鐘惠平

摘 要 在基于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的虛擬市場(chǎng)中，形成了虛擬貨幣。按照是否去中心化，將虛擬貨幣分成兩種類型，本文對(duì)兩種虛擬貨幣的運(yùn)行機(jī)理展開了詳細(xì)的敘述。

關(guān)鍵詞 虛擬貨幣的產(chǎn)生；有發(fā)行中心的虛擬貨幣；去中心化的虛擬貨幣；比特幣；運(yùn)行機(jī)制

一、虛擬貨幣的產(chǎn)生

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，引致了一個(gè)新的市場(chǎng)出現(xiàn)，這個(gè)市場(chǎng)就是基于網(wǎng)絡(luò)空間的虛擬市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)給消費(fèi)者提供了大量的交流和溝通場(chǎng)所，同時(shí)也給企業(yè)提供了經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，電子商務(wù)由此產(chǎn)生，其以人們難以想象的速度向社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面滲透，使得出現(xiàn)了一種由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)行的虛擬貨幣，它是一種表達(dá)網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)富權(quán)的虛擬信息，賦予所有者在一定時(shí)間和一定范圍內(nèi)購(gòu)買某種商品或服務(wù)的權(quán)利。其中顯而易見的是類似于Q幣，米幣等由門戶網(wǎng)站或者即時(shí)通訊工具服務(wù)商發(fā)行的專用貨幣，用于購(gòu)買本網(wǎng)站的服務(wù)。稱之為傳統(tǒng)性的虛擬貨幣；另一種虛擬貨幣是不存在發(fā)行中心的，即我們所稱的去中心化的類金屬虛擬貨幣，杰出代表為比特幣，它的去中心化體現(xiàn)為它不再依賴于中央銀行或政府等機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，而取決于種子文件在p2p對(duì)等網(wǎng)絡(luò)中形成的網(wǎng)絡(luò)協(xié)議。

二、虛擬貨幣的運(yùn)行機(jī)制

（一）有發(fā)行中心的虛擬貨幣的運(yùn)行機(jī)制

有發(fā)行中心的虛擬貨幣的運(yùn)行機(jī)制包括三個(gè)環(huán)節(jié)，發(fā)行環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)和回收環(huán)節(jié)。

1.發(fā)行環(huán)節(jié)。有發(fā)行中心的虛擬貨幣的發(fā)行環(huán)節(jié)就是其運(yùn)營(yíng)商發(fā)行貨幣的過程。此時(shí)，有發(fā)行中心的虛擬貨幣是作為一種特殊的商品，用戶使用法幣在運(yùn)營(yíng)商處購(gòu)買所需數(shù)量的虛擬貨幣，該網(wǎng)絡(luò)服務(wù)運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)框架內(nèi)的虛擬貨幣數(shù)量增加，虛擬貨幣由此產(chǎn)生。但是，由于法幣與國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)聯(lián)，而虛擬貨幣只能購(gòu)買其運(yùn)營(yíng)范圍內(nèi)的虛擬商品和虛擬服務(wù)，不同于法幣數(shù)量嚴(yán)格受到國(guó)家管控，虛擬貨幣的數(shù)量是不受控制的。法幣的需求量和供給量的不對(duì)等會(huì)引發(fā)其升值或者貶值。虛擬貨幣的供給量總是等于需求量，因?yàn)楫?dāng)用戶想要購(gòu)買虛擬貨幣時(shí)，運(yùn)營(yíng)商是有利可圖的，因此運(yùn)營(yíng)商絕對(duì)不會(huì)反對(duì)虛擬貨幣的產(chǎn)生，因此，除非運(yùn)營(yíng)商有意的對(duì)虛擬貨幣的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，否則虛擬貨幣是不存在升值或者貶值的問題的。

2.流通環(huán)節(jié)。有發(fā)行中心的虛擬貨幣的流通環(huán)節(jié)是發(fā)生在其網(wǎng)絡(luò)服務(wù)運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)框架內(nèi)，該虛擬貨幣的總量不發(fā)生改變，分布結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即用戶間虛擬貨幣的發(fā)生了轉(zhuǎn)移，表現(xiàn)為數(shù)量的此消彼長(zhǎng)。

3.回收環(huán)節(jié)?；厥窄h(huán)節(jié)存在三種途徑，一種是普遍存在的，即當(dāng)用戶購(gòu)買網(wǎng)絡(luò)服務(wù)運(yùn)營(yíng)商服務(wù)框架內(nèi)的虛擬商品或服務(wù)時(shí)，用戶支付給一定數(shù)量的虛擬貨幣給服務(wù)提供商，表現(xiàn)為用戶賬戶內(nèi)虛擬貨幣數(shù)量的減少，在這一過程中，該運(yùn)營(yíng)商服務(wù)框架內(nèi)的虛擬貨幣總數(shù)減少，實(shí)現(xiàn)了虛擬貨幣的回收。另一種回收途徑稱之為可回兌的有發(fā)行中心的虛擬貨幣，相當(dāng)于是虛擬貨幣發(fā)行環(huán)節(jié)的逆過程，即用戶將其賬戶里的虛擬貨幣按照一定的流程兌換回法定貨幣，體現(xiàn)為用戶賬戶里一定虛擬貨幣數(shù)量的減少，而對(duì)等的，運(yùn)營(yíng)商所持有的對(duì)應(yīng)數(shù)量的法定貨幣也要減少，用戶法定貨幣賬戶內(nèi)增加相等數(shù)量的法幣。最終，運(yùn)營(yíng)商服務(wù)框架內(nèi)的虛擬貨幣的總數(shù)減少。與第二種回收途徑相對(duì)應(yīng)的，稱為不可回兌的有發(fā)行中心的虛擬貨幣，即某一用戶通過運(yùn)營(yíng)商服務(wù)框架內(nèi)所支持的流通轉(zhuǎn)移渠道將其賬戶內(nèi)的虛擬貨幣轉(zhuǎn)移到另一用戶賬戶內(nèi)，在這個(gè)途徑中，虛擬貨幣作為特殊的商品，其價(jià)格是會(huì)低于用戶在運(yùn)營(yíng)商處購(gòu)買虛擬貨幣的價(jià)格。這個(gè)回收途徑中，我們將之歸納為是針對(duì)某一用戶的虛擬貨幣的回收，因?yàn)獒槍?duì)于運(yùn)營(yíng)商服務(wù)框架內(nèi)的所有用戶來(lái)說(shuō)，虛擬貨幣總量不變，貨幣并沒有被回收。

