孫 浩

一、前言

在我國經(jīng)濟高速發(fā)展的背景下，企業(yè)發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)并存。企業(yè)作為市場經(jīng)濟中競爭的主體，由于外界環(huán)境的影響以及內(nèi)部經(jīng)營與控制體系不健全等因素，導(dǎo)致企業(yè)在面對瞬息萬變的市場環(huán)境時，無法完全避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。在財務(wù)風(fēng)險面前，企業(yè)必須做好充足的準(zhǔn)備，實施可行有效的經(jīng)營策略，及時化解風(fēng)險或者將風(fēng)險造成的損失降至最低。只有這樣才能使企業(yè)不斷發(fā)展壯大，在競爭中立于不敗之地。

二、財務(wù)風(fēng)險的概念與特征

（一）財務(wù)風(fēng)險的概念。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進行財務(wù)活動時的不確定性。具體表現(xiàn)在在籌資，投資和經(jīng)營等過程中，由于財務(wù)管理體系不健全，導(dǎo)致企業(yè)喪失償債能力和股東收益。這種風(fēng)險是客觀存在的，無法徹底消除的，并且存在于企業(yè)經(jīng)營管理的每一個環(huán)節(jié)。

（二）財務(wù)風(fēng)險的特征。

（1）客觀性：企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在市場經(jīng)濟條件下，是客觀存在的，不會因個人意志而消除。企業(yè)只能通過提出積極完善的應(yīng)對策略，減少風(fēng)險給企業(yè)帶來的沖擊，或者采取有效的手段，提高自身的風(fēng)險承受能力。財務(wù)風(fēng)險的客觀性主要來源于內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜性和企業(yè)管理者對市場和自身的認(rèn)識存在局限性。

（2）全面性：財務(wù)風(fēng)險不僅存在于財務(wù)管理方面，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差，都可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。如今企業(yè)做出的所有決定，最終都會演變?yōu)閷Y金的籌集與利用，并最終通過收益表現(xiàn)出來。因此，財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)中的存在具有全面性。

（3）不確定性：財務(wù)風(fēng)險的影響因素眾多且難以預(yù)測，由于企業(yè)自身的復(fù)雜性，使得各個環(huán)節(jié)具有多選擇性和結(jié)果的多可能性。企業(yè)可以通過數(shù)據(jù)分析和經(jīng)驗積累得出某項活動財務(wù)風(fēng)險的大小，但無法準(zhǔn)確預(yù)測財務(wù)風(fēng)險是否一定會發(fā)生，或者具體會造成多大的損失。

（4）損失性：當(dāng)財務(wù)風(fēng)險真的發(fā)生時，或多或少會給企業(yè)帶來一定的損失。財務(wù)風(fēng)險可能會帶來資金的損失，人力的損失，時間的損失或不可度量的損失。較小的損失可能會影響公司的收益，當(dāng)損失嚴(yán)重時，可能會影響企業(yè)的運營，甚至生存。

（5）可控性：當(dāng)企業(yè)意識到財務(wù)風(fēng)險無法完全消除時，可以有意識地采取措施，對財務(wù)風(fēng)險施加一定程度的控制，來降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能和減少財務(wù)風(fēng)險損失。

三、財務(wù)風(fēng)險的基本類型

（一）籌資風(fēng)險?；I資是企業(yè)發(fā)展壯大的重要手段之一，在籌資過程中，由于外部環(huán)境的波動和政策的變化，以及在籌資方式、期限等方面的不確定性，會給企業(yè)財務(wù)活動帶來風(fēng)險。籌資主要分為股權(quán)籌資和債券籌資。股權(quán)融資成本高，且會稀釋股權(quán)導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)的降低。債權(quán)融資資本成本低，但企業(yè)借債后，要承擔(dān)利息壓力和到期還款壓力，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高且經(jīng)營不善時，可能會導(dǎo)致無法按時還本付息，從而陷入償債危機。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險是指在企業(yè)的投資過程中，由于受到各種無法預(yù)計因素和自身投資判斷失誤的影響，從而導(dǎo)致企業(yè)投資回報達不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險主要表現(xiàn)在企業(yè)做出錯誤的投資后，資金無法快速周轉(zhuǎn)，影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

