馮 靜

（廣東省財(cái)政職業(yè)技術(shù)學(xué)校，廣東 佛山 528000）

自2005年世界第一家p2p公司zopa在英國(guó)成立，到prosper，lendingclub在美國(guó)成立，p2p在美國(guó)快速發(fā)展。我國(guó)第一家p2p公司拍拍貸，之后宜信，人人貸、際金所等如雨后春筍快速崛起，國(guó)內(nèi)P2P的主力借貸群體是很難在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)迅速獲得貸款的小微企業(yè)主以及工薪階層甚至學(xué)生群體等，這類(lèi)用戶(hù)被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)視為資產(chǎn)狀況不好、信用度和還款能力較差，他們轉(zhuǎn)戰(zhàn)到P2P尋求資金，成為P2P的主要對(duì)象。國(guó)內(nèi)很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于沒(méi)有辦法利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)借款人信用進(jìn)行全部的了解，很多p2p平臺(tái)采取了直接參與借貸交易的一方，無(wú)法發(fā)揮純粹的“中介機(jī)構(gòu)”職能，成為投資人的擔(dān)保方，甚至部分平臺(tái)因介入交易債權(quán)轉(zhuǎn)移形成“資金池”成為非牌照的“銀行”，引發(fā)非法集資亂象。隨著越來(lái)越多資本涌入到這個(gè)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始加劇，為了吸引更多的人到平臺(tái)上來(lái)，各個(gè)P2P通過(guò)介入平臺(tái)保障投資人的本金，部分P2P甚至保障利息，更加深了金融系統(tǒng)的安全隱患。自2016年始，央行開(kāi)始對(duì)P2P平臺(tái)的相應(yīng)問(wèn)題進(jìn)行監(jiān)管，針對(duì)p2p平臺(tái)問(wèn)題，建議從以下方面進(jìn)行監(jiān)管：

一、加強(qiáng)對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司的注冊(cè)門(mén)檻審批

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在一定程度上填補(bǔ)了中小額貸款的問(wèn)題，借助互聯(lián)網(wǎng)，平臺(tái)發(fā)展迅速。監(jiān)管總是落后于平臺(tái)發(fā)展，相關(guān)法律法規(guī)一直未規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，其進(jìn)入的法律門(mén)檻相對(duì)較低，平臺(tái)的建立也無(wú)需花費(fèi)大量成本。對(duì)于投資者而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相對(duì)于傳統(tǒng)投資理財(cái)方式，真正實(shí)現(xiàn)了“零門(mén)檻”，從而獲得了更多的資金青睞。截止2018年8月，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸正常運(yùn)營(yíng)數(shù)量為1645家，8月份問(wèn)題平臺(tái)新增數(shù)量171家，累計(jì)2286家問(wèn)題平臺(tái)，148家提現(xiàn)困難，49家停業(yè)，18家跑路。平臺(tái)自身在面臨危機(jī)時(shí)能否有足夠的資金成為平臺(tái)是否存在運(yùn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)的重心。實(shí)繳注冊(cè)資本的門(mén)檻，成為懸掛在P2P頭上的達(dá)摩克利斯之劍。之前P2P網(wǎng)站的進(jìn)入門(mén)檻過(guò)低，甚至一些平臺(tái)只花幾萬(wàn)元搭個(gè)網(wǎng)站框架便可上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)。如已經(jīng)跑路的網(wǎng)金寶、融信寶、周道財(cái)富等等它們大多數(shù)公司注冊(cè)類(lèi)型以投資管理有限公司和電子商務(wù)有限公司為主，基本就沒(méi)有門(mén)檻，注冊(cè)后立刻就能掛上P2P項(xiàng)目，實(shí)際上連擔(dān)保公司都沒(méi)有，更談不上對(duì)投資者的資金保障。提高實(shí)繳注冊(cè)資本，嚴(yán)格加強(qiáng)新注冊(cè)平臺(tái)的注冊(cè)資本金，對(duì)已經(jīng)注冊(cè)的網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)繳資本金進(jìn)行審計(jì)，追繳資本，提升平臺(tái)自身安全性。

