陰曉瑩

一、營運(yùn)資本的相關(guān)概述

（一）營運(yùn)資本的概念

營運(yùn)資金是企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。廣義的營運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額，狹義的是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債余額。流動(dòng)資產(chǎn)可以分為生產(chǎn)領(lǐng)域的流動(dòng)資產(chǎn)，和流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債可分為應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債，包括短期借款，應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)交稅費(fèi)等，營運(yùn)資本管理主要對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的管理。

二、對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的分析

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是基于公司支付現(xiàn)金和收到現(xiàn)金之間的時(shí)間短，企業(yè)要想對(duì)資金的利用率達(dá)到一個(gè)高水平，就要縮短企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，因此對(duì)影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了分析。

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的分析

應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期是產(chǎn)品賣出后形成的應(yīng)收賬款到回收現(xiàn)金所需要的時(shí)間，應(yīng)收賬款周期過長直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流，影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動(dòng)，挑選了四家企業(yè)，通過公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款的平均余額/（銷售收入/365）對(duì)這四家企業(yè)最近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期進(jìn)行分析得出數(shù)據(jù)，江淮汽車應(yīng)收賬款平均余額483565萬，平均銷售收入12584萬，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期39天，江鈴汽車的應(yīng)收賬款平均余額177539萬，平均銷售收入6926萬，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期23天，宇通汽車應(yīng)收賬款平均余額1228590萬，平均銷售收入8010萬，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期152天，金龍汽車應(yīng)收賬款平均余額1108428萬，平均銷售收入6201，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期179天。從數(shù)據(jù)中看出宇通和金龍汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期高達(dá)150多天，江淮汽車的平均銷售收入最高，然而其應(yīng)收賬款的平均余額和周轉(zhuǎn)期都比較低，然而16年宇通的應(yīng)收賬款低于金龍的應(yīng)收賬款，但是金龍的應(yīng)收轉(zhuǎn)款周轉(zhuǎn)期明顯大于宇通客車的周轉(zhuǎn)期，應(yīng)收賬款周期過長直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流，因此金龍客車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期還需要進(jìn)步一改進(jìn)?？梢酝ㄟ^“5C”信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)價(jià)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行評(píng)價(jià)。品質(zhì)是信用評(píng)價(jià)最主要的因素，對(duì)于品質(zhì)可以通過過去的交易記錄結(jié)合現(xiàn)在的情況來進(jìn)行分析，估算顧客在過去交易中的違約比列，違約的風(fēng)險(xiǎn)越大，那么資金收回的速度和金額都會(huì)受到越大影響。能力可以通過客戶的生產(chǎn)能力和經(jīng)營狀況和企業(yè)的管理制度是否健全和在市場上有無競爭優(yōu)勢等方面來評(píng)價(jià)分析。對(duì)于資本可以通過了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，來反映企業(yè)的償債能力。抵押可以通過分析抵押產(chǎn)品的估值是否準(zhǔn)確，抵押的手續(xù)是否齊全。條件是對(duì)企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展前景，行業(yè)的市場需求變化來進(jìn)行分析。通過5C分析法可以對(duì)不同的客戶進(jìn)行分類，對(duì)不同的客戶提供不同的信用政策，優(yōu)秀的客戶可以提供較長信用政策，反之提供較短的優(yōu)惠期限。

（二）存貨周轉(zhuǎn)期的分析

營運(yùn)資本的管理是對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的管理，存貨對(duì)汽車行業(yè)而言占用了很大一部分的資金，所以對(duì)存貨的管理相當(dāng)重要，存貨的周轉(zhuǎn)期越短存貨的流動(dòng)性就越強(qiáng)，所占用的資金也就越少對(duì)企業(yè)越有利。利用存貨周轉(zhuǎn)期=存貨的平均余額/(銷售成本/365)，對(duì)公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)期進(jìn)行了比對(duì)，江淮汽車存貨平均余額218624萬，平均銷售成本11158萬，存貨周轉(zhuǎn)期19天。江鈴汽車存貨平均余額177457萬，平均銷售成本5282萬，存貨周轉(zhuǎn)期33天。宇通汽車存貨平均余額154345萬，平均銷售成本5929萬，存貨周轉(zhuǎn)期25天。金龍汽車存貨平均余額209785萬，平均銷售成本5373萬，存貨周轉(zhuǎn)期38天。從數(shù)據(jù)中可以看出江淮汽車的存貨平均余額最多，但是存貨的周轉(zhuǎn)期最短，其次是宇通，江鈴汽車和金龍客車的平均存貨周轉(zhuǎn)期長于其他幾家公司，存貨的平均余額也比較高，需要對(duì)存貨的周轉(zhuǎn)期進(jìn)行調(diào)控。對(duì)于存貨的管理企業(yè)可以利用ABC控制法，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行分類，占用的金額較多，品種數(shù)量有比較少的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品由于占用了較大的資金，所以要嚴(yán)格控制和監(jiān)督產(chǎn)品的存貨，防止產(chǎn)品積壓，而占用企業(yè)的資金，對(duì)金額一般品種數(shù)量較小的可以采取一般管理。

(三)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的分析

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是經(jīng)營周期減去應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款的平均余額/（銷售成本/365）,利用這個(gè)公式對(duì)幾家的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期做了分析,江淮汽車的應(yīng)付帳款平均月為2072087萬,平均年銷售成本11158,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為187天,江鈴汽車的應(yīng)付賬款平均余額63216萬,平均銷售成本5258，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為119天，宇通汽車應(yīng)付賬款平均余額111968，平均銷售成本5952，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期188天，金龍汽車應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期1338854，平均銷售成本5373，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期248天。從數(shù)據(jù)分析得出，這幾家公司都很好的利用了供貨商的資金，使資金達(dá)到了很好的利用率。金龍客車的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期最長，應(yīng)付賬款的平均余額不是最高的，相比較江淮汽車的應(yīng)付賬款最高，其應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)卻不是最長的，江淮汽車可以適當(dāng)?shù)膶?duì)供貨商的應(yīng)付賬款期限進(jìn)行調(diào)整，使其可以有效的利用供應(yīng)商的資金，讓自己的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期達(dá)到最短。

三、對(duì)營運(yùn)資本管理提出建議

要加強(qiáng)企業(yè)的制度建設(shè)，應(yīng)收賬款的制度制度建設(shè)，加強(qiáng)審計(jì)的監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)相應(yīng)的應(yīng)收賬款結(jié)合企業(yè)自身的情況對(duì)不同的期限的應(yīng)收賬款提出相應(yīng)的對(duì)策加大資金的回籠速度，減少資金的周轉(zhuǎn)期，對(duì)于存貨的管理企業(yè)做到對(duì)占用資金較大的存貨重點(diǎn)管理，減少企業(yè)存貨成本，控制產(chǎn)品的成本，做到對(duì)資金的有效利用。

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