王哲

在我國積極推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的形勢下，政府引導(dǎo)基金成為支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決融資難題、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要抓手，對支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。銀行作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，積極參與有關(guān)政府引導(dǎo)基金的設(shè)立工作，對政府引導(dǎo)基金的發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。筆者作為有著多年銀行從業(yè)經(jīng)歷的工作人員，基于自身學(xué)習(xí)研究和工作實(shí)踐，對政府引導(dǎo)基金對政府和參與銀行的積極作用進(jìn)行簡要分析。

一、政府引導(dǎo)基金對政府的意義

目前，政府引導(dǎo)基金的重要性不斷凸顯，在國家對地方的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及經(jīng)濟(jì)推動(dòng)上扮演著至關(guān)重要的角色，對政府對宏觀及中觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控和指導(dǎo)有著十分積極的作用。

（一）有助于優(yōu)化社會(huì)資本配置

政府引導(dǎo)基金有著非常獨(dú)特的示范效應(yīng)，是吸引和撬動(dòng)社會(huì)資本的有效方法，通過市場化手段把社會(huì)資本配置到政府需要重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)上，可有效支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。

（二）發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用

政府支持、培育的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資通常具有投資風(fēng)險(xiǎn)大、周期長、流動(dòng)性差等特點(diǎn)，對市場資本的吸引力相對較差。政府引導(dǎo)基金實(shí)際上是以財(cái)政資金和信用作背書，吸引社會(huì)資本參與投資新興產(chǎn)業(yè)，能夠有效發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用撬動(dòng)社會(huì)資本。

（三）提高資金配置效率

政府引導(dǎo)基金投入政府重點(diǎn)支持的行業(yè)、領(lǐng)域后，將對其財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生非常正面的影響，能夠幫助銀行等機(jī)構(gòu)資金沉淀在政府重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域，保證相關(guān)行業(yè)、領(lǐng)域流動(dòng)性需求和健康穩(wěn)定發(fā)展。

（四）平衡社會(huì)資本區(qū)域流向，緩解區(qū)域發(fā)展不平衡

完全依靠市場作用，一定程度上會(huì)導(dǎo)致資金和資源的區(qū)域間分配不平衡更加嚴(yán)重。通過政府引導(dǎo)基金，依靠財(cái)政資金的增信作用，能夠提高中西部地區(qū)對市場資金的吸引力，有利于緩解區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡狀態(tài)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展。

二、參與政府引導(dǎo)基金對銀行的意義

銀行機(jī)構(gòu)依托自身在籌集社會(huì)資本上的獨(dú)特優(yōu)勢，是具有政府背景基金的重要發(fā)起者或認(rèn)購方，對基金的快速發(fā)展起到了重要的作用，參與政府引導(dǎo)基金對銀行業(yè)同樣具有重要意義。

（一）符合當(dāng)前政策導(dǎo)向

在“穩(wěn)增長”背景下，大量政府投資項(xiàng)目集中推進(jìn)，各級政府迫切需要通過引導(dǎo)基金發(fā)揮財(cái)政資金對社會(huì)資本的撬動(dòng)作用，解決資本金不足的難題。一方面，銀行強(qiáng)大的募資能力和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好較好契合了政府在短時(shí)間內(nèi)募集大額、低息、長期資金的需求；另一方面，銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天然使命和良好的“銀政關(guān)系”也使其成為政府投資基金的重要力量。

（二）擴(kuò)大影響力，樹立市場形象

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，政府引導(dǎo)基金受市場關(guān)注程度較高，如能牽頭為政府設(shè)計(jì)基金設(shè)立方案、參與基金日常管理，可以使銀行在同業(yè)中樹立起市場領(lǐng)導(dǎo)者地位和形象，擴(kuò)大市場影響。目前，銀行業(yè)十分重視政府引導(dǎo)基金工作，通常都由銀行和旗下基金管理公司協(xié)同營銷，以充分結(jié)合銀行資金優(yōu)勢和基金公司專業(yè)優(yōu)勢。

（三）有助于項(xiàng)目開發(fā)，充實(shí)項(xiàng)目儲備

在當(dāng)前優(yōu)質(zhì)信貸資源日益稀缺的形勢下，通過先與行業(yè)主管部門或政府投資平臺等共同簽訂基金合作協(xié)議，再依托政府部門豐富的項(xiàng)目資源提供投貸聯(lián)動(dòng)和綜合性服務(wù)。如能在基金決策機(jī)制中明確銀行參與、決策職能，則能夠有效提升銀行在項(xiàng)目融資中的話語權(quán)，成為銀行拓寬投資渠道、增加項(xiàng)目來源的重要方式。

（四）能夠有效提高銀行綜合收益

參與基金業(yè)務(wù)不僅可以為銀行機(jī)構(gòu)帶來傳統(tǒng)利差收入，還能進(jìn)一步帶動(dòng)基金托管、委托貸款、財(cái)務(wù)顧問等中間業(yè)務(wù)增長，在沉淀存款、提高中間業(yè)務(wù)收入等方面做出積極貢獻(xiàn)，有效提高銀行綜合收益。參與政府相關(guān)基金設(shè)立已成為新形勢下部分銀行機(jī)構(gòu)提升綜合服務(wù)能力、推動(dòng)自身轉(zhuǎn)型升級的重要發(fā)展方向。

銀行機(jī)構(gòu)參與政府背景的基金，既可以有效貫徹落實(shí)國家發(fā)展戰(zhàn)略，又能在退出機(jī)制和投資回報(bào)上相對安全穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)合作共贏、資源互補(bǔ)。相信在各地政府和銀行機(jī)構(gòu)的共同努力下，政府引導(dǎo)基金必將繼續(xù)得到長足發(fā)展，在進(jìn)一步深化供給側(cè)改革、提升財(cái)政治理能力和效率等方面發(fā)揮更為重要的作用。

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