（三）資金回收風(fēng)險。這里主要是指應(yīng)收賬款造成的財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比例過高時，在漂亮的賬面背后隱藏著風(fēng)險。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，應(yīng)收賬款的增加表現(xiàn)為利潤的增加，但是實質(zhì)上資金并沒有到企業(yè)手里。如果由于某種原因，導(dǎo)致收回期限過長，或者難以收回形成壞賬，都會給企業(yè)造成損失。

（四）流動性風(fēng)險。流動性體現(xiàn)了企業(yè)的變現(xiàn)能力。流動性風(fēng)險是指，當(dāng)企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金來應(yīng)對自身發(fā)展需要和履行支付義務(wù)時，導(dǎo)致運營停滯或信譽受損的可能性。具體表現(xiàn)形式為存貨積壓，固定資產(chǎn)比重過高，籌資能力欠缺等。擁有充足的現(xiàn)金流，企業(yè)才有足夠的實力來應(yīng)對風(fēng)險。

（五）經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險考驗了企業(yè)活動的各個環(huán)節(jié)，具有綜合性。主要表現(xiàn)在供、產(chǎn)、銷和內(nèi)部控制等方面。形成原因可能是原材料供應(yīng)不足、生產(chǎn)工藝流程中斷、產(chǎn)品滯銷或者公司管理制度松散、人員能力不足等。

四、財務(wù)風(fēng)險的成因

（一）外部環(huán)境與政策的影響。企業(yè)的外部環(huán)境復(fù)雜多變，且具有不可預(yù)測性，外部環(huán)境影響包括自然環(huán)境變化，市場環(huán)境波動和社會環(huán)境變動等影響。當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時，如果企業(yè)無法對變化做出快速的反映并且沒有采取措施及時適應(yīng)的話，會給企業(yè)經(jīng)營帶來困難，增加財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前社會發(fā)展迅速，為了適應(yīng)社會的變化，政府不斷更新政策，如果企業(yè)無法準(zhǔn)確掌握政策變動的方向，可能會給財務(wù)管理造成不必要的麻煩。這些外部因素具有不可抗力，無法在風(fēng)險發(fā)生前規(guī)避掉。

（二）企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識欠缺。企業(yè)每一項活動的進行都有財務(wù)活動的參與，財務(wù)活動一旦出現(xiàn)問題，其他活動都會受到影響，其重要性不言而喻。但當(dāng)前我國仍有很多企業(yè)，沒有形成風(fēng)險管理文化，從管理層到普通工作人員，財務(wù)風(fēng)險意識都較為淡薄，企業(yè)往往一味地追求眼前的經(jīng)濟利益，忽略了高收益背后的高風(fēng)險。如果我國企業(yè)繼續(xù)忽視財務(wù)風(fēng)險管理的重要性，不去增強全員的風(fēng)險意識，無異于給企業(yè)未來發(fā)展埋下一顆定時炸彈。

（三）企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全。我國企業(yè)內(nèi)部控制制度普遍缺乏科學(xué)性、嚴(yán)謹(jǐn)性，內(nèi)部治理較為混亂。企業(yè)內(nèi)部控制問題主要表現(xiàn)在政策落實不到位，崗位設(shè)置不合理引發(fā)的職能沖突，經(jīng)營管理效率低下等。許多企業(yè)雖然建立了內(nèi)部控制制度，但制度建設(shè)流于形式，無法把企業(yè)捏合成一個整體，導(dǎo)致運行效率低下，執(zhí)行力欠缺。部分企業(yè)甚至沒有建立內(nèi)部控制體制，權(quán)力由極少數(shù)人操控，監(jiān)管部門形同虛設(shè)，同時企業(yè)管理缺乏紀(jì)律性，員工素質(zhì)普遍不高。以上原因會造成財務(wù)風(fēng)險過高，威脅企業(yè)生存。

（四）資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資金有限，如果資金結(jié)構(gòu)不合理，造成資源的浪費或短缺，會給企業(yè)帶來損失。一方面是資金組成結(jié)構(gòu)不合理，比如負(fù)債占比重較大，會給企業(yè)帶來支付風(fēng)險和信用風(fēng)險，比如流動資金不足，企業(yè)周轉(zhuǎn)能力下降，抵御風(fēng)險的能力也會降低。另一方面是資金分配結(jié)構(gòu)不合理，公司分配給不同項目，不同部門的資金是不同的，有些項目、部門資金出現(xiàn)閑置，這是對企業(yè)資源的一種浪費，有些項目、部門資金短缺，又會限制發(fā)展。

