陳德球

【摘要】隨著公司治理研究的深入和保險公司治理實踐的發(fā)展，保險公司治理越來越多地受到理論和實務(wù)界的關(guān)注。本文基于郝臣博士關(guān)于保險公司治理研究三部著作《中國保險公司治理研究》、《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》和《治理的微觀、中觀與宏觀——基于中國保險業(yè)的研究》探究了保險公司治理領(lǐng)域研究的現(xiàn)狀、治理定義的演變、治理的特殊性及其邏輯脈絡(luò)和治理評價，并對未來保險公司治理研究進(jìn)行了展望。

【關(guān)鍵詞】保險公司；公司治理；保險公司治理

【中圖分類號】F270

一、保險公司治理研究問題的提出

自1932年Berle和Means的著作《現(xiàn)代公司與私有財產(chǎn)》（The Modern Corporation and Private Property）首次正式提出公司治理問題以來，公司治理已經(jīng)從一個小的研究問題演變成一個領(lǐng)域（或者說“學(xué)科”）。在國內(nèi)，對公司治理問題的研究是伴隨我國企業(yè)改革特別是國有企業(yè)改革而誕生的。隨著我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型過程的推進(jìn)，公司治理也正在從行政型治理向經(jīng)濟型治理轉(zhuǎn)變，這是我國公司治理改革的主線。治理轉(zhuǎn)型過程中，我國公司治理也在經(jīng)歷著從“形似”到“神似”的升華過程。

隨著公司治理研究的深入，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)不同類型的公司或者組織的治理結(jié)構(gòu)與機制存在一定的差異性，即不同組織的治理具有一定的特殊性，并不能簡單地把一般公司治理理論“復(fù)制”、“粘貼”于所有類型的組織上，于是就形成了針對不同類型治理對象的公司治理研究領(lǐng)域。按照治理對象是否屬于金融行業(yè)，我們可以把公司治理分為金融機構(gòu)治理和非金融機構(gòu)治理。在20世紀(jì)90年代中期之后興起的對金融機構(gòu)治理問題的關(guān)注，使得金融機構(gòu)從發(fā)揮重要監(jiān)督力量的“治理者”轉(zhuǎn)變成了“被治理者”，這是金融機構(gòu)公司治理問題的主要特征，也將公司治理的研究和實踐帶入了非金融機構(gòu)治理和金融機構(gòu)治理并重的新階段（李維安，2003）。在金融機構(gòu)治理中，包括銀行治理、證券公司治理、保險公司治理、證券交易所治理、基金治理、信托公司治理、期貨經(jīng)紀(jì)公司治理、融資性擔(dān)保公司治理等。

郝臣（2016）基于文獻(xiàn)計量視角，對國內(nèi)1 989篇公司治理文獻(xiàn)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)在1 989篇文獻(xiàn)中，以一般企業(yè)為研究對象的數(shù)量最多，為869篇，占全部的43.69%；以上市公司為研究對象的文獻(xiàn)有576篇，占全部文獻(xiàn)的28.96%；以國有企業(yè)為研究對象的文獻(xiàn)總計380篇，占比19.11%。除此之外，金融機構(gòu)、民營企業(yè)、家族企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)組織的研究也逐漸獲得關(guān)注，研究成果也逐漸豐富起來。2000年以后，包括銀行、保險公司、證券公司、基金等在內(nèi)的金融機構(gòu)作為研究對象的文獻(xiàn)數(shù)量均有顯著增加的趨勢。

在我國，銀行治理領(lǐng)域的研究起步較早，研究成果也比較豐富，如李維安和曹廷求（2003）分析了銀行治理的特殊性，構(gòu)建了商業(yè)銀行公司治理的一般模式。而自2006年《關(guān)于規(guī)范保險公司治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見（試行）》出臺，及保險公司治理成為繼市場行為和償付能力之后的第三大監(jiān)管支柱之后，保險公司治理也受到理論和實務(wù)界的關(guān)注，但相關(guān)研究成果還不多見。郝臣博士深耕保險公司治理研究十余年，近年來先后出版的《中國保險公司治理研究》（2015年出版）、《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》（2016年出版）和《治理的微觀、中觀與宏觀——基于中國保險業(yè)的研究》（2017年出版）是國內(nèi)最早的專門探討保險公司治理相關(guān)問題的系統(tǒng)著作。本文主要基于郝臣博士的三部保險公司治理研究著作分析保險公司治理領(lǐng)域的研究進(jìn)展。

