摘 要：黨的十九大報告指出，必須把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，同時強調(diào)要深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。理論與實踐都已表明：實體興，則金融興。脫離實體經(jīng)濟，金融活動就會成為無源之水、無本之木。當(dāng)前，我國金融“脫實向虛”的現(xiàn)象比較明顯，金融傾向于離開實體經(jīng)濟，更多地流向虛擬經(jīng)濟。本文在總結(jié)金融“脫實向虛”主要表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，剖析了金融“脫實向虛”的原因，進而提出以下建議：加快實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，推進金融服務(wù)領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深化金融體制改革，構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，以期強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

關(guān) 鍵 詞：金融體制改革；實體經(jīng)濟；脫實向虛

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1007-8207（2018）04-0020-07

作者簡介：高蕓（1979—），女，甘肅武威人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院在讀博士，中共吉林省委黨校（吉林省行政學(xué)院）經(jīng)濟學(xué)教研部副主任，副教授，研究方向為金融理論與實踐。

黨的十九大報告作出了“中國特色社會主義進入了新時代，這是我國發(fā)展新的歷史方位”的重大歷史性判斷。 十九大報告指出：在經(jīng)濟方面，要“貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系?！薄爸涌旖ㄔO(shè)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系”。也就是說，必須把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，因為實體經(jīng)濟是我國發(fā)展的根基，而且高度關(guān)注金融與實體經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。同時，十九大報告強調(diào)：“深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力”。這些重要論斷既闡明了金融工作的根本任務(wù)是服務(wù)實體經(jīng)濟，又凸顯了金融產(chǎn)生、發(fā)展的基本出發(fā)點和最終落腳點都是保障實體經(jīng)濟的健康發(fā)展。但當(dāng)前，我國仍存在著實體經(jīng)濟不實、虛擬經(jīng)濟太虛以及金融對實體經(jīng)濟的支持力度還有待提高等問題，而這些問題急需破解。

一、金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系

在理論層面上，首先，金融誕生于實體經(jīng)濟對其的需求。馬克思在《資本論》中指出：金融資本是指由產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本相互滲透、融為一體而形成的最高形態(tài)的壟斷資本。正是由于實體經(jīng)濟不斷擴充，在擴大再生產(chǎn)的過程中，客觀上需要資金的盈余方向短缺方讓渡資金的使用權(quán)，才使得金融活動有了廣闊的市場空間。其次，金融為實體經(jīng)濟發(fā)展提供了要素支持。?？怂乖凇督?jīng)濟史理論》中指出：工業(yè)革命是金融革命的結(jié)果。也就是說，金融可以集聚儲蓄，進而促進儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，隨著金融產(chǎn)品種類的增加和質(zhì)量的提高，實體經(jīng)濟發(fā)展遇到的資金瓶頸就會得以突破。同時，金融既可以加速資本積累，提高資金配置效率，也可以帶動國民經(jīng)濟的快速發(fā)展。

在實踐層面上，歷史上幾場規(guī)模較大、影響較深的金融危機，其共性原因均為金融市場偏離了實體經(jīng)濟的軌道，表現(xiàn)出空前的繁榮。如1929—1933年爆發(fā)的資本主義經(jīng)濟危機，最初即出現(xiàn)了股票價格的暴漲和股票市場的非理性繁榮。2008年，美國金融危機也是由于其房地產(chǎn)泡沫激增，金融機構(gòu)為了發(fā)放貸款，將資產(chǎn)證券化的鏈條不斷延伸，使得金融活動與實體經(jīng)濟相脫節(jié)，最終當(dāng)房地產(chǎn)價格暴跌導(dǎo)致資金鏈斷裂時，引發(fā)了全球性的金融危機。

就現(xiàn)實情況而言，2012年以來，國內(nèi)大多數(shù)工業(yè)企業(yè)都面臨產(chǎn)能過剩，出口企業(yè)面臨低端產(chǎn)品在國際市場上逐漸失去價格優(yōu)勢，失去競爭力，高端產(chǎn)品發(fā)展、創(chuàng)新能力十分有限的困境，即實體經(jīng)濟發(fā)展不容樂觀。有資料顯示，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率在2010年是7.6%，然后逐年降低，2016年降到5.97%。如吉林省就面臨較為嚴峻的經(jīng)濟下行壓力：2012年，吉林省GDP同比增長12%；2016年，吉林省GDP同比增長率降為6.9%。十九大報告強調(diào)實體經(jīng)濟是我國發(fā)展的根基。而如何發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供便利高效的金融支持，是當(dāng)前需要研究的重大現(xiàn)實問題。