二、完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)，規(guī)范平臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)

p2p平臺(tái)以其高收益率，小額、多樣化的業(yè)務(wù)，吸引了大量投資者，平臺(tái)吸收的大量資金構(gòu)成極大的誘惑，2015年12月28日，國(guó)務(wù)院公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，明確了P2P平臺(tái)信息中介的地位，禁止自融、禁止銷(xiāo)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品、禁止歸集客戶(hù)資金、禁止推廣線(xiàn)下理財(cái)業(yè)務(wù)、禁止自擔(dān)保、禁止發(fā)放貸款。這一辦法的出臺(tái)，主要是針對(duì)之前很多p2p平臺(tái)利用自身吸收的客戶(hù)資金設(shè)立“資金池”，推廣自身業(yè)務(wù)，不僅極大地提高了客戶(hù)資金的風(fēng)險(xiǎn)，不利于平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定，違背了金融企業(yè)“中介人”的身份。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管納入央行監(jiān)管體系已經(jīng)緊鑼密鼓進(jìn)行，相關(guān)法規(guī)也在完善中，銀監(jiān)會(huì)分別于2016年底和2017年初，發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》、《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，2017年8月25銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》、《信息披露內(nèi)容說(shuō)明》，對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)企業(yè)設(shè)立最為嚴(yán)厲的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格限定其“中介人”的身份，確定客戶(hù)資金的安全。只有足夠嚴(yán)厲的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，才能篩選出真正的P2P，偽P2P才會(huì)被加速淘汰，才能使得P2P行業(yè)回歸理性。

三、強(qiáng)化平臺(tái)擔(dān)保模式，保障投資人資金安全

首創(chuàng)于西方的P2P是無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的純線(xiàn)上模式，進(jìn)入中國(guó)后這種模式很難取得老百姓的認(rèn)可。2009年上線(xiàn)的紅嶺創(chuàng)投開(kāi)啟了擔(dān)保公司墊付本金模式，之后人人貸，則借鑒銀行的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，首創(chuàng)了P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)撥備金墊付機(jī)制，“剛兌”（即平臺(tái)承諾保本保息）成為行業(yè)慣例，P2P進(jìn)入野蠻生長(zhǎng)爆發(fā)期，不少監(jiān)管不嚴(yán)的小p2p平臺(tái)違約現(xiàn)象越來(lái)越多，網(wǎng)絡(luò)貸款亂象引起政府重視，網(wǎng)絡(luò)金融規(guī)范法規(guī)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》明確規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)備付金與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的信息中介定位不符，應(yīng)當(dāng)逐步消化，壓縮風(fēng)險(xiǎn)備付金規(guī)模?！蓖瑫r(shí)，“各地應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)采取引入第三方擔(dān)保等他方式對(duì)出借人進(jìn)行保障?！边@意味著，無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)備付金，都被判為“違規(guī)”，唯一可行的只剩下“第三方擔(dān)保”。拍拍貸在今年取消投資者風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。PPmoney、玖富、愛(ài)錢(qián)進(jìn)等平臺(tái)也取消了保證金模式，行業(yè)去剛兌成為大勢(shì)所趨。平臺(tái)還可以引入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)投資人的投資項(xiàng)目投保，保障投資人資金安全。

雖然自2016年央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融p2p平臺(tái)進(jìn)行了一系列監(jiān)管措施，平臺(tái)安全性大大提升，但依然有很多不穩(wěn)定的因素存在，如P2P備案未完、中國(guó)征信體系不完善，平臺(tái)透明度低，擔(dān)保機(jī)制也不完善，這些都是提升未來(lái)p2p平臺(tái)安全需要不斷努力的。