二、保險公司治理領(lǐng)域研究現(xiàn)狀

郝臣在《中國保險公司治理研究》和《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》中以及2011年的綜述文獻(xiàn)中對1972～2015年國內(nèi)外保險公司治理研究領(lǐng)域的重要文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和分析，從研究時點、主題、對象和方法四個方面，對國內(nèi)外保險公司治理研究文獻(xiàn)綜述進(jìn)行了總結(jié)，如表1所示。

目前國內(nèi)對于保險公司治理問題的研究處于剛剛起步階段，保險公司治理研究的基本框架還沒有建立，保險公司治理的合規(guī)性（是否按照規(guī)定建立了基本的治理結(jié)構(gòu)和機制）、保險公司治理的有效性（治理結(jié)構(gòu)和機制是否發(fā)揮了應(yīng)有的作用）、治理績效等科學(xué)問題有待研究；研究方法較為單一，研究樣本也較少。國外對于保險公司治理問題的研究集中于兩種類型保險公司的治理要素、治理績效的比較，研究方法上已經(jīng)開始導(dǎo)入大樣本的實證研究，其研究思路和方法對于研究我國保險公司治理具有很好的啟示作用。除此之外，國內(nèi)保險公司治理研究內(nèi)容和方法等方面同國外研究也存在較大的差距，我國保險公司治理研究亟待開展。

三、保險公司治理的內(nèi)涵

保險公司治理領(lǐng)域遇到的第一個基礎(chǔ)問題就是何謂保險公司治理（Insurance Company Governance or Insurer Governance），即首先要界定保險公司治理的內(nèi)涵。這與一般公司治理研究發(fā)展歷程相似，也是從基本概念著手。郝臣博士對保險公司治理的三個版本的定義演變?nèi)绫?所示。

2015年郝臣在與李維安合著的《公司治理手冊》中首次定義了保險公司治理，即所謂保險公司治理是指對保險公司這一特殊行業(yè)企業(yè)的治理，也是金融機構(gòu)治理的重要內(nèi)容之一；這是一個比較籠統(tǒng)的定義，也是保險公司治理的第一版定義。2016年郝臣在著作《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》中進(jìn)一步界定了保險公司治理的內(nèi)涵，認(rèn)為所謂保險公司治理是指對財產(chǎn)險、人身險、再保險和相互制保險公司這一特殊行業(yè)公司的治理，即“保險公司+治理”，而不是公司治理理論在保險公司上的簡單運用，即“公司治理+保險公司”；這是保險公司治理的第二版定義。

2017年郝臣在著作《治理的微觀、中觀與宏觀——基于中國保險業(yè)的研究》中認(rèn)為隨著對保險公司治理研究的深入，需要進(jìn)一步科學(xué)、準(zhǔn)確地界定好保險公司治理的內(nèi)涵，這也正是該書寫作的初衷。該書給出了保險公司治理的第三版定義。

保險公司治理有狹義和廣義之分。狹義的保險公司治理是指保險公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與機制，即通過有關(guān)“三會一層”的構(gòu)成、地位與性質(zhì)、基本職權(quán)、運作規(guī)則等方面的制度安排來解決股東與經(jīng)理人以及大股東和小股東之間的委托代理問題，治理的目標(biāo)是股東利益最大化。廣義的保險公司治理是指一套綜合公司章程、薪酬合約等公司的內(nèi)部機制和監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管、各類市場競爭等公司的外部機制，協(xié)調(diào)公司與投保人、股東、經(jīng)理人、雇員、社區(qū)、政府等利益相關(guān)者的利益，以實現(xiàn)保險公司決策科學(xué)化，進(jìn)而實現(xiàn)利益相關(guān)者利益最大化的制度安排。狹義定義的不足之處在于沒有很好地體現(xiàn)出保險公司治理的特殊性，與一般公司的狹義公司治理概念完全相同。而廣義保險公司治理的概念則更好地體現(xiàn)了保險公司治理的特殊性：一是在治理參與主體上考慮了投保人，并將投保人放在所有利益相關(guān)者的第一位；二是治理機制上考慮了外部治理，強調(diào)了監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管是保險公司外部治理非常重要的內(nèi)容。