二、當(dāng)前金融“脫實向虛”的主要表現(xiàn)

金融“脫實向虛”，是指金融在選擇資金流向時傾向于離開實體經(jīng)濟，更多地流向虛擬經(jīng)濟。長此以往，就會出現(xiàn)以制造業(yè)為主的實體經(jīng)濟發(fā)展停滯甚至萎縮，而“以錢炒錢”的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等虛擬經(jīng)濟日漸增長的趨勢。具體表現(xiàn)在：

⒈金融業(yè)在經(jīng)濟中的占比越來越高，但實體經(jīng)濟投資持續(xù)走低。2015年，金融業(yè)增加值為5.78萬億元人民幣，占GDP的比重達到8.4%；2016年，金融業(yè)增加值為6.21萬億元人民幣，占GDP的比重是8.35%。當(dāng)前，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重已經(jīng)超過了美國、日本等發(fā)達國家水平。如果以金融業(yè)增加值占GDP的比重作為衡量一國金融發(fā)展程度的重要指標，那么，就總體而言，我國金融業(yè)發(fā)展水平仍呈增長趨勢。2016年，我國制造業(yè)投資整體低迷，其投資增速僅為4.2%。從行業(yè)來看，有的行業(yè)投資呈負增長趨勢，如船舶、鐵路、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)投資增速為-9.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資增速為-5.8%。此外，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和專用、通用設(shè)備制造業(yè)等投資均小幅負增長。

⒉貨幣供應(yīng)量和人民幣貸款余額增長較快，但實體經(jīng)濟仍存在“融資難、融資貴”現(xiàn)象。近年來，我國貨幣供應(yīng)量增長迅速，2014—2016年，廣義貨幣M2分別增長12.2%、13.3%和11.3%，人民幣貸款余額2014—2016年分別增長了13.6%、22%和12.6%（數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站）。2016年，我國廣義貨幣M2、人民幣貸款余額分別是GDP的2.08倍和1.5倍，M2和貸款余額的增速都遠遠超過GDP的增長速度。另據(jù)國家統(tǒng)計局的調(diào)查結(jié)果顯示：2017年3月，41.1%的企業(yè)反映資金緊張，特別是超過50%的小型企業(yè)反映“融資難、融資貴”。就融資成本而言，經(jīng)濟學(xué)家辜勝阻調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前，實體型企業(yè)融資太難，融資太貴，利率和企業(yè)融資成本呈“多軌”局面：一是大企業(yè)特別是國有大型企業(yè)從銀行獲得的貸款利率為6%以上，是歐美發(fā)達國家貸款利率的2到4倍。二是中小微企業(yè)從正規(guī)渠道獲得的貸款利率高達12%到15%，但可獲性極低，90%的小微企業(yè)難以從銀行獲得貸款。三是大量實體型小微企業(yè)主要融資渠道為小額貸款或民間借貸，貸款利率在20%以上。四是應(yīng)急式短期民間借貸利率高達40%左右。

⒊部分金融機構(gòu)的資金存在“體內(nèi)循環(huán)”現(xiàn)象。根據(jù)穆迪公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，2016年，中國影子銀行資產(chǎn)達64.5萬億元人民幣。按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動）。隨著金融創(chuàng)新的不斷加快，金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)不斷擴充，金融機構(gòu)已不再局限于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)。為了實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性三者的均衡，金融機構(gòu)出現(xiàn)了應(yīng)收賬款投資、同業(yè)存款、理財?shù)犬a(chǎn)品，這些產(chǎn)品在實現(xiàn)金融機構(gòu)經(jīng)營多元化的同時，也帶來了一系列問題，如投資規(guī)模過大、金融鏈條過長、金融杠桿率過高、行業(yè)關(guān)聯(lián)過于復(fù)雜等，進而造成整個資產(chǎn)負債表的畸形和異化。對于實體經(jīng)濟而言，常規(guī)的貸款將難以獲得，因為資金從銀行到信托和其他金融機構(gòu)再流向?qū)嶓w經(jīng)濟，必然會提高企業(yè)借款人的資金成本。對于金融行業(yè)而言，這種過度的體內(nèi)循環(huán)不僅虛增了金融業(yè)的利潤，增加了流動性風(fēng)險，而且由于影子銀行游離于銀行監(jiān)管體系之外，還增添了金融監(jiān)管工作的復(fù)雜性，進而有可能導(dǎo)致金融系統(tǒng)的風(fēng)險。

