吳嘉文

摘 要 在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，證券市場(chǎng)在資本市場(chǎng)中的地位越來(lái)越重要。證券市場(chǎng)上會(huì)計(jì)信息是證券市場(chǎng)披露的主要內(nèi)容。當(dāng)前的中國(guó)證券市場(chǎng)正在逐步發(fā)展、完善，中國(guó)證券市場(chǎng)已制定了一套初步的信息披露制度，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者權(quán)益起到了積極的作用。但同時(shí)我們也應(yīng)該意識(shí)到當(dāng)前證券市場(chǎng)的信息披露還存在諸多問(wèn)題，例如會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性、及時(shí)性、規(guī)范性等都不能完全保證。這些問(wèn)題很大程度上打擊了投資者的信心，影響證券市場(chǎng)的有效運(yùn)行，對(duì)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極為不利。因此，完善公開(kāi)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息的披露制度刻不容緩。

關(guān)鍵詞 證券市場(chǎng)；會(huì)計(jì)信息披露；監(jiān)督機(jī)制

一、會(huì)計(jì)信息披露對(duì)證券市場(chǎng)的意義

（一）能夠有效制約上市公司人員的行為

會(huì)計(jì)信息披露要求上市公司客觀反映公司真實(shí)情況，不能欺騙投資者；要求編制財(cái)務(wù)相關(guān)信息的公司及對(duì)合法性和合理性進(jìn)行審計(jì)的中介機(jī)構(gòu)要盡其職責(zé)，否則，需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。這種責(zé)任促使公司相關(guān)人員加強(qiáng)自我約束；同時(shí)，在現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的情況下，會(huì)計(jì)信息披露可以使股東充分了解公司經(jīng)營(yíng)狀況，為股東在股東大會(huì)上的決策提供了參考意見(jiàn)。這一機(jī)制促使管理人員盡心盡力，使得公司實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提升經(jīng)濟(jì)效益，有利于股東價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)[1]。

（二）維護(hù)投資者的權(quán)益

投資者是證券市場(chǎng)存在的前提，投資者通過(guò)證券市場(chǎng)謀取收益，通過(guò)會(huì)計(jì)信息的披露，投資者可以了解公司的報(bào)酬率、償債能力、盈利能力等以做出恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策[2]。在市場(chǎng)中，倘若沒(méi)有完善的信息披露制度作為規(guī)則，投資風(fēng)險(xiǎn)必將增加，利益無(wú)法得到保護(hù)，破壞市場(chǎng)完整性。信息披露可以防止信息壟斷，牟取暴利，保護(hù)投資者的社會(huì)基本利益。

（三）籌集資金，樹立良好的企業(yè)形象

信息披露制度為上市公司提供了展現(xiàn)自我、宣傳業(yè)績(jī)的手段，隨著市場(chǎng)的完善，這種趨勢(shì)越發(fā)明顯，毫無(wú)疑問(wèn)，一個(gè)聲譽(yù)不大的發(fā)行人唯有在信息披露的情況下才可以籌集到更多資金。因此，信息披露亦是上市公司和投資者溝通的橋梁，上市公司披露的信息可以反應(yīng)公司的經(jīng)營(yíng)狀況，為其帶來(lái)外部壓力，促使其加強(qiáng)管理，改善經(jīng)營(yíng)，最大限度實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。

二、我國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

（一）會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)

當(dāng)前我國(guó)上市公司信息披露中最嚴(yán)重的問(wèn)題，就是會(huì)計(jì)信息披露缺乏真實(shí)性，造成了我國(guó)證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱[3]。

1.資金使用情況披露不實(shí)

上市公司大股東有時(shí)利用其股權(quán)地位，隨意改變資金用途，不征求中小股東意見(jiàn)，不履行義務(wù)，侵犯中小股東權(quán)益。

2.披露誤導(dǎo)性信息

有的上市公司為維護(hù)自身利益，虛報(bào)業(yè)績(jī)，散布虛假消息，誤導(dǎo)廣大的中小投資者。

3.盈利預(yù)測(cè)不實(shí)

對(duì)于證券市場(chǎng)的參與者，盈利預(yù)測(cè)是消費(fèi)者做出投資決策的重要導(dǎo)向。然而，在利益的驅(qū)使下，上市公司可能惡意抬高盈利預(yù)測(cè)，使盈利預(yù)測(cè)值同實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)值不符，盈利預(yù)測(cè)不但沒(méi)有正確引導(dǎo)投資行為，反而可能損害投資者利益。

（二）會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)

我國(guó)上市公司的信息披露缺有時(shí)乏及時(shí)性，給內(nèi)幕交易提供了機(jī)會(huì)，使得中小投資者利益嚴(yán)重受損。

《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定：股份有限公司提供的中期報(bào)告，應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前6個(gè)月結(jié)束后，60日內(nèi)編制完成，年度報(bào)告應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后120日內(nèi)完成。但是在這么長(zhǎng)的一個(gè)期間里，可能造成一些不合理的內(nèi)幕交易，相關(guān)的信息不能及時(shí)傳遞給投資者[4]。尤其對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，會(huì)加劇投資的風(fēng)險(xiǎn)和帶來(lái)投資危機(jī)。由于股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)常常不能準(zhǔn)確確定一些重大事件何時(shí)發(fā)生，在這種狀況下，公司就會(huì)根據(jù)自身需要選擇披露有利的會(huì)計(jì)事件，而不會(huì)及時(shí)披露，降低相關(guān)信息的及時(shí)性，影響投資者權(quán)益。