四、保險公司治理的特殊性

保險業(yè)是一種特殊的行業(yè)，作為一種社會化的制度安排，保險活動通過群體的確定性來抵消一部分個體的不確定性，通過風(fēng)險防范和風(fēng)險分擔(dān)以少量的支出實現(xiàn)多量的補償，從而在一定程度上降低個人未來福利的不確定性。因此，保險公司在經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營產(chǎn)品、資本結(jié)構(gòu)、成果核算、經(jīng)營范圍和政府管制等方面都表現(xiàn)出了諸多的特殊性，這些特殊性對保險公司的治理結(jié)構(gòu)和機制產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

針對銀行、保險公司和證券公司等金融機構(gòu)，李維安和郝臣（2009）在對一般公司治理問題和金融機構(gòu)治理重要意義進(jìn)行論述的基礎(chǔ)上，分析了金融機構(gòu)治理的特殊性，結(jié)合國內(nèi)外金融機構(gòu)治理實踐的情況，提出理論基礎(chǔ)、理論體系、治理實踐、治理原則和治理績效五個層次的金融機構(gòu)治理一般框架體系，金融機構(gòu)治理特殊性是構(gòu)建金融機構(gòu)治理研究框架的基礎(chǔ)。

郝臣在《中國保險公司治理研究》《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》和《治理的微觀、中觀與宏觀——基于中國保險業(yè)的研究》中均認(rèn)為正是保險公司經(jīng)營的特殊性對其治理提出了相應(yīng)的特殊要求，才決定了保險公司治理的特殊性。保險公司治理的邏輯起點是保險公司經(jīng)營的特殊性，而保險公司治理的特殊性是保險公司治理的主線，如圖1所示。如果保險公司治理與一般公司相比沒有任何特殊性，那么保險公司治理領(lǐng)域則沒有存在或研究的價值。

保險公司治理特殊性具體來說主要體現(xiàn)在治理目標(biāo)、治理原則、治理結(jié)構(gòu)與機制、治理風(fēng)險、治理評價與治理監(jiān)管等方面，其中的核心是治理目標(biāo)的特殊性。Shleifer和Vishny（1997）認(rèn)為，公司治理要處理的是公司的資本供給者如何確保自己得到投資回報的途徑問題，治理的中心問題是保證資本供給者（股東和債權(quán)人）的利益。經(jīng)典的公司治理理論主要關(guān)注于分散股權(quán)條件下，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離所產(chǎn)生的所有者和管理者間的委托代理問題，以及控股股東同中小股東間的委托代理問題；這些問題在保險公司治理中同樣存在。但保險公司中的委托代理問題有著一定特殊性，這導(dǎo)致了保險公司治理中還存在著特有的治理問題。

在一般公司，三類委托代理問題分別被簡稱為第一類委托代理問題（股東與經(jīng)營者之間）、第二類委托代理問題（股東與股東之間）和第三類委托代理問題（股東與債權(quán)人之間）。而在保險公司，這個順序與一般公司恰恰相反，股東與債權(quán)人（投保人）之間的委托代理問題是最重要的第一類委托代理問題，股東與股東之間的委托代理問題是第二類委托代理問題，而股東與經(jīng)營者之間的委托代理問題則是第三類委托代理問題。保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)一般來說比較集中。在非上市有限制保險公司中，股權(quán)結(jié)構(gòu)更加集中，往往只有幾個股東，因此股東之間的委托代理問題比較突出。其中既包括大小股東之間的委托代理問題，也包括大股東之間的委托代理問題。這區(qū)別于一般的股權(quán)集中型上市公司的大小股東之間的委托代理問題。保險公司與一般公司委托代理問題的重要性排序存在明顯的區(qū)別，也是保險公司治理特殊性的重要體現(xiàn)。保險公司存在代理問題，必然由此引發(fā)代理成本。代理成本是一般公司治理領(lǐng)域中最核心的概念之一，因此《中國保險公司治理研究》和《公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》在明確保險公司治理內(nèi)涵和特殊性的基礎(chǔ)上，將保險公司代理成本劃分為股東與投保人之間、股東與股東之間和股東與經(jīng)營者之間三類。