⒋房地產(chǎn)業(yè)占用資金過多。2016年，銀行新增貸款12.65萬億元人民幣，其中，房地產(chǎn)貸款占44.8%，占比將近一半。2016年末，銀行全部貸款余額106.6萬億元人民幣，其中，房地產(chǎn)貸款占了25.03%（數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行）。房地產(chǎn)業(yè)的高盈利能力與財富積累能力形成了錯誤的財富導(dǎo)向效應(yīng)，誘導(dǎo)著更多資本進入房地產(chǎn)投資領(lǐng)域。當(dāng)前，在我國110多家中央企業(yè)中，有94家企業(yè)涉及房地產(chǎn)投資；在大的民營企業(yè)中，也有很多企業(yè)涉及房地產(chǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2017年10月，房價指數(shù)同比連續(xù)25個月上漲。從房價基本面的系列指標來看，我國房地產(chǎn)價格已遠超出購房群體的可承受能力。2016年上半年，在全球各大城市的房價收入比排名中，深圳以38.36位居第一。在房價收入比全球排名前十的城市中，我國占五個：除深圳位居第一外，香港位居第四，房價收入比為34.95；北京位居第五，房價收入比為33.32；上海位居第六，房價收入為30.91；廣州位居第十，房價收入比為25.85。如此高的房價收入比凸顯了我國一線城市房價與收入背離的嚴重程度。倘若不加以抑制，就有可能引發(fā)系統(tǒng)性的金融危機?？v觀世界上發(fā)生的幾次經(jīng)濟危機，基本上是始于房地產(chǎn)價格過高，引發(fā)虛擬經(jīng)濟的過度膨脹，出現(xiàn)了“去工業(yè)化”現(xiàn)象，一旦資金鏈條斷裂，金融機構(gòu)無法收回貸款，就會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

三、當(dāng)前金融“脫實向虛”的原因

從表面看，金融“脫實向虛”的原因在于虛高的資產(chǎn)價格與較低的實體經(jīng)濟投資回報率形成的巨大反差。2010—2016年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率逐年下跌，平均維持在6%左右，而金融業(yè)平均利潤率接近40%，是工業(yè)企業(yè)的7倍。由此可見，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟利潤率差距過大，是當(dāng)前金融“脫實向虛”的表面原因。

2008年全球金融危機之后，各國經(jīng)濟普遍下滑，外需乏力。隨著我國勞動力成本、資源成本價格的上升，國外出現(xiàn)了“再工業(yè)化”的熱潮，無論是高端資本密集型產(chǎn)品出口還是低端勞動力密集型產(chǎn)品出口都受到了一定程度的影響。就國內(nèi)而言，由于產(chǎn)能過剩，很多行業(yè)都出現(xiàn)了“僵尸企業(yè)”，一些企業(yè)進而陷入了生產(chǎn)、投資的兩難境地。據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)《2016·中國企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查報告》顯示：中國企業(yè)經(jīng)營者普遍認為當(dāng)前產(chǎn)能過剩是企業(yè)利潤下滑的主要因素之一。產(chǎn)能過剩導(dǎo)致出廠產(chǎn)品的銷售價格大幅下降，在成本不變或者提高的情況下，必然會嚴重擠壓企業(yè)的利潤空間。同時，隨著經(jīng)濟增速下滑和需求結(jié)構(gòu)的變化，在短期內(nèi)進行創(chuàng)新成效并不顯著，這就使得實體經(jīng)濟的利潤繼續(xù)逐年走低，對資金的吸引力也隨之下降，而虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域投資回報率高、投資渠道廣泛、操作方式快捷，因而出現(xiàn)了大量的投機行為，即大量資金進入虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，使實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟利潤率形成了較大差距。

