福建華宇集團(tuán)有限公司

在企業(yè)的運(yùn)營過程中，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)是最重要的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在當(dāng)下，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不穩(wěn)定，企業(yè)要想獲得可持續(xù)發(fā)展，就需要對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的分析和管控給予高度的重視，力求對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)做到發(fā)現(xiàn)及時(shí)、分析到位、處理妥當(dāng)，否則將會(huì)給企業(yè)帶來很大的不良影響。本文主要就企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制與管理進(jìn)行分析。

一、現(xiàn)金流分析對(duì)企業(yè)運(yùn)營發(fā)展的重要性

(一)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)運(yùn)營中最根本的風(fēng)險(xiǎn)

通常來說，企業(yè)由于支付到期債務(wù)能力不足，因此導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來說，因?yàn)樘潛p就立即破產(chǎn)基本上是不可能的；與此相反，企業(yè)的賬面利潤再高，也不代表著企業(yè)處于盈利狀態(tài)，沒有任何的問題，不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金支付能力不足而產(chǎn)生“技術(shù)性倒閉”或者“成長性破產(chǎn)”等現(xiàn)象。例如，W.T.Grant公司曾經(jīng)是美國最大商業(yè)企業(yè)之一，在其破產(chǎn)之前，其一年的凈利潤高達(dá)1000萬美元，但是我們應(yīng)該注意到，它的現(xiàn)金量凈額在其破產(chǎn)前5年之內(nèi)已經(jīng)是負(fù)數(shù)，它的破產(chǎn)就是因?yàn)楝F(xiàn)金流防控不到位[1]。

(二)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管控是企業(yè)價(jià)值管理的重要內(nèi)容

在企業(yè)的管理中，其價(jià)值管理和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制是緊密聯(lián)系的，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制的方向是由價(jià)值管理決定的，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)價(jià)值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有積極影響。淘寶無疑是電商中的翹楚，它的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值管理有機(jī)的結(jié)合在一起，它在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)服務(wù)時(shí)，打通商家與客戶之間的交流、資金以及誠信，促使自己的發(fā)展規(guī)模越來越大，在規(guī)模壯大的同時(shí)，它具有更多的資金進(jìn)行利用；與此同時(shí)，淘寶在技術(shù)、信息、資金等因素的支持下，根據(jù)自己掌握的眾多商家的資金和信用情況，有效的進(jìn)行現(xiàn)金流控制，在獲得利益的同時(shí)，促進(jìn)平臺(tái)自身和商家的共同發(fā)展[3]。

(三)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)狀況反映企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量

企業(yè)如果采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，來確定其利潤指標(biāo)，則會(huì)可能產(chǎn)生一些問題，在對(duì)企業(yè)受益情況進(jìn)行反映時(shí)，產(chǎn)生“水分”的可能性很大，但是如果企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)狀況分析，將可以十分全面、清晰的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使債權(quán)人、投資者等相關(guān)利益方可以更好的把握企業(yè)的運(yùn)營情況。尤其是在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的暴露使的現(xiàn)金流分析更為重要。舉例來說，近階段表現(xiàn)十分突出的熔盛重工，其在進(jìn)行發(fā)展規(guī)模拓展時(shí)，由于未能很好的控制現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，因此在信貸環(huán)境日趨緊張和國際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，該企業(yè)現(xiàn)金流流入速度變慢、規(guī)模驟減，因此導(dǎo)致其無法如期的償還銀行的貸款，最終不得不走上并購或者重組的道路[2]。

二、企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱

企業(yè)雖然也意識(shí)到現(xiàn)金流管理的重要性，但是卻并未針對(duì)這一問題采取有效的措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范工作給予重視，在這樣的情況下，很多企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)被一定程度的干擾。就企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱來說，主要有以下幾個(gè)方面的表現(xiàn)：缺失金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施、未公開企業(yè)真實(shí)的營損情況、未完善債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施等。如果企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，將會(huì)在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不能對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行及時(shí)的處理和控制，并進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營受到影響。

(二)內(nèi)部控制問題

一些企業(yè)對(duì)于工作職責(zé)的劃分不是十分明確，這樣的現(xiàn)狀經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金收支手續(xù)存在錯(cuò)誤，利益分配不確切等問題，進(jìn)而導(dǎo)致擴(kuò)大企業(yè)需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營中，產(chǎn)生這些問題的主要原因是企業(yè)的內(nèi)部控制水平比較低。由于企業(yè)的內(nèi)部控制水平低，一定程度的增加了企業(yè)的現(xiàn)金流管理工作的難度，最終促使企業(yè)的現(xiàn)金鏈控制效果不能達(dá)到理想的效果[4]。