保險公司是高比例負(fù)債經(jīng)營的公司，股東投入的資本金只占公司資產(chǎn)的小部分，投保人對公司資產(chǎn)的投入和貢獻(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股東。投保人傾向于穩(wěn)健經(jīng)營而獲得穩(wěn)定的未來保障；而股東的剩余索取權(quán)是無限的，他們傾向于擴大公司的業(yè)務(wù)范圍，為追求高額的風(fēng)險回報往往偏向于激勵保險公司管理者投資高風(fēng)險的項目，這將侵害投保人的利益。由于保險公司經(jīng)營的特殊性導(dǎo)致的債權(quán)治理不足或者缺失使得投保人與股東利益沖突凸顯，投保人利益難以得到維護(hù)，且保險公司經(jīng)營中的承保風(fēng)險、杠桿風(fēng)險、投資風(fēng)險等加劇了這一沖突，因而維護(hù)投保人權(quán)益就成為保險公司治理的重要目標(biāo)。同時，保險公司作為典型的金融機構(gòu)，其經(jīng)營失敗引發(fā)的風(fēng)險往往會直接造成巨大的社會成本問題，保險監(jiān)管機構(gòu)作為投保人以及政府的代理人參與到保險公司治理中來，尤其強調(diào)維持保險公司的償付能力，也是這一治理目標(biāo)的體現(xiàn)。

20世紀(jì)60年代以來，利益相關(guān)者理論逐漸受到推崇，認(rèn)為公司存在的目的不是單一地為股東提供回報，公司應(yīng)是一個具有社會責(zé)任的組織，應(yīng)當(dāng)服務(wù)于一個較大的社會目標(biāo)。同一般公司治理相比，保險公司治理目標(biāo)的特殊性決定了保險公司治理原則方面存在一定的特殊性（張揚等，2012）?？紤]到投保人的債權(quán)治理缺失及保險公司在金融體系和社會保障體系中的重要地位，保險公司治理問題應(yīng)該適用利益相關(guān)者理論。因此，保險公司的治理目標(biāo)同一般公司的治理目標(biāo)有較大的差異，一般公司往往以股東利益為中心，關(guān)注于股權(quán)價值最大化；保險公司治理則更應(yīng)該關(guān)注利益相關(guān)者利益，尤其是廣大投保人的利益。保險公司一方面是資本的載體，要尋求利潤最大化；另一方面，還要承擔(dān)經(jīng)濟補償、資金融通和社會管理等職能。所以，保險公司治理的目標(biāo)不應(yīng)僅僅局限于公司價值的最大化，還應(yīng)兼顧投保人的利益、保險公司自身乃至整體金融體系的安全和穩(wěn)健。如果說股東至上主義和利益相關(guān)者理論的爭議在一般公司治理領(lǐng)域還難分高低的話，那么在保險公司治理的問題上，我們應(yīng)該堅決支持利益相關(guān)者理論的觀點（郝臣等，2011）。

五、保險公司治理研究的邏輯脈絡(luò)

郝臣在三部著作里均闡述了保險公司治理研究的邏輯脈絡(luò)。保險公司治理的邏輯起點是保險公司經(jīng)營的特殊性，即經(jīng)營目標(biāo)多元性、經(jīng)營產(chǎn)品專業(yè)性、資本結(jié)構(gòu)高負(fù)債性、成果核算不確定性、經(jīng)營范圍廣泛性和政府管制嚴(yán)格性等，其經(jīng)營特殊性決定了其治理的特殊性。一般公司治理研究的核心問題是所有者和管理者間的代理成本最小化，以上這些特點使得保險公司中投保人（債權(quán)人）的利益保護(hù)成為其治理要解決的重要問題，因而保險公司治理的核心問題就成為包含所有者、管理者、債權(quán)人三者的總代理成本最小化。這就決定了保險公司治理的目標(biāo)與一般公司不同，特別要突出對利益相關(guān)者中廣大投保人的利益保護(hù)。在一般公司，采用利益相關(guān)者治理的視角可能還受到一定程度質(zhì)疑，但在保險公司中，投保人作為保險公司的債權(quán)人，其利益保護(hù)應(yīng)當(dāng)受到特別的重視，采用利益相關(guān)者治理觀來研究有關(guān)治理問題，其必要性和重要性是顯而易見的。不同組織形式保險公司治理的有關(guān)研究，就是基于解決這三方利益沖突的不同方式而展開的。

保險公司治理特殊性主要體現(xiàn)在其治理目標(biāo)的量化上。由于保險公司產(chǎn)品特殊性和資本結(jié)構(gòu)特殊性，其經(jīng)營過程中的風(fēng)險較大，治理風(fēng)險容易累積，這都不利于保護(hù)投保人權(quán)益這一治理目標(biāo)的實現(xiàn)。而正是基于這一點，有效控制保險公司風(fēng)險承擔(dān)成為保險公司治理目標(biāo)特殊性的具體體現(xiàn)。因此，保險公司治理的績效指標(biāo)較少選擇具有短期性特征的業(yè)績指標(biāo)，而是更多地選擇能直接反應(yīng)其償付能力的包括承保風(fēng)險（Underwriting Risk）、杠桿風(fēng)險（Leverage Risk）、投資風(fēng)險（Investment Risk）、信用風(fēng)險（Credit Risk）以及總風(fēng)險（Total Risk）等風(fēng)險承擔(dān)水平的指標(biāo)。