實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟利潤率存在差異的深層次原因主要包括：

⒈成本偏高擠壓了企業(yè)的利潤空間。當(dāng)前，實體經(jīng)濟凸顯的負擔(dān)是成本偏高。影響我國實體經(jīng)濟發(fā)展的成本主要包括稅收成本、人工成本、制度性交易成本、融資成本、物流成本等。我國稅收負擔(dān)重，主要體現(xiàn)在增值稅方面，每個環(huán)節(jié)都要納稅，納稅大概是利潤的三倍。在物流成本方面，西方發(fā)達國家的物流成本占生產(chǎn)成本的比重為10%—15%，而我國物流成本占生產(chǎn)成本的比重則高達30%—40%，這就嚴重增加了企業(yè)的負擔(dān)。有資料顯示，2016年我國實體經(jīng)濟企業(yè)原材料成本同比上漲7.21%，用地及房租成本同比上漲9.7%，用電成本同比上漲2.91%，用工成本同比上漲6.84%，而實體企業(yè)的營業(yè)收入同比僅增長2.04%。由此可見，營業(yè)收入的增幅與各項成本的上漲差距較大，企業(yè)利潤空間被壓縮。

⒉內(nèi)生發(fā)展動力不足，制約了實體經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。十九大報告提出：“加快建設(shè)創(chuàng)新型國家。創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力?！碑?dāng)前，企業(yè)創(chuàng)新不足也是制約實體經(jīng)濟發(fā)展的重要因素之一。首先，企業(yè)創(chuàng)新的專利數(shù)量不多。據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織的數(shù)據(jù)顯示：2016年中興和華為的PCT專利申請量高居全球前兩位，但從《中國企業(yè)創(chuàng)新能力百千萬排行榜（2017）》的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，我國高新技術(shù)企業(yè)的專利分布并不均衡，絕大部分企業(yè)的專利數(shù)量都很少。其次，企業(yè)研發(fā)投入比重低。2006—2016年，我國R&D;支出占GDP比重上升較快，由1.37%提高到2.1%；企業(yè)的這一比重也由0.95%上升至1.59%。但與高收入國家相比，我國的研發(fā)支出無論在總體上還是在企業(yè)方面，投入強度均有一定差距。據(jù)OECD公布的數(shù)據(jù)顯示：2015年美國整體R&D;支出占GDP比重、企業(yè)R&D;支出占GDP比重分別為2.8%和1.8%，日本分別為3.5%和2.7%，德國分別為2.9%和1.9%，均高于我國企業(yè)研發(fā)投入比重。

⒊金融創(chuàng)新與監(jiān)管不協(xié)調(diào)，為“脫實向虛”創(chuàng)造了條件。當(dāng)前，我國新興金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展，資金流動渠道呈現(xiàn)多元化趨勢。一是部分資金以信托、委托貸款、金融機構(gòu)理財產(chǎn)品等形式投向融資平臺、房地產(chǎn)、“兩高一?！钡刃袠I(yè)，助推了房地產(chǎn)的發(fā)展。二是金融市場化程度加深，匯率市場、貨幣市場、資本市場之間的聯(lián)動及流通性加大，國際資本流動的途徑增多，流動的規(guī)模擴大，為金融“脫實向虛”提供了渠道。三是金融創(chuàng)新程度日益提高，出現(xiàn)了各類創(chuàng)新金融產(chǎn)品和業(yè)態(tài)，如風(fēng)險投資、私募基金、P2P貸款、眾籌，等等，已成為金融“脫實向虛”的工具。

在金融大力創(chuàng)新的同時，我國金融監(jiān)管卻相對滯后，如在資本賬戶未完全放開的前提下，對跨境資本流動渠道和數(shù)量的監(jiān)管不夠。影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融已成為當(dāng)前重要的金融風(fēng)險集聚區(qū)，但相關(guān)的監(jiān)管仍存在真空地帶。這種金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管滯后的現(xiàn)狀也為金融“脫實向虛”提供了可能。