（三）會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范

盡管財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度對(duì)上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)處理有規(guī)范化的規(guī)定，具有強(qiáng)制性和嚴(yán)肅性，然而現(xiàn)實(shí)中，由于監(jiān)督力度不夠，一些企業(yè)為了謀求自身利益而在會(huì)計(jì)處理上不夠規(guī)范，往往出現(xiàn)諸如逾期提供財(cái)務(wù)報(bào)告或更改報(bào)告類型、對(duì)報(bào)告的摘要的編制不規(guī)范、以定期報(bào)告替換臨時(shí)報(bào)告等種種問(wèn)題[5]。

三、改進(jìn)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)措施

（一）建立信用監(jiān)督體系

當(dāng)前對(duì)于信息披露不真實(shí)的社會(huì)輿論譴責(zé)或多或少給企業(yè)、會(huì)計(jì)師行業(yè)和審計(jì)業(yè)帶來(lái)了壓力，但這種譴責(zé)主要是針對(duì)整體并不是具體某個(gè)企業(yè)，實(shí)際效果并不理想。因此，建立評(píng)價(jià)企業(yè)披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)機(jī)制與社會(huì)信用監(jiān)督體系，刻不容緩[6]。在監(jiān)督體系下，一旦發(fā)現(xiàn)不良的信用記錄，對(duì)該企業(yè)在工商注冊(cè)、貸款、個(gè)人信用卡服務(wù)以及人才聘用等方面，都將受到制約。同時(shí)，為了鼓勵(lì)獲信用良好的企業(yè)，可以允許優(yōu)先發(fā)行股票和企業(yè)債券，銀行也可為其提供高額度的貸款。

（二）提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性

1.完善聘用機(jī)制

企業(yè)應(yīng)由審計(jì)委員會(huì)行使委托和批準(zhǔn)解聘審計(jì)機(jī)構(gòu)、審查審計(jì)工作的職權(quán)，增強(qiáng)審計(jì)人員的獨(dú)立性。

2.改變會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)干預(yù)較強(qiáng)的現(xiàn)狀

必須全面禁止會(huì)計(jì)師事務(wù)所向被審公司提供除外部審計(jì)外的其他業(yè)務(wù)，例如管理業(yè)務(wù)與會(huì)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)。

3.實(shí)行審計(jì)輪換制

企業(yè)每隔幾年必須更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，避免注冊(cè)會(huì)計(jì)師與被審企業(yè)交往過(guò)密而喪失其獨(dú)立性。

（三）完善公司治理結(jié)構(gòu)

公司通過(guò)合理的治理結(jié)構(gòu)來(lái)協(xié)調(diào)與平衡公司同投資者之間的利害關(guān)系。公司治理結(jié)構(gòu)是一種聯(lián)系并且規(guī)范股東、董事會(huì)、管理人員權(quán)利和責(zé)任的分配。

1.改變股權(quán)結(jié)構(gòu)

國(guó)有股一股獨(dú)大的股權(quán)占比結(jié)構(gòu)對(duì)大股東沒(méi)有任何約束的作用，無(wú)法通過(guò)投票對(duì)公司治理和監(jiān)督產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，對(duì)公司的控制力形同虛設(shè)必須改變這種股權(quán)結(jié)構(gòu)占比，形成股權(quán)制衡結(jié)構(gòu)，防止大股東的操縱行為。

2.優(yōu)化獨(dú)立董事制度

賦予獨(dú)立董事行使職權(quán)的條件，保證獨(dú)立董事享有與其他董事享有同樣的知情權(quán)，同時(shí)建立獨(dú)立董事責(zé)任制度，以降低獨(dú)立董事正常履職可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)

加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，采取繼續(xù)教育、定期培訓(xùn)考核制度，同時(shí)加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德培訓(xùn)，建立誠(chéng)信為本的原則，筑起高質(zhì)量會(huì)計(jì)披露的第一道防線。

參考文獻(xiàn)：

[1]常麗君.我國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的研究[J].科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng) 2015.12.

[2]于水英，王艷.我國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露方式——基于有效市場(chǎng)理論[J].管理觀察.2009（14）.

[3]徐學(xué)丹.我國(guó)證券市場(chǎng)中會(huì)計(jì)信息披露供求問(wèn)題研究[D].沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué).2005.

[4]傅磊.會(huì)計(jì)信息披露與我國(guó)證券市場(chǎng)[J].管理世界.1998.02.

[5]鄭博文.我國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題研究[J].東方企業(yè)文化.2015.02.

[6]向余.我國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露存在問(wèn)題及監(jiān)管[J].商.2013.03.