對治理機制的研究方面，保險公司治理已經(jīng)從治理層面深入到具體的經(jīng)營層面。從內(nèi)部治理來看，保險公司治理的研究內(nèi)容主要圍繞著股東與股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事與董事會、高管激勵、兩職設(shè)置等，從表面上看，他們同一般的公司治理研究并無差異。然而，保險公司治理的研究不僅僅是以風(fēng)險承擔(dān)水平為最終治理結(jié)果來探討治理機制的有效性，其研究已深入到公司內(nèi)部，立足于保險公司的具體經(jīng)營而展開。例如，保險業(yè)務(wù)條線選擇、業(yè)務(wù)所需的管理者自由裁量權(quán)、盈余管理、準(zhǔn)備金操縱等有關(guān)的研究。從外部治理來看，保險公司治理的研究也是立足于其行業(yè)特點，研究該行業(yè)特有的外部治理機制，如外部監(jiān)管、再保險公司監(jiān)督、保險代理人監(jiān)督等有關(guān)的研究?？傊?，與一般公司治理研究相比，保險公司治理無論是內(nèi)部還是外部治理的研究都是與公司經(jīng)營特殊性緊密相連。

保險公司經(jīng)營所具有的外部性對保險監(jiān)管提出了要求。保險公司的投保人（債權(quán)人）具有分散的特征，其治理成本和治理收益具有極大的不對稱性，債權(quán)治理難以發(fā)揮作用，同時保險公司經(jīng)營的特殊性使其整體的經(jīng)營風(fēng)險不斷積聚，一旦經(jīng)營失敗，社會成本巨大，這就需要監(jiān)管部門作為重要的外部治理機制發(fā)揮積極作用。目前，保險行業(yè)的監(jiān)管已經(jīng)從原有的償付能力監(jiān)管、市場行為監(jiān)管逐步拓展到公司治理監(jiān)管上來。

六、保險公司治理的評價

公司治理評價就是通過建立科學(xué)的評價體系，對公司治理的現(xiàn)狀進(jìn)行量化評價與診斷，及時了解發(fā)現(xiàn)公司治理中存在的問題，并促使有關(guān)方采取措施加以解決。保險公司治理的特殊性決定了不能將一般公司治理的評價指標(biāo)復(fù)制過來直接用以評價保險公司。

郝臣著《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》一書為我國公司治理評價研究提供了新的思路。已有的公司治理評價一般從治理內(nèi)容這一維度展開，而《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》一書認(rèn)為公司治理評價主要是評價治理合規(guī)性。公司治理的合規(guī)性是指公司治理活動中，遵從有關(guān)公司治理法律法規(guī)政策的情況。治理合規(guī)性具有層次性，可以分為強制性合規(guī)（也稱一般合規(guī)）和自主性合規(guī)（也稱高級合規(guī)）。治理合規(guī)性是治理有效性的必要條件。而公司治理有效性是指公司治理結(jié)構(gòu)與機制建立起來以后，解決公司治理問題的狀況，即公司制度安排的有效性。公司治理能否有效得到發(fā)揮，關(guān)鍵要通過實證檢驗和案例研究等方式進(jìn)行驗證。公司治理評價的目的就是要科學(xué)、全面、準(zhǔn)確地評價公司治理的質(zhì)量。對公司治理的評價不應(yīng)僅局限于按照上述提到的國內(nèi)外經(jīng)典公司治理評價系統(tǒng)中的治理內(nèi)容維度進(jìn)行，還要考慮合規(guī)性的層次和公司組織的法律形式，即從治理層次和治理對象維度進(jìn)行系統(tǒng)全面的評價。

在治理層次方面。治理評價分為強制合規(guī)評價和自主合規(guī)評價兩個層次，其中強制合規(guī)是公司治理合規(guī)的底線，不允許公司觸碰，而自主合規(guī)則是鼓勵性內(nèi)容，是公司在治理方面創(chuàng)新和超前的一個體現(xiàn)。