（五）企業(yè)財務(wù)人員能力不足。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)業(yè)務(wù)越來越多，財務(wù)工作也越來越復(fù)雜，這時財務(wù)人員能力的欠缺便會顯露出來。如今許多財務(wù)人員無法滿足財務(wù)管理的要求，他們的能力只局限于基礎(chǔ)的記賬、報賬等工作，無法對財務(wù)風(fēng)險作出預(yù)測，也不能為企業(yè)規(guī)劃提供建議。尤其近幾年會計電算化的普及，對以往習(xí)慣紙質(zhì)記賬的財務(wù)人員提出挑戰(zhàn)。

五、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）形成良好的企業(yè)風(fēng)險管理文化。一種企業(yè)文化的形成需要企業(yè)全體人員的共同努力。不管是公司的決策者還是基層勞動者，都要樹立起財務(wù)風(fēng)險防范意識，保持對財務(wù)風(fēng)險的敏感性。決策者在做出決策時，要把未來的潛在風(fēng)險考慮在內(nèi)，在充分衡量利弊后才能做出決定。企業(yè)上下步調(diào)一致，思想統(tǒng)一，將財務(wù)風(fēng)險意識變成企業(yè)文化的一部分，齊心協(xié)力抵御財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)與個人價值的雙重發(fā)展。

（二）建設(shè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生并不是毫無征兆的，風(fēng)險發(fā)生前普遍會出現(xiàn)營運能力、盈利能力下降等信號，因此有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制顯得尤為重要。建設(shè)高效完善的的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制有利于快速判別風(fēng)險發(fā)生的可能性及其危險程度，以便及時作出反應(yīng)，防患于未然。企業(yè)通過確定財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)，針對企業(yè)面對的財務(wù)風(fēng)險，對風(fēng)險進行評估。其次企業(yè)要增強財務(wù)風(fēng)險信息收集與分析能力，安排專業(yè)人員根據(jù)企業(yè)需求，獲取相關(guān)財務(wù)風(fēng)險信息。然后建立財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控與應(yīng)急處理機制，實時掌握企業(yè)財務(wù)活動的狀況，及時跟進企業(yè)發(fā)展情況，針對潛在的財務(wù)風(fēng)險，制定財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度是對企業(yè)財務(wù)活動的全過程全方位的監(jiān)管控制防范。首先做到組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，建設(shè)協(xié)調(diào)合理的組織責(zé)任機制，理順部門之間的財務(wù)聯(lián)系，明確組織內(nèi)部各組成部分的職責(zé)與地位，充分發(fā)揮組織優(yōu)勢。其次是做好企業(yè)內(nèi)部資金管理，改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，根據(jù)公司發(fā)展需要合理分配資金，在成本節(jié)約的基礎(chǔ)上保證項目能夠穩(wěn)定進行，維護資金鏈順暢的同時，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，保證現(xiàn)金充足。第三，建立企業(yè)應(yīng)收賬款控制制度，堅決避免壞賬問題發(fā)生，維護企業(yè)自身的利益。最后，加強存貨管理，保證供銷正常的基礎(chǔ)上，減少庫存。內(nèi)部財務(wù)管理制度是財務(wù)風(fēng)險防范的重中之重，通過對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的全面優(yōu)化，達到降低財務(wù)風(fēng)險的目的。

（四）選用高素質(zhì)的財務(wù)人員。如今財務(wù)人員在企業(yè)中的地位越來越重要，相應(yīng)地就需要財務(wù)人員具備更強的能力。選用高素質(zhì)高水平人才，要求他們運用自身的財務(wù)知識參與到企業(yè)管理中，根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息進行財務(wù)分析，幫助決策者做出正確的決定。

六、結(jié)語

綜上所述，面對當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢，不可預(yù)知因素眾多，企業(yè)在財務(wù)方面面臨諸多挑戰(zhàn)。財務(wù)風(fēng)險類型多樣，誘發(fā)風(fēng)險的因素眾多，在生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都有發(fā)生風(fēng)險的可能，影響范圍及其廣泛，企業(yè)要想進一步提升競爭力，就必須對財務(wù)風(fēng)險有足夠的重視，積極采取措施，深化對財務(wù)風(fēng)險的理解和認(rèn)識，做好財務(wù)預(yù)算與風(fēng)險預(yù)警，加強自身管理制度建設(shè)，通過對財務(wù)風(fēng)險進行事前、事中和事后的全面防范來化解企業(yè)危機，保證企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。