外兩個外幣資金池，實現(xiàn)境內(nèi)外成員單位外幣資金集中歸集。境內(nèi)外成員單位外匯資金的集中歸集，改善了原有外匯資金分散、閑置、無組織的狀態(tài)，壯大集團整體外匯資金規(guī)模，形成“統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)配”的高度集中資金管理，為以財務(wù)公司為平臺的境外資金管理體系奠定堅實的資金基礎(chǔ)。其次，建立境內(nèi)外兩個外幣資金池，實現(xiàn)境內(nèi)外成員單位外幣資金下?lián)芄芾?。通過外匯資金下?lián)?，為集中后的外匯資金提供便捷的資金回流渠道，解決之前外匯資金“只進不出、能進難出”的困難局面，疏通以財務(wù)公司為平臺的境外資金管理體系的整體脈絡(luò)。最后，在額度范圍內(nèi)打通境內(nèi)外外匯資金通道，實現(xiàn)資金的有效配置。境內(nèi)外外匯資金通道主要是指為實現(xiàn)境內(nèi)外匯資金池和境外外匯資金池資金暢通，解決境內(nèi)外籌融資難題，有效調(diào)劑資金余缺，實現(xiàn)資金最優(yōu)配置。

3.通過對人民幣資金實行集中管理，搭建境內(nèi)外兩個人民幣資金池

首先，搭建境內(nèi)人民幣資金池，集中管理境內(nèi)人民幣資金。財務(wù)公司已建立成熟的境內(nèi)人民幣資金池，有效管理境內(nèi)資金，集團資金通過境內(nèi)人民幣資金池實現(xiàn)高度集約化管理。同時，根據(jù)財務(wù)公司金融業(yè)務(wù)范圍，在境內(nèi)人民幣資金池基礎(chǔ)上，通過流動資金貸款、委托貸款、抵質(zhì)押貸款、保理、票據(jù)貼現(xiàn)等功能，管理境內(nèi)人民幣資金。其次，搭建境外人民幣資金池，集中管理境外人民幣資金。隨著我國逐步解除跨境交易中使用人民幣的限制，人民幣的跨境使用快速發(fā)展，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算顯著增加，集團在出口創(chuàng)匯的同時調(diào)整國際結(jié)算策略，主動使用人民幣作為跨境結(jié)算幣種，充分享受人民幣國際化進程帶來的政策紅利。財務(wù)公司可通過跨境人民幣專戶歸集或下?lián)芫惩獬蓡T單位境外人民資金。最后，合理利用跨境人民幣資金凈流入額，打通境內(nèi)外人民幣資金通道。

4.開展結(jié)售匯業(yè)務(wù)，打通本外幣資金通道

在構(gòu)建資金池的同時，財務(wù)公司可獲得結(jié)售匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營資質(zhì)以及銀行間市場會員資格，能夠?qū)⑴c外匯資金集中運營管理的成員單位的結(jié)售匯業(yè)務(wù)進行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一平盤。在“四個資金池”基礎(chǔ)上，成員單位直接通過其在財務(wù)公司賬戶申請辦理結(jié)匯或售匯申請。財務(wù)公司收到申請后，立即到銀行間外匯交易市場詢價鎖定匯率，辦理成員單位的結(jié)匯或售匯。結(jié)售匯業(yè)務(wù)將境內(nèi)外人民幣資金池與境內(nèi)外外幣資金池進行聯(lián)通，在頭寸限額內(nèi)調(diào)劑本外幣種類，實現(xiàn)了成員單位本外幣相互調(diào)劑，減少不必要的結(jié)售匯環(huán)節(jié)，同時充分發(fā)揮整體優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)，所有成員單位共享從銀行間即期市場取得的最優(yōu)市場報價。即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)采用對外匯資金進行“集中申請、集中授信、統(tǒng)一詢價、統(tǒng)一操作”的代理模式，可以有效節(jié)省財務(wù)成本，降低匯率風(fēng)險。