對(duì)于成熟的有發(fā)行中心的虛擬貨幣來(lái)說(shuō)，運(yùn)行機(jī)制應(yīng)該是三者環(huán)環(huán)相扣、缺一不可的。并且，例如在回收環(huán)節(jié)中，最為成熟的虛擬貨幣，應(yīng)該是三種回收途徑并存的目前，在中國(guó)存在的有發(fā)行中心的虛擬貨幣的回收環(huán)節(jié)只有第一種回收途徑。但是，若是一種虛擬貨幣想要成為主流的虛擬貨幣并且長(zhǎng)期占領(lǐng)市場(chǎng)的話，其回收機(jī)制應(yīng)該是成熟的，只有這樣虛擬貨幣才擁有激勵(lì)機(jī)制促使運(yùn)營(yíng)商不斷對(duì)虛擬貨幣進(jìn)行開發(fā)和完善，才能使虛擬貨幣保持長(zhǎng)久的吸引力和創(chuàng)造力。

（二）去中心化的虛擬貨幣的運(yùn)行機(jī)制（以比特幣為例）

1.比特幣的發(fā)行。比特幣網(wǎng)絡(luò)中，數(shù)據(jù)以文件的形式被永久記錄，我們稱之為區(qū)塊。一個(gè)區(qū)塊是一些或所有最新比特幣交易的記錄集，且未被其他先前的區(qū)塊記錄。每個(gè)區(qū)塊包括一些或所有近期交易、前一個(gè)區(qū)塊的引用、以及其他數(shù)據(jù)。它還包括一個(gè)挖礦難度的答案-該答案對(duì)每個(gè)區(qū)塊是唯一的。新區(qū)塊如果沒有正確答案，不能被發(fā)送到網(wǎng)絡(luò)中-“挖礦”的過程本質(zhì)上是在競(jìng)爭(zhēng)中 “解決”當(dāng)前區(qū)塊。每個(gè)區(qū)塊中的數(shù)學(xué)問題難以解決，但是一旦發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有效解，其他網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)很容易驗(yàn)證這個(gè)解的正確性，對(duì)于給定的區(qū)塊可能有多個(gè)有效解-但對(duì)于要解決的區(qū)塊來(lái)說(shuō)只需一個(gè)解。因?yàn)槊拷鉀Q一個(gè)區(qū)塊，都會(huì)得到新產(chǎn)生的比特幣獎(jiǎng)勵(lì)，每個(gè)區(qū)塊包含一個(gè)記錄，記錄中的比特幣地址是有權(quán)獲得比特幣獎(jiǎng)勵(lì)的地址。這個(gè)紀(jì)錄就被稱為比特幣的發(fā)行。

2.比特幣的流通。比特幣的交易需要設(shè)立一個(gè)賬戶，該賬戶是一對(duì)公、私鑰，通過公開密鑰算法，采用電子簽名的方式進(jìn)行交易。如果A轉(zhuǎn)給B一筆比特幣，A把錢的數(shù)量加上B的公鑰，再用自己的私鑰簽名，B看到這筆款項(xiàng)，便知道是由A向他支付。

3.比特幣的回收。在有發(fā)行中心的虛擬貨幣的回收環(huán)節(jié)中的前兩種回收方法中，表現(xiàn)為虛擬貨幣總量的減少。而在比特幣的回收環(huán)節(jié)中，比特幣的總量不會(huì)發(fā)生變化，其數(shù)量既不能增加也不能減少。與其對(duì)應(yīng)的是有發(fā)行中心的虛擬貨幣的第三種回收方法，即比特幣的回收，是針對(duì)某一用戶賬戶的回收，即某一用戶賬戶里的比特幣數(shù)量減少而轉(zhuǎn)移進(jìn)其他用戶賬戶上的過程。

基于上文，我們分析了兩種虛擬貨幣的產(chǎn)生以及運(yùn)行機(jī)理，當(dāng)然，我們必須承認(rèn)，這是互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)步帶來(lái)的金融變革，金融變革同樣也是一種進(jìn)步。但是不可忽視的是，在其發(fā)展途中，風(fēng)險(xiǎn)也如影隨形，信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、非法交易，對(duì)現(xiàn)實(shí)金融體系的沖擊也是現(xiàn)實(shí)存在的。因此，我們?cè)谔岢l(fā)展的同時(shí)，需要切實(shí)防范并解決掉他們，切勿讓發(fā)展成為一場(chǎng)災(zāi)難。