四、強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力的對策

防止金融“脫實向虛”，治本之策是加快制造業(yè)這一實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，在此基礎(chǔ)上，深化金融體制改革，引導(dǎo)金融回歸到服務(wù)實體經(jīng)濟上來，這樣，才能提高金融服務(wù)的能力。

⒈實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級是增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力的前提條件，提升工業(yè)平均利潤率是吸引社會資本流入實體經(jīng)濟的有效途徑。

一是以創(chuàng)新驅(qū)動為內(nèi)生動力，促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。十九大報告指出：“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐?！睘榇?，要以科技創(chuàng)新和制度創(chuàng)新為引領(lǐng)，通過科技創(chuàng)新，發(fā)揮科技對經(jīng)濟社會發(fā)展的重要支撐和引領(lǐng)作用；通過制度創(chuàng)新，提高經(jīng)濟發(fā)展的新動能和資源配置效率。首先，要加大對基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的支持力度。盡管基礎(chǔ)研究不能產(chǎn)生直接效益，不能直接應(yīng)用于生產(chǎn)領(lǐng)域，但卻能夠為企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化提供重要的前提和基礎(chǔ)。因此，要加大政府對基礎(chǔ)研究的前期投入力度，鼓勵科研機構(gòu)加強基礎(chǔ)研究。其次，完善知識產(chǎn)權(quán)保護制度。因為知識產(chǎn)權(quán)保護有助于調(diào)動企業(yè)創(chuàng)新的積極性和主動性。司法保護具有規(guī)則明確、長期穩(wěn)定等特點，因此，要確立司法保護在知識產(chǎn)權(quán)保護中的主導(dǎo)地位，加大對知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)案件的懲罰力度。從國外經(jīng)驗看，嚴厲的懲罰機制是知識產(chǎn)權(quán)得以保護的重要途徑。通過加大懲罰力度，能夠?qū)η謾?quán)行為產(chǎn)生強大的震懾作用，更好地保護企業(yè)的創(chuàng)新成果，增強企業(yè)的創(chuàng)新能力。

二是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，帶動實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。首先，要改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。以吉林省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為例：吉林省傳統(tǒng)汽車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)依然是短板，無論是SUV車、自主品牌汽車，還是新能源汽車，占全國市場份額的比重都較?。皇称饭I(yè)精深加工產(chǎn)品也較少。改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，要依托供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，適應(yīng)市場需求的新變化，從低端的加工制造環(huán)節(jié)向產(chǎn)業(yè)價值鏈的高端發(fā)展，從而提升產(chǎn)品附加值。其次，大力培育優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，如醫(yī)藥健康、裝備制造、建筑和旅游，將其培育成新的支柱產(chǎn)業(yè)。再次，培育新興產(chǎn)業(yè)，如積極培育電子信息、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保四大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，搶占未來發(fā)展制高點。最后，提升服務(wù)業(yè)水平，推動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化和價值鏈高端延伸，推動生活性服務(wù)業(yè)向便利化和高品質(zhì)轉(zhuǎn)變，做大做強旅游、文化、家政服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)。

企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要路徑包括：走“互聯(lián)網(wǎng) +”之路——運用新一代互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)，降低企業(yè)的銷售、采購和物流成本，進而提高企業(yè)的經(jīng)營效益。走“專精特新”之路——中小微企業(yè)規(guī)模小，資金實力不強，因此，中小微企業(yè)必須生產(chǎn)有特色、符合當(dāng)前發(fā)展需要的產(chǎn)品，同時積極創(chuàng)建自己的品牌。

三是以政策支持為保障，強化實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、壯大既要以企業(yè)為主體，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，又要更好地發(fā)揮政府作用。政府要引導(dǎo)企業(yè)著力在優(yōu)化產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)質(zhì)量上下功夫，以更好地適應(yīng)市場需求和更新?lián)Q代的需要，加速企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；要營造寬松的政策環(huán)境，提高政策對產(chǎn)業(yè)的支持度；實行差別化的稅費優(yōu)惠政策，進一步減稅降費，切實降成本。當(dāng)前，用工成本增長過快的一個原因是勞動力市場靈活性不足，勞動力轉(zhuǎn)移受到限制，對此，應(yīng)在執(zhí)行國家《勞動合同法》的同時，研究制定并出臺具體的政策和措施，以增強勞動力市場的靈活性，進而降低用工成本；營造積極的創(chuàng)新環(huán)境，鼓勵創(chuàng)新，形成千帆競發(fā)的局面；加強人才市場建設(shè)，為人才流入構(gòu)建暢通的渠道。