5.完善資金管理制度建設(shè)，健全資金管理機制

為實現(xiàn)境外資金管理體系，確保業(yè)務(wù)有序合規(guī)開展，集團公司及財務(wù)公司需對有關(guān)資金管理辦法進行修訂完善，規(guī)范和明確了資金管理中的賬戶結(jié)算、收付款、存貸款等業(yè)務(wù)的操作流程和具體要求，實行前、中、后臺操作分離，確保資金池事前、事中、事后全流程運作的有效管控，同時不斷健全資金管理機制。首先，建立資金集中結(jié)算機制，實施資金集中統(tǒng)一管理。在集團公司資金管理模式下，嚴(yán)格控制多頭開戶和資金賬外循環(huán)，保證資金管理集中統(tǒng)一。境內(nèi)外成員單位必須在財務(wù)公司開立結(jié)算賬戶，通過財務(wù)公司辦理資金歸集及收付轉(zhuǎn)等業(yè)務(wù)，集中統(tǒng)一結(jié)算，建立現(xiàn)金池，實現(xiàn)資金集中管理、統(tǒng)一調(diào)控和有效監(jiān)控，營造新型的財企關(guān)系。其次，強化資金管理約束機制，提高資金使用效率。優(yōu)化資金約束機制，抓好資金結(jié)構(gòu)管理；建立資金循環(huán)機制，狠抓資金流程管理；嚴(yán)格執(zhí)行資金審批機制，加強資金管控。最后，在預(yù)算控制的基礎(chǔ)上，對資金運動全過程實施系統(tǒng)管理。通過財務(wù)公司“四個資金池”，采用合理的計算方法，確定資金的合理需求量，加強資金的計劃管理，及時分析資金動態(tài)，使資金使用達到最優(yōu)化；利用財務(wù)公司核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對資金申請、使用、流轉(zhuǎn)等全過程進行監(jiān)控，加強現(xiàn)金流量分析，達到資金流、信息流的高度統(tǒng)一。

6.有效防范外匯資金風(fēng)險，保障境外資金管理體系的安全性和流動性

以“四個資金池”為依托的境外資金管理中風(fēng)險管理是對資金管理全流程的風(fēng)險管控，其中外匯風(fēng)險尤為重要。外匯資金風(fēng)險管理受國際金融政策及環(huán)境的影響，主要包括貨幣政策、匯率、利率及大宗商品價格的影響，這些因素會影響到公司投資、運營、融資等各項活動，進而影響到公司的戰(zhàn)略。隨著大型企業(yè)集團“走出去”步伐的加快，匯率的波動對計劃實現(xiàn)的利潤構(gòu)成大量侵蝕，最終導(dǎo)致企業(yè)海外經(jīng)營的零利潤甚至虧損。大型企業(yè)集團匯率避險的意識逐步加強，匯率風(fēng)險管理構(gòu)成境外資金管理的重要組成部分。財務(wù)公司可通過加強外匯頭寸管理，控制外匯風(fēng)險；設(shè)置外匯風(fēng)險敞口限額，控制外匯風(fēng)險；通過資產(chǎn)負債匹配管理，控制外匯風(fēng)險等防范外匯風(fēng)險。

三、結(jié)語

綜上所述，在經(jīng)濟全球化時代，大型企業(yè)集團逐步開拓國際市場，急需財務(wù)公司發(fā)揮國際金融服務(wù)作用。財務(wù)公司結(jié)合自身企業(yè)集團的戰(zhàn)略布局與實際需求，搭建境內(nèi)外、本外幣“四個資金池”，開展國際業(yè)務(wù)，為集團實現(xiàn)營運資金管理、投融資管理、風(fēng)險管理和全面預(yù)算管理的境外資金管理，提供金融服務(wù)平臺。

參考文獻：

[1]袁志明，周敏輝.跨國公司外匯資金集中運營風(fēng)險管理.

[2]楊麗華.跨國公司外匯資金集中運營管理政策研究.