在治理對象方面。以保險公司為例，按照資本性質(zhì)可將評價對象分為中資和外資兩種類型的治理評價，按照險種類型則可以分為財產(chǎn)險和人身險兩種類型的保險公司，按照組織形式可分為相互制保險公司、有限責(zé)任制公司和股份有限制公司，按照治理對象上市情況劃分為上市公司治理和非上市公司治理。

在治理內(nèi)容方面?？梢灾攸c關(guān)注內(nèi)部治理，也可以將外部治理作為評價的核心，也可以考慮內(nèi)外部治理相結(jié)合。在我國的制度背景下，治理評價以內(nèi)部治理為主，可以包括股東治理、董事會治理、監(jiān)事會治理等，考慮保險公司治理的特殊性，外部監(jiān)管和利益相關(guān)者治理等維度也需要納入評價體系中。

該書評價結(jié)果顯示，我國保險公司治理指數(shù)是80.95，最小值是30.17，最大值是95.27；強制合規(guī)指數(shù)是85.16，最小值是33.33，最大值是100.00；自主合規(guī)指數(shù)是80.30，最小值是11.32，最大值是98.11。我國保險公司治理合規(guī)性較高，但基于評價指數(shù)的實證研究顯示，保險公司治理有效性偏低。

七、總結(jié)與展望

圍繞治理對象分支化是公司治理領(lǐng)域的新趨勢。郝臣博士的著作《中國保險公司治理研究》是我國第一本專門、全面、深入地研究保險公司治理的專著，該書梳理了我國保險公司治理的沿革和現(xiàn)狀，構(gòu)建了保險公司治理的研究邏輯脈絡(luò)和框架，還關(guān)注了我國保險公司治理實踐領(lǐng)域的熱點問題，例如保險公司高管薪酬、保險公司社會責(zé)任、保險公司產(chǎn)品市場與資本市場國際化過程中的治理、上市保險公司治理和保險公司治理監(jiān)管等問題，以專題的形式進(jìn)行了分析和研究，在研究方法上以規(guī)范研究為主，偏重于基礎(chǔ)研究，重點勾勒了我國保險公司治理的輪廓。

在此基礎(chǔ)上，郝臣博士在2016年出版了國內(nèi)首本保險公司治理實證研究方面的著作《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》，該書構(gòu)建的我國保險公司治理評價指標(biāo)體系基于公司治理內(nèi)容和治理層次將保險公司治理分為股份制與有限制，并對我國保險公司治理狀況進(jìn)行了評價分析。同時，該書從公司治理的整體視角，利用保險公司治理指數(shù)實證研究了保險公司治理對財務(wù)績效、效率績效和競爭力績效的影響。該書的核心是保險公司治理有效性問題，偏重于實證研究，是對《中國保險公司治理研究》的深入。

隨著保險公司治理研究的深入，保險公司治理的基礎(chǔ)性問題有待重新審視，有必要進(jìn)一步科學(xué)、準(zhǔn)確地界定保險公司治理的含義。《治理的微觀、中觀與宏觀——基于中國保險業(yè)的研究》正是專門探討保險公司治理的內(nèi)涵與外延的專著。該書基于中國保險業(yè)，對治理的微觀、中觀與宏觀內(nèi)涵進(jìn)行了界定，明確定義了保險公司治理并對其進(jìn)行了拓展，首次提出保險機構(gòu)治理和保險業(yè)治理兩個新概念，同時對我國微觀層面的保險公司治理實踐、中觀層面的保險機構(gòu)治理實踐和宏觀層面的保險業(yè)治理發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行了分析?！吨卫淼奈⒂^、中觀與宏觀——基于中國保險業(yè)的研究》是郝臣博士深耕保險公司治理研究十余年的理論研究成果，是對基礎(chǔ)研究專著《中國保險公司治理研究》和實證研究專著《保險公司治理對績效影響實證研究——基于公司治理評價視角》的理論升華，第一次科學(xué)、系統(tǒng)、全面地闡述了保險行業(yè)及其組織的治理概念框架體系，為健全和完善我國保險行業(yè)及其組織的治理提供理論和政策指引。

保險公司治理研究日益深入，已從一個問題演變成為一個領(lǐng)域；而伴隨對保險公司治理等核心概念的界定、保險公司治理特殊性問題分析、保險公司治理有效性實證研究的開展，期待不久的將來會形成一個相對獨立的知識體系——保險公司治理學(xué)。

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