陳亮

本周的市場(chǎng)呈現(xiàn)出了持續(xù)的震蕩上升走勢(shì)。關(guān)于這個(gè)上升，在上周的專欄文章中曾經(jīng)指出過：市場(chǎng)最遲將會(huì)于7月10日進(jìn)入到一段波段上升過程當(dāng)中。從實(shí)際走勢(shì)來看，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)的最強(qiáng)勢(shì)，見底的時(shí)間是在6月22日的1506點(diǎn)；而上證指數(shù)及相關(guān)的權(quán)重類指數(shù)則表現(xiàn)的弱勢(shì)一些，見底的時(shí)間是向后推的，上證指數(shù)在7月6日的2691點(diǎn)才形成了極值的最低點(diǎn)，從而出現(xiàn)了一段上升。

本周在美國(guó)政府又繼續(xù)威脅對(duì)中國(guó)2000億美元商品加征關(guān)稅的情況下，仍然走出了大幅震蕩，但最終向上運(yùn)行的走勢(shì)。顯示市場(chǎng)表現(xiàn)比較的強(qiáng)。預(yù)期下周會(huì)是曲折運(yùn)行的一周。

下周可能是略作震蕩回踩后繼續(xù)向上運(yùn)行，但這個(gè)繼續(xù)向上運(yùn)行有可能會(huì)在下周的后半段產(chǎn)生一個(gè)級(jí)別較大的頂點(diǎn)，從而結(jié)束始于2691點(diǎn)的這個(gè)波段上升。這個(gè)時(shí)間極可能是在7月19日前后一個(gè)交易日出現(xiàn)。

此次上升的性質(zhì)，從大的角度來看，暫不去進(jìn)行定義；相對(duì)保守一點(diǎn)來看，僅定義為一個(gè)波段反彈向上運(yùn)行的性質(zhì)。待后續(xù)隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展再進(jìn)行細(xì)化和確認(rèn)。不過，從大的格局來看，筆者維持在5月初的判斷，也就是從時(shí)間的角度來看，7月初的低點(diǎn)是下半年的最低點(diǎn)，同時(shí)也可以看作是2020年6月份之前的最低點(diǎn)。

在最近一段時(shí)間，特別是6月中下旬以來的下跌過程當(dāng)中，市場(chǎng)中的很多分析師、普通散戶、機(jī)構(gòu)交易者，出現(xiàn)了極大的恐慌，心理產(chǎn)生了恐懼?？纯盏膸缀醭尸F(xiàn)出來的是一邊倒的情形。實(shí)際來看，并沒有如大多數(shù)人所擔(dān)心的直接奔向了2200點(diǎn)一線。而是走的相當(dāng)技術(shù)和有規(guī)律，并不難得出相對(duì)準(zhǔn)確的技術(shù)分析結(jié)論來。

浪形：

始于3587點(diǎn)的下跌，比較明顯的一段下跌浪形劃分可以從3335點(diǎn)開始。也就是為了能夠找到12345浪里的結(jié)束浪形，可以暫時(shí)只去取始于3335點(diǎn)的下跌來進(jìn)行劃分：

3335點(diǎn)到3041點(diǎn)，共運(yùn)行了大約35個(gè)交易日的下跌，可以定義為下跌里的第1浪；

3041點(diǎn)到3219點(diǎn)，共運(yùn)行了大約21個(gè)交易日的反彈，可以定義為下跌里的第2浪反彈運(yùn)行；

3219點(diǎn)到2691點(diǎn)，共運(yùn)行了大約31個(gè)交易日的下跌，有兩種小的定義：

其一是可以定義為始于3335點(diǎn)下跌里的第3浪主跌結(jié)構(gòu)，已經(jīng)徹底的完成，徹底的跌完了這個(gè)三浪主跌；

其二是這個(gè)3335點(diǎn)下跌里的第3浪主跌并沒有完成，僅僅是3－3浪結(jié)束了；

通過上述劃分來看，市場(chǎng)很可能當(dāng)前運(yùn)行的是某級(jí)別的4浪反彈運(yùn)行結(jié)構(gòu)。待這個(gè)4浪反彈運(yùn)行結(jié)束后，會(huì)有個(gè)與前面4浪反彈相對(duì)應(yīng)的同等級(jí)別的5浪下跌。