⒉推進金融服務(wù)領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。當(dāng)前，我國經(jīng)濟運行面臨突出矛盾和問題的根源是重大結(jié)構(gòu)性失衡，為此，必須通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來不斷優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。實體經(jīng)濟缺乏強有力的資金支持，也歸因于我國直接融資比重較低，銀行體系不夠健全，金融產(chǎn)品種類不多等因素。

一是要把發(fā)展直接融資放在重要位置。我國的社會融資結(jié)構(gòu)是以間接融資為主，企業(yè)直接融資僅占15%。這種融資結(jié)構(gòu)是造成我國實體經(jīng)濟“錢荒”的重要原因之一。對此，應(yīng)該擴大直接融資市場規(guī)模，改革發(fā)行制度、交易制度、退出制度和監(jiān)管制度，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護的多層次資本市場體系。

二是精準輸送金融資源，突出重點領(lǐng)域。將有限的金融資源投向先進制造業(yè)，實現(xiàn)由制造大國向制造強國的轉(zhuǎn)變。構(gòu)建與中小微企業(yè)相匹配的中小金融機構(gòu)，繼續(xù)發(fā)揮政策性銀行的支持作用，利用民間資本發(fā)展準金融機構(gòu)，加強中小微企業(yè)的征信體系建設(shè)。建設(shè)普惠金融體系，為小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠地區(qū)提供更好的金融服務(wù)，推進金融精準扶貧，鼓勵發(fā)展綠色金融、科技金融、消費金融等。

三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品。目前，我國部分機構(gòu)和個人已獲得了充分的金融服務(wù)，普通居民也獲得了有限的金融服務(wù)，但對于弱勢群體而言，卻很難獲得有效的或者得不到金融服務(wù)。為此，要大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。金融長尾市場包含大量“微不足道”的用戶和需求，對該市場的關(guān)注意味著這些此前無法享受金融服務(wù)的人也開始擁有獲取服務(wù)的潛在機會。普惠金融之所以難以發(fā)展，是因為客觀上存在著產(chǎn)品成本高和信息不易獲取等障礙?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)、云計算等手段的運用，可以有效降低成本和獲取大量信息；同時，互聯(lián)網(wǎng)金融還可以將社會上閑置資金收集整理，再借貸給需要資金但通過金融機構(gòu)無法獲取貸款的投資人。這些途徑能夠有效地提高金融的普惠程度。可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融對于金融業(yè)最大的貢獻就在于它促進了金融模式的轉(zhuǎn)變，而這對于實體經(jīng)濟的全面振興具有重大意義。

⒊深化金融體制改革，構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架。深化金融體制改革，需要深入推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率市場化形成機制；深化金融體制改革，需要加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。十九大報告首次提出：“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”。雙支柱調(diào)控框架的提出，表明了中央對于健全金融監(jiān)管體系的決心。也就是說，防范金融風(fēng)險，加強金融監(jiān)管，是提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力的重要保障。對此，應(yīng)加強對金融風(fēng)險的研究，提高對重點防范領(lǐng)域的關(guān)注程度，及時出臺相關(guān)政策法規(guī)，確保金融市場的穩(wěn)定性。進一步完善人民銀行征信系統(tǒng)，擴大征信系統(tǒng)的覆蓋面，將小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等納入征信系統(tǒng)；完善工商、稅務(wù)、電力、海關(guān)、環(huán)保、質(zhì)檢等部門的信息公開制度，確保數(shù)據(jù)及時更新。金融機構(gòu)可以隨時通過聯(lián)網(wǎng)查詢，推進金融業(yè)綜合統(tǒng)計和監(jiān)管信息共享，為金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展提供基礎(chǔ)保障。加強宏觀審慎管理，通過監(jiān)測金融體系的杠桿率，調(diào)節(jié)金融機構(gòu)的資本充足率等指標，割裂資產(chǎn)泡沫與信貸擴張之間的聯(lián)系，以防止大量投機性資本脫離實體經(jīng)濟而涌入虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域。

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