(三)內(nèi)部預(yù)算管理問題

企業(yè)在運(yùn)營的過程中，導(dǎo)致現(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題的原因還包括內(nèi)部預(yù)算管理，同時(shí)內(nèi)部預(yù)算管理也是導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。當(dāng)前，一些企業(yè)在進(jìn)行日常的財(cái)務(wù)管理時(shí)，主要是進(jìn)行事后賬務(wù)處理和報(bào)表繪制，這些處理方式不重視事前管理工作，因此導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營管理中經(jīng)常出現(xiàn)資金量不足，在資金量不足后將會(huì)威脅企業(yè)的現(xiàn)金流管理，并進(jìn)一步影響企業(yè)的運(yùn)營。

三、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的措施

(一)提高現(xiàn)金流管理思想意識(shí)

對(duì)于企業(yè)來說，應(yīng)該及時(shí)組織相關(guān)部門，就先進(jìn)的現(xiàn)金流管理技術(shù)進(jìn)行研究和學(xué)習(xí)，然后借助企業(yè)的培訓(xùn)或者會(huì)議等，向員工進(jìn)行現(xiàn)金流管理意識(shí)的宣傳，使員工可以充分意識(shí)到現(xiàn)金流的重要性。與此同時(shí)，積極的將企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債率以及財(cái)務(wù)信用等指標(biāo)計(jì)入相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)層的績效考核中，不斷的提高企業(yè)的現(xiàn)金流管理水平，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

(二)加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)算管理，合理控制企業(yè)現(xiàn)金持有量

為降低企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率，企業(yè)可以通過現(xiàn)金流的預(yù)算編制管理來實(shí)現(xiàn)。在進(jìn)行預(yù)算編制時(shí)，首先要依據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)企業(yè)發(fā)展的短期以及長期發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行明確，然后估計(jì)預(yù)測(cè)企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)獲得的現(xiàn)金以及投資籌資活動(dòng)取得的現(xiàn)金，需要注意的是，要確定賒銷的回款時(shí)間和金額?，F(xiàn)金流預(yù)算編制的原則應(yīng)該是收入決定支出，根據(jù)企業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)計(jì)劃，估算企業(yè)購買商品、接受勞務(wù)的支出以及一些資本性支持[5]。

(三)完善項(xiàng)目分析和投資管理

對(duì)于企業(yè)來說，在進(jìn)行經(jīng)營管理的過程中，對(duì)項(xiàng)目分析和投資管理不斷的強(qiáng)化，可以對(duì)企業(yè)的投資問題產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)作用，促使企業(yè)因資金問題而投資失敗的幾率降低。這樣的防范措施就是一種風(fēng)險(xiǎn)事前控制，對(duì)各種影響投資活動(dòng)的不確定因素進(jìn)行防范，促進(jìn)實(shí)際投資效果的實(shí)現(xiàn)。另外，需要提前進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)，然后就相關(guān)的信息進(jìn)行詳細(xì)的分析，根據(jù)自己的分析結(jié)果，進(jìn)而決定投資決策，控制風(fēng)險(xiǎn)。

(四)重點(diǎn)強(qiáng)化籌資和融資管理

首先，應(yīng)當(dāng)將統(tǒng)一資金管理作為現(xiàn)金流管理中應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則，由財(cái)務(wù)部門來負(fù)責(zé)具體事宜，保證企業(yè)年度和月度資金預(yù)算控制可以實(shí)現(xiàn)更好的平衡。其中，對(duì)于預(yù)算編制中存在的資金缺口，主要是通過融資來解決，首先應(yīng)當(dāng)考慮通過內(nèi)部融資解決，在內(nèi)部融資無法很好解決時(shí)。在選擇外部融資來解決資金缺口，在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，年度和月度籌融資方案編制是必不可少的，以便使企業(yè)的外部融資以及內(nèi)部籌資的額度可以更加明確。財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)以企業(yè)討論通過的融資方案為基礎(chǔ)，然后根據(jù)融資方案向銀行貸款。另外，企業(yè)可以根據(jù)自己的實(shí)際情況，通過合理的安排分紅和股利，強(qiáng)化自身的吸引力，不斷的擴(kuò)大自己的融資渠道。