段博文

（天津工業(yè)大學(xué)，天津 300387）

P2P行業(yè)在近年來(lái)頻頻爆雷，在短短的42天內(nèi)，有108家P2P平臺(tái)出現(xiàn)暴雷情況，與以往暴雷不同的是該次暴雷中涉及諸多的百億平臺(tái)，增加了投資者的驚恐。P2P在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中，以收益高于銀行理財(cái)、流動(dòng)性好及信托門(mén)檻低為優(yōu)勢(shì)，受到了廣大小微企業(yè)及投資者的歡迎，但是由于P2P的監(jiān)管機(jī)制不完善，平臺(tái)跑路情況屢屢發(fā)生。受監(jiān)管存量業(yè)務(wù)清理政策及資金流普遍緊張影響，借款人逾期率較高，加速了行業(yè)的分化，有3%的P2P平臺(tái)資金鏈運(yùn)作出現(xiàn)困難，引發(fā)跑路、提現(xiàn)困難情況的產(chǎn)生。

一、對(duì)龐氏騙局采用標(biāo)本兼治、疏堵結(jié)合原則

龐氏騙局充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”，以眾籌、消費(fèi)返利、金融互助、虛擬貨幣及養(yǎng)老投資等名義，利用投資者逐利的心理，以高額的投資回報(bào)來(lái)吸引投資者。一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，將會(huì)出現(xiàn)跑路情況。通過(guò)利用“互聯(lián)網(wǎng)+”，促使一些分布在不同區(qū)域及互不相識(shí)的人無(wú)需見(jiàn)面即可進(jìn)行交易，具有分布范圍廣及人群非特定性等特點(diǎn)，促進(jìn)了民間借貸活動(dòng)的快速發(fā)展。監(jiān)管機(jī)制的不完善，為龐氏騙局的產(chǎn)生及發(fā)展提供了條件。由于龐氏騙局涉及的金額較大，受害者較多，產(chǎn)生的危害程度較深，給社會(huì)的穩(wěn)定及金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展均造成了較大的影響。為了遏制龐氏騙局，監(jiān)管部門(mén)需要加大互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治力度，采用標(biāo)本兼治、疏堵結(jié)合原則，對(duì)民間的借貸行為進(jìn)行規(guī)范，營(yíng)造良好的金融秩序，防范龐氏騙局的產(chǎn)生[1]。

二、強(qiáng)化政府部門(mén)對(duì)龐氏騙局的預(yù)防及處置

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展，金融行業(yè)作為一個(gè)中介者，存在于經(jīng)濟(jì)體系中，從廣義的角度對(duì)金融進(jìn)行劃分，可分為信息中介及信用中介兩種。兩者在工作內(nèi)容上存在一定的差別，工作內(nèi)容不可交叉，信息中介不可干信用中介的活兒，信用中介機(jī)構(gòu)通常會(huì)受到撥備覆蓋率及資本充足率等指標(biāo)影響。金融業(yè)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，一些信息中介由于自身的風(fēng)險(xiǎn)遞補(bǔ)能力較弱，一旦染指信用中介業(yè)務(wù)，則會(huì)演變?yōu)榉欠Y。龐氏騙局屬于非法集資的一種，在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，較短的時(shí)間內(nèi)在金融行業(yè)中占有了一席之地，但是由于行業(yè)自身的監(jiān)管機(jī)制不完善，借出去的錢(qián)不能按期收回，導(dǎo)致企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。因此，政府部門(mén)應(yīng)充分發(fā)揮作用，對(duì)金融中介市場(chǎng)秩序進(jìn)行規(guī)范，通過(guò)金融監(jiān)管機(jī)制、公安機(jī)關(guān)、市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)、工商監(jiān)管部門(mén)及互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門(mén)的協(xié)同合作，加強(qiáng)對(duì)龐氏騙局進(jìn)行預(yù)防及處置[2]。

三、加強(qiáng)對(duì)個(gè)體投資者進(jìn)行正確的教育和引導(dǎo)

通常對(duì)于一些普通的投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)通常是成正比的，認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)會(huì)獲取高的回報(bào)，低風(fēng)險(xiǎn)則獲取低的回報(bào)。而龐氏騙局在發(fā)展過(guò)程中，采用背道而馳，投資者在貪戀P2P所帶來(lái)的收益的同時(shí)，龐氏騙局卻在惦念著投資者的本金。在進(jìn)行網(wǎng)貸及投資時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持以下原則：第一，備案政策話你知，合規(guī)門(mén)檻要記牢。應(yīng)了解平臺(tái)是否存在銀行存管系統(tǒng)，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管是否要求銀行屬地化，需要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)對(duì)所有的上線銀行進(jìn)行測(cè)評(píng)。在投資者盡量選擇一些老平臺(tái)。第二，不投大額標(biāo)和凈值標(biāo)，活期理財(cái)要慎投[3]。在進(jìn)行平臺(tái)選擇時(shí)，不要選擇一些標(biāo)的金額較大的平臺(tái)，當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)超額發(fā)布項(xiàng)目時(shí)，會(huì)導(dǎo)致整改驗(yàn)收的難度加大。投資者不要選擇凈值標(biāo)投資，一些采用“凈值標(biāo)”的投資人，通常投資人會(huì)以個(gè)人的名義為平臺(tái)做投資額擔(dān)保，利差的賺取主要是通過(guò)高息借出及低息借入等形式來(lái)獲取。第三，平臺(tái)去擔(dān)保化，要學(xué)會(huì)甄別借款人。為了確保投資的安全性，一些網(wǎng)貸平臺(tái)通常會(huì)采用計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)備付金的形式，平臺(tái)為了滿足銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《暫行辦法》中規(guī)定的“P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不得變向或直接向投資人承諾保本保息及擔(dān)?！保恍┢脚_(tái)雖然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)備用金進(jìn)行了一定的調(diào)整，但是實(shí)際僅是將風(fēng)險(xiǎn)備注改了一個(gè)名字而已。因此，要求投資人不要輕信網(wǎng)貸平臺(tái)所宣傳的“保本保息”，自身應(yīng)具備一定的甄別能力[4]。

四、結(jié)論

龐氏騙局崩盤(pán)是發(fā)展的必然趨勢(shì)，在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中通過(guò)宏觀層面的杠桿引發(fā)資金流出現(xiàn)普遍緊張情況，P2P備案的延期及行業(yè)分化的加速，龐氏平臺(tái)為了發(fā)展會(huì)以提高收益率為支撐，進(jìn)而導(dǎo)致資金出現(xiàn)緊張，平臺(tái)出現(xiàn)嚴(yán)重的資金鏈問(wèn)題。對(duì)于投資者而言，在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不應(yīng)僅看廣告和收益率的高低，需要看資金的流向及底層資產(chǎn)是否真實(shí)有效，一旦遇到資金風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要采取有效的措施，以此來(lái)保證資金的安全性。