待日后這個(gè)第5浪下跌徹底結(jié)束后，市場(chǎng)將會(huì)轉(zhuǎn)入大級(jí)別的上升過程當(dāng)中。

如果此浪形劃分成立，則市場(chǎng)當(dāng)前運(yùn)行在某級(jí)別的4浪反彈當(dāng)中。即使僅僅只是一段小級(jí)別的4浪反彈，而不是與3041點(diǎn)到3219點(diǎn)，共運(yùn)行大約21個(gè)交易日的反彈相同等級(jí)別的反彈，那后面再略創(chuàng)一個(gè)新低即可開始更大一級(jí)別的反彈上升運(yùn)行。

波浪劃分的朋友都知道，波浪劃分里面，最難區(qū)分出低點(diǎn)性質(zhì)的就是子5浪還是3浪（5）的定義了。所以，具體哪一個(gè)4浪運(yùn)行過程當(dāng)中，留待后續(xù)隨著市場(chǎng)的運(yùn)行再進(jìn)行確認(rèn)就行。

結(jié)構(gòu)：

本輪的上升，各大指數(shù)是有一定的底部結(jié)構(gòu)級(jí)別進(jìn)行支撐的。具體如下：

上證指數(shù)：其在7月6日的午盤前后形成了60分鐘級(jí)別的底部結(jié)構(gòu)；

深證成指：其在7月6日的收盤后形成了120分鐘級(jí)別的底部結(jié)構(gòu)；

中小板指：其在7月6日的收盤后形成了120分鐘級(jí)別的底部結(jié)構(gòu)；

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則沒有底部結(jié)構(gòu)的支撐，但有大級(jí)別的下降通道下軌的支撐。

從底部結(jié)構(gòu)級(jí)別的上升運(yùn)行時(shí)間來看，5分鐘一般對(duì)應(yīng)的是半個(gè)交易日左右的上升；15分鐘一般對(duì)應(yīng)的是1個(gè)半交易日左右的上升；30分鐘級(jí)別則對(duì)應(yīng)的大約是3個(gè)交易日左右的上升；60分鐘級(jí)別對(duì)應(yīng)的是7個(gè)交易日左右的上升周期，120分鐘級(jí)別則對(duì)應(yīng)著一個(gè)完整的13個(gè)交易日左右的上升周期。

時(shí)間：

筆者在7月份的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)，主要有7月4日、7月19日、7月27日。其中7月27日出現(xiàn)了兩次。

其中7月9日是多個(gè)費(fèi)氏時(shí)間數(shù)列形成的一個(gè)共振時(shí)間節(jié)點(diǎn)。其即是5月21日的3219點(diǎn)下來的第33個(gè)費(fèi)氏數(shù)字時(shí)間，同時(shí)也是6月7日3128點(diǎn)下來的第21個(gè)費(fèi)氏數(shù)字時(shí)間節(jié)點(diǎn)，是難得的共振時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

通過上述的時(shí)間、結(jié)構(gòu)和浪形來綜合來看，始于2691點(diǎn)的上升，最差可以定義為最小級(jí)別的子4浪反彈，其運(yùn)行結(jié)束的時(shí)間首先看7月19日前后一個(gè)交易日了；始于2691點(diǎn)的上升，也可能會(huì)是大級(jí)別的4浪反彈，運(yùn)行結(jié)束的時(shí)間首選8月13日前后。

這是根據(jù)浪形、時(shí)間和結(jié)構(gòu)三種技術(shù)理論得出的觀點(diǎn)。根據(jù)筆者的時(shí)間序列結(jié)構(gòu)來看，在上文部分中提到過的不排除7月初的最低點(diǎn)是2018年下半年的最低點(diǎn)。跟浪形定義上是否矛盾呢？

筆者認(rèn)為不矛盾，一個(gè)是對(duì)時(shí)間節(jié)奏的定義，一個(gè)是對(duì)極值空間最低點(diǎn)的定義；同時(shí)也應(yīng)該看到，最后的子5浪，也可能是失敗的5浪運(yùn)行結(jié)構(gòu)。所以，并不存在矛盾的地方。

上證指數(shù)運(yùn)行圖